Donald Trumps Chancen auf eine erneute Wahl steigen. Was bedeutet das für die Ölbranche?

Am Wochenende misslang ein feiges Attentat auf Donald Trump. Dass er in einer Situation, in der er wehrlos angeschossen wird, noch seine Faust in den Himmel streckt, spricht für seine Vitalität und Siegermentalität. Seine Chancen auf eine erneute Wahl zum US-Präsidenten dürften damit gestiegen sein. Für die Ölbranche in den USA wäre ein Sieg Trumps ein kleiner Segen. Es wäre damit zu rechnen, dass die USA ihre Ölförderung ausdehnen. Es geht dabei auch um ein Aufbrechen des Monopols der OPEC. So dürften in den USA die Umweltauflagen weiter gelockert werden, wodurch die Ölunternehmen mehr Projekte starten können. Neue Ölgebiete wie in der Arktis und dem Golf von Mexiko dürften erschlossen werden mit dem Ziel, die Ölproduktion auszudehnen. Trump strebt mehr Lizenzen für Ölbohrungen im Golf von Mexiko an. Zudem ist damit zu rechnen, dass auch die Ölinfrastruktur, wie Pipelines, in den USA ausgeweitet werden. Letztlich hatte Trump schon in seiner letzten Amtszeit die USA aus dem Pariser Klimaabkommen gezogen, ehe Joe Biden diesen Ausstieg wieder rückgängig machte. Weniger strenge Klimaziele spielen der Ölbranche in die Hände, da die Konzerne weniger stark in grüne Klimaprojekte investieren müssten.

Chevron ist ein führender Ölkonzern!

Chevron ist eines der weltweit größten integrierten Energieunternehmen und ein führender Akteur in der Öl- und Gasindustrie. Der Konzern ist in der Exploration, Produktion, Raffinerie, Vermarktung und im Vertrieb von Erdöl- und Erdgasprodukten tätig. Dazu werden Offshore- und Onshore-Projekte betrieben und Chevron ist insbesondere auch in der Tiefsee-Exploration aktiv. Im Jahr 2023 erreichte man mit einer Jahresproduktion von 3,1 Millionen Barrel Öläquivalent pro Tag die höchste Produktion der Unternehmensgeschichte. Chevron hat als integrierter Konzern eine hohe Wertschöpfung. Neben der Exploration und Ölproduktion wird das Rohöl noch zu Benzin, Diesel, Flugkraftstoffen sowie Schmierstoffen weiterverarbeitet. Durch die Positionierung im sogenannten Upstream- und Downstream-Geschäft hängt der Konzern sowohl positiv als auch negativ vom Ölpreis ab. Das Upstream-Geschäft umfasst die Aktivitäten mit der Exploration und Förderung von Öl. Ein hoher Preis wirkt sich vorteilhaft aus. Beim Downstream-Geschäft, bei dem es um die Veredelung von Rohöl zu Benzin und petrochemischen Rohstoffen geht, sind tendenziell eher niedrigere Ölkosten gut, wobei Chevron dies durch die Eigenproduktion kompensieren kann. Wenn die USA ihre Förderung ausweiten und damit auch global stärker als Exporteur auftreten, dürfte Chevron von einem steigenden Mengenwachstum profitieren.

Ein 11er KGV wird mit einer 4,4%igen Dividendenrendite versüßt

Chevron ist als Ölmulti ein Profiteur, wenn die USA mehr auf Menge setzen. Zudem dürften weniger hohe Investitionen in klimafreundliche Projekte notwendig werden. Unter dem Strich könnte das zu einer positiven Dynamik beim Free Cash Flow sowie beim Nettoergebnis führen. Der Factset-Konsens erwartet für Chevron im Zeitraum 2024 bis 2026 ein EPS-Wachstum von 12,66 USD auf 15,08 USD. 2025 sind 14,24 USD drin, was ein 11er KGV bedeutet. Die Dividende dürfte nächstes Jahr bei 6,88 USD je Aktie landen und damit zu einer Rendite von 4,4 % führen. Das macht die Aktie attraktiv, zumal weniger Investitionen zu steigenden Ausschüttungen an die Aktionäre führen könnten.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf Chevron Corp.

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Chevron Corp. ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Chevron Corp. (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DJ5Z7R). Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags. Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Chevron Corp., wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Chevron Corp. zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 15.07.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion