Douglas ist auf dem Weg zur führenden Anlaufstelle für Beautyprodukte

Douglas gehört zu den führenden Beauty-Unternehmen und verfolgt einen umfassenden Omnichannel-Ansatz, der sowohl stationäre Geschäfte als auch Online-Shops in etwa 22 Ländern umfasst. Das Sortiment umfasst rund 200.000 Produkte in den Bereichen Duft, Make-up sowie Haut- und Haarpflege. Der Eigenmarkenanteil, der als besonders margenstark gilt, liegt derzeit bei nur 7,5 %, was dem Unternehmen noch erhebliches Wachstumspotenzial bietet. Ein entscheidender Erfolgsfaktor ist die „Beauty Card“, ein Treueprogramm, das Rabatte bietet und bereits rund 55 Mio. Mitglieder zählt. Mit der Strategie „Let it Boom - Douglas 2026“ hat sich das Unternehmen ehrgeizige Ziele gesetzt: In allen Märkten, in denen es tätig ist, soll Douglas zur ersten Wahl für Beautyprodukte werden. Das Sortiment soll insbesondere in den Bereichen Hautpflege und dekorative Kosmetik weiter ausgebaut und optimiert werden. Vor diesem Hintergrund peilt Douglas ein 8,5%iges Wachstum im Jahr 2024 an und will bei einer weiteren Geschäftsausweitung die EBITDA-Marge mittelfristig von 17,7 % auf 18,5 % steigern.

Schönheitsprodukte gehen immer und bescheren Douglas ein Wachstum trotz schwierigen Konsumumfelds

In einem angespannten Konsumumfeld behauptet sich Douglas mit Bravour. Die Verbraucherausgaben für Schönheits- und Pflegeprodukte sind resilient. Douglas wuchs in den ersten neun Monaten des Geschäftsjahres 2023/24 um 8,7 % auf 3,491 Mrd. Euro. Regional betrachtet resultierte das Wachstum aus DACHNL sowie Zentral- und Ost-Europa. Dabei gelang es sogar, um 9,8 % beim Online-Geschäft zuzulegen. Bereits 33,2 % der gesamten Erlöse erzielt Douglas über das Internet. Produktseitig liefen die Marken Jean Paul Gaultier und Valentino bei Parfüms gut. Bei der Hautpflege verbuchte man eine starke Nachfrage bei „Sol de Janeiro“ und beim Make-Up nach den Marken Yves Saint-Laurent und E.L.F. Das bereinigte EBITDA legte um 11,5 % auf 657,1 Mio. Euro zu. Eine erfolgreiche Preis- und Einkaufsstrategie verbesserte die Bruttorohertragsmarge und die Marketingquote sank. Unter dem Strich ging der Nettoertrag jedoch von 44,9 Mio. Euro auf 12,2 Mio. Euro zurück, da sich das Finanzergebnis von -204,4 Mio. Euro auf -260,4 Mio. Euro verschlechterte. Dass es operativ gut läuft und viele Finanzmittel erzielt werden, zeigte der Free Cashflow mit 465,2 Mio. Euro, der vor allem wegen dem Mittelzufluss aus der operativen Tätigkeit so stark ausfiel.

Die Millionen-Euro-Insiderkäufe signalisieren eine Unterbewertung!

Am 17.07.2024 veröffentlichte Douglas eine Anhebung der 2024er Wachstumsprognose von 7 % auf 8,5 %. Zuvor war die Aktie vom Ausgabepreis zu 26 Euro auf unter 18 Euro gesunken. Das IPO war verkorkst. Erstzeichner, die dabeigeblieben waren, hatten am Börsengang bisher keine Freude. Mit 68,57 % halten die Familie Kreke und CVC Capital Partners noch immer die Mehrheit. Vor allem der Finanzinvestor dürfte ein mittelfristiges Interesse an einem Ausstieg haben. Doch dafür muss der Aktienkurs anziehen. Auf dem aktuellen Level scheint Douglas mit einem KGV25e auf Factset-Basis von 8,4 unterbewertet zu sein. Denn schließlich wächst der Konzern und will die Marke ausweiten. Das sieht auch die Familie Kreke so, die über die Lobelia Lux im August neue Insiderkäufe über fast 3,5 Mio. Euro meldete. Das ist ein starkes Signal, wenn Aktionäre in einem solchen Umfang akkumulieren. Folglich sollte die Aktie dank der Unterbewertung, dem robusten Wachstum und der Insiderkäufe in eine neue Aufwärtsbewegung gestartet sein.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein Douglas AG

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Douglas AG ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Douglas AG (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DJ9K6C). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Douglas AG-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Douglas AG zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 02.09.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion