MicroStrategy Inc.: Strategische Investitionen in den Bitcoin zahlen sich aus!
Produktmanager bei der DZ BANK
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Bitcoin - die begrenzte Ressource
Bitcoin wird oft als „digitales Gold“ betrachtet, da die limitierte Menge an Bitcoins Anlegern Schutz vor Inflationsrisiken bietet, insbesondere in Zeiten, in denen traditionelle Währungen durch Zentralbanken abgewertet werden. Die maximale Anzahl an Bitcoins ist auf 21 Mio. begrenzt, was als Schutz gegen Inflation gilt. Der Bitcoin wird durch ein energieintensives Verfahren, das sogenannte Mining, erzeugt. Dabei lösen Computer komplexe mathematische Aufgaben, um Transaktionen zu bestätigen und neue Bitcoins in Umlauf zu bringen. Schätzungsweise alle vier Jahre oder alle 210.000 Blöcke findet dabei ein Halving-Event statt, wodurch die Blockbelohnung halbiert wird. Infolgedessen wird die Angebotsausweitung stetig geringer und für die Mining-Unternehmen kostenintensiver. Bei einer gleichbleibenden oder steigenden Bitcoin-Nachfrage können dadurch steigende Kurse erzeugt werden. Das jüngste Halving-Event fand am 19. April 2024 statt und die Blockbelohnung für die Miner wurde dabei von 6,25 Bitcoin auf 3,125 Bitcoin pro geschürften Block halbiert.
Höhere Nachfrage und positive Erwartungen nach den US-Wahlen
Positiv ist auch die steigende Nachfrage hervorzuheben, welche insbesondere durch eine wachsende Akzeptanz für Kryptowährungen und die Einführung von Bitcoin-Spot-ETFs in den USA angetrieben wird. Letztere haben im laufenden Jahr enorme Mittelzuflüsse erhalten, seitdem die SEC Anfang Januar 2024 Spot-ETFs für Bitcoin freigegeben hat, nachdem in den USA zuvor nur Bitcoin-Future-ETFs erlaubt waren. Positive Erwartungen haben Anleger auch in Anbetracht des politischen Wandels in den USA. So hatte sich Donald Trump vor den Wahlen, welche er nun für die Republikaner entscheiden konnte, auf der Bitcoin-Konferenz in Nashville für eine kryptofreundliche Politik ausgesprochen. Trump versprach, einen Bitcoin- und Kryptobeirat im Weißen Haus einzurichten, der in den ersten 100 Tagen seiner Amtszeit "transparente regulatorische Leitlinien zum Nutzen der gesamten Branche" entwerfen solle. Diese Regeln würden von Leuten gemacht, "die die Branche lieben", sagte Trump. Er kündigte außerdem an, 100 % aller Bitcoin zu behalten, die die US-Regierung derzeit besitze oder in Zukunft erwerbe. Dies solle als Kern eines "strategischen nationalen Bitcoin-Bestandes" dienen. Trump erklärte, er wolle der "Pro-Bitcoin-Präsident" sein, den Amerika brauche. Trump versprach zudem, die Energiepreise zu senken, um das energieintensive Bitcoin-Mining in den USA zu fördern. Details dazu ließ er jedoch offen. Außerdem will er eine strategische Bitcoin-Reserve anlegen, ähnlich wie es sie in den USA mit Öl und Gold gibt. Die Preise für Bitcoin und andere Kryptowährungen würden dadurch "sehr schnell in die Höhe schnellen", versprach er. Der Vorschlag einer strategischen Bitcoin-Reserve wurde kurz nach Trumps Rede von der republikanischen Senatorin Cynthia Lummis als offizieller Gesetzesvorschlag vorgestellt. Dieser sieht vor, 1 Mio. Bitcoins zu kaufen, was 5 % des globalen Angebots ausmacht. Der Bestand soll mindestens 20 Jahre gehalten und nur zur Schuldentilgung verwendet werden.
Die wachsende Nachfrage, das nur begrenzt steigende Angebot und die Aussichten auf eine kryptofreundliche Politik in den USA haben dazu beigetragen, dass der Bitcoin am 11. November auf neue Höchststände steigen konnte. Ein Bitcoin entsprach dabei rund 82.400 USD und die jüngste Aufwärtsdynamik könnte weitere Kurssteigerungen begünstigen.
Bitcoin wird als primäre Finanzreserve gehalten
MicroStrategy Inc. ist eines der größten Unternehmen weltweit, welches Bitcoin als primäres Finanzreservevermögen hält. Der Konzern engagiert sich für die kontinuierliche Weiterentwicklung des Bitcoin-Netzwerks durch Aktivitäten auf den Finanzmärkten, Interessenvertretung und technologische Innovationen. Durch den strategischen Einsatz von Erlösen aus Aktien- und Fremdkapitalfinanzierungen sowie Cashflows aus dem operativen Geschäft akkumuliert der Konzern Bitcoin und setzt sich aktiv für seine Rolle als digitales Kapital ein. Die Treasury-Strategie ist darauf ausgelegt, Investoren durch verschiedene Wertpapiere, darunter Aktien und festverzinsliche Instrumente, eine abgestufte wirtschaftliche Beteiligung an Bitcoin zu bieten. Zusätzlich bietet der Konzern eigenen Angaben zufolge führende, KI-gestützte Unternehmensanalysesoftware, welche die Vision von „Intelligence Everywhere“ vorantreibt. Durch seine Entwicklungsfähigkeiten fördert das Unternehmen Innovationen im Bereich Bitcoin-Anwendungen und integriert sein Analyse-Know-how mit dem Engagement für das Wachstum digitaler Vermögenswerte.
252.220 Bitcoin im Bestand und weitere 42 Mrd. USD sollen in den nächsten drei Jahren in Bitcoin investiert werden
Gemäß des am 30. Oktober vorgelegten Berichts zum 3. Quartal hat der Konzern seinen Bestand an Bitcoin zum 30.09.2024 auf mittlerweile 252.220 Bitcoin ausgeweitet. In der Pressmitteilung hat der CEO Phon Le darauf verwiese, dass weitere Käufe geplant seien. Hierzu schrieb der Konzernlenker: „Heute geben wir ein strategisches Ziel bekannt, innerhalb der nächsten drei Jahre 42 Mrd. USD Kapital aufzubringen, bestehend aus 21 Mrd. USD Eigenkapital und 21 Mrd. USD festverzinslichen Wertpapieren, was wir unseren ‚21/21 Plan‘ nennen. Als Bitcoin Treasury Company planen wir, das zusätzliche Kapital zu verwenden, um mehr Bitcoin als Reservevermögen zu kaufen, sodass wir eine höhere BTC-Rendite erzielen können.“ Die gleichmäßige Verteilung auf Schulden und Eigenkapital würde für 2025 ca. 10 Mrd. USD vorsehen. Dieser Schritt könnte die Bitcoin-Bestände des Unternehmens, die bereits jetzt zu den größten von allen börsennotierten Unternehmen gehören, dramatisch erhöhen.
CFO Andrew Kang ergänzte: „Das 3. Quartal 2024 war ein weiteres transformatives Quartal für MicroStrategy, da wir 2,1 Mrd. USD durch Aktien und Schulden aufgenommen haben. Unsere bewährte Erfolgsbilanz der intelligenten Hebelnutzung bildet die Grundlage für die Umsetzung unseres strategischen 21/21-Plans. Durch unsere Treasury-Strategie konnten wir unsere Bitcoin-Bestände im Quartal um 11 % erhöhen, unsere BTC-Rendite im bisherigen Jahresverlauf auf 17,8 % steigern und unsere jährlichen Zinskosten um 24 Mio. USD senken.“
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein auf MicroStrategy Inc.
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des MicroStrategy Inc. ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf MicroStrategy Inc. (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DQ9LKR). Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags. Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert MicroStrategy Inc., wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens MicroStrategy Inc. zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 11.11.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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News / MicroStrategy Inc.
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