Aroundtown S.A.: Zinswende und Stabilisierung der Preise im Bestandsportfolio haben die Anhebung der FFO-I-Prognose ermöglicht
Produktmanager bei der DZ BANK
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Spezialist für Gewerbeimmobilien mit Beteiligung im Bereich der Wohnimmobilien
Aroundtown S.A. ist ein Immobilienunternehmen, das sich auf Gewerbe- und Wohnimmobilien mit Wertsteigerungspotenzial in zentralen Lagen europäischer Städte konzentriert. Ein Großteil der Immobilien befindet sich in Berlin, Nordrhein-Westfalen, Frankfurt und München sowie in anderen Großstädten in Deutschland, London und den Niederlanden. Die Gewerbeimmobilien werden von dem Unternehmen gehalten. Darüber hinaus hält das Unternehmen bedeutende Anteile an Grand City Properties S.A., welches sich hauptsächlich auf den deutschen Wohnimmobilienmarkt konzentriert. Mit einer vollständig integrierten Immobilienwertschöpfungskette zielt Aroundtown auf Wertschöpfungsmöglichkeiten durch die Neupositionierung von Immobilien ab. Aroundtown wählt qualitativ hochwertige, ertragsstarke Immobilien mit Wachstumspotenzial bei Miete und/oder Auslastung sowie daraus resultierenden Wertsteigerungen aus.
Verbesserte Gesamtmarktlage führt zur Verlangsamung der Bestandsabwertung
Am 28. August hatte der Konzern den Halbjahresbericht und gleichzeitig auch die leichte Anhebung der Jahresprognose verkündet. Die Zinswende der Notenbanken und eine Normalisierung des Immobilienmarktes dürften künftig positive Effekte entfalten. So sind die Netto-Mieteinnahmen im 1. Halbjahr im Vergleich zum Vorjahreszeitraum um 1 % auf 588 Mio. Euro gesunken. Der Rückgang war auf Nettoverkäufe zurückzuführen, die größtenteils durch das operative Wachstum ausgeglichen wurden, was sich in einem flächenbereinigten Mietwachstum von 2,9 % widerspiegelt. Bis zum Tag der Veröffentlichung des Halbjahresberichts hat Aroundtown Verkäufe im Wert von etwa 475 Mio. Euro zum Buchwert unterzeichnet und etwa 340 Mio. Euro an Verkäufen im 1. Halbjahr 2024 abgeschlossen. Das bereinigte EBITDA konnte hierdurch im 1. Halbjahr um 1 % auf 502 Mio. Euro gesteigert werden. Dies ist hauptsächlich auf das operative Wachstum und die steigende operative Rentabilität zurückzuführen, welche die Auswirkungen der Verkäufe ausgleichen. Das FFO-I-Ergebnis lag wiederum mit 154 Mio. Euro um 21 Mio. Euro unter dem Vorjahreswert. Je Aktie gab es demnach einen Rückgang von 0,16 Euro auf 0,14 Euro. Dies sei hauptsächlich auf höhere Finanzierungskosten und der Zurechnung von ewigen Anleihen zurückzuführen. Erste positive Tendenzen lassen sich derweil dadurch erkennen, dass die Abwertung des gesamten Portfolios auf Basis einer externen Neubewertung sich im 1. Halbjahr erheblich verlangsamt hat.
Bessere Marktstimmung ermöglicht Prognoseanhebung
Nach der starken Leistung im 1. Halbjahr 2024 und einer positiveren Prognose für den weiteren Jahresverlauf wurde am 28. August zugleich die FFO-I-Prognose für das Gesamtjahr 2024 angehoben. Da die Finanzierungskosten niedriger als zuvor erwartet ausfallen könnten und das operative Momentum robust erscheint, wurde die FFO-I-Prognose von 280 Mio. bis 310 Mio. Euro um 10 Mio. Euro auf eine Spanne von 290 Mio. bis 320 Mio. Euro angehoben.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Aroundtown S.A.
Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Aroundtown S.A. zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DJ70ND, das am 30.12.2025 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Aroundtown S.A. an der maßgeblichen Börse am 19.12.2025 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 2,00 Euro.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 30.12.2025 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Aroundtown S.A. am 19.12.2025 auf oder über 2,00 Euro liegen wird.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 03.09.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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Discount 2 2025/12: Basiswert Aroundtown SA
Geld in EUR
Brief in EUR
- Max Rendite 14,94%
- Max Rendite in % p.a. 11,20% p.a.
- Discount in % 28,98%
- Cap 2,00 EUR
- Abstand zum Cap in % -18,37%
- Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
News / Aroundtown SA
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