Discount 14 2026/06: Basiswert IVU TRAFFIC TECHNOLOGIES

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Original-Research: IVU TRAFFIC TECHNOLOGIES AG - von Montega AG

01.09.2025 / 15:30 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu IVU TRAFFIC TECHNOLOGIES AG

Unternehmen: IVU TRAFFIC TECHNOLOGIES AG

ISIN: DE0007448508

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 01.09.2025

Kursziel: 25,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Kai Kindermann; Christoph Hoffmann

H1: Starkes Umsatz- und Ergebniswachstum bei IVU

Die IVU Traffic Technologies AG hat am 28.08. den Halbjahresbericht

veröffentlicht. In den ersten sechs Monaten des Jahres konnte die

erfolgreiche Unternehmensentwicklung mit steigenden Umsätzen und Gewinnen

weiter fortgesetzt werden.

[Tabelle]

Starke Umsatzentwicklung im ersten Halbjahr: IVU konnte im zweiten Quartal

den Wachstumstrend fortsetzen. Mit einer Erlössteigerung von 18,8% yoy auf

33,2 Mio. EUR wurden unsere Erwartungen übertroffen (MONe: 30,6 Mio. EUR).

Hierfür dürften neben dem fortgesetzten starken Wachstum des

Hostinggeschäfts insbesondere höhere Hardware-Verkäufe ursächlich sein, die

sich ebenso in einer höheren Materialaufwandsquote (19,9%; +3,8 PP yoy)

widerspiegeln. Mit dem erreichten Halbjahresumsatz von 64,0 Mio. EUR (+16,9%

yoy) würde aktuell bereits ein H2 auf Vorjahresniveau (H2/24: 78,9 Mio. EUR)

zum Erreichen der Jahresziele ausreichen. Auch der aktuelle Auftragsbestand

für das laufende Jahr i.H.v. 140 Mio. EUR (Vj.: 120 Mio. EUR) spricht für

eine Fortsetzung des erfolgreichen Guidance-Track Records.

Personalentwickung unterstreicht Kostendisziplin: Der operative Gewinn

belief sich im zweiten Quartal auf 0,8 Mio. EUR (Vj.: 0,4 Mio. EUR).

Insbesondere ergebnisseitig spielt das erste Halbjahr im Jahresverlauf

jedoch eine untergeordnete Rolle. So schwankte der Anteil am FY-EBIT in den

letzten Jahren zwischen 1,5% (2024) und 7,6% (2022), sodass wir hier die

Entwicklung des Personalaufwands als wesentliche Indikation für das

Jahresergebnis erachten. Dieser lag mit 20,8 Mio. EUR (+8,6% yoy) im zweiten

Quartal im Rahmen unserer Erwartungen und stieg unterproportional zu Umsatz

und Rohertrag. Das Kostenwachstum im Vergleich zum Vorjahr ist sowohl auf

Gehaltssteigerungen als auch auf Neueinstellungen aus den Vorquartalen

zurückzuführen. Im laufenden Jahr wurde der Ausbau der Personalkapazität wie

angekündigt zurückgefahren, wodurch die Anzahl der Beschäftigten im ersten

Halbjahr nur von 1.069 um 7 Mitarbeiter auf 1.076 zum 30.06. stieg. Im

Vorjahr lagen die Netto-Neueinstellungen im gleichen Zeitraum mit 71

Mitarbeitern deutlich höher.

Fazit: Nach einem erfolgreichen ersten Halbjahr sehen wir IVU gut für das

wichtigere zweite Halbjahr positioniert, sodass 2025 das nächste Rekordjahr

in Folge werden dürfte. Wir bestätigen die Kaufempfehlung sowie das Kursziel

von 25,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=6f9608212e48675075da8ca0a7520b6f

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Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

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