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Endlos Turbo Long 8,7763 open end: Basiswert Koenig & Bauer

DQ9DR8 / DE000DQ9DR85 //
Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
DQ9DR8 DE000DQ9DR85 // Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
4,38 EUR
Geld in EUR
5,10 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 13,360 EUR
Quelle : Xetra , 12.09.
  • Basispreis
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    8,7763 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    8,7763 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 34,31%
  • Abstand zum Knock-Out in % 34,31%
  • Hebel 2,58x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Endlos Turbo Long 8,7763 open end: Basiswert Koenig & Bauer

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 12.09. 21:59:59
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DQ9DR8 / DE000DQ9DR85
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 30.10.2024
Erster Handelstag 30.10.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
8,7763 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
8,7763 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,87500% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
12.09.20258,7763 EUR8,7763 EUR
11.09.20258,7749 EUR8,7749 EUR
10.09.20258,7735 EUR8,7735 EUR
09.09.20258,7721 EUR8,7721 EUR
08.09.20258,7707 EUR8,7707 EUR
05.09.20258,7665 EUR8,7665 EUR
04.09.20258,7651 EUR8,7651 EUR
03.09.20258,7637 EUR8,7637 EUR
02.09.20258,7623 EUR8,7623 EUR
01.09.20258,7609 EUR8,7609 EUR
29.08.20258,7567 EUR8,7567 EUR
28.08.20258,7553 EUR8,7553 EUR
27.08.20258,7539 EUR8,7539 EUR
26.08.20258,7525 EUR8,7525 EUR
25.08.20258,7511 EUR8,7511 EUR
22.08.20258,7469 EUR8,7469 EUR
21.08.20258,7455 EUR8,7455 EUR
20.08.20258,7441 EUR8,7441 EUR
19.08.20258,7427 EUR8,7427 EUR
18.08.20258,7413 EUR8,7413 EUR
15.08.20258,7371 EUR8,7371 EUR
14.08.20258,7357 EUR8,7357 EUR
13.08.20258,7343 EUR8,7343 EUR
12.08.20258,7329 EUR8,7329 EUR
11.08.20258,7315 EUR8,7315 EUR
08.08.20258,7273 EUR8,7273 EUR
07.08.20258,7259 EUR8,7259 EUR
06.08.20258,7245 EUR8,7245 EUR
05.08.20258,7231 EUR8,7231 EUR
04.08.20258,7217 EUR8,7217 EUR
01.08.20258,7175 EUR8,7175 EUR
31.07.20258,7161 EUR8,7161 EUR
30.07.20258,7147 EUR8,7147 EUR
29.07.20258,7133 EUR8,7133 EUR
28.07.20258,7119 EUR8,7119 EUR
25.07.20258,7077 EUR8,7077 EUR
24.07.20258,7063 EUR8,7063 EUR
23.07.20258,7049 EUR8,7049 EUR
22.07.20258,7035 EUR8,7035 EUR
21.07.20258,7021 EUR8,7021 EUR
18.07.20258,6979 EUR8,6979 EUR
17.07.20258,6965 EUR8,6965 EUR
16.07.20258,6951 EUR8,6951 EUR
15.07.20258,6937 EUR8,6937 EUR
14.07.20258,6923 EUR8,6923 EUR
11.07.20258,6881 EUR8,6881 EUR
10.07.20258,6867 EUR8,6867 EUR
09.07.20258,6853 EUR8,6853 EUR
08.07.20258,6839 EUR8,6839 EUR
07.07.20258,6825 EUR8,6825 EUR
04.07.20258,6783 EUR8,6783 EUR
03.07.20258,6769 EUR8,6769 EUR
02.07.20258,6755 EUR8,6755 EUR
01.07.20258,6741 EUR8,6741 EUR
30.06.20258,6727 EUR8,6727 EUR
27.06.20258,6685 EUR8,6685 EUR
26.06.20258,6671 EUR8,6671 EUR
25.06.20258,6657 EUR8,6657 EUR
24.06.20258,6643 EUR8,6643 EUR
23.06.20258,6629 EUR8,6629 EUR
20.06.20258,6587 EUR8,6587 EUR
19.06.20258,6573 EUR8,6573 EUR
18.06.20258,6559 EUR8,6559 EUR
17.06.20258,6545 EUR8,6545 EUR
16.06.20258,6531 EUR8,6531 EUR
13.06.20258,6489 EUR8,6489 EUR
12.06.20258,6475 EUR8,6475 EUR
11.06.20258,6461 EUR8,6461 EUR
10.06.20258,6447 EUR8,6447 EUR
09.06.20258,6433 EUR8,6433 EUR
06.06.20258,6391 EUR8,6391 EUR
05.06.20258,6377 EUR8,6377 EUR
04.06.20258,6363 EUR8,6363 EUR
03.06.20258,6349 EUR8,6349 EUR
02.06.20258,6335 EUR8,6335 EUR
30.05.20258,629 EUR8,629 EUR
29.05.20258,6275 EUR8,6275 EUR
28.05.20258,626 EUR8,626 EUR
27.05.20258,6245 EUR8,6245 EUR
26.05.20258,623 EUR8,623 EUR
23.05.20258,6185 EUR8,6185 EUR
22.05.20258,617 EUR8,617 EUR
21.05.20258,6155 EUR8,6155 EUR
20.05.20258,614 EUR8,614 EUR
19.05.20258,6125 EUR8,6125 EUR
16.05.20258,608 EUR8,608 EUR
15.05.20258,6065 EUR8,6065 EUR
14.05.20258,605 EUR8,605 EUR
13.05.20258,6035 EUR8,6035 EUR
12.05.20258,602 EUR8,602 EUR
09.05.20258,5975 EUR8,5975 EUR
08.05.20258,596 EUR8,596 EUR
07.05.20258,5945 EUR8,5945 EUR
06.05.20258,593 EUR8,593 EUR
05.05.20258,5915 EUR8,5915 EUR
02.05.20258,587 EUR8,587 EUR
01.05.20258,5855 EUR8,5855 EUR
30.04.20258,584 EUR8,584 EUR
29.04.20258,5825 EUR8,5825 EUR
28.04.20258,581 EUR8,581 EUR
25.04.20258,5765 EUR8,5765 EUR
24.04.20258,575 EUR8,575 EUR
23.04.20258,5735 EUR8,5735 EUR
22.04.20258,572 EUR8,572 EUR
21.04.20258,5705 EUR8,5705 EUR
18.04.20258,566 EUR8,566 EUR
17.04.20258,5645 EUR8,5645 EUR
16.04.20258,563 EUR8,563 EUR
15.04.20258,5615 EUR8,5615 EUR
14.04.20258,56 EUR8,56 EUR
11.04.20258,5555 EUR8,5555 EUR
10.04.20258,554 EUR8,554 EUR
09.04.20258,5525 EUR8,5525 EUR
08.04.20258,551 EUR8,551 EUR
07.04.20258,5495 EUR8,5495 EUR
04.04.20258,545 EUR8,545 EUR
03.04.20258,5435 EUR8,5435 EUR
02.04.20258,542 EUR8,542 EUR
01.04.20258,5405 EUR8,5405 EUR
31.03.20258,539 EUR8,539 EUR
28.03.20258,5345 EUR8,5345 EUR
27.03.20258,533 EUR8,533 EUR
26.03.20258,5315 EUR8,5315 EUR
25.03.20258,53 EUR8,53 EUR
24.03.20258,5285 EUR8,5285 EUR
21.03.20258,524 EUR8,524 EUR
20.03.20258,5225 EUR8,5225 EUR
19.03.20258,521 EUR8,521 EUR
18.03.20258,5195 EUR8,5195 EUR
17.03.20258,518 EUR8,518 EUR
14.03.20258,5135 EUR8,5135 EUR
13.03.20258,512 EUR8,512 EUR
12.03.20258,5105 EUR8,5105 EUR
11.03.20258,509 EUR8,509 EUR
10.03.20258,5075 EUR8,5075 EUR
07.03.20258,503 EUR8,503 EUR
06.03.20258,5015 EUR8,5015 EUR
05.03.20258,50 EUR8,50 EUR
04.03.20258,4985 EUR8,4985 EUR
03.03.20258,497 EUR8,497 EUR
28.02.20258,4922 EUR8,4922 EUR
27.02.20258,4906 EUR8,4906 EUR
26.02.20258,489 EUR8,489 EUR
25.02.20258,4874 EUR8,4874 EUR
24.02.20258,4858 EUR8,4858 EUR
21.02.20258,481 EUR8,481 EUR
20.02.20258,4794 EUR8,4794 EUR
19.02.20258,4778 EUR8,4778 EUR
18.02.20258,4762 EUR8,4762 EUR
17.02.20258,4746 EUR8,4746 EUR
14.02.20258,4698 EUR8,4698 EUR
13.02.20258,4682 EUR8,4682 EUR
12.02.20258,4666 EUR8,4666 EUR
11.02.20258,465 EUR8,465 EUR
10.02.20258,4634 EUR8,4634 EUR
07.02.20258,4586 EUR8,4586 EUR
06.02.20258,457 EUR8,457 EUR
05.02.20258,4554 EUR8,4554 EUR
04.02.20258,4538 EUR8,4538 EUR
03.02.20258,4522 EUR8,4522 EUR
31.01.20258,4474 EUR8,4474 EUR
30.01.20258,4458 EUR8,4458 EUR
29.01.20258,4442 EUR8,4442 EUR
28.01.20258,4426 EUR8,4426 EUR
27.01.20258,441 EUR8,441 EUR
24.01.20258,4362 EUR8,4362 EUR
23.01.20258,4346 EUR8,4346 EUR
22.01.20258,433 EUR8,433 EUR
21.01.20258,4314 EUR8,4314 EUR
20.01.20258,4298 EUR8,4298 EUR
17.01.20258,425 EUR8,425 EUR
16.01.20258,4234 EUR8,4234 EUR
15.01.20258,4218 EUR8,4218 EUR
14.01.20258,4202 EUR8,4202 EUR
13.01.20258,4186 EUR8,4186 EUR
10.01.20258,4138 EUR8,4138 EUR
09.01.20258,4122 EUR8,4122 EUR
08.01.20258,4106 EUR8,4106 EUR
07.01.20258,409 EUR8,409 EUR
06.01.20258,4074 EUR8,4074 EUR
03.01.20258,4026 EUR8,4026 EUR
02.01.20258,401 EUR8,401 EUR
30.12.20248,3962 EUR8,3962 EUR
27.12.20248,3914 EUR8,3914 EUR
26.12.20248,3898 EUR8,3898 EUR
24.12.20248,3866 EUR8,3866 EUR
23.12.20248,385 EUR8,385 EUR
20.12.20248,3802 EUR8,3802 EUR
19.12.20248,3786 EUR8,3786 EUR
18.12.20248,377 EUR8,377 EUR
17.12.20248,3754 EUR8,3754 EUR
16.12.20248,3738 EUR8,3738 EUR
13.12.20248,369 EUR8,369 EUR
12.12.20248,3674 EUR8,3674 EUR
11.12.20248,3658 EUR8,3658 EUR
10.12.20248,3642 EUR8,3642 EUR
09.12.20248,3626 EUR8,3626 EUR
06.12.20248,3578 EUR8,3578 EUR
05.12.20248,3562 EUR8,3562 EUR
04.12.20248,3546 EUR8,3546 EUR
03.12.20248,353 EUR8,353 EUR
02.12.20248,3514 EUR8,3514 EUR
29.11.20248,3463 EUR8,3463 EUR
28.11.20248,3446 EUR8,3446 EUR
27.11.20248,343 EUR8,343 EUR
26.11.20248,3414 EUR8,3414 EUR
25.11.20248,3398 EUR8,3398 EUR
22.11.20248,335 EUR8,335 EUR
21.11.20248,3334 EUR8,3334 EUR
20.11.20248,3318 EUR8,3318 EUR
19.11.20248,3302 EUR8,3302 EUR
18.11.20248,3286 EUR8,3286 EUR
15.11.20248,3238 EUR8,3238 EUR
14.11.20248,3222 EUR8,3222 EUR
13.11.20248,3206 EUR8,3206 EUR
12.11.20248,319 EUR8,319 EUR
11.11.20248,3174 EUR8,3174 EUR
08.11.20248,3126 EUR8,3126 EUR
07.11.20248,311 EUR8,311 EUR
06.11.20248,3094 EUR8,3094 EUR
05.11.20248,3078 EUR8,3078 EUR
04.11.20248,3062 EUR8,3062 EUR
01.11.20248,3014 EUR8,3014 EUR
31.10.20248,2997 EUR8,2997 EUR
30.10.20248,298 EUR8,298 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 12.09.2025, 21:59:59 Uhr mit Geld 4,38 EUR / Brief 5,10 EUR
Spread Absolut 0,72 EUR
Spread Homogenisiert 0,72 EUR
Spread in % des Briefkurses 14,12%
Hebel 2,58x
Abstand zum Knock-Out Absolut 4,5837 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 34,31%
Performance seit Auflegung in % 534,78%

Basiswert

Basiswert
Kurs 13,360 EUR
Diff. Vortag in % -0,15%
52 Wochen Tief 6,920 EUR
52 Wochen Hoch 17,820 EUR
Quelle Xetra, 12.09.
Basiswert Koenig & Bauer AG
WKN / ISIN 719350 / DE0007193500
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Industrie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag in EUR am Rückzahlungstermin der Differenz zwischen Referenzpreis und Basispreis, multipliziert mit dem Bezugsverhältnis.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden täglich angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Neutral

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
5,4

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
26,6%

Schwache Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,26 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist KOENIG & BAUER ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 18.07.2025 bei einem Kurs von 14,46 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -11,1% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -11,1% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Negative Tendenz seit dem 02.09.2025 Der dividendenbereinigte technische 40-Tage Trend ist seit dem 02.09.2025 negativ.
Wachstum KGV 8,3 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 5,4 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 41,4% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 6 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 6 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 3,1% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 16,55% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 12.08.2025 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -79 abzuschwächen.
Bad News Durchschnittliche Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. mittlere Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,1%.
Beta 0,88 Geringe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,88% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 26,6% Schwache Korrelation mit dem STOXX600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 2,20 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 2,20 EUR oder 0,16% Das geschätzte Value at Risk beträgt 2,20 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,16%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 37,1%
Volatilität der über 12 Monate 44,8%

Tools

Kaufszenario (aktuelle/Einstandskurse)
Im Kaufszenario tragen Sie einen „Start“-Kurs und einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein. Danach Stückzahl eintragen und "Berechnen" drücken. Mit dem Aktualisieren-Button (Kreislauf) werden die aktuellen Werte für den Basiswert und das Produkt abgerufen.
Verkaufszenario (Zielkurse)
Im Verkaufsszenario tragen Sie einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein; der „Start“-Kurs wird aus dem aktuellen Kurs gebildet, oder Sie geben einen gewünschten Startwert ein; Stückzahl auswählen und dann Button Berechnen drücken.
Transaktionsvolumen
Tragen Sie hier eine Produktstückzahl ein, um die Performance der geplanten Investition zu schätzen. Ohne Eintragung einer Stückzahl erfolgt keine Berechnung. Die Berechnung erfolgt nach Klick auf den Berechnen-Button.
Berechnung ohne jegliche Kosten. Bitte beachten Sie individuelle Gebühren, Provisionen und andere Entgelte bei Kauf und Verkauf.

News

12.08.2025 | 11:35:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Koenig & Bauer AG - von Montega AG

12.08.2025 / 11:35 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Koenig & Bauer AG

Unternehmen: Koenig & Bauer AG

ISIN: DE0007193500

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 12.08.2025

Kursziel: 18,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

Feedback CMD: 'Zeitalter der Performance' ausgerufen

Koenig & Bauer hat vergangene Woche die finalen H1-Zahlen vorgelegt und

anlässlich des 40. Börsenjubiläums einen Capital Markets Day in Frankfurt

veranstaltet. Im Zuge der Präsentationen fokussierte sich das neue

Führungsduo Dr. Kimmich (CEO) und Dr. Blum (CFO) vor allem auf die

zukünftige strategische Ausrichtung des Konzerns, die nach der Verschlankung

der Strukturen nun ein 'Zeitalter der Performance' bringen soll.

Positiver Free Cashflow avisiert, neues Zollregime trifft alle Wettbewerber:

Da die wesentlichen operativen Eckdaten zu H1 bereits vorab berichtet worden

waren (vgl. Comment vom 31.07.), dürfte dem Markt zunächst der in H1/25

schwache FCF von -83,7 Mio. EUR (Vj.: -27,7 Mio. EUR) negativ aufgestoßen

sein. Dies ist auf einen Anstieg des Net Working Capitals zurückzuführen

(+46,2 Mio. EUR ggü. 31.12.), wohingegen die CAPEX mit 18,4 Mio. EUR (Vj.:

27,1 Mio. EUR) deutlich geringer ausfielen. Die NWC-Quote (in % zum

LTM-Umsatz) verringerte sich indes auf 26,3% (Vj.: 28,3%). Darüber hinaus

stellte der Vorstand im Zuge des erwarteten und traditionell ergebnisstarken

Q4 zum Jahresende wieder einen positiven FCF in Aussicht. Ein wesentlicher

Unsicherheitsfaktor bleibt aber die US-Zollpolitik, die zusammen mit der

jüngsten EUR/USD-Entwicklung die Maschinen und Anlagen des Unternehmens in

den USA verteuert (Umsatzanteil Nordamerika 2024: ca. 29%). Allerdings

betonte der CEO, dass auch die wesentlichen Wettbewerber aus Deutschland,

Schweiz, Japan oder China von Zöllen betroffen sind. Für 2026 wird daher

nach wie vor ein 'deutlicher Fortschritt' in Richtung der Zielsetzung von

1,5 Mrd. EUR Umsatz bei einer EBIT-Marge von 5-6% erwartet. Eine präzisere

Guidance erfolgt Anfang nächsten Jahres, wenn mehr Klarheit über den

makroökonomischen Rahmen herrscht.

Strukturanpassungen nahezu vollendet, Digitaldruck drückt noch die

Profitabilität: Nach der Reduzierung der Konzernsegmente von ehemals drei

auf zwei (P&P und S&T), der Verkleinerung des Vorstands sowie der

weitestgehend abgeschlossenen Optimierungsmaßnahmen des Spotlight-Programms

dürfte die zuletzt angekündigte Überprüfung strategischer Optionen für das

Randgeschäft Coding (Partnerschaft, JV oder Verkauf) das letzte Puzzlestück

in der Re-Fokussierung von Koenig & Bauer bilden. Zugleich betonte der CEO,

dass die Coding GmbH (Umsatzanteil: ca. 5%) profitabel und zukunftsträchtig

positioniert ist, aber einen nachgelagerten Markt adressiert, sodass nur

begrenzte Synergien mit dem Kerngeschäft bestehen. Unverändert überzeugt

zeigt sich der Vorstand hingegen vom Potenzial des industriellen

Digitaldrucks, wenngleich die Nachfrage noch nicht so hoch ausfällt wie beim

Go-to-Market in 2015 antizipiert. Die installierte Basis ist seither dennoch

stetig gewachsen (aktuell 72 Maschinen) und nicht zuletzt der Siegeszug von

KI und die KI-gestützte Digitalplattform Kyana sollten u.E. die

Marktdurchdringung weiter forcieren. Wie stark das Digitalgeschäft aktuell

noch das Ergebnis belastet, verdeutlichten die aus Transparenzgründen

vorgelegten Kennzahlen des ehemaligen Segments Digital & Webfed, die für

H1/25 ein EBIT i.H.v. -15,3 Mio. EUR (Konzern: -13,8 Mio. EUR) bzw. ein

operatives EBIT von -12,8 Mio. EUR (Konzern: -9,6 Mio. EUR) zeigen. Auch

hier gelang Koenig & Bauer verglichen mit dem Vorjahreszeitraum (D&W EBIT

operativ H1/24: -14,8 Mio. EUR) immerhin eine Verringerung der Verluste.

Fazit: Nach der Neuausrichtung und Verschlankung fokussiert sich Koenig &

Bauer nun auf die nachhaltige Steigerung der Profitabilität und hat ein

'Zeitalter der Performance' ausgerufen. Die Halbjahresergebnisse, das

Rekord-Orderbuch und die Eindrücke des CMD stimmen uns optimistisch, dass

die avisierte Zielmarge mittelfristig erreicht wird. Wir bekräftigen das

Rating 'Kaufen' und unser Kursziel von 18,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=409d12ee81f9174c14d86e621bc9029b

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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2182788 12.08.2025 CET/CEST

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