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    Anruf

Endlos Turbo Long 16,8018 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

DY9E4W / DE000DY9E4W1 //
Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
DY9E4W DE000DY9E4W1 // Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
10,28 EUR
Geld in EUR
10,88 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 27,400 EUR
Quelle : Xetra , 27.02.
  • Basispreis
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    16,8018 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    16,8018 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 38,68%
  • Abstand zum Knock-Out in % 38,68%
  • Hebel 2,49x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Endlos Turbo Long 16,8018 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 27.02. 21:59:42
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2026 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DY9E4W / DE000DY9E4W1
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 03.06.2025
Erster Handelstag 03.06.2025
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
16,8018 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
16,8018 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,95900% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
27.02.202616,8018 EUR16,8018 EUR
26.02.202616,799 EUR16,799 EUR
25.02.202616,7962 EUR16,7962 EUR
24.02.202616,7934 EUR16,7934 EUR
23.02.202616,7906 EUR16,7906 EUR
20.02.202616,7822 EUR16,7822 EUR
19.02.202616,7794 EUR16,7794 EUR
18.02.202616,7766 EUR16,7766 EUR
17.02.202616,7738 EUR16,7738 EUR
16.02.202616,771 EUR16,771 EUR
13.02.202616,7626 EUR16,7626 EUR
12.02.202616,7598 EUR16,7598 EUR
11.02.202616,757 EUR16,757 EUR
10.02.202616,7542 EUR16,7542 EUR
09.02.202616,7514 EUR16,7514 EUR
06.02.202616,743 EUR16,743 EUR
05.02.202616,7402 EUR16,7402 EUR
04.02.202616,7374 EUR16,7374 EUR
03.02.202616,7346 EUR16,7346 EUR
02.02.202616,7318 EUR16,7318 EUR
30.01.202616,7234 EUR16,7234 EUR
29.01.202616,7206 EUR16,7206 EUR
28.01.202616,7178 EUR16,7178 EUR
27.01.202616,715 EUR16,715 EUR
26.01.202616,7122 EUR16,7122 EUR
23.01.202616,7038 EUR16,7038 EUR
22.01.202616,701 EUR16,701 EUR
21.01.202616,6982 EUR16,6982 EUR
20.01.202616,6954 EUR16,6954 EUR
19.01.202616,6926 EUR16,6926 EUR
16.01.202616,6842 EUR16,6842 EUR
15.01.202616,6814 EUR16,6814 EUR
14.01.202616,6786 EUR16,6786 EUR
13.01.202616,6758 EUR16,6758 EUR
12.01.202616,673 EUR16,673 EUR
09.01.202616,6646 EUR16,6646 EUR
08.01.202616,6618 EUR16,6618 EUR
07.01.202616,659 EUR16,659 EUR
06.01.202616,6562 EUR16,6562 EUR
05.01.202616,6534 EUR16,6534 EUR
02.01.202616,645 EUR16,645 EUR
31.12.202516,6394 EUR16,6394 EUR
30.12.202516,6366 EUR16,6366 EUR
29.12.202516,6338 EUR16,6338 EUR
26.12.202516,6254 EUR16,6254 EUR
24.12.202516,6198 EUR16,6198 EUR
23.12.202516,617 EUR16,617 EUR
22.12.202516,6142 EUR16,6142 EUR
19.12.202516,6059 EUR16,6059 EUR
18.12.202516,6032 EUR16,6032 EUR
17.12.202516,6005 EUR16,6005 EUR
16.12.202516,5978 EUR16,5978 EUR
15.12.202516,5951 EUR16,5951 EUR
12.12.202516,587 EUR16,587 EUR
11.12.202516,5843 EUR16,5843 EUR
10.12.202516,5816 EUR16,5816 EUR
09.12.202516,5789 EUR16,5789 EUR
08.12.202516,5762 EUR16,5762 EUR
05.12.202516,5681 EUR16,5681 EUR
04.12.202516,5654 EUR16,5654 EUR
03.12.202516,5627 EUR16,5627 EUR
02.12.202516,56 EUR16,56 EUR
01.12.202516,5573 EUR16,5573 EUR
28.11.202516,5492 EUR16,5492 EUR
27.11.202516,5465 EUR16,5465 EUR
26.11.202516,5438 EUR16,5438 EUR
25.11.202516,5411 EUR16,5411 EUR
24.11.202516,5384 EUR16,5384 EUR
21.11.202516,5303 EUR16,5303 EUR
20.11.202516,5276 EUR16,5276 EUR
19.11.202516,5249 EUR16,5249 EUR
18.11.202516,5222 EUR16,5222 EUR
17.11.202516,5195 EUR16,5195 EUR
14.11.202516,5114 EUR16,5114 EUR
13.11.202516,5087 EUR16,5087 EUR
12.11.202516,506 EUR16,506 EUR
11.11.202516,5033 EUR16,5033 EUR
10.11.202516,5006 EUR16,5006 EUR
07.11.202516,4925 EUR16,4925 EUR
06.11.202516,4898 EUR16,4898 EUR
05.11.202516,4871 EUR16,4871 EUR
04.11.202516,4844 EUR16,4844 EUR
03.11.202516,4817 EUR16,4817 EUR
31.10.202516,4736 EUR16,4736 EUR
30.10.202516,4709 EUR16,4709 EUR
29.10.202516,4682 EUR16,4682 EUR
28.10.202516,4655 EUR16,4655 EUR
27.10.202516,4628 EUR16,4628 EUR
24.10.202516,4547 EUR16,4547 EUR
23.10.202516,452 EUR16,452 EUR
22.10.202516,4493 EUR16,4493 EUR
21.10.202516,4466 EUR16,4466 EUR
20.10.202516,4439 EUR16,4439 EUR
17.10.202516,4358 EUR16,4358 EUR
16.10.202516,4331 EUR16,4331 EUR
15.10.202516,4304 EUR16,4304 EUR
14.10.202516,4277 EUR16,4277 EUR
13.10.202516,425 EUR16,425 EUR
10.10.202516,4169 EUR16,4169 EUR
09.10.202516,4142 EUR16,4142 EUR
08.10.202516,4115 EUR16,4115 EUR
07.10.202516,4088 EUR16,4088 EUR
06.10.202516,4061 EUR16,4061 EUR
03.10.202516,398 EUR16,398 EUR
02.10.202516,3953 EUR16,3953 EUR
01.10.202516,3926 EUR16,3926 EUR
30.09.202516,3899 EUR16,3899 EUR
29.09.202516,3872 EUR16,3872 EUR
26.09.202516,3791 EUR16,3791 EUR
25.09.202516,3764 EUR16,3764 EUR
24.09.202516,3737 EUR16,3737 EUR
23.09.202516,371 EUR16,371 EUR
22.09.202516,3683 EUR16,3683 EUR
19.09.202516,3602 EUR16,3602 EUR
18.09.202516,3575 EUR16,3575 EUR
17.09.202516,3548 EUR16,3548 EUR
16.09.202516,3521 EUR16,3521 EUR
15.09.202516,3494 EUR16,3494 EUR
12.09.202516,3413 EUR16,3413 EUR
11.09.202516,3386 EUR16,3386 EUR
10.09.202516,3359 EUR16,3359 EUR
09.09.202516,3332 EUR16,3332 EUR
08.09.202516,3305 EUR16,3305 EUR
05.09.202516,3224 EUR16,3224 EUR
04.09.202516,3197 EUR16,3197 EUR
03.09.202516,317 EUR16,317 EUR
02.09.202516,3143 EUR16,3143 EUR
01.09.202516,3116 EUR16,3116 EUR
29.08.202516,3035 EUR16,3035 EUR
28.08.202516,3008 EUR16,3008 EUR
27.08.202516,2981 EUR16,2981 EUR
26.08.202516,2954 EUR16,2954 EUR
25.08.202516,2927 EUR16,2927 EUR
22.08.202516,2846 EUR16,2846 EUR
21.08.202516,2819 EUR16,2819 EUR
20.08.202516,2792 EUR16,2792 EUR
19.08.202516,2765 EUR16,2765 EUR
18.08.202516,2738 EUR16,2738 EUR
15.08.202516,2657 EUR16,2657 EUR
14.08.202516,263 EUR16,263 EUR
13.08.202516,2603 EUR16,2603 EUR
12.08.202516,2576 EUR16,2576 EUR
11.08.202516,2549 EUR16,2549 EUR
08.08.202516,2468 EUR16,2468 EUR
07.08.202516,2441 EUR16,2441 EUR
06.08.202516,2414 EUR16,2414 EUR
05.08.202516,2387 EUR16,2387 EUR
04.08.202516,236 EUR16,236 EUR
01.08.202516,2279 EUR16,2279 EUR
31.07.202516,2252 EUR16,2252 EUR
30.07.202516,2225 EUR16,2225 EUR
29.07.202516,2198 EUR16,2198 EUR
28.07.202516,2171 EUR16,2171 EUR
25.07.202516,209 EUR16,209 EUR
24.07.202516,2063 EUR16,2063 EUR
23.07.202516,2036 EUR16,2036 EUR
22.07.202516,2009 EUR16,2009 EUR
21.07.202516,1982 EUR16,1982 EUR
18.07.202516,1901 EUR16,1901 EUR
17.07.202516,1874 EUR16,1874 EUR
16.07.202516,1847 EUR16,1847 EUR
15.07.202516,182 EUR16,182 EUR
14.07.202516,1793 EUR16,1793 EUR
11.07.202516,1712 EUR16,1712 EUR
10.07.202516,1685 EUR16,1685 EUR
09.07.202516,1658 EUR16,1658 EUR
08.07.202516,1631 EUR16,1631 EUR
07.07.202516,1604 EUR16,1604 EUR
04.07.202516,1524 EUR16,1524 EUR
03.07.202516,1498 EUR16,1498 EUR
02.07.202516,1472 EUR16,1472 EUR
01.07.202516,1446 EUR16,1446 EUR
30.06.202516,1419 EUR16,1419 EUR
27.06.202516,1338 EUR16,1338 EUR
26.06.202516,1311 EUR16,1311 EUR
25.06.202516,1284 EUR16,1284 EUR
24.06.202516,1257 EUR16,1257 EUR
23.06.202516,123 EUR16,123 EUR
20.06.202516,1149 EUR16,1149 EUR
19.06.202516,1122 EUR16,1122 EUR
18.06.202516,1095 EUR16,1095 EUR
17.06.202516,1068 EUR16,1068 EUR
16.06.202516,1041 EUR16,1041 EUR
13.06.202516,096 EUR16,096 EUR
12.06.202516,0933 EUR16,0933 EUR
11.06.202516,0906 EUR16,0906 EUR
10.06.202516,0879 EUR16,0879 EUR
09.06.202516,0852 EUR16,0852 EUR
06.06.202516,0771 EUR16,0771 EUR
05.06.202516,0744 EUR16,0744 EUR
04.06.202516,0717 EUR16,0717 EUR
03.06.202516,069 EUR16,069 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 27.02.2026, 21:59:42 Uhr mit Geld 10,28 EUR / Brief 10,88 EUR
Spread Absolut 0,60 EUR
Spread Homogenisiert 0,60 EUR
Spread in % des Briefkurses 5,51%
Hebel 2,49x
Abstand zum Knock-Out Absolut 10,5982 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 38,68%
Performance seit Auflegung in % 928,00%

Basiswert

Basiswert
Kurs 27,400 EUR
Diff. Vortag in % 3,01%
52 Wochen Tief 11,050 EUR
52 Wochen Hoch 31,100 EUR
Quelle Xetra, 27.02.
Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV
WKN / ISIN 746100 / DE0007461006
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Technologie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden. Zudem endet die Laufzeit des Produkts automatisch, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Es bietet eine überproportionale (gehebelte) Partizipation an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises.

Während der Laufzeit des Produkts werden der Basispreis und die Knock-out-Barriere zu in den Produktbedingungen definierten Terminen regelmäßig angepasst. Hierbei werden Finanzierungskosten über einen spezifischen Marktzins sowie Kosten im Zusammenhang mit dem Produkt zzgl. einer Marge für die DZ BANK durch den Bereinigungsfaktor wertmindernd berücksichtigt. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis. Eine Anpassung verschiedener Produktparameter erfolgt grundsätzlich auch, um Dividendenzahlungen (bereinigt um etwaige Steuern) im Basiswert im Produkt zu berücksichtigen.

Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Ein fallender Kurs des Basiswerts kann den Wert des Produkts erheblich verringern.

Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK:

Sie sind berechtigt, das Produkt zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 20.06.2025) einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken und die einzulösenden Produkte bei der DZ BANK eingegangen sind. Darüber hinaus hat die DZ BANK das Recht, die WKN insgesamt, jedoch nicht teilweise, zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 20.06.2025) ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch die DZ BANK ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach frist- und formgerechter Einlösung durch Sie oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin pro Produkt der Differenz aus dem Referenzpreis und dem Basispreis, welche mit dem Bezugsverhältnis multipliziert wird: ((Referenzpreis - Basispreis) x Bezugsverhältnis).

Automatische Beendigung des Produkts:

Das Produkt endet automatisch mit sofortiger Wirkung, wenn das in den Produktbedingungen definierte Ereignis eintritt (Knock-out-Ereignis). Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte der WKN DY9E4W berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte der WKN DY9E4W halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte der WKN DY9E4W, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher negativ

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
22,0

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Hoch

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
45,5%

Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,65 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist PVA TEPLA ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 09.01.2026 bei einem Kurs von 25,32 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -12,2% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -12,2% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 24.02.2026 Der dividendenbereinigte mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 24.02.2026 positiv.
Wachstum KGV 2,1 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 22,0 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 45,9% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 9 Bei den Analysten von mittlerem Interesse In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 9 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 0% Keine Dividende Die Gesellschaft bezahlt keine Dividende.
Risiko-Bewertung Hoch Hoch, keine Veränderung im letzten Jahr.
Bear-Market-Faktor Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge in etwa gleichem Umfang mitzuvollziehen.
Bad News Starke Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. starke Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,5%.
Beta 1,85 Hohe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 1,85% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 45,5% Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600 45,5% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 12,85 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 12,85 EUR oder 0,50% Das geschätzte Value at Risk beträgt 12,85 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,50%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 91,6%
Volatilität der über 12 Monate 56,6%

Tools

Kaufszenario (aktuelle/Einstandskurse)
Im Kaufszenario tragen Sie einen „Start“-Kurs und einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein. Danach Stückzahl eintragen und "Berechnen" drücken. Mit dem Aktualisieren-Button (Kreislauf) werden die aktuellen Werte für den Basiswert und das Produkt abgerufen.
Verkaufszenario (Zielkurse)
Im Verkaufsszenario tragen Sie einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein; der „Start“-Kurs wird aus dem aktuellen Kurs gebildet, oder Sie geben einen gewünschten Startwert ein; Stückzahl auswählen und dann Button Berechnen drücken.
Transaktionsvolumen
Tragen Sie hier eine Produktstückzahl ein, um die Performance der geplanten Investition zu schätzen. Ohne Eintragung einer Stückzahl erfolgt keine Berechnung. Die Berechnung erfolgt nach Klick auf den Berechnen-Button.
Berechnung ohne jegliche Kosten. Bitte beachten Sie individuelle Gebühren, Provisionen und andere Entgelte bei Kauf und Verkauf.

News

17.02.2026 | 09:49:25 (dpa-AFX)
Original-Research: PVA TePla AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: PVA TePla AG - von Montega AG

17.02.2026 / 09:49 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu PVA TePla AG

Unternehmen: PVA TePla AG

ISIN: DE0007461006

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.02.2026

Kursziel: 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Starkes Auftragsmomentum legt Fundament für anziehende Dynamik ab 2027 -

Guidance 2026 unterhalb der Erwartungen

PVA TePla hat vergangene Woche vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025

vorgelegt, die erwartungsgemäß von projektbezogenen Verschiebungen geprägt

waren. Während Umsatz und operatives Ergebnis deutlich unter Vorjahr lagen,

sticht die Fortsetzung des sehr starken Auftragsmomentums positiv hervor und

bestätigt die intakte Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens. Die

Guidance für das laufende Jahr liegt hingegen deutlich unterhalb unserer

Erwartungen.

[Tabelle]

2025 geprägt von Projektverschiebungen: Der Konzernumsatz sank 2025 auf rund

244 Mio. EUR (-9,6% yoy), das EBITDA reduzierte sich auf etwa 25 Mio. EUR

(Vorjahr: 47,8 Mio. EUR). Hauptursache waren zeitliche Verschiebungen bei

der Realisierung und Abnahme einzelner Projekte, insbesondere im Kontext

handelspolitischer Unsicherheiten und daraus resultierender

Lieferkettenanpassungen bei Kunden. Diese Effekte belasteten die

Umsatzrealisierung, während der Auftragseingang stetig verbessert wurde.

Nach Unternehmensangaben haben sich die Kunden inzwischen weitgehend an die

neuen Rahmenbedingungen angepasst, sodass die Ursachen für die

Verschiebungen als temporär einzustufen sind.

Auftragsmomentum nimmt weiter zu: Positiv hervorzuheben ist der

Auftragseingang von rund 268 Mio. EUR im Gesamtjahr (+78 % yoy), der den

Umsatz klar übertraf und ein Book-to-Bill-Verhältnis oberhalb von 1

impliziert. Wenngleich der hohe Wert in Q4 (91,5 Mio. EUR) maßgeblich durch

einen Großauftrag im Segment Material Solutions (~30 Mio. EUR) getragen

wurde und damit nicht die neue Quartals-Runrate darstellen dürfte, hat das

Jahr 2025 insgesamt eine deutliche Verbesserung dargestellt. Auch der

Jahresauftakt 2026 zeigt laut PVA TePla ein weiterhin starkes Momentum.

Angesichts der teils langlaufenden Projekte im Bereich Material Solutions

(Projektlaufzeiten bis zu 18 Monate) dürfte sich ein wesentlicher Teil

dieses Auftragseingangs jedoch erst ab 2027 im Umsatz niederschlagen.

Ausblick 2026: Für 2026 stellt PVA TePla einen Umsatz von EUR 255-275 Mio.

sowie ein EBITDA von EUR 26-31 Mio. in Aussicht und bleibt damit deutlich

unterhalb unserer Prognosen. Die Guidance reflektiert zwar eine weitere

Steigerung des Auftragseingangs insbesondere gegen Ende 2026, berücksichtigt

jedoch auch die Langfristigkeit der Projektpipeline, die nach dem schwachen

Geschäftsjahr 2024 mit einem Auftragseingang von 150,6 Mio. EUR wieder

gestärkt wurde. Wir positionieren uns nun konservativer und erwarten nach

einem hoch einstelligen Wachstum im laufenden Jahr jeweils zweistellige

Wachstumsraten in 2027/28, wenngleich unsere Umsatzplanung (exkl.

Akquisitionen) unterhalb der Mittelfristplanung des Unternehmens (Umsatzziel

500 Mio. EUR in 2028) liegt.

Fazit: Die vorläufigen Zahlen 2025 bestätigen unsere Einschätzung, dass die

operative Schwäche aufgrund der Handelsrestriktionen temporär war. Der sehr

starke Auftragseingang überwiegt die rückläufigen Ergebniskennzahlen und

legt das Fundament für eine schrittweise Erholung in 2026 sowie eine

deutlich stärkere Wachstumsdynamik ab 2027. Die mittelfristige

Investmentstory bleibt damit grundsätzlich intakt, sodass wir trotz

gesenktem Kursziel von 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR) an unserer

Kaufempfehlung festhalten.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=2d7cac68508b8b89495c98382efb418a

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: info@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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EQS-Stimmrechte: PVA TePla AG (deutsch)