SAP-Branchenprimus profitiert dank KI-Offensive massiv vom Digitalisierungstrend!
Produktmanager bei der DZ BANK
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Infrastrukturpaket sollte Investitionsstau bei Digitalisierungsprojekten lösen!
Das von der künftigen Regierungskoalition unter Führung der CDU/CSU auf den Weg gebrachte 500 Mrd. Euro schwere Infrastrukturpaket dürfte sich nicht nur für die Baubranche und andere Schlüsselsegmente wie den Bereichen Maschinenbau und erneuerbare Energien als Initialzündung erweisen. Auch für Schwergewichte aus dem Softwaresegment dürften sich die Aussichten in den kommenden Quartalen spürbar aufhellen, zumal nicht nur viele Unternehmen, sondern auch die öffentliche Hand Cloud- und Digitalisierungsprojekte in den vergangenen Jahren angesichts der wirtschaftlich unsicheren Gemengelage auf die lange Bank geschoben haben. SAP dürfte vom zu erwartenden Investitionsschub als Branchenprimus bei betriebswirtschaftlicher Standardsoftware massiv profitieren, zumal man auch bei KI-Applikationen ganz vorne mitmischt.
SAP – KI-Offensive und Cloudtransformation sorgen für starke Ergebnisdynamik!
SAP-CEO Christian Klein hat den Walldorfer Softwarebranchenprimus dank der implementierten KI-Offensive neu ausgerichtet und damit die Grundlage für eine nachhaltige Wachstumsbeschleunigung gelegt. Mittlerweile haben die Walldorfer ihr Angebot bei KI-Applikationen für eine Vielzahl von Branchen und unterschiedlichen Anwendungen ausgerollt, wobei das Angebot auf SAP Business AI unter anderem Lösungen für Marketing, Vertrieb, Service, Handel, Finanzen sowie IT umfasst. Deutlich ausbauen will SAP außerdem sein Angebot bei kollaborativen Agenten, mit denen sich komplexe Aufgaben über verschiedene Disziplinen hinweg bewältigen lassen. In diesen Multiagentensystemen übernehmen KI-Agenten mit spezialisiertem Fachwissen bestimmte Aufgaben in komplexen Geschäftsprozessen. Sie arbeiten Hand in Hand mit anderen spezialisierten KI-Agenten und passen ihre Strategien dynamisch an, um einen Lösungsansatz zu erarbeiten. Dies sorgt für mehr Effizienz und eine nachhaltige Verbesserung der Produktivität. So haben die Walldorfer ihr SAP Business-AI-Angebot bei KI-Applikationen und KI-Agenten zuletzt deutlich ausgebaut, wobei man mittlerweile passende KI-Suites für alle Branchen und Anwendungsbereiche im Unternehmen parat hat. Mit der kürzlich vorgestellten "Business Data Cloud" offeriert SAP seinen Unternehmenskunden ein neues Cloud-Feature, mit dem sich sowohl SAP- als auch Drittanbieterdaten anderer Softwareunternehmen wie Salesforce, Oracle oder Microsoft so harmonisieren und aufbereiten lassen, dass die Business Data Cloud unbeschränkt auf die jeweiligen Datensätze zugreifen kann. Damit lassen sich Geschäftsdaten für die Unternehmens-KI optimal nutzen, was gegenüber anderen Anbietern einen bedeutenden Wettbewerbsvorteil darstellt.
KI-Offensive sollte Margen deutlich verbessern!
Da man mit SAP Business AI mittlerweile die passenden generativen KI-Applikationen und KI-Agents für nahezu alle Segmente abdeckt, dürfte auch die Zahl der Bestandskunden bei SAP, die passende KI-Applikationen nutzen, in den kommenden Quartalen deutlich anziehen, was sich auch positiv bei der Margenentwicklung niederschlagen wird. Da KI-Suites als Basic- und Premiumapplikationen ausschließlich in der SAP-Cloud verfügbar sind, wird auch die Cloudtransformation bei SAP mittelfristig deutlich an Fahrt gewinnen, was sich mittelfristig auch positiv beim Konzernergebnis bemerkbar machen dürfte. Da SAP die Schlagzahl beim Ausbau seiner Palette bei generativen KI-Angeboten künftig deutlich erhöhen will, dürften sich auch die Margen beim Walldorfer Softwarebranchenprimus weiter erhöhen. Denn bekanntlich lässt sich SAP die Nutzung generativer KI-Applikationen teuer bezahlen, wobei je nach Leistungsumfang pro Nutzer zusätzliche Kosten anfallen. Denn mit SaaS-Suites lassen sich gegenüber dem Verkauf von Lifetime-Softwarelizenzen über die gesamte Laufzeit hinweg deutlich höhere Margen erzielen.
SAP überzeugt mit starken Zahlen und optimistischem Ausblick, Konsenserwartungen dürften deutlich steigen!
SAP konnte im Schlussquartal mit einem Plus von 11 % auf 9,4 Mrd. Euro beim Gesamtumsatz aufwarten, wobei man bei den Clouderlösen eine Verbesserung von 3,70 auf 4,71 Mrd. Euro ausgewiesen hatte. Überzeugend präsentiert sich auch das Abschneiden beim bereinigten operativen Gewinn (EBIT). Hier hatte man mit einem deutlichen Plus von 24 % auf 2,44 Mrd. Euro die Konsenserwartungen von 2,25 Mrd. Euro deutlich übertroffen. Auch unterm Strich überzeugte man beim Nettogewinn mit einem deutlichen Anstieg von 1,20 auf 1,44 Mrd. Euro. Da man im Zuge des zuletzt angekündigten Stellenabbaus höher als zunächst erwartete Einsparungen erzielen wird, rechnet SAP für 2025 mit einer Steigerung beim bereinigten operativen Gewinn um 26 bis 30 %, während die Erlöse mit Lizenzsoftware und Cloudverträgen um 11 bis 13 % verbessert werden soll. Beim Cloudumsatz peilen die Walldorfer dabei ein Plus von 26 bis 28 % an. Entsprechend bieten die Konsenserwartungen, die für 2025 ein EPS von 6,22 Euro vorsehen, Spielraum für positive Überraschungen. Für 2026 rechnet der Analystenkonsens bereits mit einem EPS von 7,44 Euro, während in 2027 laut FactSet bereits ein Gewinn von knapp 8 Euro pro Aktie erwartet wird. Damit sinkt das KGV auf 26,3, was für einen der Top-Player im KI-Segment nicht zu teuer erscheint.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein SAP SE
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung der SAP SE. ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen aufSAP SE (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DQ387A). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert SAP-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens SAP zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 16.04.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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Endlos Turbo Long 181,4511 open end: Basiswert SAP
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