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Aurubis: Prognose rauf, Kosten runter – Ein attraktiver Case für Value-Anleger?
Senior Manager, TraderFox GmbH
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Kupfer wird für die Megatrends dieser Welt benötigt
In der Welt der globalen Industrie gibt es kaum ein Material, das die Ambitionen der Moderne so präzise widerspiegelt wie Kupfer. Von den Rechenzentren, die den KI-Boom befeuern, bis hin zu den komplexen Stromnetzen der Energiewende – ohne das rötliche Metall steht die Transformation still. Experten prognostizieren, dass allein der Bedarf für KI-Rechenzentren bis 2030 auf ca. 1,1 Mio. Tonnen jährlich steigen könnte. Zum Vergleich: KI-optimierte Rechenzentren benötigen mit 20 bis 25 Tonnen Kupfer pro Megawatt MW etwa das Dreifache eines traditionellen Standorts. Zusammen mit dem Netzausbau für erneuerbare Energien steuert der Markt laut Experten auf ein strukturelles Defizit zu, das die Kupferpreise langfristig in Richtung 12.000 bis 15.000 USD pro Tonne treiben könnte. Aurubis hat sich in diesem Ökosystem nicht nur als Produzent, sondern als unverzichtbarer Recycler positioniert.
Warum es boomt und Aurubis die Prognose erhöhte
Die Zahlen für das zweite Quartal des Geschäftsjahres 2025/26 unterstreichen die aktuelle Dynamik. Mit einem operativen EBT von 121 Mio. Euro übertraf Aurubis den Wert des Vorquartals von 105 Mio. Euro um 15 %. Getragen wurde diese Entwicklung von einem deutlich über dem Vorjahr liegenden Metallergebnis, das insbesondere durch höhere Preise bei Edelmetallen gestützt wurde. Auch die Erlöse aus der Verarbeitung von Recyclingmaterial sowie ein signifikant gestiegener Absatz von Schwefelsäure verliehen der Bilanz erheblich Rückenwind. Mittelfristig lauern im Konflikt um den Iran sogar Chancen, weil das Weltmarkt-Angebot von Schwefelsäure wegen des Ausfalls von Schwefel-Lieferketten sinken könnte. Schwefelsäure entsteht bei der Kupferproduktion und wird stabil aus der Düngemittelindustrie nachgefragt. Entsprechend optimistisch ist das Management, welches die Ziele für das Gesamtjahr nach oben zu schrauben. Erwartet wird nun ein operatives EBT zwischen 425 und 525 Mio. Euro (vorher: 375 bis 475 Mio. Euro).
Das Ende des Investitionstunnels
Seit 2021 hat Aurubis eine strategische Wette auf die Zukunft abgeschlossen und rund 1,7 Mrd. Euro in den Ausbau seiner Kapazitäten investiert. Zum Ende des zweiten Quartals sind knapp 90 % dieser Mittel – etwa 1,5 Mrd. Euro – bereits verbaut. Damit nähert sich die Phase der hohen Kapitalbindung ihrem Ende. Weniger Investitionen bedeuten perspektivisch einen deutlich höheren freien Cashflow. Dieser wiederum kann für höhere Dividenden oder Aktienrückkäufe verwendet werden. Hinzu kommt. Die Meilensteine sind greifbar. In Hamburg befindet sich die Anlage „Complex Recycling Hamburg“ (CRH) nach der ersten Schmelze im März bereits in der Hochlaufphase. In den USA nimmt mit Aurubis Richmond die erste Multimetall-Recyclinghütte des Landes ihren Betrieb auf, und in Bulgarien steht eine Kapazitätserweiterung der Kupfer-Elektrolyse um 50 % kurz vor dem Abschluss. Ab dem Geschäftsjahr 2028/29 sollen diese Projekte einen zusätzlichen EBITDA-Beitrag von jährlich 260 Mio. Euro liefern.
Fazit
Es gibt triftige Gründe für die Annahme, dass die Aufwärtsbewegung der Aurubis-Aktie weitergeht. Erstens ist das Unternehmen ein direkter Profiteur globaler Megatrends. Ob Rüstungsindustrie, Elektromobilität oder der Ausbau der Stromnetze – der Hunger nach Kupfer ist struktureller Natur. Zweitens fungiert Aurubis als Hedge gegen geopolitische Instabilitäten. In einer Ära von Protektionismus und Zöllen wird lokales Recycling zu einem strategischen Wettbewerbsvorteil, der die Abhängigkeit von komplexen Lieferketten reduziert. Drittens bieten Lieferengpässe bei Schwefelsäure sowie auslaufende Investitionen einen potenziellen Turbo für den Ertrag.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Aurubis AG
Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Aurubis AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DN0F3N, das am 25.06.2027 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Aurubis AG an der maßgeblichen Börse am 18.06.2027 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 180,00 Euro.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 25.06.2027 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Aurubis AG am 18.06.2027 auf oder über 180,00 Euro liegen wird.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 11.05.2026, DZ BANK AG / Online-Redaktion / Emittent DZ BANK
Redakteur: Jörg Meyer, TraderFox GmbH
Redigierend: Marvin Herzberger, TraderFox GmbH
Hinweis auf potenzielle Interessenskonflikte finden Sie auf https://compliance.traderfox.de/#/
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Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de/DN0F3N (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.
Hinweis auf den Prospekt
Der gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-wertpapiere.de/DN0F3N (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
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Discount 180 2027/06: Basiswert Aurubis
Geld in EUR
Brief in EUR
- Max Rendite 15,69%
- Max Rendite in % p.a. 13,89% p.a.
- Discount in % 21,85%
- Cap 180,00 EUR
- Abstand zum Cap in % -9,59%
- Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
News / Aurubis AG
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