PSE-6s macht Glasfaser zum KI-Rückgrat

Ohne ultraschnelle Glasfaser und Hochleistungs-Router bleibt selbst die stärkste KI-Rechenleistung im Rechenzentrum stecken. Nokia baut genau diese Hardware. Die Finnen fertigen heute keine bunten Handys mehr, sondern komplexe optische Netzwerke und entwickeln spezialisierte Silizium-Chips, ohne die sich die Datenströme zwischen Rechenzentren kaum bewältigen ließen. Nokia liefert somit einen wesentlichen Teil der physischen Leitungen und Knotenpunkte für den Datenverkehr der Zukunft.

Googles Milliarden fließen in Nokias KI-Netze

Google wird allein in den Jahren 2027 und 2028 mindestens 13 Mrd. Euro in neue KI- und Rechenzentrumsinfrastruktur in Finnland investieren und sich über einen langfristigen Vertrag mit dem finnischen Energieversorger Fortum Atomstrom für den Energiehunger der Anlagen sichern. Nokia gehört bei diesem Ausbau zu den Technologiepartnern und arbeitet mit Google an optischen und IP-basierten Netzen, die große Datenmengen mit hoher Geschwindigkeit transportieren sollen. Einen konkreten Auftragswert für Nokia haben die Unternehmen bislang nicht publiziert. Die Verankerung im boomenden Segment der Hochleistungs-Rechenzentren schlägt sich nun auch auf dem Kapitalmarkt nieder. Am 21. September rückt die Nokia-Aktie in den Euro Stoxx 50 auf. Das Papier verdrängt dabei die Vorzugsaktie des deutschen Autobauers Volkswagen. Diese Tatsache zwingt passive Indexfonds, die den Euro Stoxx 50 abbilden, dazu, ihre Portfolios an die neue Gewichtung anzupassen und entsprechende Nokia-Aktien zu erwerben.

Der 7220 IXR-H6 bietet Ports mit 1,6 Tbit pro Sekunde

Um die Rolle von Nokia bei derartigen Milliardenprojekten zu verstehen, hilft ein detaillierter Blick auf die eingesetzte Hardware. Wenn ein KI-Modell trainiert wird, müssen abertausende Prozessoren in Sekundenbruchteilen miteinander kommunizieren. Nokia baut für diesen Zweck leistungsstarke Data-Center-Switches sowie optische Übertragungssysteme. Dabei handelt es sich im Grunde um digitale Weichen, die Datenpakete mit hoher Geschwindigkeit durch die Netzwerke und über Glasfaserverbindungen transportieren. Die allerneueste Generation bestimmter Netzwerkgeräte nutzt flüssigkeitsbasierte Kühlsysteme, um die Hitzeentwicklung bei der Datenübertragung direkt an der Hardware abzuleiten.

KI- und Cloud-Umsatz wächst um 105 %

Nokia meldete im 2. Quartal 2026 einen Nettoumsatz von rund 4,82 Mrd. Euro, ein Plus von 8 % gegenüber dem Vorjahr. Besonders dynamisch entwickelte sich der Bereich Network Infrastructure. Die Umsätze mit KI- und Cloud-Kunden stiegen um 105 %, während der Auftragseingang aus dieser Kundengruppe im Quartal rund 2,8 Mrd. Euro erreichte. Gleichzeitig bleibt die Entwicklung der nächsten Generation von Netzwerktechnik kostenintensiv. Nokia arbeitet deshalb weiterhin an seinem Kostensenkungsprogramm, das bis Ende 2026 Bruttoeinsparungen von insgesamt 800 Mio. bis 1,2 Mrd. Euro ermöglichen soll.

Fazit

Nokias Wachstum verlagert sich zunehmend auf die Netzinfrastruktur für Cloud und KI. Flüssigkeitsgekühlte Switches, optische Systeme und Hochleistungs-Router sollen dabei einen wachsenden Teil der Einnahmen definieren. Googles milliardenschwerer Ausbau in Finnland zeigt, wie konkret dieser Wandel wird. Fortum liefert langfristig Strom, Nokia arbeitet als Technologiepartner an den optischen und IP-basierten Netzen mit. Gleichzeitig rückt die Nokia-Aktie am 21. September in den Euro Stoxx 50 auf. Entscheidend für Nokias weiteres Wachstum dürfte nun die Nachfrage der großen Rechenzentrumsbetreiber sein.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Nokia Corp.

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Nokia Corp. zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DN4CA5, das am 24.09.2027 fällig wird (Rückzahlungstermin) und mit einem Discount zum Kurs der Aktie Nokia Corp. notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird bei 8,50 Euro begrenzt.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Nokia Corp. an der maßgeblichen Börse am 17.09.2027 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 8,50 Euro.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhalten Anleger eine durch das Bezugsverhältnis bestimmte Anzahl von Aktien des Basiswerts. Die DZ BANK liefert keine Bruchteile von Aktien. Für diese erhalten Anleger die Zahlung eines Ausgleichsbetrags. Dieser entspricht dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bruchteil des Basiswerts. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien des Basiswerts ist ausgeschlossen. Anleger erleiden einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien des Basiswerts am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags unter dem Kaufpreis des Zertifikats liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 24.09.2027 haben und davon ausgehen, dass die Nokia Corp. am 17.09.2027 auf oder über 8,50 Euro liegen wird.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 17.09.2026, DZ BANK AG / Online-Redaktion / Emittent DZ BANK AG