Die Bauindustrie verzeichnet aktuell eine deutliche Zweiteilung: Während der private Wohnungsbau unter den Zinsanhebungen leidet, hat sich die STRABAG SE erfolgreich als primärer Infrastrukturprofiteur positioniert und sich so vom negativen Sektortrend abgekoppelt. Der Konzern meldet einen Auftragsbestand von 31,4 Mrd. Euro – ein historischer Höchstwert in der Unternehmensgeschichte. Diese Kennzahl signalisiert nicht nur eine Entkopplung von der allgemeinen Branchenschwäche, sondern sichert rechnerisch die Auslastung der Kapazitäten für mehr als anderthalb Jahre. Der strategische Fokus liegt dabei konsequent auf staatlich finanzierten Großprojekten, die als konjunkturunabhängige Ertragsbringer fungieren.

Großprojekte wie SuedLink transformieren den Baukonzern zum Tech-Partner der Energiewende

Im Zentrum der operativen Tätigkeit steht die Umsetzung der Strategie „People. Planet. Progress.“, welche das Produktportfolio gezielt auf die Anforderungen der Energiewende ausrichtet. Die STRABAG SE realisiert zunehmend technische Großprojekte im Bereich der kritischen Infrastruktur. Beispielhaft hierfür stehen der Ausbau der Stromtrasse SuedLink oder komplexe Verkehrswegeprojekte wie die Fehmarnsundquerung. „Wir bauen nicht einfach nur, wir gestalten die Energiewende physisch mit“, verdeutlicht der Vorstand die Marschrichtung. Durch den Einsatz ressourcenschonender Baustoffe und Kreislaufwirtschaft positioniert sich das Unternehmen als unverzichtbarer technischer Dienstleister für die Infrastruktur Europas.

Als Infrastrukturprofiteur nutzt der Konzern den Sanierungsstau als dauerhaften Wachstumstreiber

Ein Marktvergleich verdeutlicht die Sonderstellung der Infrastrukturprofiteure in diesem Umfeld. Sektor-Schwergewichte wie die französische Vinci S.A. oder die spanische Ferrovial haben vorgemacht, wie lukrativ das Geschäft mit Verkehrswegen und Energieinfrastruktur in einem Superzyklus staatlicher Investitionen sein kann. Die STRABAG SE adaptiert dieses Erfolgsmodell nun für ihre Kernmärkte Deutschland, Polen und Tschechien. Der massive Sanierungsstau bei Brücken, Schienen und Netzen zwingt die öffentliche Hand zu Milliardeninvestitionen, die zwangsläufig bei den wenigen technologisch fähigen Großkonzernen landen. In diesem „Seller’s Market“ diktiert die STRABAG die Qualität und sichert sich Margen, die im reinen Hochbau unerreichbar sind.

Margensprung auf 6,5 % bestätigt Kostendisziplin

Die Geschäftszahlen erhielten durch die jüngste Ad-Hoc-Meldung vom 27. Januar 2026 eine neue Qualität. Während der Konzern die Leistungsprognose für das Gesamtjahr 2025 mit rund 20,4 Mrd. Euro bestätigte, überraschte der Vorstand mit einer deutlichen Anhebung der Profitabilitätsziele. Dank einer effizienten Projektabwicklung und positiven Ergebniseffekten wird nun eine EBIT-Marge von mindestens 6,5 % erwartet. Dieser Wert liegt weit über der ursprünglichen Prognose. Untermauert wird diese Zuversicht durch den historischen Auftragsbestand von 31,4 Mrd. Euro per drittem Quartal, der die Planungssicherheit bis weit in die Zukunft garantiert.

Hohe Barreserven und gesicherte Umsätze bis 2027 machen die Aktie zum defensiven Substanzwert

Die fundamentale Bewertung der STRABAG SE stützt sich auf harte Bilanzkennzahlen, die den Charakter eines „Infrastructure Plays“ bestätigen. Mit einer Eigenkapitalquote von über 30 % und einer soliden Netto-Cash-Position hebt sich der Konzern deutlich von höher verschuldeten Wettbewerbern ab. Die gesicherte Auslastung von 31,4 Mrd. Euro trifft auf eine prognostizierte Jahresleistung von rund 20,4 Mrd. Euro, was die Umsatzsichtbarkeit rechnerisch bis weit in das Jahr 2027 hinein verlängert. In Kombination mit der auf mindestens 6,5 % angehobenen EBIT-Marge bietet das Unternehmen Investoren die seltene Chance, direkt und mit defensivem Risikoprofil vom jahrzehntelangen Investitionsbedarf in Europas Infrastruktur zu profitieren.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf STRABAG SE

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert STRABAG SE zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DU042D, das am 25.06.2027 fällig wird (Rückzahlungstermin) und mit einem Discount zum Kurs der Aktie STRABAG SE notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird bei 84,00 Euro begrenzt.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts STRABAG SE an der maßgeblichen Börse am 18.06.2027 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 84,00 Euro.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 25.06.2027 haben und davon ausgehen, dass der STRABAG SE am 18.06.2027 auf oder über 84,00 Euro liegen wird.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 12.02.2026, DZ BANK AG / Online-Redaktion