Aroundtown SA

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Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH

01.06.2026 / 09:46 CET/CEST

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Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA

Company Name: Aroundtown SA

ISIN: LU1673108939

Reason for the research: Dreimonatesbericht

Recommendation: Kaufen

from: 01.06.2026

Target price: EUR4,10

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:

LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,10.

Zusammenfassung:

Die Q1-Ergebnisse entsprachen unseren Prognosen und versetzen den Vermieter

in eine gute Position, um unsere Gesamtjahresziele zu erreichen, die sich an

der kürzlich angehobenen Prognose für 2026 orientieren, wonach ein FFO 1 von

EUR275 Mio. bis EUR305 Mio. (FBe: EUR292 Mio.) angestrebt wird. AT verzeichnete in

der Märzperiode ein Mietwachstum von 3,0%, das vor allem durch die starke

Entwicklung in den Segmenten Hotel und Wohnimmobilien getragen wurde. Der

Bürobereich bleibt stabil, wird jedoch weiterhin durch die nach wie vor

schwächelnde deutsche Wirtschaft belastet. Im weiteren Sinne vollzieht der

Vermieter einen Wandel von einer Phase, die von einem defensiven

Kapitalstrukturmanagement geprägt war, hin zu einer Phase, die durch eine

ausgewogenere Mischung aus internem Wachstum, Kapitalrecycling und

selektiven externen Investitionen gekennzeichnet ist. Nachdem der

Aktienrückkauf im Umfang von EUR250 Mio. zu einem Abschlag von 67% auf den NAV

zu rund 93% abgeschlossen ist, lautet die entscheidende Frage unserer

Ansicht nach, ob diese Grundlagen nun in ein nachhaltiges FFOPS-Wachstum

umgesetzt werden können. Wir behalten unsere Kaufempfehlung und unser

Kursziel von EUR4,10 bei (Aufwärtspotenzial: 61%).

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown

SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 4.10 price target.

Abstract:

Q1 results were in line with our forecasts and have the landlord well

positioned to hit our full-year targets aligned with the recently upped 2026

guidance, which calls for FFO 1 of EUR275m to EUR305m (FBe: EUR292m). AT recorded

3.0% rental growth for the March period, spurred chiefly by strong

performance in the Hotel and Resi segments. Office is holding steady but

continues to be burdened by a still sputtering German economy. More broadly,

the landlord is shifting from a phase dominated by defensive capital

structure management to one defined by a more balanced mix of internal

growth, capital recycling and selective external deployment. With the EUR250m

share buyback ~93% completed at a 67% discount to NAV, the key test, in our

view, is whether this groundwork can now be converted into sustained FFOPS

growth. We maintain our Buy rating and EUR4.1 TP (upside: 61%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=c8d1a0fca0d25232afdb80baf0afbccc

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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https://eqs-news.com/?origin_id=4a43742d-5d8d-11f1-8534-027f3c38b923&lang=en

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