Aroundtown SA

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Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH

30.01.2026 / 15:33 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA

Company Name: Aroundtown SA

ISIN: LU1673108939

Reason for the research: Aktienrückkauf

Recommendation: Kaufen

from: 30.01.2026

Target price: EUR4,10

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:

LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 4,10.

Zusammenfassung:

Aroundtown hat am 26. Januar ein Aktienrückkaufprogramm gestartet. Der

Vermieter wird im Rahmen seines Cash-Recycling-Programms bis JE26 Aktien im

Wert von bis zu EUR250 Mio. zurückkaufen. AT hat im zweiten Halbjahr 2025

weiterhin erfolgreich Immobilien zum Buchwert veräußert und wird die

Veräußerungserlöse zum Rückkauf von Aktien verwenden, die weiterhin mit

einem erheblichen Abschlag gegenüber dem NTAPS (Q3/25: EUR7,80) gehandelt

werden. Das Rückkaufprogramm dürfte sich unmittelbar wert- und FFO-steigernd

auswirken. AT hat außerdem neue Perpetual Notes im Wert von EUR750 Mio.

ausgegeben und wird den Erlös zur Refinanzierung ausstehender Perpetual

Notes durch ein gleichzeitiges Kaufangebot verwenden. Wir behalten unsere

Kaufempfehlung und unser Kursziel von EUR4,10 bei (Aufwärtspotenzial: 52%).

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown

SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

maintained his EUR 4.10 price target.

Abstract:

Aroundtown launched a share buyback program on 26 January. The landlord will

repurchase up to EUR250m of stock throughout 2026 as part of its cash

recycling program. AT continued to successfully dispose of properties at

book value in H2/25, and the company will deploy disposal proceeds to

repurchase shares that persistently trade at a sizable discount to NTAPS

(Q3/25: EUR7.8). The buyback program should be immediately value- and

FFO-accretive. AT also issued new perpetual notes for EUR750m and will use the

proceeds to refinance outstanding notes through a simultaneous tender offer.

We maintain our Buy rating and EUR4.1 target price (upside: 52%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=f16f55248bb6b7690c7e207a8d62200a

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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