Discount 25 2026/06: Basiswert SFC ENERGY

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Original-Research: SFC Energy AG - from First Berlin Equity Research GmbH

20.11.2025 / 15:55 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to SFC Energy AG

Company Name: SFC Energy AG

ISIN: DE0007568578

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 20.11.2025

Target price: 21,00 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 16.02.2021: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu SFC Energy AG (ISIN:

DE0007568578) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 26,00 auf EUR 21,00.

Zusammenfassung:

Die Zahlen von SFC Energy für das dritte Quartal fielen deutlich schwächer

aus als im Vorjahreszeitraum. Während Umsatz und Bruttogewinn hinter unseren

Prognosen zurückblieben, entsprach das AEBITDA unseren Erwartungen, was auf

Kostendisziplin hindeutet. Das Management senkte die Umsatzguidance für 2025

auf das untere Ende der Spanne und die AEBITDA- und AEBIT-Guidances auf die

untere Hälfte der im Juli angegebenen Spanne. Nach dem Erwerb einer 15%igen

Beteiligung an seinem asiatischen Partner Oneberry könnte die Übernahme ein

wichtiger externer Wachstumstreiber sein, wenn SFC seine Option zum Erwerb

von 50% ausübt. Wir erwarten weiterhin ein starkes viertes Quartal, das

durch einen hohen Auftragseingang im dritten Quartal gestützt wird, haben

jedoch unsere Prognosen für 2025E und die folgenden Jahre gesenkt, um dem

schwierigen Geschäftsumfeld Rechnung zu tragen, das voraussichtlich auch das

erste Halbjahr 2026E dominieren wird. Ein aktualisiertes DCF-Modell ergibt

ein neues Kursziel von EUR21 (zuvor: EUR26). Wir bestätigen unsere

Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 70%).

First Berlin Equity Research has published a research update on SFC Energy

AG (ISIN: DE0007568578). Analyst Dr. Karsten von Blumenthal reiterated his

BUY rating and decreased the price target from EUR 26.00 to EUR 21.00

Abstract:

SFC Energy's Q3 figures were much weaker than in the prior year period.

While revenue and gross profit undershot our forecast, AEBITDA was in line

with our expectation, which points to cost discipline. Management narrowed

2025 revenue guidance towards the lower end of the range, and AEBITDA &

AEBIT guidance towards the lower half of the range given in July. Following

the acquisition of a 15% stake in its Asian partner Oneberry, the takeover

could be an important external growth driver if SFC exercises its option to

acquire 50%. We still expect a strong Q4, which is underpinned by a high

order intake in Q3, but have lowered our forecasts for 2025E and the

following years to reflect the challenging business environment, which looks

set to also dominate H1/26E. An updated DCF model yields a new price target

of EUR21 (previously: EUR26). We confirm our Buy recommendation (upside: 70%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=99f0f9d5aa7ad9758f259245ec3717ae

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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