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    In unseren FAQ finden Sie die häufigsten Fragen und Antworten.

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    Anruf

Mini-Future Long 5,5017 open end: Basiswert Koenig & Bauer

DQ781X / DE000DQ781X5 //
Quelle: DZ BANK: Geld 02.05., Brief 02.05.
DQ781X DE000DQ781X5 // Quelle: DZ BANK: Geld 02.05., Brief 02.05.
10,51 EUR
Geld in EUR
11,11 EUR
Brief in EUR
-3,84%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 15,880 EUR
Quelle : Xetra , 02.05.
  • Basispreis
    (Stand 02.05. 04:01 Uhr)
    5,2268 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 02.05. 04:01 Uhr)
    5,5017 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 67,09%
  • Abstand zum Knock-Out in % 65,35%
  • Hebel 1,42x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Mini-Future Long 5,5017 open end: Basiswert Koenig & Bauer

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 02.05. 21:58:06
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DQ781X / DE000DQ781X5
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Mini-Future
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 30.09.2024
Erster Handelstag 30.09.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 02.05. 04:01 Uhr)
5,2268 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 02.05. 04:01 Uhr)
5,5017 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 6,34900% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
02.05.20255,5017 EUR5,2268 EUR
01.05.20255,4724 EUR5,2259 EUR
30.04.20255,4724 EUR5,225 EUR
29.04.20255,4724 EUR5,2241 EUR
28.04.20255,4724 EUR5,2232 EUR
25.04.20255,4724 EUR5,2205 EUR
24.04.20255,4724 EUR5,2196 EUR
23.04.20255,4724 EUR5,2187 EUR
22.04.20255,4724 EUR5,2178 EUR
21.04.20255,4724 EUR5,2169 EUR
18.04.20255,4724 EUR5,2142 EUR
17.04.20255,4724 EUR5,2133 EUR
16.04.20255,4724 EUR5,2124 EUR
15.04.20255,4724 EUR5,2115 EUR
14.04.20255,4724 EUR5,2106 EUR
11.04.20255,4724 EUR5,2079 EUR
10.04.20255,4724 EUR5,207 EUR
09.04.20255,4724 EUR5,2061 EUR
08.04.20255,4724 EUR5,2052 EUR
07.04.20255,4724 EUR5,2043 EUR
04.04.20255,4724 EUR5,2016 EUR
03.04.20255,4724 EUR5,2007 EUR
02.04.20255,4724 EUR5,1998 EUR
01.04.20255,4724 EUR5,1989 EUR
31.03.20255,4449 EUR5,198 EUR
28.03.20255,4449 EUR5,1953 EUR
27.03.20255,4449 EUR5,1944 EUR
26.03.20255,4449 EUR5,1935 EUR
25.03.20255,4449 EUR5,1926 EUR
24.03.20255,4449 EUR5,1917 EUR
21.03.20255,4449 EUR5,189 EUR
20.03.20255,4449 EUR5,1881 EUR
19.03.20255,4449 EUR5,1872 EUR
18.03.20255,4449 EUR5,1863 EUR
17.03.20255,4449 EUR5,1854 EUR
14.03.20255,4449 EUR5,1827 EUR
13.03.20255,4449 EUR5,1818 EUR
12.03.20255,4449 EUR5,1809 EUR
11.03.20255,4449 EUR5,18 EUR
10.03.20255,4449 EUR5,1791 EUR
07.03.20255,4449 EUR5,1764 EUR
06.03.20255,4449 EUR5,1755 EUR
05.03.20255,4449 EUR5,1746 EUR
04.03.20255,4449 EUR5,1737 EUR
03.03.20255,4449 EUR5,1728 EUR
28.02.20255,4157 EUR5,1698 EUR
27.02.20255,4157 EUR5,1688 EUR
26.02.20255,4157 EUR5,1678 EUR
25.02.20255,4157 EUR5,1668 EUR
24.02.20255,4157 EUR5,1658 EUR
21.02.20255,4157 EUR5,1628 EUR
20.02.20255,4157 EUR5,1618 EUR
19.02.20255,4157 EUR5,1608 EUR
18.02.20255,4157 EUR5,1598 EUR
17.02.20255,4157 EUR5,1588 EUR
14.02.20255,4157 EUR5,1558 EUR
13.02.20255,4157 EUR5,1548 EUR
12.02.20255,4157 EUR5,1538 EUR
11.02.20255,4157 EUR5,1528 EUR
10.02.20255,4157 EUR5,1518 EUR
07.02.20255,4157 EUR5,1488 EUR
06.02.20255,4157 EUR5,1478 EUR
05.02.20255,4157 EUR5,1469 EUR
04.02.20255,4157 EUR5,146 EUR
03.02.20255,4157 EUR5,1451 EUR
31.01.20255,382 EUR5,1421 EUR
30.01.20255,382 EUR5,1411 EUR
29.01.20255,382 EUR5,1401 EUR
28.01.20255,382 EUR5,1391 EUR
27.01.20255,382 EUR5,1381 EUR
24.01.20255,382 EUR5,1351 EUR
23.01.20255,382 EUR5,1341 EUR
22.01.20255,382 EUR5,1331 EUR
21.01.20255,382 EUR5,1321 EUR
20.01.20255,382 EUR5,1311 EUR
17.01.20255,382 EUR5,1281 EUR
16.01.20255,382 EUR5,1271 EUR
15.01.20255,382 EUR5,1261 EUR
14.01.20255,382 EUR5,1251 EUR
13.01.20255,382 EUR5,1241 EUR
10.01.20255,382 EUR5,1211 EUR
09.01.20255,382 EUR5,1201 EUR
08.01.20255,382 EUR5,1191 EUR
07.01.20255,382 EUR5,1181 EUR
06.01.20255,382 EUR5,1171 EUR
03.01.20255,382 EUR5,1141 EUR
02.01.20255,3494 EUR5,1131 EUR
30.12.20245,3494 EUR5,1101 EUR
27.12.20245,3494 EUR5,1071 EUR
26.12.20245,3494 EUR5,1061 EUR
24.12.20245,3494 EUR5,1041 EUR
23.12.20245,3494 EUR5,1031 EUR
20.12.20245,3494 EUR5,1001 EUR
19.12.20245,3494 EUR5,0991 EUR
18.12.20245,3494 EUR5,0981 EUR
17.12.20245,3494 EUR5,0971 EUR
16.12.20245,3494 EUR5,0961 EUR
13.12.20245,3494 EUR5,0931 EUR
12.12.20245,3494 EUR5,0921 EUR
11.12.20245,3494 EUR5,0911 EUR
10.12.20245,3494 EUR5,0901 EUR
09.12.20245,3494 EUR5,0891 EUR
06.12.20245,3494 EUR5,0861 EUR
05.12.20245,3494 EUR5,0851 EUR
04.12.20245,3494 EUR5,0841 EUR
03.12.20245,3494 EUR5,0831 EUR
02.12.20245,3494 EUR5,0821 EUR
29.11.20245,3168 EUR5,0791 EUR
28.11.20245,3168 EUR5,0781 EUR
27.11.20245,3168 EUR5,0771 EUR
26.11.20245,3168 EUR5,0761 EUR
25.11.20245,3168 EUR5,0751 EUR
22.11.20245,3168 EUR5,0721 EUR
21.11.20245,3168 EUR5,0711 EUR
20.11.20245,3168 EUR5,0701 EUR
19.11.20245,3168 EUR5,0691 EUR
18.11.20245,3168 EUR5,0681 EUR
15.11.20245,3168 EUR5,0651 EUR
14.11.20245,3168 EUR5,0641 EUR
13.11.20245,3168 EUR5,0631 EUR
12.11.20245,3168 EUR5,0621 EUR
11.11.20245,3168 EUR5,0611 EUR
08.11.20245,3168 EUR5,0581 EUR
07.11.20245,3168 EUR5,0571 EUR
06.11.20245,3168 EUR5,0561 EUR
05.11.20245,3168 EUR5,0551 EUR
04.11.20245,3168 EUR5,0541 EUR
01.11.20245,3168 EUR5,0511 EUR
31.10.20245,2842 EUR5,0501 EUR
30.10.20245,2842 EUR5,0491 EUR
29.10.20245,2842 EUR5,0481 EUR
28.10.20245,2842 EUR5,0471 EUR
25.10.20245,2842 EUR5,0441 EUR
24.10.20245,2842 EUR5,0431 EUR
23.10.20245,2842 EUR5,0421 EUR
22.10.20245,2842 EUR5,0411 EUR
21.10.20245,2842 EUR5,0401 EUR
18.10.20245,2842 EUR5,0371 EUR
17.10.20245,2842 EUR5,0361 EUR
16.10.20245,2842 EUR5,0351 EUR
15.10.20245,2842 EUR5,0341 EUR
14.10.20245,2842 EUR5,0331 EUR
11.10.20245,2842 EUR5,0301 EUR
10.10.20245,2842 EUR5,0291 EUR
09.10.20245,2842 EUR5,0281 EUR
08.10.20245,2842 EUR5,0271 EUR
07.10.20245,2842 EUR5,0261 EUR
04.10.20245,2842 EUR5,0231 EUR
03.10.20245,2842 EUR5,0221 EUR
02.10.20245,2842 EUR5,0211 EUR
01.10.20245,2842 EUR5,0201 EUR
30.09.20245,283 EUR5,019 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 02.05.2025, 21:58:06 Uhr mit Geld 10,51 EUR / Brief 11,11 EUR
Spread Absolut 0,60 EUR
Spread Homogenisiert 0,60 EUR
Spread in % des Briefkurses 5,40%
Hebel 1,42x
Abstand zum Knock-Out Absolut 10,3783 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 65,35%
Performance seit Auflegung in % 148,46%

Basiswert

Basiswert
Kurs 15,880 EUR
Diff. Vortag in % -2,46%
52 Wochen Tief 6,920 EUR
52 Wochen Hoch 17,820 EUR
Quelle Xetra, 02.05.
Basiswert Koenig & Bauer AG
WKN / ISIN 719350 / DE0007193500
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Industrie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreies. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall erhalten Sie am Rückzahlungstermin einen Rückzahlungsbetrag in EUR, der sich wie folgt ermittelt: Zuerst wird der Basispreis vom Kurs, den die Emittentin innerhalb der Bewertungsfrist ermittelt, abgezogen. Anschließend wird dieses Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Wird von der DZ BANK jedoch kein positiver Rückzahlungsbetrag berechnet, gilt Folgendes: Der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin beträgt 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der wie folgt ermittelt wird: Der Basispreis wird vom Referenzpreis abgezogen. Anschließend wird das Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden regelmäßig angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von der DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Neutral

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Negative Analystenhaltung seit 18.04.2025

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
6,6

Erwartetes KGV für 2026

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
31,8%

Schwache Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,31 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist KOENIG & BAUER ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 18.04.2025 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 18.04.2025 bei einem Kurs von 15,46 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance 0,0% vs. STOXX600 Dividendenbereinigt war die Performance der letzten vier Wochen marktkonform: 0,0% relativ zum STOXX600.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 25.04.2025 Der mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 25.04.2025 positiv.
Wachstum KGV 10,7 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 6,6 Erwartetes KGV für 2026 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2026.
Langfristiges Wachstum 68,4% Wachstum heute bis 2026 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2026.
Anzahl der Analysten 5 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 5 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 1,9% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 12,37% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 07.02.2025 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -100 abzuschwächen.
Bad News Durchschnittliche Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. mittlere Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,0%.
Beta 1 Mittlere Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 1% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 31,8% Schwache Korrelation mit dem STOXX600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 3,89 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 3,89 EUR oder 0,24% Das geschätzte Value at Risk beträgt 3,89 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,24%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 67,8%
Volatilität der über 12 Monate 46,2%

Tools

Kaufszenario (aktuelle/Einstandskurse)
Im Kaufszenario tragen Sie einen „Start“-Kurs und einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein. Danach Stückzahl eintragen und "Berechnen" drücken. Mit dem Aktualisieren-Button (Kreislauf) werden die aktuellen Werte für den Basiswert und das Produkt abgerufen.
Verkaufszenario (Zielkurse)
Im Verkaufsszenario tragen Sie einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein; der „Start“-Kurs wird aus dem aktuellen Kurs gebildet, oder Sie geben einen gewünschten Startwert ein; Stückzahl auswählen und dann Button Berechnen drücken.
Transaktionsvolumen
Tragen Sie hier eine Produktstückzahl ein, um die Performance der geplanten Investition zu schätzen. Ohne Eintragung einer Stückzahl erfolgt keine Berechnung. Die Berechnung erfolgt nach Klick auf den Berechnen-Button.
Berechnung ohne jegliche Kosten. Bitte beachten Sie individuelle Gebühren, Provisionen und andere Entgelte bei Kauf und Verkauf.

News

28.03.2025 | 12:36:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Halten

^

Original-Research: Koenig & Bauer AG - von Montega AG

28.03.2025 / 12:36 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Koenig & Bauer AG

Unternehmen: Koenig & Bauer AG

ISIN: DE0007193500

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Halten

seit: 28.03.2025

Kursziel: 17,00 EUR (zuvor: 16,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

Starker Free Cashflow vervollständigt gelungenes Q4

Koenig & Bauer hat vorgestern den Geschäftsbericht 2024 vorgelegt und in

einem Earnings Call erläutert.

Vorläufige Zahlen und Guidance bestätigt: Die wesentlichen operativen

Kennzahlen (Auftragseingang/-bestand, Umsatz, EBIT) entsprachen den vorab

gemeldeten Werten (vgl. Comment vom 28.2.2025), die von einem starken

operativen EBIT in Q4 (46,5 Mio. EUR) sowie einem Rekord-Auftragsbestand per

31.12. (1.039,8 Mio. EUR) geprägt waren. Das neu gemeldete Konzernergebnis

lag mit -69,8 Mio. EUR (MONe: -58,2 Mio. EUR) noch unter unseren

Erwartungen, der Verzicht auf eine Dividendenausschüttung stellt u.E. jedoch

keine Überraschung dar. Vielmehr betonte der Vorstand, grundsätzlich an

seiner Dividendenpolitik festzuhalten, die bei einer profitablen

Geschäftsentwicklung eine Ausschüttungsquote von 15 bis 35% des

Konzernergebnisses bei einer Mindestdividende von 0,30 EUR pro Aktie

vorsieht. Dies könnte u.E. bereits für das Geschäftsjahr 2025 der Fall sein,

für das Koenig & Bauer unverändert ein leichtes Umsatzwachstum auf 1,3 Mrd.

EUR bei einer Steigerung des operativen EBIT auf 35 bis 50 Mio. EUR (Vj.:

25,8 Mio. EUR) avisiert. Zwar könnten potenzielle Zölle zu einer

Nachfrageeintrübung im wichtigen US-Markt führen (Umsatzanteil 2024: 29%),

diese würden laut Vorstand jedoch ebenso die wichtigsten Wettbewerber

treffen, sodass nach derzeitiger Einschätzung die Risiken als 'überschaubar'

erachtet werden.

Starker Free Cashflow: Äußerst positiv überraschte der auf Gesamtjahressicht

starke positive Free Cashflow i.H.v. 31,6 Mio. EUR (MONe: 2,7 Mio. EUR),

nachdem nach 9M noch ein negativer FCF von -35,8 Mio. EUR verzeichnet worden

war. Maßgeblich für diese Verbesserung war die Reduzierung des Net Working

Capital auf 294,2 Mio. EUR (Vj.: 379,0 Mio. EUR), was einer Working

Capital-Quote von 23,1% (Vj.: 28,6%) entsprach. Damit wurde das langjährige

Ziel einer WC-Quote von maximal 25% des Jahresumsatzes erreicht, was wir auf

Basis der Aussagen des CFO im Earnings Call als nachhaltig ansehen. So wurde

auch für 2025 ein deutlich positiver FCF avisiert. Darüber hinaus stellte

der Vorstand angesichts der erwarteten positiven Effekte aus dem

Spotlight-Programm (EBIT-Effekt 2025e: 40-50 Mio. EUR) sequenzielle

Ergebnissteigerungen gegenüber dem Vorjahr in Aussicht. Vor dem Hintergrund

des saisonal traditionell schwachen Q1 (EBIT 2024: -10,2 Mio. EUR) sowie der

im ersten Halbjahr 2025 noch final anfallenden Aufwendungen für Spotlight

(niedriger einstelliger Mio.-Euro-Betrag) dürfte wie gewohnt H2 den weitaus

stärkeren Ergebnisbeitrag liefern.

Neue Segmentierung: Fortan gliedert sich das Unternehmen in die Segmente

Paper & Packaging Sheetfed Systems (P&P) und Special & New Technologies

(S&T), um Märkte und Kunden noch gezielter adressieren und Synergien besser

nutzen zu können. P&P (Proforma-Umsatz 2024: 734,8 Mio. EUR) umfasst dabei

alle bisherigen Aktivitäten des Segments Sheetfed sowie den Wellpappen-Druck

(K&B Celmacch) und das JV Durst. S&T (Proforma-Umsatz 2024: 558,0 Mio. EUR)

beinhaltet das bisherige Segment Special sowie die übrigen

Geschäftseinheiten von Digital & Webfed und die Digital Unit 'Kyana" (für

Details siehe Unternehmenshintergrund). Überdies wird bis Jahresende der

Generationswechsel im Vorstand von derzeit vier auf zwei Mitglieder

vollzogen.

Fazit: Koenig & Bauer rundet mit einem starken FCF das operativ gelungene

Q4/24 ab und treibt die Verschlankung des Konzerns voran. Im von

makroökonomischen Risiken geprägten 2025 sollten sich nun größere

Spotlight-Erfolge zeigen. Wir sehen diese kurzfristig aber angemessen im

Kurs reflektiert und bestätigen unser Rating 'Halten' mit einem leicht

höheren Kursziel von 17,00 EUR infolge der Fortschreibung des DCF-Modells

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bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

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mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

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Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

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2108354 28.03.2025 CET/CEST

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28.02.2025 | 11:11:28 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Halten
08.11.2024 | 15:46:32 (dpa-AFX)
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