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Mini-Future Long 5,6173 open end: Basiswert Koenig & Bauer

DQ781X / DE000DQ781X5 //
Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
DQ781X DE000DQ781X5 // Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
7,78 EUR
Geld in EUR
8,50 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 13,360 EUR
Quelle : Xetra , 12.09.
  • Basispreis
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    5,3465 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    5,6173 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 59,98%
  • Abstand zum Knock-Out in % 57,95%
  • Hebel 1,54x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Mini-Future Long 5,6173 open end: Basiswert Koenig & Bauer

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 12.09. 21:59:59
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DQ781X / DE000DQ781X5
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Mini-Future
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 30.09.2024
Erster Handelstag 30.09.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
5,3465 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
5,6173 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,87500% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
12.09.20255,6173 EUR5,3465 EUR
11.09.20255,6173 EUR5,3456 EUR
10.09.20255,6173 EUR5,3447 EUR
09.09.20255,6173 EUR5,3438 EUR
08.09.20255,6173 EUR5,3429 EUR
05.09.20255,6173 EUR5,3402 EUR
04.09.20255,6173 EUR5,3393 EUR
03.09.20255,6173 EUR5,3384 EUR
02.09.20255,6173 EUR5,3375 EUR
01.09.20255,6173 EUR5,3366 EUR
29.08.20255,5879 EUR5,3339 EUR
28.08.20255,5879 EUR5,333 EUR
27.08.20255,5879 EUR5,3321 EUR
26.08.20255,5879 EUR5,3312 EUR
25.08.20255,5879 EUR5,3303 EUR
22.08.20255,5879 EUR5,3276 EUR
21.08.20255,5879 EUR5,3267 EUR
20.08.20255,5879 EUR5,3258 EUR
19.08.20255,5879 EUR5,3249 EUR
18.08.20255,5879 EUR5,324 EUR
15.08.20255,5879 EUR5,3213 EUR
14.08.20255,5879 EUR5,3204 EUR
13.08.20255,5879 EUR5,3195 EUR
12.08.20255,5879 EUR5,3186 EUR
11.08.20255,5879 EUR5,3177 EUR
08.08.20255,5879 EUR5,315 EUR
07.08.20255,5879 EUR5,3141 EUR
06.08.20255,5879 EUR5,3132 EUR
05.08.20255,5879 EUR5,3123 EUR
04.08.20255,5879 EUR5,3114 EUR
01.08.20255,5879 EUR5,3087 EUR
31.07.20255,5586 EUR5,3078 EUR
30.07.20255,5586 EUR5,3069 EUR
29.07.20255,5586 EUR5,306 EUR
28.07.20255,5586 EUR5,3051 EUR
25.07.20255,5586 EUR5,3024 EUR
24.07.20255,5586 EUR5,3015 EUR
23.07.20255,5586 EUR5,3006 EUR
22.07.20255,5586 EUR5,2997 EUR
21.07.20255,5586 EUR5,2988 EUR
18.07.20255,5586 EUR5,2961 EUR
17.07.20255,5586 EUR5,2952 EUR
16.07.20255,5586 EUR5,2943 EUR
15.07.20255,5586 EUR5,2934 EUR
14.07.20255,5586 EUR5,2925 EUR
11.07.20255,5586 EUR5,2898 EUR
10.07.20255,5586 EUR5,2889 EUR
09.07.20255,5586 EUR5,288 EUR
08.07.20255,5586 EUR5,2871 EUR
07.07.20255,5586 EUR5,2862 EUR
04.07.20255,5586 EUR5,2835 EUR
03.07.20255,5586 EUR5,2826 EUR
02.07.20255,5586 EUR5,2817 EUR
01.07.20255,5586 EUR5,2808 EUR
30.06.20255,5311 EUR5,2799 EUR
27.06.20255,5311 EUR5,2772 EUR
26.06.20255,5311 EUR5,2763 EUR
25.06.20255,5311 EUR5,2754 EUR
24.06.20255,5311 EUR5,2745 EUR
23.06.20255,5311 EUR5,2736 EUR
20.06.20255,5311 EUR5,2709 EUR
19.06.20255,5311 EUR5,27 EUR
18.06.20255,5311 EUR5,2691 EUR
17.06.20255,5311 EUR5,2682 EUR
16.06.20255,5311 EUR5,2673 EUR
13.06.20255,5311 EUR5,2646 EUR
12.06.20255,5311 EUR5,2637 EUR
11.06.20255,5311 EUR5,2628 EUR
10.06.20255,5311 EUR5,2619 EUR
09.06.20255,5311 EUR5,261 EUR
06.06.20255,5311 EUR5,2583 EUR
05.06.20255,5311 EUR5,2574 EUR
04.06.20255,5311 EUR5,2565 EUR
03.06.20255,5311 EUR5,2556 EUR
02.06.20255,5311 EUR5,2547 EUR
30.05.20255,5017 EUR5,252 EUR
29.05.20255,5017 EUR5,2511 EUR
28.05.20255,5017 EUR5,2502 EUR
27.05.20255,5017 EUR5,2493 EUR
26.05.20255,5017 EUR5,2484 EUR
23.05.20255,5017 EUR5,2457 EUR
22.05.20255,5017 EUR5,2448 EUR
21.05.20255,5017 EUR5,2439 EUR
20.05.20255,5017 EUR5,243 EUR
19.05.20255,5017 EUR5,2421 EUR
16.05.20255,5017 EUR5,2394 EUR
15.05.20255,5017 EUR5,2385 EUR
14.05.20255,5017 EUR5,2376 EUR
13.05.20255,5017 EUR5,2367 EUR
12.05.20255,5017 EUR5,2358 EUR
09.05.20255,5017 EUR5,2331 EUR
08.05.20255,5017 EUR5,2322 EUR
07.05.20255,5017 EUR5,2313 EUR
06.05.20255,5017 EUR5,2304 EUR
05.05.20255,5017 EUR5,2295 EUR
02.05.20255,5017 EUR5,2268 EUR
01.05.20255,4724 EUR5,2259 EUR
30.04.20255,4724 EUR5,225 EUR
29.04.20255,4724 EUR5,2241 EUR
28.04.20255,4724 EUR5,2232 EUR
25.04.20255,4724 EUR5,2205 EUR
24.04.20255,4724 EUR5,2196 EUR
23.04.20255,4724 EUR5,2187 EUR
22.04.20255,4724 EUR5,2178 EUR
21.04.20255,4724 EUR5,2169 EUR
18.04.20255,4724 EUR5,2142 EUR
17.04.20255,4724 EUR5,2133 EUR
16.04.20255,4724 EUR5,2124 EUR
15.04.20255,4724 EUR5,2115 EUR
14.04.20255,4724 EUR5,2106 EUR
11.04.20255,4724 EUR5,2079 EUR
10.04.20255,4724 EUR5,207 EUR
09.04.20255,4724 EUR5,2061 EUR
08.04.20255,4724 EUR5,2052 EUR
07.04.20255,4724 EUR5,2043 EUR
04.04.20255,4724 EUR5,2016 EUR
03.04.20255,4724 EUR5,2007 EUR
02.04.20255,4724 EUR5,1998 EUR
01.04.20255,4724 EUR5,1989 EUR
31.03.20255,4449 EUR5,198 EUR
28.03.20255,4449 EUR5,1953 EUR
27.03.20255,4449 EUR5,1944 EUR
26.03.20255,4449 EUR5,1935 EUR
25.03.20255,4449 EUR5,1926 EUR
24.03.20255,4449 EUR5,1917 EUR
21.03.20255,4449 EUR5,189 EUR
20.03.20255,4449 EUR5,1881 EUR
19.03.20255,4449 EUR5,1872 EUR
18.03.20255,4449 EUR5,1863 EUR
17.03.20255,4449 EUR5,1854 EUR
14.03.20255,4449 EUR5,1827 EUR
13.03.20255,4449 EUR5,1818 EUR
12.03.20255,4449 EUR5,1809 EUR
11.03.20255,4449 EUR5,18 EUR
10.03.20255,4449 EUR5,1791 EUR
07.03.20255,4449 EUR5,1764 EUR
06.03.20255,4449 EUR5,1755 EUR
05.03.20255,4449 EUR5,1746 EUR
04.03.20255,4449 EUR5,1737 EUR
03.03.20255,4449 EUR5,1728 EUR
28.02.20255,4157 EUR5,1698 EUR
27.02.20255,4157 EUR5,1688 EUR
26.02.20255,4157 EUR5,1678 EUR
25.02.20255,4157 EUR5,1668 EUR
24.02.20255,4157 EUR5,1658 EUR
21.02.20255,4157 EUR5,1628 EUR
20.02.20255,4157 EUR5,1618 EUR
19.02.20255,4157 EUR5,1608 EUR
18.02.20255,4157 EUR5,1598 EUR
17.02.20255,4157 EUR5,1588 EUR
14.02.20255,4157 EUR5,1558 EUR
13.02.20255,4157 EUR5,1548 EUR
12.02.20255,4157 EUR5,1538 EUR
11.02.20255,4157 EUR5,1528 EUR
10.02.20255,4157 EUR5,1518 EUR
07.02.20255,4157 EUR5,1488 EUR
06.02.20255,4157 EUR5,1478 EUR
05.02.20255,4157 EUR5,1469 EUR
04.02.20255,4157 EUR5,146 EUR
03.02.20255,4157 EUR5,1451 EUR
31.01.20255,382 EUR5,1421 EUR
30.01.20255,382 EUR5,1411 EUR
29.01.20255,382 EUR5,1401 EUR
28.01.20255,382 EUR5,1391 EUR
27.01.20255,382 EUR5,1381 EUR
24.01.20255,382 EUR5,1351 EUR
23.01.20255,382 EUR5,1341 EUR
22.01.20255,382 EUR5,1331 EUR
21.01.20255,382 EUR5,1321 EUR
20.01.20255,382 EUR5,1311 EUR
17.01.20255,382 EUR5,1281 EUR
16.01.20255,382 EUR5,1271 EUR
15.01.20255,382 EUR5,1261 EUR
14.01.20255,382 EUR5,1251 EUR
13.01.20255,382 EUR5,1241 EUR
10.01.20255,382 EUR5,1211 EUR
09.01.20255,382 EUR5,1201 EUR
08.01.20255,382 EUR5,1191 EUR
07.01.20255,382 EUR5,1181 EUR
06.01.20255,382 EUR5,1171 EUR
03.01.20255,382 EUR5,1141 EUR
02.01.20255,3494 EUR5,1131 EUR
30.12.20245,3494 EUR5,1101 EUR
27.12.20245,3494 EUR5,1071 EUR
26.12.20245,3494 EUR5,1061 EUR
24.12.20245,3494 EUR5,1041 EUR
23.12.20245,3494 EUR5,1031 EUR
20.12.20245,3494 EUR5,1001 EUR
19.12.20245,3494 EUR5,0991 EUR
18.12.20245,3494 EUR5,0981 EUR
17.12.20245,3494 EUR5,0971 EUR
16.12.20245,3494 EUR5,0961 EUR
13.12.20245,3494 EUR5,0931 EUR
12.12.20245,3494 EUR5,0921 EUR
11.12.20245,3494 EUR5,0911 EUR
10.12.20245,3494 EUR5,0901 EUR
09.12.20245,3494 EUR5,0891 EUR
06.12.20245,3494 EUR5,0861 EUR
05.12.20245,3494 EUR5,0851 EUR
04.12.20245,3494 EUR5,0841 EUR
03.12.20245,3494 EUR5,0831 EUR
02.12.20245,3494 EUR5,0821 EUR
29.11.20245,3168 EUR5,0791 EUR
28.11.20245,3168 EUR5,0781 EUR
27.11.20245,3168 EUR5,0771 EUR
26.11.20245,3168 EUR5,0761 EUR
25.11.20245,3168 EUR5,0751 EUR
22.11.20245,3168 EUR5,0721 EUR
21.11.20245,3168 EUR5,0711 EUR
20.11.20245,3168 EUR5,0701 EUR
19.11.20245,3168 EUR5,0691 EUR
18.11.20245,3168 EUR5,0681 EUR
15.11.20245,3168 EUR5,0651 EUR
14.11.20245,3168 EUR5,0641 EUR
13.11.20245,3168 EUR5,0631 EUR
12.11.20245,3168 EUR5,0621 EUR
11.11.20245,3168 EUR5,0611 EUR
08.11.20245,3168 EUR5,0581 EUR
07.11.20245,3168 EUR5,0571 EUR
06.11.20245,3168 EUR5,0561 EUR
05.11.20245,3168 EUR5,0551 EUR
04.11.20245,3168 EUR5,0541 EUR
01.11.20245,3168 EUR5,0511 EUR
31.10.20245,2842 EUR5,0501 EUR
30.10.20245,2842 EUR5,0491 EUR
29.10.20245,2842 EUR5,0481 EUR
28.10.20245,2842 EUR5,0471 EUR
25.10.20245,2842 EUR5,0441 EUR
24.10.20245,2842 EUR5,0431 EUR
23.10.20245,2842 EUR5,0421 EUR
22.10.20245,2842 EUR5,0411 EUR
21.10.20245,2842 EUR5,0401 EUR
18.10.20245,2842 EUR5,0371 EUR
17.10.20245,2842 EUR5,0361 EUR
16.10.20245,2842 EUR5,0351 EUR
15.10.20245,2842 EUR5,0341 EUR
14.10.20245,2842 EUR5,0331 EUR
11.10.20245,2842 EUR5,0301 EUR
10.10.20245,2842 EUR5,0291 EUR
09.10.20245,2842 EUR5,0281 EUR
08.10.20245,2842 EUR5,0271 EUR
07.10.20245,2842 EUR5,0261 EUR
04.10.20245,2842 EUR5,0231 EUR
03.10.20245,2842 EUR5,0221 EUR
02.10.20245,2842 EUR5,0211 EUR
01.10.20245,2842 EUR5,0201 EUR
30.09.20245,283 EUR5,019 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 12.09.2025, 21:59:59 Uhr mit Geld 7,78 EUR / Brief 8,50 EUR
Spread Absolut 0,72 EUR
Spread Homogenisiert 0,72 EUR
Spread in % des Briefkurses 8,47%
Hebel 1,54x
Abstand zum Knock-Out Absolut 7,7427 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 57,95%
Performance seit Auflegung in % 83,92%

Basiswert

Basiswert
Kurs 13,360 EUR
Diff. Vortag in % -0,15%
52 Wochen Tief 6,920 EUR
52 Wochen Hoch 17,820 EUR
Quelle Xetra, 12.09.
Basiswert Koenig & Bauer AG
WKN / ISIN 719350 / DE0007193500
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Industrie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall erhalten Sie am Rückzahlungstermin einen Rückzahlungsbetrag in EUR, der sich wie folgt ermittelt: Zuerst wird der Basispreis vom Kurs, den die Emittentin innerhalb der Bewertungsfrist ermittelt, abgezogen. Anschließend wird dieses Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Wird von der DZ BANK jedoch kein positiver Rückzahlungsbetrag berechnet, gilt Folgendes: Der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin beträgt 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der wie folgt ermittelt wird: Der Basispreis wird vom Referenzpreis abgezogen. Anschließend wird das Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden regelmäßig angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von der DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Neutral

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
5,4

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
26,6%

Schwache Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,26 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist KOENIG & BAUER ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 18.07.2025 bei einem Kurs von 14,46 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -11,1% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -11,1% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Negative Tendenz seit dem 02.09.2025 Der dividendenbereinigte technische 40-Tage Trend ist seit dem 02.09.2025 negativ.
Wachstum KGV 8,3 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 5,4 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 41,4% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 6 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 6 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 3,1% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 16,55% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 12.08.2025 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -79 abzuschwächen.
Bad News Durchschnittliche Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. mittlere Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,1%.
Beta 0,88 Geringe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,88% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 26,6% Schwache Korrelation mit dem STOXX600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 2,20 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 2,20 EUR oder 0,16% Das geschätzte Value at Risk beträgt 2,20 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,16%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 37,1%
Volatilität der über 12 Monate 44,8%

News

12.08.2025 | 11:35:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Koenig & Bauer AG - von Montega AG

12.08.2025 / 11:35 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Koenig & Bauer AG

Unternehmen: Koenig & Bauer AG

ISIN: DE0007193500

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 12.08.2025

Kursziel: 18,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

Feedback CMD: 'Zeitalter der Performance' ausgerufen

Koenig & Bauer hat vergangene Woche die finalen H1-Zahlen vorgelegt und

anlässlich des 40. Börsenjubiläums einen Capital Markets Day in Frankfurt

veranstaltet. Im Zuge der Präsentationen fokussierte sich das neue

Führungsduo Dr. Kimmich (CEO) und Dr. Blum (CFO) vor allem auf die

zukünftige strategische Ausrichtung des Konzerns, die nach der Verschlankung

der Strukturen nun ein 'Zeitalter der Performance' bringen soll.

Positiver Free Cashflow avisiert, neues Zollregime trifft alle Wettbewerber:

Da die wesentlichen operativen Eckdaten zu H1 bereits vorab berichtet worden

waren (vgl. Comment vom 31.07.), dürfte dem Markt zunächst der in H1/25

schwache FCF von -83,7 Mio. EUR (Vj.: -27,7 Mio. EUR) negativ aufgestoßen

sein. Dies ist auf einen Anstieg des Net Working Capitals zurückzuführen

(+46,2 Mio. EUR ggü. 31.12.), wohingegen die CAPEX mit 18,4 Mio. EUR (Vj.:

27,1 Mio. EUR) deutlich geringer ausfielen. Die NWC-Quote (in % zum

LTM-Umsatz) verringerte sich indes auf 26,3% (Vj.: 28,3%). Darüber hinaus

stellte der Vorstand im Zuge des erwarteten und traditionell ergebnisstarken

Q4 zum Jahresende wieder einen positiven FCF in Aussicht. Ein wesentlicher

Unsicherheitsfaktor bleibt aber die US-Zollpolitik, die zusammen mit der

jüngsten EUR/USD-Entwicklung die Maschinen und Anlagen des Unternehmens in

den USA verteuert (Umsatzanteil Nordamerika 2024: ca. 29%). Allerdings

betonte der CEO, dass auch die wesentlichen Wettbewerber aus Deutschland,

Schweiz, Japan oder China von Zöllen betroffen sind. Für 2026 wird daher

nach wie vor ein 'deutlicher Fortschritt' in Richtung der Zielsetzung von

1,5 Mrd. EUR Umsatz bei einer EBIT-Marge von 5-6% erwartet. Eine präzisere

Guidance erfolgt Anfang nächsten Jahres, wenn mehr Klarheit über den

makroökonomischen Rahmen herrscht.

Strukturanpassungen nahezu vollendet, Digitaldruck drückt noch die

Profitabilität: Nach der Reduzierung der Konzernsegmente von ehemals drei

auf zwei (P&P und S&T), der Verkleinerung des Vorstands sowie der

weitestgehend abgeschlossenen Optimierungsmaßnahmen des Spotlight-Programms

dürfte die zuletzt angekündigte Überprüfung strategischer Optionen für das

Randgeschäft Coding (Partnerschaft, JV oder Verkauf) das letzte Puzzlestück

in der Re-Fokussierung von Koenig & Bauer bilden. Zugleich betonte der CEO,

dass die Coding GmbH (Umsatzanteil: ca. 5%) profitabel und zukunftsträchtig

positioniert ist, aber einen nachgelagerten Markt adressiert, sodass nur

begrenzte Synergien mit dem Kerngeschäft bestehen. Unverändert überzeugt

zeigt sich der Vorstand hingegen vom Potenzial des industriellen

Digitaldrucks, wenngleich die Nachfrage noch nicht so hoch ausfällt wie beim

Go-to-Market in 2015 antizipiert. Die installierte Basis ist seither dennoch

stetig gewachsen (aktuell 72 Maschinen) und nicht zuletzt der Siegeszug von

KI und die KI-gestützte Digitalplattform Kyana sollten u.E. die

Marktdurchdringung weiter forcieren. Wie stark das Digitalgeschäft aktuell

noch das Ergebnis belastet, verdeutlichten die aus Transparenzgründen

vorgelegten Kennzahlen des ehemaligen Segments Digital & Webfed, die für

H1/25 ein EBIT i.H.v. -15,3 Mio. EUR (Konzern: -13,8 Mio. EUR) bzw. ein

operatives EBIT von -12,8 Mio. EUR (Konzern: -9,6 Mio. EUR) zeigen. Auch

hier gelang Koenig & Bauer verglichen mit dem Vorjahreszeitraum (D&W EBIT

operativ H1/24: -14,8 Mio. EUR) immerhin eine Verringerung der Verluste.

Fazit: Nach der Neuausrichtung und Verschlankung fokussiert sich Koenig &

Bauer nun auf die nachhaltige Steigerung der Profitabilität und hat ein

'Zeitalter der Performance' ausgerufen. Die Halbjahresergebnisse, das

Rekord-Orderbuch und die Eindrücke des CMD stimmen uns optimistisch, dass

die avisierte Zielmarge mittelfristig erreicht wird. Wir bekräftigen das

Rating 'Kaufen' und unser Kursziel von 18,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=409d12ee81f9174c14d86e621bc9029b

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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2182788 12.08.2025 CET/CEST

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Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Halten