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Mini-Future Long 9,5027 open end: Basiswert Koenig & Bauer

DQ9NGJ / DE000DQ9NGJ8 //
Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
DQ9NGJ DE000DQ9NGJ8 // Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
4,09 EUR
Geld in EUR
4,81 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 13,360 EUR
Quelle : Xetra , 12.09.
  • Basispreis
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    9,0444 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    9,5027 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 32,30%
  • Abstand zum Knock-Out in % 28,87%
  • Hebel 2,73x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Mini-Future Long 9,5027 open end: Basiswert Koenig & Bauer

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 12.09. 21:59:59
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DQ9NGJ / DE000DQ9NGJ8
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Mini-Future
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 06.11.2024
Erster Handelstag 06.11.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
9,0444 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
9,5027 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,87500% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
12.09.20259,5027 EUR9,0444 EUR
11.09.20259,5027 EUR9,0429 EUR
10.09.20259,5027 EUR9,0414 EUR
09.09.20259,5027 EUR9,0399 EUR
08.09.20259,5027 EUR9,0384 EUR
05.09.20259,5027 EUR9,0339 EUR
04.09.20259,5027 EUR9,0324 EUR
03.09.20259,5027 EUR9,0309 EUR
02.09.20259,5027 EUR9,0294 EUR
01.09.20259,5027 EUR9,0279 EUR
29.08.20259,4538 EUR9,0234 EUR
28.08.20259,4538 EUR9,0219 EUR
27.08.20259,4538 EUR9,0204 EUR
26.08.20259,4538 EUR9,0189 EUR
25.08.20259,4538 EUR9,0174 EUR
22.08.20259,4538 EUR9,0129 EUR
21.08.20259,4538 EUR9,0114 EUR
20.08.20259,4538 EUR9,0099 EUR
19.08.20259,4538 EUR9,0084 EUR
18.08.20259,4538 EUR9,0069 EUR
15.08.20259,4538 EUR9,0024 EUR
14.08.20259,4538 EUR9,0009 EUR
13.08.20259,4538 EUR8,9994 EUR
12.08.20259,4538 EUR8,9979 EUR
11.08.20259,4538 EUR8,9964 EUR
08.08.20259,4538 EUR8,9919 EUR
07.08.20259,4538 EUR8,9904 EUR
06.08.20259,4538 EUR8,9889 EUR
05.08.20259,4538 EUR8,9874 EUR
04.08.20259,4538 EUR8,9859 EUR
01.08.20259,4538 EUR8,9814 EUR
31.07.20259,4048 EUR8,9799 EUR
30.07.20259,4048 EUR8,9784 EUR
29.07.20259,4048 EUR8,9769 EUR
28.07.20259,4048 EUR8,9754 EUR
25.07.20259,4048 EUR8,9709 EUR
24.07.20259,4048 EUR8,9694 EUR
23.07.20259,4048 EUR8,9679 EUR
22.07.20259,4048 EUR8,9664 EUR
21.07.20259,4048 EUR8,9649 EUR
18.07.20259,4048 EUR8,9604 EUR
17.07.20259,4048 EUR8,9589 EUR
16.07.20259,4048 EUR8,9574 EUR
15.07.20259,4048 EUR8,9559 EUR
14.07.20259,4048 EUR8,9544 EUR
11.07.20259,4048 EUR8,9499 EUR
10.07.20259,4048 EUR8,9484 EUR
09.07.20259,4048 EUR8,9469 EUR
08.07.20259,4048 EUR8,9454 EUR
07.07.20259,4048 EUR8,9439 EUR
04.07.20259,4048 EUR8,9394 EUR
03.07.20259,4048 EUR8,9379 EUR
02.07.20259,4048 EUR8,9364 EUR
01.07.20259,4048 EUR8,9349 EUR
30.06.20259,359 EUR8,9334 EUR
27.06.20259,359 EUR8,9289 EUR
26.06.20259,359 EUR8,9274 EUR
25.06.20259,359 EUR8,9259 EUR
24.06.20259,359 EUR8,9244 EUR
23.06.20259,359 EUR8,9229 EUR
20.06.20259,359 EUR8,9184 EUR
19.06.20259,359 EUR8,9169 EUR
18.06.20259,359 EUR8,9154 EUR
17.06.20259,359 EUR8,9139 EUR
16.06.20259,359 EUR8,9124 EUR
13.06.20259,359 EUR8,9079 EUR
12.06.20259,359 EUR8,9064 EUR
11.06.20259,359 EUR8,9049 EUR
10.06.20259,359 EUR8,9034 EUR
09.06.20259,359 EUR8,9019 EUR
06.06.20259,359 EUR8,8974 EUR
05.06.20259,359 EUR8,8959 EUR
04.06.20259,359 EUR8,8944 EUR
03.06.20259,359 EUR8,8929 EUR
02.06.20259,359 EUR8,8914 EUR
30.05.20259,3101 EUR8,8869 EUR
29.05.20259,3101 EUR8,8854 EUR
28.05.20259,3101 EUR8,8839 EUR
27.05.20259,3101 EUR8,8824 EUR
26.05.20259,3101 EUR8,8809 EUR
23.05.20259,3101 EUR8,8764 EUR
22.05.20259,3101 EUR8,8749 EUR
21.05.20259,3101 EUR8,8734 EUR
20.05.20259,3101 EUR8,8719 EUR
19.05.20259,3101 EUR8,8704 EUR
16.05.20259,3101 EUR8,8659 EUR
15.05.20259,3101 EUR8,8644 EUR
14.05.20259,3101 EUR8,8629 EUR
13.05.20259,3101 EUR8,8614 EUR
12.05.20259,3101 EUR8,8599 EUR
09.05.20259,3101 EUR8,8554 EUR
08.05.20259,3101 EUR8,8539 EUR
07.05.20259,3101 EUR8,8524 EUR
06.05.20259,3101 EUR8,8509 EUR
05.05.20259,3101 EUR8,8494 EUR
02.05.20259,3101 EUR8,8449 EUR
01.05.20259,2579 EUR8,8433 EUR
30.04.20259,2579 EUR8,8417 EUR
29.04.20259,2579 EUR8,8401 EUR
28.04.20259,2579 EUR8,8385 EUR
25.04.20259,2579 EUR8,8337 EUR
24.04.20259,2579 EUR8,8321 EUR
23.04.20259,2579 EUR8,8305 EUR
22.04.20259,2579 EUR8,8289 EUR
21.04.20259,2579 EUR8,8273 EUR
18.04.20259,2579 EUR8,8225 EUR
17.04.20259,2579 EUR8,8209 EUR
16.04.20259,2579 EUR8,8193 EUR
15.04.20259,2579 EUR8,8177 EUR
14.04.20259,2579 EUR8,8161 EUR
11.04.20259,2579 EUR8,8113 EUR
10.04.20259,2579 EUR8,8097 EUR
09.04.20259,2579 EUR8,8081 EUR
08.04.20259,2579 EUR8,8065 EUR
07.04.20259,2579 EUR8,8049 EUR
04.04.20259,2579 EUR8,8001 EUR
03.04.20259,2579 EUR8,7985 EUR
02.04.20259,2579 EUR8,7969 EUR
01.04.20259,2579 EUR8,7953 EUR
31.03.20259,209 EUR8,7937 EUR
28.03.20259,209 EUR8,7889 EUR
27.03.20259,209 EUR8,7873 EUR
26.03.20259,209 EUR8,7857 EUR
25.03.20259,209 EUR8,7841 EUR
24.03.20259,209 EUR8,7825 EUR
21.03.20259,209 EUR8,7777 EUR
20.03.20259,209 EUR8,7761 EUR
19.03.20259,209 EUR8,7745 EUR
18.03.20259,209 EUR8,7729 EUR
17.03.20259,209 EUR8,7713 EUR
14.03.20259,209 EUR8,7665 EUR
13.03.20259,209 EUR8,7649 EUR
12.03.20259,209 EUR8,7633 EUR
11.03.20259,209 EUR8,7617 EUR
10.03.20259,209 EUR8,7601 EUR
07.03.20259,209 EUR8,7553 EUR
06.03.20259,209 EUR8,7537 EUR
05.03.20259,209 EUR8,7521 EUR
04.03.20259,209 EUR8,7505 EUR
03.03.20259,209 EUR8,7489 EUR
28.02.20259,1619 EUR8,7441 EUR
27.02.20259,1619 EUR8,7425 EUR
26.02.20259,1619 EUR8,7409 EUR
25.02.20259,1619 EUR8,7393 EUR
24.02.20259,1619 EUR8,7377 EUR
21.02.20259,1619 EUR8,7329 EUR
20.02.20259,1619 EUR8,7313 EUR
19.02.20259,1619 EUR8,7297 EUR
18.02.20259,1619 EUR8,7281 EUR
17.02.20259,1619 EUR8,7265 EUR
14.02.20259,1619 EUR8,7217 EUR
13.02.20259,1619 EUR8,7201 EUR
12.02.20259,1619 EUR8,7185 EUR
11.02.20259,1619 EUR8,7169 EUR
10.02.20259,1619 EUR8,7153 EUR
07.02.20259,1619 EUR8,7105 EUR
06.02.20259,1619 EUR8,7089 EUR
05.02.20259,1619 EUR8,7073 EUR
04.02.20259,1619 EUR8,7057 EUR
03.02.20259,1619 EUR8,7041 EUR
31.01.20259,108 EUR8,6993 EUR
30.01.20259,108 EUR8,6977 EUR
29.01.20259,108 EUR8,6961 EUR
28.01.20259,108 EUR8,6945 EUR
27.01.20259,108 EUR8,6929 EUR
24.01.20259,108 EUR8,6881 EUR
23.01.20259,108 EUR8,6865 EUR
22.01.20259,108 EUR8,6849 EUR
21.01.20259,108 EUR8,6833 EUR
20.01.20259,108 EUR8,6817 EUR
17.01.20259,108 EUR8,6769 EUR
16.01.20259,108 EUR8,6753 EUR
15.01.20259,108 EUR8,6737 EUR
14.01.20259,108 EUR8,6721 EUR
13.01.20259,108 EUR8,6705 EUR
10.01.20259,108 EUR8,6657 EUR
09.01.20259,108 EUR8,6641 EUR
08.01.20259,108 EUR8,6625 EUR
07.01.20259,108 EUR8,6609 EUR
06.01.20259,108 EUR8,6593 EUR
03.01.20259,108 EUR8,6545 EUR
02.01.20259,0525 EUR8,6529 EUR
30.12.20249,0525 EUR8,6478 EUR
27.12.20249,0525 EUR8,6427 EUR
26.12.20249,0525 EUR8,641 EUR
24.12.20249,0525 EUR8,6376 EUR
23.12.20249,0525 EUR8,6359 EUR
20.12.20249,0525 EUR8,6308 EUR
19.12.20249,0525 EUR8,6291 EUR
18.12.20249,0525 EUR8,6274 EUR
17.12.20249,0525 EUR8,6257 EUR
16.12.20249,0525 EUR8,624 EUR
13.12.20249,0525 EUR8,6189 EUR
12.12.20249,0525 EUR8,6172 EUR
11.12.20249,0525 EUR8,6155 EUR
10.12.20249,0525 EUR8,6138 EUR
09.12.20249,0525 EUR8,6121 EUR
06.12.20249,0525 EUR8,607 EUR
05.12.20249,0525 EUR8,6053 EUR
04.12.20249,0525 EUR8,6036 EUR
03.12.20249,0525 EUR8,6019 EUR
02.12.20249,0525 EUR8,6002 EUR
29.11.20249,006 EUR8,5951 EUR
28.11.20249,006 EUR8,5934 EUR
27.11.20249,006 EUR8,5917 EUR
26.11.20249,006 EUR8,59 EUR
25.11.20249,006 EUR8,5883 EUR
22.11.20249,006 EUR8,5832 EUR
21.11.20249,006 EUR8,5815 EUR
20.11.20249,006 EUR8,5798 EUR
19.11.20249,006 EUR8,5781 EUR
18.11.20249,006 EUR8,5764 EUR
15.11.20249,006 EUR8,5713 EUR
14.11.20249,006 EUR8,5696 EUR
13.11.20249,006 EUR8,5679 EUR
12.11.20249,006 EUR8,5662 EUR
11.11.20249,006 EUR8,5645 EUR
08.11.20249,006 EUR8,5594 EUR
07.11.20249,006 EUR8,5577 EUR
06.11.20249,006 EUR8,556 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 12.09.2025, 21:59:59 Uhr mit Geld 4,09 EUR / Brief 4,81 EUR
Spread Absolut 0,72 EUR
Spread Homogenisiert 0,72 EUR
Spread in % des Briefkurses 14,97%
Hebel 2,73x
Abstand zum Knock-Out Absolut 3,8573 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 28,87%
Performance seit Auflegung in % 222,05%

Basiswert

Basiswert
Kurs 13,360 EUR
Diff. Vortag in % -0,15%
52 Wochen Tief 6,920 EUR
52 Wochen Hoch 17,820 EUR
Quelle Xetra, 12.09.
Basiswert Koenig & Bauer AG
WKN / ISIN 719350 / DE0007193500
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Industrie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall erhalten Sie am Rückzahlungstermin einen Rückzahlungsbetrag in EUR, der sich wie folgt ermittelt: Zuerst wird der Basispreis vom Kurs, den die Emittentin innerhalb der Bewertungsfrist ermittelt, abgezogen. Anschließend wird dieses Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Wird von der DZ BANK jedoch kein positiver Rückzahlungsbetrag berechnet, gilt Folgendes: Der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin beträgt 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der wie folgt ermittelt wird: Der Basispreis wird vom Referenzpreis abgezogen. Anschließend wird das Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden regelmäßig angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von der DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Neutral

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
5,4

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
26,6%

Schwache Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,26 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist KOENIG & BAUER ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 18.07.2025 bei einem Kurs von 14,46 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -11,1% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -11,1% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Negative Tendenz seit dem 02.09.2025 Der dividendenbereinigte technische 40-Tage Trend ist seit dem 02.09.2025 negativ.
Wachstum KGV 8,3 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 5,4 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 41,4% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 6 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 6 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 3,1% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 16,55% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 12.08.2025 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -79 abzuschwächen.
Bad News Durchschnittliche Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. mittlere Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,1%.
Beta 0,88 Geringe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,88% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 26,6% Schwache Korrelation mit dem STOXX600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 2,20 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 2,20 EUR oder 0,16% Das geschätzte Value at Risk beträgt 2,20 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,16%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 37,1%
Volatilität der über 12 Monate 44,8%

Tools

Kaufszenario (aktuelle/Einstandskurse)
Im Kaufszenario tragen Sie einen „Start“-Kurs und einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein. Danach Stückzahl eintragen und "Berechnen" drücken. Mit dem Aktualisieren-Button (Kreislauf) werden die aktuellen Werte für den Basiswert und das Produkt abgerufen.
Verkaufszenario (Zielkurse)
Im Verkaufsszenario tragen Sie einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein; der „Start“-Kurs wird aus dem aktuellen Kurs gebildet, oder Sie geben einen gewünschten Startwert ein; Stückzahl auswählen und dann Button Berechnen drücken.
Transaktionsvolumen
Tragen Sie hier eine Produktstückzahl ein, um die Performance der geplanten Investition zu schätzen. Ohne Eintragung einer Stückzahl erfolgt keine Berechnung. Die Berechnung erfolgt nach Klick auf den Berechnen-Button.
Berechnung ohne jegliche Kosten. Bitte beachten Sie individuelle Gebühren, Provisionen und andere Entgelte bei Kauf und Verkauf.

News

12.08.2025 | 11:35:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Koenig & Bauer AG - von Montega AG

12.08.2025 / 11:35 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Koenig & Bauer AG

Unternehmen: Koenig & Bauer AG

ISIN: DE0007193500

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 12.08.2025

Kursziel: 18,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

Feedback CMD: 'Zeitalter der Performance' ausgerufen

Koenig & Bauer hat vergangene Woche die finalen H1-Zahlen vorgelegt und

anlässlich des 40. Börsenjubiläums einen Capital Markets Day in Frankfurt

veranstaltet. Im Zuge der Präsentationen fokussierte sich das neue

Führungsduo Dr. Kimmich (CEO) und Dr. Blum (CFO) vor allem auf die

zukünftige strategische Ausrichtung des Konzerns, die nach der Verschlankung

der Strukturen nun ein 'Zeitalter der Performance' bringen soll.

Positiver Free Cashflow avisiert, neues Zollregime trifft alle Wettbewerber:

Da die wesentlichen operativen Eckdaten zu H1 bereits vorab berichtet worden

waren (vgl. Comment vom 31.07.), dürfte dem Markt zunächst der in H1/25

schwache FCF von -83,7 Mio. EUR (Vj.: -27,7 Mio. EUR) negativ aufgestoßen

sein. Dies ist auf einen Anstieg des Net Working Capitals zurückzuführen

(+46,2 Mio. EUR ggü. 31.12.), wohingegen die CAPEX mit 18,4 Mio. EUR (Vj.:

27,1 Mio. EUR) deutlich geringer ausfielen. Die NWC-Quote (in % zum

LTM-Umsatz) verringerte sich indes auf 26,3% (Vj.: 28,3%). Darüber hinaus

stellte der Vorstand im Zuge des erwarteten und traditionell ergebnisstarken

Q4 zum Jahresende wieder einen positiven FCF in Aussicht. Ein wesentlicher

Unsicherheitsfaktor bleibt aber die US-Zollpolitik, die zusammen mit der

jüngsten EUR/USD-Entwicklung die Maschinen und Anlagen des Unternehmens in

den USA verteuert (Umsatzanteil Nordamerika 2024: ca. 29%). Allerdings

betonte der CEO, dass auch die wesentlichen Wettbewerber aus Deutschland,

Schweiz, Japan oder China von Zöllen betroffen sind. Für 2026 wird daher

nach wie vor ein 'deutlicher Fortschritt' in Richtung der Zielsetzung von

1,5 Mrd. EUR Umsatz bei einer EBIT-Marge von 5-6% erwartet. Eine präzisere

Guidance erfolgt Anfang nächsten Jahres, wenn mehr Klarheit über den

makroökonomischen Rahmen herrscht.

Strukturanpassungen nahezu vollendet, Digitaldruck drückt noch die

Profitabilität: Nach der Reduzierung der Konzernsegmente von ehemals drei

auf zwei (P&P und S&T), der Verkleinerung des Vorstands sowie der

weitestgehend abgeschlossenen Optimierungsmaßnahmen des Spotlight-Programms

dürfte die zuletzt angekündigte Überprüfung strategischer Optionen für das

Randgeschäft Coding (Partnerschaft, JV oder Verkauf) das letzte Puzzlestück

in der Re-Fokussierung von Koenig & Bauer bilden. Zugleich betonte der CEO,

dass die Coding GmbH (Umsatzanteil: ca. 5%) profitabel und zukunftsträchtig

positioniert ist, aber einen nachgelagerten Markt adressiert, sodass nur

begrenzte Synergien mit dem Kerngeschäft bestehen. Unverändert überzeugt

zeigt sich der Vorstand hingegen vom Potenzial des industriellen

Digitaldrucks, wenngleich die Nachfrage noch nicht so hoch ausfällt wie beim

Go-to-Market in 2015 antizipiert. Die installierte Basis ist seither dennoch

stetig gewachsen (aktuell 72 Maschinen) und nicht zuletzt der Siegeszug von

KI und die KI-gestützte Digitalplattform Kyana sollten u.E. die

Marktdurchdringung weiter forcieren. Wie stark das Digitalgeschäft aktuell

noch das Ergebnis belastet, verdeutlichten die aus Transparenzgründen

vorgelegten Kennzahlen des ehemaligen Segments Digital & Webfed, die für

H1/25 ein EBIT i.H.v. -15,3 Mio. EUR (Konzern: -13,8 Mio. EUR) bzw. ein

operatives EBIT von -12,8 Mio. EUR (Konzern: -9,6 Mio. EUR) zeigen. Auch

hier gelang Koenig & Bauer verglichen mit dem Vorjahreszeitraum (D&W EBIT

operativ H1/24: -14,8 Mio. EUR) immerhin eine Verringerung der Verluste.

Fazit: Nach der Neuausrichtung und Verschlankung fokussiert sich Koenig &

Bauer nun auf die nachhaltige Steigerung der Profitabilität und hat ein

'Zeitalter der Performance' ausgerufen. Die Halbjahresergebnisse, das

Rekord-Orderbuch und die Eindrücke des CMD stimmen uns optimistisch, dass

die avisierte Zielmarge mittelfristig erreicht wird. Wir bekräftigen das

Rating 'Kaufen' und unser Kursziel von 18,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=409d12ee81f9174c14d86e621bc9029b

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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2182788 12.08.2025 CET/CEST

°

01.08.2025 | 09:02:28 (dpa-AFX)
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ANALYSE-FLASH: Hauck Aufhäuser IB hebt Koenig & Bauer auf 'Buy'
08.05.2025 | 10:45:20 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Kaufen (zuvor: Halten)
28.03.2025 | 12:36:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Halten