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Mini-Future Long 9,8501 open end: Basiswert Koenig & Bauer

DQ9QDU / DE000DQ9QDU5 //
Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
DQ9QDU DE000DQ9QDU5 // Quelle: DZ BANK: Geld 12.09., Brief 12.09.
3,76 EUR
Geld in EUR
4,48 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 13,360 EUR
Quelle : Xetra , 12.09.
  • Basispreis
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    9,3743 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 12.09. 04:02 Uhr)
    9,8501 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 29,83%
  • Abstand zum Knock-Out in % 26,27%
  • Hebel 2,93x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Mini-Future Long 9,8501 open end: Basiswert Koenig & Bauer

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 12.09. 21:59:59
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DQ9QDU / DE000DQ9QDU5
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Mini-Future
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 07.11.2024
Erster Handelstag 07.11.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
9,3743 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 12.09. 04:02 Uhr)
9,8501 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,87500% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
12.09.20259,8501 EUR9,3743 EUR
11.09.20259,8501 EUR9,3728 EUR
10.09.20259,8501 EUR9,3713 EUR
09.09.20259,8501 EUR9,3698 EUR
08.09.20259,8501 EUR9,3683 EUR
05.09.20259,8501 EUR9,3638 EUR
04.09.20259,8501 EUR9,3623 EUR
03.09.20259,8501 EUR9,3608 EUR
02.09.20259,8501 EUR9,3593 EUR
01.09.20259,8501 EUR9,3578 EUR
29.08.20259,8012 EUR9,3533 EUR
28.08.20259,8012 EUR9,3518 EUR
27.08.20259,8012 EUR9,3503 EUR
26.08.20259,8012 EUR9,3488 EUR
25.08.20259,8012 EUR9,3473 EUR
22.08.20259,8012 EUR9,3428 EUR
21.08.20259,8012 EUR9,3413 EUR
20.08.20259,8012 EUR9,3398 EUR
19.08.20259,8012 EUR9,3383 EUR
18.08.20259,8012 EUR9,3368 EUR
15.08.20259,8012 EUR9,3323 EUR
14.08.20259,8012 EUR9,3308 EUR
13.08.20259,8012 EUR9,3293 EUR
12.08.20259,8012 EUR9,3278 EUR
11.08.20259,8012 EUR9,3263 EUR
08.08.20259,8012 EUR9,3218 EUR
07.08.20259,8012 EUR9,3203 EUR
06.08.20259,8012 EUR9,3188 EUR
05.08.20259,8012 EUR9,3173 EUR
04.08.20259,8012 EUR9,3158 EUR
01.08.20259,8012 EUR9,3113 EUR
31.07.20259,7523 EUR9,3098 EUR
30.07.20259,7523 EUR9,3083 EUR
29.07.20259,7523 EUR9,3068 EUR
28.07.20259,7523 EUR9,3053 EUR
25.07.20259,7523 EUR9,3008 EUR
24.07.20259,7523 EUR9,2993 EUR
23.07.20259,7523 EUR9,2978 EUR
22.07.20259,7523 EUR9,2963 EUR
21.07.20259,7523 EUR9,2948 EUR
18.07.20259,7523 EUR9,2903 EUR
17.07.20259,7523 EUR9,2888 EUR
16.07.20259,7523 EUR9,2873 EUR
15.07.20259,7523 EUR9,2858 EUR
14.07.20259,7523 EUR9,2843 EUR
11.07.20259,7523 EUR9,2798 EUR
10.07.20259,7523 EUR9,2783 EUR
09.07.20259,7523 EUR9,2768 EUR
08.07.20259,7523 EUR9,2753 EUR
07.07.20259,7523 EUR9,2738 EUR
04.07.20259,7523 EUR9,2693 EUR
03.07.20259,7523 EUR9,2678 EUR
02.07.20259,7523 EUR9,2663 EUR
01.07.20259,7523 EUR9,2648 EUR
30.06.20259,7065 EUR9,2633 EUR
27.06.20259,7065 EUR9,2588 EUR
26.06.20259,7065 EUR9,2573 EUR
25.06.20259,7065 EUR9,2558 EUR
24.06.20259,7065 EUR9,2543 EUR
23.06.20259,7065 EUR9,2528 EUR
20.06.20259,7065 EUR9,2483 EUR
19.06.20259,7065 EUR9,2468 EUR
18.06.20259,7065 EUR9,2453 EUR
17.06.20259,7065 EUR9,2438 EUR
16.06.20259,7065 EUR9,2423 EUR
13.06.20259,7065 EUR9,2378 EUR
12.06.20259,7065 EUR9,2363 EUR
11.06.20259,7065 EUR9,2348 EUR
10.06.20259,7065 EUR9,2333 EUR
09.06.20259,7065 EUR9,2318 EUR
06.06.20259,7065 EUR9,2273 EUR
05.06.20259,7065 EUR9,2258 EUR
04.06.20259,7065 EUR9,2243 EUR
03.06.20259,7065 EUR9,2228 EUR
02.06.20259,7065 EUR9,2213 EUR
30.05.20259,6543 EUR9,2165 EUR
29.05.20259,6543 EUR9,2149 EUR
28.05.20259,6543 EUR9,2133 EUR
27.05.20259,6543 EUR9,2117 EUR
26.05.20259,6543 EUR9,2101 EUR
23.05.20259,6543 EUR9,2053 EUR
22.05.20259,6543 EUR9,2037 EUR
21.05.20259,6543 EUR9,2021 EUR
20.05.20259,6543 EUR9,2005 EUR
19.05.20259,6543 EUR9,1989 EUR
16.05.20259,6543 EUR9,1941 EUR
15.05.20259,6543 EUR9,1925 EUR
14.05.20259,6543 EUR9,1909 EUR
13.05.20259,6543 EUR9,1893 EUR
12.05.20259,6543 EUR9,1877 EUR
09.05.20259,6543 EUR9,1829 EUR
08.05.20259,6543 EUR9,1813 EUR
07.05.20259,6543 EUR9,1797 EUR
06.05.20259,6543 EUR9,1781 EUR
05.05.20259,6543 EUR9,1765 EUR
02.05.20259,6543 EUR9,1717 EUR
01.05.20259,602 EUR9,1701 EUR
30.04.20259,602 EUR9,1685 EUR
29.04.20259,602 EUR9,1669 EUR
28.04.20259,602 EUR9,1653 EUR
25.04.20259,602 EUR9,1605 EUR
24.04.20259,602 EUR9,1589 EUR
23.04.20259,602 EUR9,1573 EUR
22.04.20259,602 EUR9,1557 EUR
21.04.20259,602 EUR9,1541 EUR
18.04.20259,602 EUR9,1493 EUR
17.04.20259,602 EUR9,1477 EUR
16.04.20259,602 EUR9,1461 EUR
15.04.20259,602 EUR9,1445 EUR
14.04.20259,602 EUR9,1429 EUR
11.04.20259,602 EUR9,1381 EUR
10.04.20259,602 EUR9,1365 EUR
09.04.20259,602 EUR9,1349 EUR
08.04.20259,602 EUR9,1333 EUR
07.04.20259,602 EUR9,1317 EUR
04.04.20259,602 EUR9,1269 EUR
03.04.20259,602 EUR9,1253 EUR
02.04.20259,602 EUR9,1237 EUR
01.04.20259,602 EUR9,1221 EUR
31.03.20259,5532 EUR9,1205 EUR
28.03.20259,5532 EUR9,1157 EUR
27.03.20259,5532 EUR9,1141 EUR
26.03.20259,5532 EUR9,1125 EUR
25.03.20259,5532 EUR9,1109 EUR
24.03.20259,5532 EUR9,1093 EUR
21.03.20259,5532 EUR9,1045 EUR
20.03.20259,5532 EUR9,1029 EUR
19.03.20259,5532 EUR9,1013 EUR
18.03.20259,5532 EUR9,0997 EUR
17.03.20259,5532 EUR9,0981 EUR
14.03.20259,5532 EUR9,0933 EUR
13.03.20259,5532 EUR9,0917 EUR
12.03.20259,5532 EUR9,0901 EUR
11.03.20259,5532 EUR9,0885 EUR
10.03.20259,5532 EUR9,0869 EUR
07.03.20259,5532 EUR9,0821 EUR
06.03.20259,5532 EUR9,0805 EUR
05.03.20259,5532 EUR9,0789 EUR
04.03.20259,5532 EUR9,0773 EUR
03.03.20259,5532 EUR9,0757 EUR
28.02.20259,5031 EUR9,0706 EUR
27.02.20259,5031 EUR9,0689 EUR
26.02.20259,5031 EUR9,0672 EUR
25.02.20259,5031 EUR9,0655 EUR
24.02.20259,5031 EUR9,0638 EUR
21.02.20259,5031 EUR9,0587 EUR
20.02.20259,5031 EUR9,057 EUR
19.02.20259,5031 EUR9,0553 EUR
18.02.20259,5031 EUR9,0536 EUR
17.02.20259,5031 EUR9,0519 EUR
14.02.20259,5031 EUR9,0468 EUR
13.02.20259,5031 EUR9,0451 EUR
12.02.20259,5031 EUR9,0434 EUR
11.02.20259,5031 EUR9,0417 EUR
10.02.20259,5031 EUR9,04 EUR
07.02.20259,5031 EUR9,0349 EUR
06.02.20259,5031 EUR9,0332 EUR
05.02.20259,5031 EUR9,0315 EUR
04.02.20259,5031 EUR9,0298 EUR
03.02.20259,5031 EUR9,0281 EUR
31.01.20259,4458 EUR9,023 EUR
30.01.20259,4458 EUR9,0213 EUR
29.01.20259,4458 EUR9,0196 EUR
28.01.20259,4458 EUR9,0179 EUR
27.01.20259,4458 EUR9,0162 EUR
24.01.20259,4458 EUR9,0111 EUR
23.01.20259,4458 EUR9,0094 EUR
22.01.20259,4458 EUR9,0077 EUR
21.01.20259,4458 EUR9,006 EUR
20.01.20259,4458 EUR9,0043 EUR
17.01.20259,4458 EUR8,9992 EUR
16.01.20259,4458 EUR8,9975 EUR
15.01.20259,4458 EUR8,9958 EUR
14.01.20259,4458 EUR8,9941 EUR
13.01.20259,4458 EUR8,9924 EUR
10.01.20259,4458 EUR8,9873 EUR
09.01.20259,4458 EUR8,9856 EUR
08.01.20259,4458 EUR8,9839 EUR
07.01.20259,4458 EUR8,9822 EUR
06.01.20259,4458 EUR8,9805 EUR
03.01.20259,4458 EUR8,9754 EUR
02.01.20259,3904 EUR8,9737 EUR
30.12.20249,3904 EUR8,9686 EUR
27.12.20249,3904 EUR8,9635 EUR
26.12.20249,3904 EUR8,9618 EUR
24.12.20249,3904 EUR8,9584 EUR
23.12.20249,3904 EUR8,9567 EUR
20.12.20249,3904 EUR8,9516 EUR
19.12.20249,3904 EUR8,9499 EUR
18.12.20249,3904 EUR8,9482 EUR
17.12.20249,3904 EUR8,9465 EUR
16.12.20249,3904 EUR8,9448 EUR
13.12.20249,3904 EUR8,9397 EUR
12.12.20249,3904 EUR8,938 EUR
11.12.20249,3904 EUR8,9363 EUR
10.12.20249,3904 EUR8,9346 EUR
09.12.20249,3904 EUR8,9329 EUR
06.12.20249,3904 EUR8,9278 EUR
05.12.20249,3904 EUR8,9261 EUR
04.12.20249,3904 EUR8,9244 EUR
03.12.20249,3904 EUR8,9227 EUR
02.12.20249,3904 EUR8,921 EUR
29.11.20249,343 EUR8,9156 EUR
28.11.20249,343 EUR8,9138 EUR
27.11.20249,343 EUR8,912 EUR
26.11.20249,343 EUR8,9102 EUR
25.11.20249,343 EUR8,9084 EUR
22.11.20249,343 EUR8,903 EUR
21.11.20249,343 EUR8,9012 EUR
20.11.20249,343 EUR8,8994 EUR
19.11.20249,343 EUR8,8976 EUR
18.11.20249,343 EUR8,8958 EUR
15.11.20249,343 EUR8,8904 EUR
14.11.20249,343 EUR8,8886 EUR
13.11.20249,343 EUR8,8868 EUR
12.11.20249,343 EUR8,885 EUR
11.11.20249,343 EUR8,8832 EUR
08.11.20249,343 EUR8,8778 EUR
07.11.20249,343 EUR8,876 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 12.09.2025, 21:59:59 Uhr mit Geld 3,76 EUR / Brief 4,48 EUR
Spread Absolut 0,72 EUR
Spread Homogenisiert 0,72 EUR
Spread in % des Briefkurses 16,07%
Hebel 2,93x
Abstand zum Knock-Out Absolut 3,5099 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 26,27%
Performance seit Auflegung in % 291,67%

Basiswert

Basiswert
Kurs 13,360 EUR
Diff. Vortag in % -0,15%
52 Wochen Tief 6,920 EUR
52 Wochen Hoch 17,820 EUR
Quelle Xetra, 12.09.
Basiswert Koenig & Bauer AG
WKN / ISIN 719350 / DE0007193500
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Industrie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall erhalten Sie am Rückzahlungstermin einen Rückzahlungsbetrag in EUR, der sich wie folgt ermittelt: Zuerst wird der Basispreis vom Kurs, den die Emittentin innerhalb der Bewertungsfrist ermittelt, abgezogen. Anschließend wird dieses Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Wird von der DZ BANK jedoch kein positiver Rückzahlungsbetrag berechnet, gilt Folgendes: Der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin beträgt 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der wie folgt ermittelt wird: Der Basispreis wird vom Referenzpreis abgezogen. Anschließend wird das Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden regelmäßig angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von der DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Neutral

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
5,4

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
26,6%

Schwache Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,26 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist KOENIG & BAUER ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 18.07.2025 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 18.07.2025 bei einem Kurs von 14,46 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -11,1% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -11,1% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Negative Tendenz seit dem 02.09.2025 Der dividendenbereinigte technische 40-Tage Trend ist seit dem 02.09.2025 negativ.
Wachstum KGV 8,3 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 5,4 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 41,4% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 6 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 6 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 3,1% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 16,55% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 12.08.2025 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -79 abzuschwächen.
Bad News Durchschnittliche Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. mittlere Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,1%.
Beta 0,88 Geringe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,88% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 26,6% Schwache Korrelation mit dem STOXX600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 2,20 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 2,20 EUR oder 0,16% Das geschätzte Value at Risk beträgt 2,20 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,16%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 37,1%
Volatilität der über 12 Monate 44,8%

Tools

Kaufszenario (aktuelle/Einstandskurse)
Im Kaufszenario tragen Sie einen „Start“-Kurs und einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein. Danach Stückzahl eintragen und "Berechnen" drücken. Mit dem Aktualisieren-Button (Kreislauf) werden die aktuellen Werte für den Basiswert und das Produkt abgerufen.
Verkaufszenario (Zielkurse)
Im Verkaufsszenario tragen Sie einen „Ziel“-Kurs mit dem gewünschten Wert ein; der „Start“-Kurs wird aus dem aktuellen Kurs gebildet, oder Sie geben einen gewünschten Startwert ein; Stückzahl auswählen und dann Button Berechnen drücken.
Transaktionsvolumen
Tragen Sie hier eine Produktstückzahl ein, um die Performance der geplanten Investition zu schätzen. Ohne Eintragung einer Stückzahl erfolgt keine Berechnung. Die Berechnung erfolgt nach Klick auf den Berechnen-Button.
Berechnung ohne jegliche Kosten. Bitte beachten Sie individuelle Gebühren, Provisionen und andere Entgelte bei Kauf und Verkauf.

News

12.08.2025 | 11:35:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Koenig & Bauer AG - von Montega AG

12.08.2025 / 11:35 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Koenig & Bauer AG

Unternehmen: Koenig & Bauer AG

ISIN: DE0007193500

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 12.08.2025

Kursziel: 18,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

Feedback CMD: 'Zeitalter der Performance' ausgerufen

Koenig & Bauer hat vergangene Woche die finalen H1-Zahlen vorgelegt und

anlässlich des 40. Börsenjubiläums einen Capital Markets Day in Frankfurt

veranstaltet. Im Zuge der Präsentationen fokussierte sich das neue

Führungsduo Dr. Kimmich (CEO) und Dr. Blum (CFO) vor allem auf die

zukünftige strategische Ausrichtung des Konzerns, die nach der Verschlankung

der Strukturen nun ein 'Zeitalter der Performance' bringen soll.

Positiver Free Cashflow avisiert, neues Zollregime trifft alle Wettbewerber:

Da die wesentlichen operativen Eckdaten zu H1 bereits vorab berichtet worden

waren (vgl. Comment vom 31.07.), dürfte dem Markt zunächst der in H1/25

schwache FCF von -83,7 Mio. EUR (Vj.: -27,7 Mio. EUR) negativ aufgestoßen

sein. Dies ist auf einen Anstieg des Net Working Capitals zurückzuführen

(+46,2 Mio. EUR ggü. 31.12.), wohingegen die CAPEX mit 18,4 Mio. EUR (Vj.:

27,1 Mio. EUR) deutlich geringer ausfielen. Die NWC-Quote (in % zum

LTM-Umsatz) verringerte sich indes auf 26,3% (Vj.: 28,3%). Darüber hinaus

stellte der Vorstand im Zuge des erwarteten und traditionell ergebnisstarken

Q4 zum Jahresende wieder einen positiven FCF in Aussicht. Ein wesentlicher

Unsicherheitsfaktor bleibt aber die US-Zollpolitik, die zusammen mit der

jüngsten EUR/USD-Entwicklung die Maschinen und Anlagen des Unternehmens in

den USA verteuert (Umsatzanteil Nordamerika 2024: ca. 29%). Allerdings

betonte der CEO, dass auch die wesentlichen Wettbewerber aus Deutschland,

Schweiz, Japan oder China von Zöllen betroffen sind. Für 2026 wird daher

nach wie vor ein 'deutlicher Fortschritt' in Richtung der Zielsetzung von

1,5 Mrd. EUR Umsatz bei einer EBIT-Marge von 5-6% erwartet. Eine präzisere

Guidance erfolgt Anfang nächsten Jahres, wenn mehr Klarheit über den

makroökonomischen Rahmen herrscht.

Strukturanpassungen nahezu vollendet, Digitaldruck drückt noch die

Profitabilität: Nach der Reduzierung der Konzernsegmente von ehemals drei

auf zwei (P&P und S&T), der Verkleinerung des Vorstands sowie der

weitestgehend abgeschlossenen Optimierungsmaßnahmen des Spotlight-Programms

dürfte die zuletzt angekündigte Überprüfung strategischer Optionen für das

Randgeschäft Coding (Partnerschaft, JV oder Verkauf) das letzte Puzzlestück

in der Re-Fokussierung von Koenig & Bauer bilden. Zugleich betonte der CEO,

dass die Coding GmbH (Umsatzanteil: ca. 5%) profitabel und zukunftsträchtig

positioniert ist, aber einen nachgelagerten Markt adressiert, sodass nur

begrenzte Synergien mit dem Kerngeschäft bestehen. Unverändert überzeugt

zeigt sich der Vorstand hingegen vom Potenzial des industriellen

Digitaldrucks, wenngleich die Nachfrage noch nicht so hoch ausfällt wie beim

Go-to-Market in 2015 antizipiert. Die installierte Basis ist seither dennoch

stetig gewachsen (aktuell 72 Maschinen) und nicht zuletzt der Siegeszug von

KI und die KI-gestützte Digitalplattform Kyana sollten u.E. die

Marktdurchdringung weiter forcieren. Wie stark das Digitalgeschäft aktuell

noch das Ergebnis belastet, verdeutlichten die aus Transparenzgründen

vorgelegten Kennzahlen des ehemaligen Segments Digital & Webfed, die für

H1/25 ein EBIT i.H.v. -15,3 Mio. EUR (Konzern: -13,8 Mio. EUR) bzw. ein

operatives EBIT von -12,8 Mio. EUR (Konzern: -9,6 Mio. EUR) zeigen. Auch

hier gelang Koenig & Bauer verglichen mit dem Vorjahreszeitraum (D&W EBIT

operativ H1/24: -14,8 Mio. EUR) immerhin eine Verringerung der Verluste.

Fazit: Nach der Neuausrichtung und Verschlankung fokussiert sich Koenig &

Bauer nun auf die nachhaltige Steigerung der Profitabilität und hat ein

'Zeitalter der Performance' ausgerufen. Die Halbjahresergebnisse, das

Rekord-Orderbuch und die Eindrücke des CMD stimmen uns optimistisch, dass

die avisierte Zielmarge mittelfristig erreicht wird. Wir bekräftigen das

Rating 'Kaufen' und unser Kursziel von 18,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top-Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=409d12ee81f9174c14d86e621bc9029b

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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2182788 12.08.2025 CET/CEST

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01.08.2025 | 09:02:28 (dpa-AFX)
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ANALYSE-FLASH: Hauck Aufhäuser IB hebt Koenig & Bauer auf 'Buy'
08.05.2025 | 10:45:20 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Kaufen (zuvor: Halten)
28.03.2025 | 12:36:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Halten