Buffett hat im 4. Quartal seine Anteile an Banken erheblich zurückgefahren

Als Berkshire Hathaway am 22. Februar 2025 seine Geschäftszahlen für das Gesamtjahr 2024 sowie für das 4. Quartal publizierte, fielen zwei Merkmale bei Letzterem besonders auf. Zum einen hatte das Investmentkonglomerat sich von einem Großteil seiner Anteile bei Banken getrennt. So verkaufte man 40,6 Mio. Anteile an der Citigroup, die gut drei Viertel der Gesamtposition entsprachen. Auch der Anteil an der Capital One Financial Corporation wurde mit dem Verkauf von 1,65 Mio. Aktien auf einen Bestand von 7,45 Mio. Papieren verringert. Selbst die Anteile der Bank of America, die zu den größten Positionen in Buffetts Portfolio zählt und deren Gewichtung Buffett bereits zwischen Juli und November 2024 um 25 % verkleinert hatte, wurden um weitere 14,7 % auf derzeit noch 680 Mio. Stücke reduziert. Zu den Verkäufen in diesem Sektor kamen weitere aus verschiedenen Bereichen hinzu. So trennte Buffett sich von 322.000 T-Mobile-US-Papieren, 921.000 Aktien des Rundfunkanbieters Liberty Media, 300.000 Anteilen des Holzstoffherstellers Louisiana-Pacific Corporation und 830.000 Aktien von Charter Communications, einem Spezialisten für Unterhaltungs- und Kommunikationsdienste. Außerdem reduzierte er den Portfolioanteil von Nu Holdings um 46,2 Mio. oder 53 % sowie den des Dialysedienstleisters DaVita.

Elf Verkäufen stehen nur fünf Zukäufe gegenüber

Damit hielt sich Apple, von der Buffett sich in jüngerer Vergangenheit auch teilweise getrennt hatte, mit 300 Mio. Papieren, die 75 Mrd. USD entsprechen, als bedeutendste Position in Berkshire Hathaways Portfolio. Den zweiten Platz nimmt American Express ein. Weitere Schwergewichte sind Moody’s, Coca-Cola, Chevron und die Bank of America. Einige Werte stachen durch Zukäufe hervor. Hier sind der größte Pool-Einzelhändler Amerikas, die Pool Corporation, zu nennen, von der Buffett 194.000 Papiere hinzukaufte. Die Anteile des Netzwerkbetreibers Verisign wurden um 455.000, die des Öl- und Gasherstellers Occidental Petroleum um 8,9 Mio. und die des Unterhaltungsdiensteanbieters SiriusXM um 12,3 Mio. erhöht. Die Aktien der Schnellrestaurantkette Domino’s Pizza wurden sogar beinahe verdoppelt. Ihre Anzahl beträgt nun 2,83 Mio.

Mit seiner einzigen Neuinvestition setzt Berkshire auf ein krisenfestes Unternehmen

Berkshire Hathaway tätigte nur eine neue Investition. Man kaufte für 1,24 Mrd. USD 5,62 Mio. Aktien von Constellation Brands, einem US-amerikanischen und international tätigen Verkäufer und Hersteller von Spirituosen, Wein und Bier. Das Unternehmen ist für seine Wein- und Spirituosenmarken wie The Prisoner Wine Company, Casa Noble Tequila und High West Whiskey und insbesondere für seine Biermarken wie Corona Extra oder Pacifico bekannt und beliebt. Constellation Brands verfügt über Niederlassungen in den USA, Mexiko, Neuseeland und Italien und ist eines der am schnellsten wachsenden, großen Unternehmen im Bereich Konsumgüter innerhalb der USA.

In Zukunft möchte Buffett seine Investitionen in Japan, deren Basis er 2019 mit Beteiligungen an Itochu, Marubeni, Mitsubishi, Mitsui und Sumitomo legte, ausbauen. Mit diesen Unternehmen wurde vereinbart, mehr Papiere als das anfängliche Maximum von 10 % halten zu dürfen. Da die fünf Handelshäuser in letzter Zeit an Wert verloren haben und ihre Bewertung als moderat eingeschätzt wird, kann Buffett sich vorstellen, hier Zukäufe zu tätigen.

Vor allem der Versicherer Geico konnte im Gesamtjahr 2024 zulegen

Im 4. Quartal konnte Berkshire Hathaway sein Betriebsergebnis im Jahresvergleich um 71,3 % von 8,48 Mrd. USD auf 14,53 Mrd. USD steigern. Dies ist umso bemerkenswerter, wenn man bedenkt, dass im vorigen Quartal noch ein Rückgang von 6,2 % zu Buche schlug. Im Gesamtjahr 2024 war ein Anstieg des Betriebsergebnisses um 27 % auf 47,44 Mrd. USD zu verzeichnen. Durch das ausgezeichnet verlaufende 4. Quartal wuchs das Gesamtergebnis aller Unternehmen, die zu Berkshire Hathaway gehören. Besonders gut stellte sich das Versicherungsgeschäft dar. Vor allem Geico, der drittgrößte Autoversicherer in den USA, konnte seine Gewinne vor Steuern mehr als verdoppeln. Geico bietet auch Versicherungen für Geschäftsinhaber, Versicherungen für Hauseigentümer wie für Mieter und Rückversicherungen an. Schon im vergangenen Jahr plante Buffett, den Marktanteil von Geico, dessen Policen oftmals günstiger als die seiner Mitbewerber sind, auf 40 % auszubauen. Ähnlich überzeugend präsentierte sich der Energiebereich. Dort kletterte das Ergebnis um 60 % auf 3,73 Mrd. USD. Schließlich errechnete sich in Bezug auf das Jahr 2024 ein Nettogewinn von 89 Mrd. USD für die Aktionäre, was einem Gewinn je Aktie von 41,27 USD entspricht.

Fazit

Berkshire Hathaway blickt nicht allein auf ein hervorragendes 4. Quartal und eine positive Entwicklung im Gesamtjahr 2024 zurück, sondern verfügt auch über eine bestens gefüllte Kriegskasse. Mit dieser könnten in einem eingetrübten Marktumfeld oder gar in einer Rezession bedeutende Zukäufe zu sehr günstigen Preisen getätigt werden. Deren Wertentwicklung wie die prosperierenden Geschäfte der bereits existenten Beteiligungen machen die Aktie zu einem Investment, das sich vorzugsweise bei Kursrückgängen für Zukäufe eignen dürfte.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein Berkshire Hathaway Inc. B

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Berkshire Hathaway Inc. B ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf Berkshire Hathaway Inc. B (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DQ6C75). Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags. Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Berkshire Hathaway Inc. B-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Berkshire Hathaway Inc. B zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 12.03.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion