Skalierung durch Software: Der Fahrplan für 2026

Die Deutsche Börse hat sich erfolgreich von ihrer Abhängigkeit von reinen Handelsvolumina gelöst. Im Zentrum dieser Entwicklung steht das Segment „Investment Management Solutions“ mit dem Software-Champion SimCorp. Die Zahlen für das vierte Quartal 2025 sprechen eine deutliche Sprache. Ein währungsbereinigtes Umsatzplus von 18 % bei Softwarelösungen und ein spektakuläres Wachstum von 50 % im Bereich Software-as-a-Service zeigen, dass das Abo-Modell der Zukunft gehört. Besonders der US-Markt hat sich als entscheidender Wachstumsmotor entpuppt. Mit einer Steigerung der jährlich wiederkehrenden Umsätze von 47 % und dem Gewinn eines Tier-1-US-Vermögensverwalters als Großkunden wurde ein wichtiger „Tipping Point“ erreicht. Der Ausblick auf das Geschäftsjahr 2026 ist entsprechend ambitioniert. Der Konzern visiert Nettoerlöse von 5,7 Milliarden Euro an, was einem Zuwachs von etwa 9,6 Prozent im Vergleich zum Vorjahr entspricht. Noch deutlicher wird die operative Hebelwirkung beim EBITDA (vor Treasury-Ergebnissen). Hier strebt das Management 3,1 Milliarden Euro an (+15 Prozent).

KI als Katalysator: Qualität schlägt reinen Algorithmus

In der aktuellen Debatte um die Disruption durch Künstliche Intelligenz (KI) positioniert sich das Management der Deutschen Börse betont selbstbewusst. CEO Stephan Leithner sieht KI nicht als Bedrohung, sondern als „leistungsstarken Motor für Wachstum“. Eine umfassende interne Portfolio-Analyse ergab, dass weniger als fünf Prozent der Konzernumsätze überhaupt potenziell durch KI-Entwicklungen beeinträchtigt werden könnten. Der Grund liegt in der systemkritischen Natur der Börseninfrastruktur. Regulierte Prozesse und hochgradig gesicherte Abwicklungen lassen sich nicht einfach durch generative Algorithmen ersetzen. Vielmehr nutzt der Konzern die Technologie zur Erweiterung des bestehenden Angebots. Bei der Datentochter ISS STOXX bildet der exklusive Zugang zu historischen, qualitätsgesicherten Datenbanken einen tiefen „Burggraben“. Während freie KI-Modelle oft mit unzuverlässigen Daten arbeiten, bietet die Deutsche Börse regulierungskonforme Datenqualität, die für institutionelle Anleger unverzichtbar ist. Gleichzeitig treibt die KI die interne Effizienz voran. Da bereits über 75 Prozent der Infrastruktur cloudbasiert sind, kann KI zur Skalierung von Prozessen genutzt werden, ohne dass die Kosten im gleichen Maße steigen.

Profiteur der volatilen Energiemärkte: Die Rolle der EEX

Ein oft unterschätzter, aber hochgradig dynamischer Pfeiler des Konzerns ist die European Energy Exchange (EEX). In Zeiten globaler Preiseskalationen - befeuert durch den Ausbruch des Iran-Krieges – übernimmt die EEX eine entscheidende Rolle für die europäische Versorgungssicherheit und das Risikomanagement. Die geopolitische Eskalation hat die Energiemärkte in einen Schockzustand versetzt. Der europäische Gaspreis katapultierte sich seit Ende Februar auf über 60 Euro pro Megawattstunde, was einer faktischen Verdopplung des Preisniveaus entspricht. Parallel dazu eskalierte der Ölpreis der Sorte Brent heute auf über 100 USD je Barrel. Diese dramatischen Entwicklungen führen zu einem Absicherungsbedarf bei Industriekonzernen und Energieversorgern. Im Bereich Commodities verzeichnete die Gruppe zuletzt ein Umsatzwachstum von 8 %, wobei die EEX direkt von der erhöhten Handelsaktivität im europäischen Gassegment profitiert. Da sich Europa aufgrund des Iran-Konflikts und dem Energiepreisschock noch stärker auf globale LNG-Lieferungen und kurzfristige Marktanpassungen verlassen muss, entstehen enorme Preisrisiken, die über die Plattformen der Deutschen Börse gemanagt werden.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein Deutsche Börse AG

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Deutsche Börse AG ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Deutsche Börse AG (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DJ59U0). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Deutsche Börse AG-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Deutsche Börse AG zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 09.03.2026, DZ BANK AG / Online-Redaktion