Das Rückgrat der europäischen Kapitalmärkte

Euronext ist weit mehr als nur eine nationale Börse. Es ist das infrastrukturelle Herzstück des europäischen Finanzwesens. Das Unternehmen betreibt die regulierten Marktplätze in Amsterdam, Brüssel, Dublin, Lissabon, Mailand, Oslo und Paris. Dieses pan-europäische Modell ermöglicht es Euronext, Skaleneffekte zu nutzen, die einzelnen nationalen Börsen verwehrt bleiben. Das Geschäftsmodell fungiert dabei wie eine hochmoderne Mautstelle. Jede Transaktion, jedes Listing und jede Datenabfrage spülen Gebühren in die Kassen. Besonders lukrativ ist die Rolle als „Vola-Profiteur“. In Zeiten schwankender Kurse steigt nicht nur die Anzahl der Trades, sondern auch der Bedarf an Absicherungsgeschäften, was die Volumina bei Derivaten und Rentenpapieren deutlich antreibt.

Profiteur der Unsicherheit: Der Faktor Iran-Konflikt

Die Eskalation und der Ausbruch des Iran-Kriegs haben die globalen Märkte in eine Phase anhaltender Unsicherheit gestürzt. Was für viele Industriekonzerne ein Risiko darstellt, ist für Euronext ein operativer Katalysator. Die sprunghaft gestiegene Marktvolatilität zwingt institutionelle Anleger zur ständigen Neupositionierung ihrer Portfolios. Zudem profitiert Euronext von seinem integrierten Clearing-Haus. In einem Umfeld hoher Unsicherheit müssen Marktteilnehmer höhere Sicherheitsleistungen hinterlegen. Euronext generiert daraus steigende Zinserträge, die im letzten Jahr bereits um 22,6 % zulegten. Solange die geopolitische Lage angespannt bleibt, befindet sich Euronext im idealen Bereich der Profitabilität: Hohe Handelsaktivität trifft auf steigende Erträge aus der Risikoverwaltung.

Strategische Exzellenz: „Innovate for Growth 2027“

Im Geschäftsjahr 2025 steigerte Euronext den Umsatz um 12,1 % auf 1.823,2 Millionen Euro. Das bereinigte EPS kletterte um 10,3 % auf 7,27 Euro. Doch Euronext ruht sich nicht auf dem Handelsgeschäft aus. Mit dem Strategieplan „Innovate for Growth 2027“ transformiert CEO Stéphane Boujnah die Gruppe konsequent in ein Technologie- und Datenhaus. Mittlerweile stammen 59 % der Erträge aus nicht-volumenabhängigen Geschäften wie SaaS-Lösungen und Marktdaten. „2025 war ein exzellenter Start für unseren Strategieplan mit zweistelligem Wachstum bei Umsatz, EBITDA und EPS“, betonte Boujnah. Für 2026 erwartet der Factset-Konsens eine Steigerung des EPS auf 7,83 Euro und prognostiziert für 2027 schließlich schon 8,56 Euro. Die Diversifizierung macht das Unternehmen krisenfest, während die Kernmärkte von der aktuellen Vola profitieren.

Moderate Bewertung begünstigt den neuen Chart-Ausbruch

Trotz der überlegenen operativen Performance klafft zwischen Euronext und der Deutschen Börse eine Bewertungslücke, die kaum zu rechtfertigen ist. Während die Deutsche Börse mit einem KGV26e von 21,0 bewertet wird, ist Euronext mit einem KGV von lediglich 18,3 zu haben. Dieser Abschlag von rund 13 % ignoriert die starke Marktstellung und die effiziente Kostenstruktur der Pariser Gruppe. Charttechnisch schaltet die Börsenampel auf „Grün“, denn die Aktie hat eine Korrektur seit August 2025 beendet, was Euronext als Vola-Profiteur der aktuellen Marktphase unterstreicht. Angesichts der Kombination aus Krisenresistenz, Wachstum und moderater Bewertung ist Euronext für Börsianer in diesen schwankungsintensiven Zeiten attraktiv.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein Euronext NV. 

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Euronext NV. ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Euronext NV. (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DU4JKZ). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen. 

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Euronext NV.-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Euronext NV zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann. 

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar. 

Stand: 07.04.2026, DZ BANK AG / Online-Redaktion / Emittent DZ BANK