Der Weltmarktführer in der Intralogistik

Im deutschen MDax tummeln sich Weltmarktführer, welche durch die mehrjährige Kurskorrektur in den Hintergrund getreten sind. Kion gehört dazu, denn das Unternehmen ist bei Gabelstaplern global die Nummer zwei sowie bei Supply-Chain-Automatisierungstechnologien die Nummer eins. Strukturelle Trends wie die Dekarbonisierung, der Übergang zum Online-Handel, schnellere Lieferzeiten, der Fachkräftemangel sowie die Rückverlagerung von Produktionen befeuern die Nachfrage. Mit einem Angebot an Elektrostaplern, Fördersystemen, fahrerlosen Transportsystemen sowie automatisierten Palettiersystemen und der dazugehörigen intelligenten Software adressiert Kion diese Trends. Bis 2027 dürfte man von einem Wachstum von 8 % p.a. bei Supply-Chain-Lösungen sowie von 4 bis 6 % p.a. bei Gabelstaplern profitieren.

KI-gestützte Robotik wird das Lights-Out-Lager ermöglichen!

Die Fantasie bei Kion ist, dass der Konzern mittelfristig vollautomatisierte Lager bereitstellt und diese wartet. Beim sogenannten „Lights-Out-Lager“ ist der Automatisierungsgrad mit fahrerlosen Transportsystemen, Robotern sowie Förder- und Sortiertechnik so hoch, dass es ohne Beleuchtung auskommt. Eingegriffen wird lediglich bei Reparaturen sowie der Wartung. Ansonsten organisiert sich das Lager von selbst. Kion hat eine Zusammenarbeit mit NVIDIA gestartet, um digitale Zwillinge von Lagern zu erstellen und den Übergang zur KI-gestützten Robotik zu vollziehen. Dank KI könnte das Lights-Out-Lager für Kion schon früher Realität werden. Dann würde man dieses samt Wartung bereitstellen und über den Lebenszyklus von 15 bis 30 Jahren nicht nur an Erweiterungen, sondern auch an der regelmäßigen Wartung partizipieren. Ein planbares, höhermargiges Geschäft entsteht.

Ein Effizienzprogramm macht Kion fit für die Zukunft und soll eine EBIT-Marge von 10 % begünstigen

Um in den nächsten Jahren wettbewerbs- und innovationsfähig sowie resilient zu bleiben, hat das Management ein Kostensenkungsprogramm verabschiedet. Auch geht es darum, die Wirtschaftsschwäche in der EMEA-Region abzufedern, wodurch die Reichweite des Auftragsbestands bei Flurförderzeugen von sechs Monaten auf rund vier Monate zurückgegangen ist. 2025 korreliert der Umsatz stärker mit dem Auftragseingang, der sich erholen muss. Entsprechend werden in diesem Jahr rund 240 bis 260 Mio. Euro aufgewendet, die in den Personalabbau fließen. Der Effekt wird sein, dass der Konzern ab 2026 jährlich rund 140 bis 160 Mio. Euro einspart. Mit der veränderten Kostenbasis will Kion auch eine Grundlage schaffen, dass man das Ziel einer EBIT-Marge von mindestens 10 % bis Ende 2027 realisiert.

Der Weltmarktführer mit einem 10er KGV bricht aus der Bodenbildung aus

2025 wird für Kion ein Übergangsjahr. Das gab das Management mit dem Conference Call am 04.02.2025 zu Protokoll. Ab 2026 greifen die Kostensenkungen und die Aufträge sollten verstärkt hereinkommen. Dann ist bei einem Umsatz von 11,65 Mrd. Euro ein EPS von 4,17 Euro drin. 2027 sollte es eine Verbesserung auf 12,18 Mrd. Euro sowie 4,86 Euro geben. Für einen Weltmarktführer in der Intralogistik ist das 10er KGV26e eine günstige Bewertung. Mit dem Start der Münchner Sicherheitskonferenz, die vom 14.02. bis zum 16.02.2025 stattfand, floss mehr Kapital in die europäischen Mid Caps, denn die USA arbeiten an einem Friedensdeal zwischen Russland und der Ukraine. Ein Waffenstillstand würde einen wichtigen Belastungsfaktoren beiseite wischen, was Europa und damit Deutschland für internationale Kapitalanleger attraktiv macht. Die Basis für einen kräftigen Aufschwung bei Mid Caps wie Kion wäre gelegt. Charttechnisch hat die Aktie eine Bodenbildung seit Mitte 2024 vollendet, sodass mit dem jüngsten Ausbruch im Rücken ein Long-Signal entstand.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein Kion Group AG

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Kion Group AG ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Kion Group AG (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DJ5334). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Kion Group AG-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Kion Group AG zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 17.02.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion