Nemetscheks Übergang zu einem Abonnement- und SaaS-zentrierten Geschäft
Senior Manager, TraderFox GmbH
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Bau- und Immobilienbrache am Anfang einer langfristigen Transformation
Die weltweite Bau- und Immobilienbranche steht am Beginn einer langfristigen Transformation hin zu effizienterem, umwelt- und ressourcenschonenderem Bauen. Der nach wie vor geringe Digitalisierungsgrad im Bauwesen, die notwendige Reduzierung von CO2-Emissionen, Materialverschwendungen, eine zunehmende Urbanisierung und der Fachkräftemangel sind Megatrends, die das Wachstum der Nemetschek Group stützen. Der Konzern versteht sich als Vorreiter der digitalen Transformation in der AEC/O-Industrie (Architecture, Engineering, Construction, and Operations). Mit ihren Softwarelösungen unterstützt die Gruppe die Digitalisierung über den gesamten Baulebenszyklus hinweg – von der Planungs- über die Bau- und Betriebs- bzw. Renovierungsphase bis hin zum Rückbau von Gebäuden. Das Produktportfolio spiegelt sich in der Berichtsstruktur mit den vier kundenorientierten Segmenten Design, Build, Manage und Media wider.
Beschleunigung der Digitalisierung: Digitale Zwillinge und Künstliche Intelligenz im Fokus
Neue Technologien und innovative Methoden verändern die Art und Weise, wie die Welt gestaltet und bebaut wird. Laut Nemetschek dürfte diese Dynamik in 2025 weiter zunehmen. Als treibende Faktoren nennt der Konzern unter anderem die Fortschritte in den Bereichen Künstliche Intelligenz (KI), Digitale Zwillinge und Building Information Modeling (BIM). Ein zentrales Thema für die Gruppe bleibt die Beschleunigung und Vereinfachung der Digitalisierung von Neu- und Bestandsbauten. Im Fokus stehen dabei unter anderem „Digitale Zwillinge“, die nahtlos alle relevanten Informationen aus verschiedenen Phasen des Gebäudelebenszyklus verknüpfen und datenbasierte Erkenntnisse sowie konkrete Empfehlungen für Bauprojekte und den Gebäudebetrieb liefern. Mit neuen KI-gestützten Analysefunktionen wird das Konzept auf ein neues Niveau gebracht. Dadurch werden hochentwickelte visuelle Analysen und eine vernetzte Intelligenz ermöglicht, die sämtlichen Beteiligten des Bauprojekts zugutekommen. Zudem bieten datengesteuerte Digitale Zwillinge prädikative Einblicke und fortschrittliche Simulationen der Gebäudeleistung und des Lebenszyklusmanagements. Eine führende Position im Bereich der Künstlichen Intelligenz ist ein gruppenübergreifendes Ziel. Mit Blick auf 2025 zeigt sich Nemetschek gespannt auf die Möglichkeiten, die sich für den „AI Innovation Hub“ ergeben werden. Auf der BAU 2025, der Leitmesse für Architektur, Materialien und Systeme, hat das Unternehmen seinen KI-Assistenten erstmals mit zwei seiner Marken – ALLPLAN und Graphisoft – vorgestellt. Der KI-Assistent soll Arbeitsabläufe optimieren und die Zusammenarbeit fördern, indem das gesamte Ökosystem unter einer intelligenten Oberfläche vereint wird.
Migration bestehender Kunden auf Abonnementverträge – wiederkehrende Umsätze legen zu
Im Januar hat die Nemetschek SE ihre vorläufigen und ungeprüften Zahlen veröffentlicht. Ein starker Geschäftsverlauf im 4. Quartal, insbesondere in den Segmenten Design und Build, hat den Konzernumsatz um 17 % auf etwa 996 Mio. Euro (einschließlich GoCanvas) nach oben klettern lassen. Das Wachstum der wiederkehrenden Umsätze (ARR) lag nach vorläufigen Zahlen, einschließlich der Konsolidierung von GoCanvas im Jahr 2024, bei über 40 %. Der Anteil der ARR am Gesamtumsatz erreichte etwa 86 % und übertraf damit die Prognose von rund 85 %. Im Bereich „Design“ haben sich Einmaleffekte aus letztmaligen Lizenzverkäufen sowie erfolgreiche Kampagnen zur Migration bestehender Kunden von Wartungsverträgen auf Abonnementverträge positiv auf das Ergebnis ausgewirkt. Durch die verstärkte Einführung von Abonnement- und Software-as-a-Service (SaaS)-Lösungen konnten die wiederkehrenden Umsätze in jüngster Vergangenheit deutlich gesteigert werden. Die Kunden profitieren dabei von einer flexibleren Nutzung der Software und der Vermeidung hoher einmaliger Lizenzgebühren. Für Nemetschek eröffnen sich dadurch Chancen, neue Kundengruppen zu gewinnen und die Kundenbindung zu stärken. Zudem verbessert sich die Planbarkeit der Umsätze, und das Geschäft wird strukturell immer resilienter – auch über Konjunkturzyklen hinweg. Die weltweite Diversifikation trägt ebenfalls zur Widerstandsfähigkeit des Geschäfts bei. Ohne Akquisitionseffekte erreichte das organische Wachstum im vergangenen Geschäftsjahr währungsbereinigt rund 14 % und übertraf damit die jüngste Prognose. Die zuletzt kommunizierten Erwartungen für das Umsatzwachstum lagen in einer Spanne von 10 bis 11 %. Die vorläufige EBITDA-Marge (einschließlich GoCanvas) sowie die organische EBITDA-Marge dürften das obere Ende der entsprechenden Prognosekorridore von 29 bis 30 % beziehungsweise 30 bis 31 % geringfügig übertreffen.
Übernahme von GoCanvas: Neue Möglichkeiten für Außendienstmitarbeiter im Baugewerbe
Der Umsatzbeitrag aus der erstmaligen Konsolidierung von GoCanvas belief sich auf rund 3 % und lag im Rahmen der Prognose. GoCanvas ist ein führender Softwareanbieter für die Zusammenarbeit von Facharbeitern auf Baustellen. Die Plattform zielt darauf ab, Inspektionen zu vereinfachen, traditionelle papierbasierte Prozesse zu digitalisieren, die Sicherheit zu verbessern und eine maximale Compliance mit Branchenstandards zu gewährleisten. Die mobilen Lösungen und Cloudlösungen von GoCanvas wurden entwickelt, um die Datenerfassung vom Außendienst ins Büro zu optimieren und administrative Aufgaben zu übernehmen. Die Kombination der bestehenden Leistungen der Nemetschek Group im Segment Build & Construct mit den führenden SaaS-Lösungen für die papierlose Erfassung, Auswertung und Integration von Baustellendaten durch GoCanvas eröffne enorme Möglichkeiten für Außendienstmitarbeiter im Baugewerbe sowie in angrenzenden Branchen, so der Konzern. Nemetschek verweist in diesem Zusammenhang auf die komplementären Technologien, den Kundenstamm und die regionalen Vertriebsstrukturen. Das SaaS-Angebot von GoCanvas soll den Übergang von Nemetschek zu einem Abonnement- und SaaS-zentrierten Geschäftsmodell vorantreiben – eines der wichtigsten strategischen Ziele des Unternehmens. Die Übernahme stärkt nicht zuletzt die Positionierung der Nemetschek Group in den USA.
Anleger erfreut über die Ergebnisse – Aktie springt an
Die Anleger haben erfreut auf die vorläufigen Ergebnisse reagiert und die Nemetschek-Aktie in einer ersten Reaktion zweistellig auf ein neues 52-Wochenhoch nach oben geschickt. Die Aktie zeigt ein stabiles Kurswachstum und verfügt über ein hohes Momentum. Auch in einer langfristigen Betrachtung weist das Papier eine sehr gute Performance auf. Der Wachstumswert ist gemessen am KGV im Vergleich zum 5-Jahresschnitt inzwischen allerdings hoch bewertet.
Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein Nemetschek SE
Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Nemetschek SE ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Nemetschek SE (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DJ5T78). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.
Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Nemetschek SE-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Nemetschek SE zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 27.01.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion
Redakteur: Luca Bißmaier, TraderFox GmbH
Redigierend: Marvin Herzberger, TraderFox GmbH
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Hinweis auf Rechtliches, Prospekt und Basisinformationsblatt
Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK http://www.dzbank-wertpapiere.de/DJ5T78 (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.
Hinweis auf den Prospekt
Der gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de veröffentlicht und können unter http://www.dzbank-wertpapiere.de/DJ5T78 (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
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Endlos Turbo Long 72,7736 open end: Basiswert NEMETSCHEK
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