Safran: Der Herr über die Triebwerke

Haben Sie sich jemals gefragt, wer eigentlich die Triebwerke baut, die Sie in den Urlaub bringen? Wenn Sie in einem Airbus A320 oder einer Boeing 737 sitzen, ist die Antwort oft: Safran. Der französische Technologiegigant ist ein Rückgrat der globalen Luftfahrt. Safran verkauft Triebwerke und sichert sich danach jahrzehntelange, hochprofitable Wartungsverträge und Ersatzteilverkäufe. Da Fluggesellschaften ihre alten Maschinen aufgrund von Lieferverzögerungen bei Neuflugzeugen aktuell länger fliegen als geplant, sprudeln die Gewinne im sogenannten „Aftermarket“ so kräftig wie nie zuvor. Des Weiteren stellt Safran auch Bordelektronik, Fahrwerke, Bremsen sowie Interior bereit.

2025 war ein Jahr der Rekorde

Im herausragenden Jahr 2025 steigerte Safran seinen Umsatz um 15 Prozent auf insgesamt 31,3 Milliarden Euro, während das operative Ergebnis sogar um 26 Prozent auf 5,2 Milliarden Euro kletterte. Dabei arbeitet der Konzern effizienter denn je, was sich in einer beeindruckenden operativen Marge von 16,6 Prozent widerspiegelt. Ein freier Cashflow von 3,9 Milliarden Euro erlaubt sowohl satte Dividenden von 3,35 Euro pro Aktie als auch die Fortsetzung von Aktienrückkaufprogrammen. Die Erholung des Flugverkehrs stimuliert die Service-Einnahmen. Gleichzeitig stabilisierten sich die Lieferketten so weit, dass Safran mit 1.802 ausgelieferten LEAP-Triebwerken einen historischen Produktionsrekord aufstellen konnte. Hinzu kam ein beispielloser Rückenwind aus der Verteidigungssparte, da neue Rafale-Exportaufträge und der hohe Bedarf an Präzisionsmunition für volle Auftragsbücher sorgten.

Warum das Wachstum erst jetzt richtig Fahrt aufnimmt

Drei entscheidende Faktoren treiben den Kurs von Safran derzeit nach oben. Zunächst sorgt der Aftermarket-Rausch für volle Kassen. Das bewährte CFM56-Triebwerk erweist sich als wahrer Goldesel, da Airlines ihre Flotten kaum verjüngen können und Safran bis 2028 mit einem Plateau von jährlich bis zu 2.400 Werkstattbesuchen rechnet, was planbare und hohe Einnahmen garantiert. Parallel dazu floriert in einer unsicheren Welt das Verteidigungsgeschäft als zweites starkes Standbein. Da der Kampfjet Rafale auf Safran-Triebwerke setzt und die Nachfrage nach Lenkwaffen sowie moderner Navigationstechnik auf Rekordniveau liegt, strömen die Aufträge mit einem Book-to-Bill-Verhältnis von 1,6 schneller herein, als produziert werden kann. Abgerundet wird diese Entwicklung durch die strategische Unabhängigkeit, die CEO Olivier Andriès konsequent forciert. Um sich von volatilen globalen Lieferketten zu lösen, investiert der Konzern massiv in eigene Schmieden und Gussanlagen sowie in neue Wartungsstandorte in Marokko und Indien.

Der Blick in die Zukunft: Ambitionen 2026 bis 2028

Safran gibt sich nicht mit dem Status quo zufrieden und hat seine Ziele für die kommenden Jahre deutlich nach oben korrigiert. Schon im nächsten Jahr soll der Gewinn auf bis zu 6,2 Milliarden Euro steigen, während das Management für 2028 ein operatives Ergebnis von bis zu 7,5 Milliarden Euro anvisiert. Der Ausblick für 2028 ist nun deutlich optimistischer, denn auf dem Kapitalmarkttag im Jahr 2024 lag der Zielgewinn bei nur 6,5 Milliarden Euro. Technologisch ist der Konzern bereits im nächsten Jahrzehnt angekommen. Mit dem RISE-Programm entwickelt Safran die nächste Generation von Triebwerken, die sparsamer, grüner und technologisch führend sein werden. Innovative Ansätze wie „Open-Fan“-Architekturen und eine stärkere Hybridisierung sollen den Luftverkehr nachhaltig dekarbonisieren und die Marktführerschaft langfristig absichern. Mit einem KGV27e von 27 ist die Bewertung nicht günstig, aber durch das Wachstum und die Planbarkeit vertretbar.

Trading-Idee: Endlos-Turbo Long Optionsschein Safran S.A.

Anleger, die von einer positiven Geschäftsentwicklung des Unternehmens Safran S.A. ausgehen, könnten als Alternative zu einem Direktinvestment mit einem Endlos-Turbo Long Optionsschein der DZ BANK bezogen auf die Safran S.A. (Basiswert) auf ein solches Szenario setzen (z.B. WKN DY7J9W). Mit Endlos-Turbo Long Optionsscheinen können Anleger überproportional an allen Kursentwicklungen des zugrunde liegenden Basiswerts partizipieren. Aufgrund der Hebelwirkung reagiert ein Endlos-Turbo Long Optionsschein auf kleinste Kursbewegungen des zugrunde liegenden Basiswerts. Da die Wertentwicklung des zugrunde liegenden Basiswerts im Laufe der Zeit schwanken oder sich nicht entsprechend den Erwartungen des Anlegers entwickeln kann, besteht das Risiko, dass das eingesetzte Kapital nicht in voller Höhe zurückgezahlt wird. Sollte der Kurs des zugrunde liegenden Basiswerts an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit eines Endlos-Turbo Long Optionsscheins auf oder unter der sog. Knock-Out-Barriere notieren (Knock-out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo long Optionsschein wertlos. Die Knock-Out-Barriere wird täglich angepasst. Ansprüche aus dem zugrunde liegenden Basiswert (z.B. Dividenden, Stimmrechte) stehen dem Anleger nicht zu. Ein Endlos-Turbo long Optionsschein hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann einen Endlos-Turbo long Optionsschein an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen.

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger bei einem Endlos-Turbo long Optionsschein mit Basiswert Safran S.A.-Aktie, wenn der Kurs der Aktie des Unternehmens Safran S.A. zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihren Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 16.02.2026, DZ BANK AG / Online-Redaktion