Commerzbank AG: UniCredit erhöht die direkte Beteiligung auf rund 26 %!
Senior Manager, TraderFox GmbH
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Starke fundamentale Entwicklungen
Am 06. August hat die Commerzbank einen starken Bericht für das 1. Halbjahr des laufenden Geschäftsjahres präsentiert. Demnach ist das operative Ergebnis in der 1. Jahreshälfte um 23 % auf 2,4 Mrd. Euro gestiegen, was einen historischen Höchstwert für die Bank darstellt. Im 2. Quartal allein lag dieser Wert bei 1,2 Mrd. Euro, ein Anstieg von 34 % im Vergleich zum Vorjahr. Die Erträge konnten in beiden Berichtszeiträumen um 13 % gesteigert werden. Insbesondere der Provisionsüberschuss wuchs im 2. Quartal um 10 % auf 1,004 Mrd. Euro, während der Zinsüberschuss trotz Zinssenkungen stabil blieb. Die Effizienz der Bank verbesserte sich ebenfalls, was sich in einer gesunkenen Cost-Income-Ratio von 56 % widerspiegelt. Die Kapitalstärke der Bank bleibt mit einer harten Kernkapitalquote von 14,6 % robust.
Prognoseanhebung als Reaktion auf die positiven Entwicklungen
Aufgrund dieser starken Performance im 1. Halbjahr hat die Bank ihre Erwartungen für das Gesamtjahr 2025 angehoben und erwartet nun ein Nettoergebnis von rund 2,9 Mrd. Euro vor Restrukturierungsaufwendungen. Dieser verbesserte Ausblick wird hauptsächlich durch den erwarteten Zinsüberschuss von rund 8 Mrd. Euro angetrieben. Zudem bekräftigt die Bank ihr Ziel, 100 % des Nettoergebnisses vor Restrukturierungsaufwendungen und nach Abzug der AT1-Kuponzahlungen an ihre Aktionäre auszuschütten. Um dies zu realisieren, wurde bereits ein Antrag für einen weiteren Aktienrückkauf in Höhe von bis zu 1 Mrd. Euro auf Basis des Halbjahresergebnisses gestellt. Die Commerzbank wird auch weiterhin auf eine Kombination aus Dividendenzahlungen und Aktienrückkäufen setzen, um das Kapital an die Aktionäre zurückzugeben.
Aktuelle Entwicklungen im Gesamtmarkt
Die guten Ergebnisse der Commerzbank stehen im Einklang mit der allgemeinen Erholung im deutschen Bankensektor, der sich trotz eines herausfordernden wirtschaftlichen Umfelds widerstandsfähig zeigt. Die Verbesserung des Ifo-Geschäftsklimas im August lässt zudem auf eine Aufhellung der Konjunktur hoffen. Für Aufsehen am Markt sorgte die Meldung vom 25. August, dass die italienische Großbank UniCredit ihren direkten Anteil an der Commerzbank auf rund 26 % erhöht hat. Zugleich kündigte das Mailänder Institut erneut an, ihre verbleibenden Finanzinstrumente „zu gegebener Zeit“ ebenfalls in Commerzbank-Aktien umzuwandeln, womit sich der Anteil auf etwa 29 % summieren würde. Dieser Schritt nährt Spekulationen über eine mögliche Übernahme, wobei die 30 %-Schwelle, ab der ein Pflichtangebot erfolgen muss, in greifbare Nähe rückt. Die Führung der Commerzbank und die Bundesregierung, die weiterhin einen Anteil von 12 % hält, lehnen eine Übernahme ab. Trotzdem wird die Beteiligung der UniCredit als strategischer Schachzug im europäischen Bankenmarkt gesehen. Vorstand Andrea Orcel von der UniCredit wirbt trotz der Widerstände in Deutschland seit Herbst für die Vorzüge eines grenzüberschreitenden Zusammenschlusses.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Commerzbank AG
Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Commerzbank AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DY9A4T, das am 26.06.2026 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Commerzbank AG an der maßgeblichen Börse am 19.06.2026 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 32,00 Euro.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 26.06.2026 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Commerzbank AG am 19.06.2026 auf oder über 32,00 Euro liegen wird.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 25.08.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion
Redakteur: Marvin Herzberger, TraderFox GmbH
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Discount 32 2026/06: Basiswert Commerzbank
Geld in EUR
Brief in EUR
- Max Rendite 20,89%
- Max Rendite in % p.a. 25,77% p.a.
- Discount in % 18,18%
- Cap 32,00 EUR
- Abstand zum Cap in % -1,08%
- Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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