Siemens – Industriekonzern profitiert von Konjunkturbelebung!
Produktmanager bei der DZ BANK
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Siemens treibt Fokussierung auf das Kerngeschäft weiter voran!
Siemens hat sich in den vergangenen Jahren durch den Verkauf von Randbereichen und konsequenter Restrukturierungsmaßnahmen neu aufgestellt und sich zu einem modernen Industriekonzern gewandelt. Stark aufgestellt ist Siemens vor allem im Zukunftsmarkt Smart Infrastructure. Hier offeriert man neben Kompaktlösungen rund um Planung, Bau und Bewirtschaftung energieeffiziente Smart Buildings mit geringen CO2-Emissionen auch schlüsselfertige Elektrifizierungslösungen, mit denen sich der Stromverbrauch bei Industrieanlagen deutlich reduzieren lässt. Dank spezieller Elektrifizierungslösungen für Data- und Cloudzentren profitiert Siemens aktuell massiv vom KI-Boom und den damit einhergehenden milliardenschweren Investitionen in den Ausbau der Cloudkapazitäten. Auch in der Konzernsparte Siemens Mobility, die mit Hochgeschwindigkeits- und Elektrotriebzügen wie dem Vectron, Mireao oder Desiro ML, zu den technologisch führenden Anbietern gehört, bieten sich attraktive Wachstumsaussichten. Dank milliardenschwerer Investitionen der Öffentlichen Hand in den Ausbau des ÖPNV profitiert man hier seit geraumer Zeit von steigenden Ordereingängen. Dank der Fokussierung auf margenstarke Segmente wie Digital Industries, Mobility/Verkehrstechnik sowie Smart-Infrastructure hat Siemens damit gute Chancen, von einer sich abzeichnenden Konjunkturbelebung sowie der Aussicht auf einen wirtschaftsfreundlicheren Kurs einer neuen von der CDU geführten Bundesregierung in Deutschland nachhaltig profitieren zu können. Auch bei der Umsetzung seiner Portfoliostrategie kommen die Münchener gut voran. So konnte man Mitte vergangenen Jahres den Verkauf der auf Elektromotoren und Großantriebe spezialisierten Konzerntochter Innomotics für 3,5 Mrd. Euro an den Finanzinvestor KPS Capital Partners erfolgreich abschließen. Gut ins Konzept passt auch der kürzlich erfolgte Beteiligungsverkauf an der Medizintechniktochter Siemens Healthineers, wobei man Ende Februar im Rahmen einer Platzierung insgesamt 26,5 Mio. Anteilsscheine für insgesamt 1,45 Mrd. Euro an institutionelle Investoren verkauft und damit die Beteiligung an Siemens Healthineers von 75 auf 73 % reduziert hatte.
Altair-Zukauf verspricht bei Konzernsparte Digital Industries frische Impulse!
Mit dem Erlös aus den zuletzt erfolgten Beteiligungsverkäufen ist Siemens außerdem in der Lage, sich durch strategische Zukäufe in wichtigen Schlüsselsegmenten weiter zu verstärken. Bedeutsam ist in diesem Zusammenhang vor allem die Ende 2024 abgeschlossene Übernahme des US-Softwarekonzerns Altair Engineering. Mit dem rund 10,6 Mrd. USD schweren Zukauf hat sich Siemens im Zukunftsfeld für Softwarelösungen im Industriekundensegment deutlich verstärkt, wobei Altair Engineering die perfekte Ergänzung für das unter der "Siemens Xcelerator"-Plattform gebündelte Soft- und Hardware-Portfolio der Konzernsparte Siemens Digital Industries liefert. Altair Engineering gehört im Bereich Softwarelösungen für Computational Science und Künstliche Intelligenz zu den weltweit führenden Anbietern, wobei das Simulationsportfolio von Altair die perfekte Ergänzung für Schlüsselsegmente wie die Erstellung von so genannten "Digital Twins" liefert. Mithilfe dieser "Digital Twins" lassen sich nicht nur die Produktlebenszyklen und die Produktionsprozesse optimieren, sondern auch die Markteinführung neuer Produkte und Services erheblich beschleunigen, wobei man dank der Altair-Übernahme nun in der Lage ist, über die Technologieplattform "Siemens Excelerator" ein vollständiges, physikbasiertes Simulationsportfolio anzubieten.
Digital Industries – Perspektiven in Problemsparte hellen sich weiter auf!
Der Zukauf von Altair, mit dem man sein Lösungsangebot in diesem Segment deutlich ausbaut, dürfte sich für Siemens auch nachhaltig positiv beim Konzernergebnis bemerkbar machen. Im Zuge der Altair-Übernahme erhofft sich Siemens nicht nur einen zusätzlichen Umsatzbeitrag von rund 500 Mio. USD/Jahr, der dank Crossselling-Chancen langfristig auf 1 Mrd. USD/Jahr gesteigert werden dürfte. Dank hoher Synergien aus dem Milliardenzukauf erwartet Siemens nach dem zweiten Jahr nach Abschluss der Übernahme außerdem einen deutlich positiven Ergebnisbeitrag beim Gewinn je Aktie. Bis man die kompletten Synergien und Kostenvorteile aus dem milliardenschweren Zukauf realisieren kann, dürfte es allerdings noch eine Weile dauern. Denn angesichts des nach wie vor trüben konjunkturellen Umfelds halten sich viele Unternehmen aktuell mit Neuaufträgen zurück. Vor allem das Segment Industrieautomation, in dem man Unternehmenskunden mit umfassenden Lösungsangeboten nicht nur bei der digitalen Transformation unterstützt, sondern auch schlüsselfertige Automationslösungen für unterschiedliche Branchen und Sektoren anbietet, ist hier aktuell massiv betroffen. Während sich das Geschäft in Schlüsselregionen wie Nordamerika wieder langsam erholt, musste man zuletzt gerade in China aufgrund der schwachen Binnenkonjunktur im Reich der Mitte deutliche Rückgänge hinnehmen. Entsprechend verzeichnete man im Auftaktquartal des neuen Fiskaljahres einen Umsatzrückgang von 11 % auf 4,10 Mrd. Euro, während das bereinigte operative Segmentergebnis mit 588 Mio. Euro deutlich unter Vorjahresniveau (895 Mio. Euro) gelegen hatte. Zuletzt haben sich die Rahmenbedingungen für die Konzernsparte Digital Industries jedoch wieder deutlich aufgehellt, was einen Blick auf die Entwicklung beim Ordereingang belegt. Hier hatte man auf vergleichbarer Basis einen Anstieg von 6 % auf 4,2 Mrd. Euro vorzuweisen, wobei die Book-to-Bill-Ratio bei Digital Industries erstmals seit zwei Jahren über 1 gelegen hatte.
Siemens überrascht im Q1 trotz schwierigem konjunkturellen Umfeld mit soliden Ergebnissen!
Trotz des nach wie vor schwierigen konjunkturellen Umfelds und dem schwachen Abschneiden im Problembereich Digital Industries konnte Siemens im Auftaktquartal des neuen Fiskaljahres operativ überzeugen. Zwar sank der bereinigte operative Gewinn im Industriesegment um 8 % auf 2,5 Mrd. Euro, während der Konzernumsatz um 3 % auf 18,4 Mrd. Euro zugelegt hatte. Damit konnte Siemens leicht besser als erwartet abschneiden. Stark präsentierte sich die operative Entwicklung bei der Geschäftssparte Smart Infrastructure, die dank ihrer Expertise bei intelligenten Elektrifizierungslösungen massiv vom Cloud- und Datacenterboom profitiert, zumal man hier erneut eine Reihe größerer Aufträge für Rechenzentren an Land ziehen konnte. Entsprechend verzeichnete man hier einen Umsatzanstieg von 4,8 auf 5,3 Mrd. Euro, während der bereinigte operative Gewinn mit 891 Mio. Euro das sehr starke Vorjahresergebnis von 885 Mio. Euro übertreffen konnte. Auch der Ordereingang konnte auf vergleichbarer Basis um 5 % auf einen Rekordwert von 6,2 Mrd. Euro zulegen. Einen deutlich positiven Ergebnisbeitrag steuerte außerdem die Bahntechniksparte Siemens Mobility bei. Dank der starken Entwicklung im margenstarken Wartungs- und Servicegeschäft sowie im Kerngeschäft mit Straßen- und Stadtbahnen, Regionalzügen, S-Bahnen und E-Lokomotiven verzeichnete man ein deutliches Umsatzplus von 10 % auf 3,0 Mrd. Euro, während das bereinigte Segmentergebnis mit 249 Mio. Euro nur leicht unter dem Rekordergebnis des Vorjahres von 251 Mio. Euro gelegen hatte. Da man im Vorjahresquartal mehrere Großaufträge (u.a. zwei Großaufträge aus Österreich über kumuliert 1,3 Mrd. Euro) verbucht hatte, lag der Ordereingang im Segment Mobility mit 2,7 Mrd. Euro deutlich unter Vorjahresniveau (5,6 Mrd. Euro). Auf Konzernebene musste man entsprechend beim Auftragseingang einen Rückgang von 8 % auf 20,1 Mrd. Euro hinnehmen, womit man allerdings leicht besser als erwartet abgeschnitten hatte.
Jahresprognose bietet Spielraum für positive Überraschungen!
Entsprechend sieht sich Siemens nach dem eher verhaltenen Jahresstart weiter auf Kurs zu den Jahreszielen. Demnach rechnet man auf vergleichbarer Basis mit einem Erlösplus von 3 bis 7 %, während der bereinigte Gewinn je Aktie in der Spanne von 10,40 bis 11,00 Euro (Vorjahr: 10,54 Euro/Aktie) erwartet wird. Da man in den Kerngeschäftsfeldern Smart Infrastructure und Siemens Mobility weiterhin gut unterwegs ist und sich die Rahmenbedingungen in der Konzernsparte Digital Industries nicht zuletzt dank der konjunkturellen Belebung im Kernmarkt China weiter aufhellen, hat Siemens gute Chancen, mindestens das obere Ende der konzerneigenen Prognose erreichen zu können. Aktuell rechnet der Analystenkonsens für das laufende Fiskaljahr mit einem EPS von 10,93 Euro, während für 2025/26 ein Gewinn von 11,82 Euro je Aktie erwartet wird. Damit sinkt das KGV auf 18,4, was nicht zu teuer erscheint, während die Dividendenrendite mit 2,5 % ebenfalls ansehnlich ausfällt.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Siemens AG
Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Siemens AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DY0C58, das am 30.12.2025 fällig wird (Rückzahlungstermin) und mit einem Discount zum Kurs der Aktie Siemens AG notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird bei 210,00 Euro begrenzt.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Siemens AG an der maßgeblichen Börse am 19.12.2025 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 210,00 Euro.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 30.12.2025 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Siemens AG am 19.12.2025 auf oder über 210,00 Euro liegen wird.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 25.02.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion
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Discount 210 2025/12: Basiswert Siemens
Geld in EUR
Brief in EUR
- Max Rendite 11,10%
- Max Rendite in % p.a. 17,36% p.a.
- Discount in % 9,90%
- Cap 210,00 EUR
- Abstand zum Cap in % 0,10%
- Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
News / Siemens AG
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