Die Lage: US-Schuldenkrise und Rücksetzer beim US-Dollar sorgen für Support!

Neben der weiter bestehenden Hängepartie im Russland-Ukraine-Konflikt rückte Gold zuletzt vor allem aufgrund der sich weiter verschärfenden US-Schuldenkrise in den Fokus. Angesichts der rekordhohen US-Staatsverschuldung und der erratischen US-Wirtschaftspolitik der Trump-Administration reagieren nicht nur viele Investoren skeptisch. Zuletzt hatte die Rating-Agentur Moody‘s ihre Bonitätseinstufung für die USA von "AAA" auf "AA-" gesenkt, nachdem bereits S&P sowie Fitch ihre Top-Bonitätseinstufung für die USA nach unten revidiert hatten. Damit dürfte sich die Aufnahme neuer Schulden für die USA deutlich verteuern, was die enttäuschend verlaufene Auktion für 20-jährige US-Staatsanleihen belegt. Im Anschluss kletterten die Renditen der 30-jährigen US-Staatsanleihen über die kritische Marke von 5 % – ein Niveau, das zuletzt vor der Finanzkrise erreicht wurde. Auch der US-Dollar gab im Zuge der sich weiter verschärfenden US-Schuldenkrise gegenüber dem Euro und anderen Leitwährungen deutlich nach, was sich ebenfalls positiv beim Goldpreis bemerkbar machte. Da Gold in US-Dollar gehandelt wird, verbilligt sich der Kauf des Edelmetalls für Investoren außerhalb des US-Dollarraums, was die Goldnachfrage in Emerging Markets wie Indien weiter ankurbeln dürfte.

Die Perspektive: Neues Aufflammen des Zollstreits zwischen den USA und der EU rückt Gold in den Fokus!

Nach dem erneuten Aufflammen des Zollkonflikts dürfte Gold weiterhin von seinem Nimbus als "sicherer Hafen" in Krisenzeiten in den Fokus rücken. Nachdem die USA und China eine 90-tägige Aussetzung ihrer beiderseitigen Importzölle vereinbart hatten, kündigte US-Präsident Trump am vergangenen Freitag überraschend an, dass man ab dem 1. Juni Importzölle in Höhe von 50 % auf Waren aus Europa erheben werde. Am Wochenende ruderte Trump zwar zurück, wobei die geplanten Importzölle erst ab Anfang Juli in Kraft treten sollen. Damit bieten sich für beide Parteien Spielraum für eine Verhandlungslösung, wobei die EU und die USA bis ca. 9. Juli einen Kompromiss aushandeln wollen. Trotz einer möglichen Einigung zwischen den Konfliktparteien dürften die weiter bestehenden Unsicherheiten in Zusammenhang mit dem Zollstreit weiter für Verunsicherung sorgen, weshalb Gold weiter als Krisenwährung in unsicheren Zeiten gefragt bleiben dürfte.

Trading-Taktik: Nachdem zuletzt Rücksetzer im Bereich der Marke von 3,100 USD mit Käufen beantwortet wurden, präsentierte sich der Goldpreis im Anschluss fester und konnte die Marke von 3.300 USD erfolgreich zurückerobern. Mit dem Breakout aus der seit Ende April bestehenden Konsolidierung sollte nun die Basis für einen neuen Trendschub Richtung des 52-Wochenhochs gelegt worden sein. Es bietet sich an, bei Long-Positionen mit einem Stop-Loss im Bereich der Marke von 3.000 USD investiert zu bleiben.

Mit Blick auf die aktuelle Entwicklung des Rohstoffs Gold Future Contract (Basiswert) könnte sich als Alternative zu einem Direktinvestment der Endlos-Turbo Long der DZ BANK (WKN: DY5V5H) auf den Gold Future Contract-Rohstoff anbieten. Der Endlos-Turbo Long richtet sich an Anleger, die überproportional (gehebelt) an einer Kursentwicklung des Gold-Future Contract-Rohstoffs oberhalb der Knock-Out-Barriere partizipieren möchten. Die Partizipation wirkt dabei in beide Richtungen, d.h. man partizipiert gehebelt an allen Kursentwicklungen (negativen wie positiven) des Basiswerts. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert der Endlos-Turbo Long auf kleinste Kursbewegungen. Sollte der Kurs des Gold Future Contract-Rohstoffs an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit des Endlos-Turbo Long auf oder unter der Knock-Out-Barriere notieren (Knock-Out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo wertlos. Die Barriere, die stets dem aktuellen Basispreis entspricht, und der Basispreis selbst werden jeden Tag angepasst. Der Endlos-Turbo Long auf den Rohstoff des Basiswerts Gold Future Contract hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann den Endlos-Turbo Long an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen. Nach Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern zuvor kein Knock-out-Ereignis eintritt, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin dem EUR-Gegenwert der Differenz zwischen Kurs der Aktie des Basiswerts Gold Future Contract am jeweiligen Einlösungstermin bzw. ordentlichen Kündigungstermin und Basispreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis von 0,1. 

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger, wenn der Kurs des Rohstoffs auf den Basiswert Gold Future Contract zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihre Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.  

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.  

Stand: 27.05.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion