Die Lage: Zollstreit zwischen USA und China eskaliert weiter - US-Dollarschwäche sorgt für Support!

Der anhaltende Zollkonflikt hält die Märkte weiter in Atem. Zwar hatte US-Präsident Donald Trump unmittelbar nach Inkrafttreten der US-Importzölle auf Waren aus dem Ausland eine 90-tägige Aussetzung der umstrittenen Zollregelung für die meisten betroffenen Länder angekündigt. Unterdessen spitzt sich der Handelskonflikt zwischen den USA und China weiter zu, nachdem sowohl China als auch die USA ihre wechselseitigen Importzölle stufenweise auf 145 bzw. 125 % erhöht hatten. Damit scheint ein Kompromiss im Handelsstreit zwischen den USA und China in weite Ferne gerückt, was an den internationalen Leitbörsen zuletzt für heftige Turbulenzen gesorgt hatte. Entsprechend rückt Silber, wie die klassische Krisenwährung Gold, nicht nur bei Privatanlegern, sondern auch bei institutionellen Investoren stärker in den Fokus, wobei Silber angesichts der weiter bestehenden Marktturbulenzen von Portfolioumschichtungen profitieren dürfte. Support kam zuletzt für Silber auch von der Währungsseite. Angesichts der Unsicherheiten im Zusammenhang mit der US-Zollpolitik kam auch der US-Dollar zuletzt gegenüber anderen Leitwährungen wie dem Euro etwas deutlicher unter Druck. Da Silber, wie viele andere Industriemetalle, in US-Dollar gehandelt werden, verbilligt sich der Kauf von Silber in Ländern außerhalb des US-Dollarraums, was die Silbernachfrage vor allem in Schwellenländern wie China und Indien weiter ankurbeln dürfte.

Die Perspektive: Silbernachfrage dürfte dank steigender Industrienachfrage und Ökostromwende weiter zulegen!

Neben einer zu erwartenden Investmentnachfrage bei Silber im Zuge des sich weiter zuspitzenden Handelskonflikts dürfte der Silberpreis vor allem von der weiter forcierten Ökostromwende profitieren. Denn das Industriemetall spielt aufgrund seiner überlegenen technischen Leitfähigkeit gerade bei High-End-Solarzellen mit hohem Wirkungsgrad eine wichtige Rolle. Da der Ausbau der globalen Solarkapazitäten mit milliardenschweren Subventionen gefördert wird, dürfte die Silbernachfrage aus der Photovoltaikindustrie, die schon jetzt knapp 15 % der gesamten Silbernachfrage ausmacht, auch in 2025 deutlich anziehen. Zu den Protagonisten in Sachen PV-Ausbau gehört neben China vor allem Indien. Nachdem die installierte PV-Gesamtleistung in 2024 um knapp 24,5 GW auf insgesamt knapp 97,9 GW ausgebaut wurde, dürfte sich der PV-Ausbau in den kommenden Jahren weiter beschleunigen. Um die von der indischen Regierung ausgegebenen Klimaschutzziele, die bis 2030 eine installierte Gesamtleistung von 500 GW bei regenerativen Energien vorsehen, zu erreichen, dürften die PV-Kapazitäten in Indien laut einer Studie der Experten der indischen Entwicklungsbank SBI Capital Markets bis zum Dekadenende jährlich um 30 GW steigen. Damit dürften die Silberimporte nach Indien auch im kommenden Jahr deutlich zulegen, nachdem sich die Silberimporte in 2024 mit 7.670 Tonnen gegenüber dem Vorjahreswert von 3.625 Tonnen knapp verdoppelt hatten.

Trading-Taktik: Nachdem zuletzt Rücksetzer im Bereich oberhalb der Marke von 30 USD mit Käufen beantwortet wurden, drehte der Silberpreis zuletzt wieder nach oben, und sollte nun nach dem Überschreiten der Marke von 32 USD erneut das Jahreshoch ins Visier nehmen. Es bietet sich daher an, bei bestehenden Long-Positionen mit einem Stop-Loss im Bereich der Marke von 29 USD investiert zu bleiben.

Mit Blick auf die aktuelle Entwicklung des Rohstoffs Silber Future Contract (Basiswert) könnte sich als Alternative zu einem Direktinvestment der Endlos-Turbo Long der DZ BANK (WKN: DY619W) auf den Silber Future Contract-Rohstoff anbieten. Der Endlos-Turbo Long richtet sich an Anleger, die überproportional (gehebelt) an einer Kursentwicklung des Silber-Future Contract-Rohstoffs oberhalb der Knock-Out-Barriere partizipieren möchten. Die Partizipation wirkt dabei in beide Richtungen, d.h. man partizipiert gehebelt an allen Kursentwicklungen (negativen wie positiven) des Basiswerts. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert der Endlos-Turbo Long auf kleinste Kursbewegungen. Sollte der Kurs des Silber Future Contract-Rohstoffs an mindestens einem Zeitpunkt während der Laufzeit des Endlos-Turbo Long auf oder unter der Knock-Out-Barriere notieren (Knock-Out-Ereignis), verfällt der Endlos-Turbo wertlos. Die Barriere, die stets dem aktuellen Basispreis entspricht, und der Basispreis selbst werden jeden Tag angepasst. Der Endlos-Turbo Long auf den Rohstoff des Basiswerts Silber Future Contract hat keine feste Laufzeit. Er kann insgesamt zu festgelegten Terminen (ordentliche Kündigungstermine) durch die DZ BANK gekündigt werden. Ein Anleger kann den Endlos-Turbo Long an festgelegten Terminen (Einlösungstermine) einlösen. Nach Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern zuvor kein Knock-out-Ereignis eintritt, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin dem EUR-Gegenwert der Differenz zwischen Kurs der Aktie des Basiswerts Silber Future Contract am jeweiligen Einlösungstermin bzw. ordentlichen Kündigungstermin und Basispreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis von 1,0.   

Einen gänzlichen Verlust des eingesetzten Kapitals erleidet der Anleger, wenn der Kurs des Rohstoffs auf den Basiswert Silber Future Contract zu einem beliebigen Zeitpunkt während der Haltedauer auf oder unter der Knock-Out-Barriere notiert. (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK ihre Verpflichtungen aus dem Produkt aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit / Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.    

Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar. 

Stand: 14.04.2024, DZ BANK AG / Online-Redaktion