Vom zyklischen Mobilfunk-Ausrüster zum Infrastruktur-Provider für Agentic AI

Qualcomm generiert seine Erlöse historisch betrachtet primär über den Verkauf von Mobilfunkprozessoren und die Lizenzierung von Patenten. Der Konzern befindet sich aktuell jedoch in einer Phase der strukturellen Neuausrichtung, um die Abhängigkeit von den zyklischen Schwankungen des Smartphone-Marktes zu verringern. Die neue strategische Ausrichtung fokussiert sich auf die Bereitstellung von Rechenleistung für komplexe Anwendungen im Automobilsektor, dem Internet der Dinge (IoT) und in Rechenzentren. Ein maßgeblicher Treiber für diesen Wandel ist der steigende Bedarf an sogenannter Agentic AI im Unternehmensumfeld. Softwareanbieter wie Salesforce implementieren zunehmend autonome KI-Agenten, um komplexe Geschäftsprozesse in Echtzeit zu automatisieren. Derartige Anwendungen erfordern eine hohe Inferenz-Rechenleistung, die Qualcomm künftig mit einer hardwareneutralen Infrastruktur und spezialisierten Prozessoren wie der neuen Dragonfly-Serie bedienen möchte, um sich einen festen Platz im Ökosystem der Unternehmenssoftware zu sichern.

Rückläufiges Handset-Geschäft trifft auf 61 Prozent Wachstum im Automotive-Sektor

Die Zahlen des dritten Geschäftsquartals, verdeutlichen den laufenden Umbruch im Erlös-Mix. Der Gesamtumsatz des Konzerns sank im Jahresvergleich um vier Prozent auf 9,95 Milliarden US-Dollar. Ursächlich hierfür war vorrangig ein Erlösrückgang von zwanzig Prozent im traditionellen Handset-Geschäft, das ein Volumen von 5,08 Milliarden US-Dollar erreichte. Die Perspektive des Unternehmens richtet sich jedoch zunehmend auf die neu erschlossenen Wachstumssparten. Die Einnahmen im Automotive-Segment stiegen durch eine anhaltende Ausweitung der Kundenaufträge um 61 Prozent auf 1,58 Milliarden US-Dollar, was für das Unternehmen das 23. Quartal in Folge mit zweistelligem Wachstum in diesem Bereich markiert. Das Segment für das Internet der Dinge trug mit einem Zuwachs von neun Prozent weitere 1,83 Milliarden US-Dollar bei. Unter dem Strich stand ein Non-GAAP-Nettogewinn von 2,36 Milliarden US-Dollar, womit der Konzern trotz eines branchenweiten Anstiegs der Herstellungskosten bei Wafern und Speichermodulen eine stabile Ertragslage ausweist. 

Preisanpassungen als Antwort auf Kostendruck und Fokus auf das 40-Milliarden-Dollar-Ziel

Für das vierte Geschäftsquartal 2026 prognostiziert das Management einen Gesamtumsatz in einer Spanne von 9,7 bis 10,5 Milliarden US-Dollar sowie ein Non-GAAP-Ergebnis je Aktie zwischen 2,05 und 2,25 US-Dollar. Die Konzernperspektive ist kurzfristig von der Notwendigkeit geprägt, steigenden Inputkosten bei Wafer-Fertigung, Montage und Testverfahren zu begegnen. Das Unternehmen reagiert darauf mit konkreten Preisanpassungen für seine Produkte, deren schrittweise Umsetzung die Bruttomargen in den kommenden Monaten stützen soll. Auf langfristiger Ebene zielt die Strategie auf eine signifikante Ausweitung der neuen Geschäftsbereiche ab. Cristiano Amon, Präsident und CEO von Qualcomm, fasst diese Entwicklung zusammen: „Auf kurze Sicht erwarten wir, dass sich das Wachstum der Nicht-Handset-Umsätze im Jahresvergleich, einschließlich Rechenzentren, von 24 Prozent im Geschäftsjahr 2026 auf mehr als 60 Prozent im Geschäftsjahr 2027 beschleunigen wird – ein bedeutender Wendepunkt in der Umsetzung unserer Wachstumsstrategie.“. Damit verfolgt das Management das Ziel, die Erlöse abseits des Smartphone-Sektors bis zum Fiskaljahr 2029 auf rund 40 Milliarden US-Dollar zu steigern. 

Software-Strategie durch Modular-Übernahme

Um die formulierten Ziele im Bereich der Rechenzentren und der künstlichen Intelligenz zu realisieren, erweitert Qualcomm seine Wertschöpfungskette gezielt auf die Softwareebene. Ein zentraler Baustein ist der kürzlich vollzogene Zukauf des Unternehmens Modular Inc., bei dem es sich um einen Entwickler von KI-Softwareinfrastruktur handelt. Mit der von Modular entwickelten Programmiersprache Mojo und der zugehörigen Kompilierungsplattform können Entwickler ihren Code schreiben und ohne aufwendige Anpassungen auf verschiedenen Hardwarearchitekturen ausführen. Der Konzern zielt mit dieser Integration darauf ab, eine offene Softwaregrundlage für generative und agentenbasierte KI zu schaffen. Für Anleger bedeutet dieser Schritt, dass Qualcomm die Wechselkosten für Unternehmenskunden senkt, die bisher an geschlossene Ökosysteme gebunden waren. Diese Maßnahme reduziert die Markteintrittsbarrieren für Qualcomms neue Datenzentrums-Prozessoren und mindert perspektivisch das Risiko reiner Hardware-Verkaufszyklen.

Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Qualcomm Inc.

Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Qualcomm Inc. zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DN0V1C, das am 24.06.2027 fällig wird (Rückzahlungstermin). Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Dieses Produkt ist nicht währungsgesichert. Die Entwicklung des EUR / USD-Wechselkurses hat damit Auswirkungen auf die Höhe des in EUR zahlbaren Rückzahlungsbetrags.

Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:

1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Qualcomm Inc. an der maßgeblichen Börse am 17.06.2027 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den EUR-Gegenwert des Höchstbetrags von 160,00 USD.

2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem EUR-Gegenwert des Referenzpreises multipliziert mit dem Bezugsverhältnis entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.

Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.

Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 24.06.2027 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Qualcomm Inc. am 17.06.2027 auf oder über 160,00 USD liegen wird.

Zukunftstrends, das sind Entwicklungen, die unser Leben schon heute beeinflussen und in Zukunft maßgeblich prägen werden. Allen voran neue Technologien, aber auch ein Wandel der Lebensgewohnheiten schaffen Märkte für neue Produkte und Dienstleistungen. Hier finden Sie eine Übersicht mit spannenden Zukunftstrends. Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.

Stand: 03.09.2026, Maschinengenerierter Text, / Emittent DZ BANK AG