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Discount 12 2027/03: Basiswert United Internet

DN2U4M / DE000DN2U4M2 //
Quelle: DZ BANK: Geld 14.09. 13:02:18, Brief 14.09. 13:02:18
DN2U4M DE000DN2U4M2 // Quelle: DZ BANK: Geld 14.09. 13:02:18, Brief 14.09. 13:02:18
11,76 EUR
Geld in EUR
11,78 EUR
Brief in EUR
0,26%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 27,780 EUR
Quelle : Xetra , 13:53:04
  • Max Rendite 1,87%
  • Max Rendite in % p.a. 3,49% p.a.
  • Discount in % 57,60%
  • Cap 12,00 EUR
  • Abstand zum Cap in % -56,80%
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Chart

Discount 12 2027/03: Basiswert United Internet

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 14.09. 13:02:18
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2026 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DN2U4M / DE000DN2U4M2
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Zertifikat
Kategorie Discount-Zertifikat
Produkttyp Discount Classic
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis 1,00
Abwicklungsart Barausgleich oder Physische Lieferung
Ausübung Europäisch
Emissionsdatum 23.06.2026
Erster Handelstag 23.06.2026
Letzter Handelstag 18.03.2027
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Letzter Bewertungstag 19.03.2027
Zahltag 30.03.2027
Fälligkeitsdatum 30.03.2027
Cap 12,00 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 14.09.2026, 13:02:18 Uhr mit Geld 11,76 EUR / Brief 11,78 EUR
Spread Absolut 0,02 EUR
Spread Homogenisiert 0,02 EUR
Spread in % des Briefkurses 0,17%
Discount Absolut 16,00 EUR
Discount in % 57,60%
Max Rendite absolut 0,22 EUR
Max Rendite 1,87%
Max Rendite in % p.a. 3,49% p.a.
Seitwärtsrendite in % 1,87%
Seitwärtsrendite p.a. 3,49% p.a.
Abstand zum Cap Absolut -15,78 EUR
Abstand zum Cap in % -56,80%
Performance seit Auflegung in % 1,03%

Basiswert

Basiswert
Kurs 27,780 EUR
Diff. Vortag in % 0,36%
52 Wochen Tief 22,240 EUR
52 Wochen Hoch 29,980 EUR
Quelle Xetra, 13:53:04
Basiswert United Internet AG
WKN / ISIN 508903 / DE0005089031
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Diverse

Produktbeschreibung

Bei einem Discount-Zertifikat erwerben Sie das Zertifikat zu einem Preis, der in der Regel unter dem Preis des Basiswerts liegt. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird durch den Cap (obere Preisgrenze) begrenzt. Das Zertifikat hat eine feste Laufzeit und wird am 30.03.2027 (Rückzahlungstermin) fällig.

Am Rückzahlungstermin gibt es folgende Rückzahlungsmöglichkeiten:

  1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts United Internet AG an der maßgeblichen Börse am 19.03.2027 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhalten Sie den Höchstbetrag von 12,00 EUR.

  2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhalten Sie eine durch das Bezugsverhältnis bestimmte Anzahl von Aktien des Basiswerts. Wir liefern keine Bruchteile von Aktien. Für diese erhalten Sie die Zahlung eines Ausgleichsbetrags. Dieser entspricht dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bruchteil des Basiswerts. Ein Zusammenfassen mehrerer Ausgleichsbeträge zu Ansprüchen auf Lieferung von Aktien des Basiswerts ist ausgeschlossen. Sie erleiden einen Verlust, wenn der Wert der gelieferten Aktien des Basiswerts am Rückzahlungstermin zzgl. des Ausgleichsbetrags unter dem Kaufpreis des Zertifikats liegt.

Sie verzichten auf den Anspruch auf Dividenden aus dem Basiswert und haben keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert (z.B. Stimmrechte).

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Positiv

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Positive Analystenhaltung seit 21.08.2026

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
10,0

Erwartetes KGV für 2028

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
25,2%

Schwache Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 5,99 Mittlerer Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung zwischen $2 & $8 Mrd., ist UNITED INTERNET ein mittel kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 21.08.2026 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 21.08.2026 bei einem Kurs von 24,56 eingesetzt.
Preis Unterbewertet, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell unterbewertet.
Relative Performance 18,9% vs. STOXX600 Dividendenbereinigt hat die Aktie den STOXX600 während der letzten vier Wochen um 18,9% geschlagen.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 25.08.2026 Der dividendenbereinigte mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 25.08.2026 positiv.
Wachstum KGV 1,5 >40% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 1,5 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall über 40%.
KGV 10,0 Erwartetes KGV für 2028 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2028.
Langfristiges Wachstum 13,4% Wachstum heute bis 2028 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2028.
Anzahl der Analysten 8 Bei den Analysten von mittlerem Interesse In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 8 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 2,1% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 20,65% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 29.05.2026 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge in etwa gleichem Umfang mitzuvollziehen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 2,4%.
Beta 0,62 Geringe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,62% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 25,2% Schwache Korrelation mit dem STOXX600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 3,89 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 3,89 EUR oder 0,14% Das geschätzte Value at Risk beträgt 3,89 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,14%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 30,5%
Volatilität der über 12 Monate 31,1%

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News

11.09.2026 | 11:35:41 (dpa-AFX)
EQS-Adhoc: Korrektur der Veröffentlichung vom 10.09.2026, 19:35 Uhr CET/CEST - United Internet AG: Konzerntöchter 1&1 AG und IONOS Group SE beschließen Transformationsprogramme (deutsch)

Korrektur der Veröffentlichung vom 10.09.2026, 19:35 Uhr CET/CEST - United Internet AG: Konzerntöchter 1&1 AG und IONOS Group SE beschließen Transformationsprogramme

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EQS-Ad-hoc: United Internet AG / Schlagwort(e): Strategische

Unternehmensentscheidung

Korrektur der Veröffentlichung vom 10.09.2026, 19:35 Uhr CET/CEST - United

Internet AG: Konzerntöchter 1&1 AG und IONOS Group SE beschließen

Transformationsprogramme

11.09.2026 / 11:35 CET/CEST

Berichtigung einer Insiderinformation nach Artikel 17 der Verordnung (EU)

Nr. 596/2014, übermittelt durch EQS News - ein Service der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung ist der Emittent / Herausgeber verantwortlich.

---------------------------------------------------------------------------

United Internet: Konzerntöchter 1&1 AG und IONOS Group SE beschließen

Transformationsprogramme

* Stärkung der Wettbewerbs- und Zukunftsfähigkeit

* Jährlich zusätzlich ca. 55 Mio. EUR zur Unternehmensentwicklung

* Abbau von rund 800 Arbeitsplätzen

* Ca. 95 Mio. EUR einmalige Ergebnisbelastung

Montabaur, 10. September 2026. Die börsennotierten Tochtergesellschaften der

United Internet AG, 1&1 AG und IONOS Group SE, haben heute

Transformationsprogramme beschlossen, um ihre Wettbewerbs- und

Zukunftsfähigkeit zu stärken.

1&1 AG

Die 1&1 AG hat ein Transformations- und Restrukturierungsprogramm bei ihrer

Geschäftskundentochter 1&1 Versatel angekündigt. Mit einer umfassenden

Weiterentwicklung von Organisation, Prozessen und IT-Strukturen soll die

Produktivität erhöht werden. Die Zielorganisation von 1&1 Versatel sieht

neben der Vereinfachung von Führungsstrukturen und dem Abbau von

Hierarchieebenen die Reduktion der Mitarbeiterzahl von derzeit rund 1.350

auf ca. 1.000 Vollzeitkräfte vor.

Die Anpassungen sollen sozialverträglich und im partnerschaftlichen Dialog

mit den Arbeitnehmervertretungen umgesetzt werden. Zusätzlich zu bereits

bestehenden Altersteilzeitvereinbarungen wird das Unternehmen Gespräche über

die Ausgestaltung eines Freiwilligenprogramms aufnehmen.

Im Zusammenhang mit dem Transformations- und Restrukturierungsprogramm

erwartet 1&1 im Jahr 2026 einmalige Aufwendungen in Höhe von rund 60 Mio.

EUR.

Nach vollständiger Umsetzung des Programms rechnet 1&1 ab dem Geschäftsjahr

2028 mit einem jährlichen Ergebnisbeitrag von rund 25 Mio. EUR, der die

finanzielle Basis für Investitionen in die weitere Unternehmensentwicklung

stärken soll.

IONOS Group SE

Die IONOS Group SE hat den Start eines strategischen

Transformationsprogrammes zur konsequenten Ausrichtung auf neue Marktchancen

und zukünftiges Wachstum bekannt gegeben. Im Rahmen des Programmes wird

IONOS auch seine Personalstruktur anpassen.

Neben der Harmonisierung und Konsolidierung von technischen Plattformen und

Prozessen sowie der konsequenten Nutzung Künstlicher Intelligenz, sieht das

IONOS Transformationsprogramm eine Reduktion der Mitarbeiterzahl von derzeit

rund 3.800 auf ca. 3.350 Vollzeitkräfte vor, wobei die Anpassung jeweils

etwa hälftig Arbeitsplätze im In- und Ausland betreffen wird.

Die Anpassung der Personalstruktur soll vornehmlich durch

Freiwilligenprogramme unter Beachtung der besonderen Erfordernisse der

jeweiligen Länder erfolgen. Die Programme sollen sozialverträglich und im

partnerschaftlichen Dialog mit den Arbeitnehmervertretungen gestaltet

werden.

Die mit dem Transformationsprogramm verbundenen einmaligen

Restrukturierungsaufwendungen werden sich auf ca. 35 Mio. EUR belaufen und

2026 anfallen.

Ab 2027 erwartet IONOS durch das Programm jährliche Kosteneinsparungen von

bis zu 30 Mio. EUR, deren genaue Höhe und zeitliche Verteilung von den

Annahmequoten der Freiwilligenprogramme abhängt. Die Mittel werden gezielt

reinvestiert - unter anderem in die KI-Produktentwicklung und den weiteren

Ausbau des Cloud-Geschäfts.

Auswirkungen auf United Internet

Auf Ebene der United Internet AG ergeben sich aus den vorgenannten

Transformationsprogrammen der Konzerntöchter einmalige

Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von ca. 95 Mio. EUR, die sich im

Geschäftsjahr 2026 ergebnisbelastend auswirken werden. Die

Restrukturierungsaufwendungen werden als einmaliger Sondereffekt ausgewiesen

und entsprechend bereinigt. Sie belasten insofern nicht die operative

EBITDA-Prognose der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2026 in Höhe von ca.

1,45 Mrd. EUR. Auch der Konzernumsatz 2026 wird unverändert bei ca. 6,45

Mrd. EUR und der Cash-Capex bei 600 - 650 Mio. EUR erwartet. Nach Umsetzung

der Transformationsprogramme werden jährliche Kosteneinsparungen von ca. 55

Mio. EUR erwartet, die in die weitere Unternehmensentwicklung investiert

werden sollen.

Ansprechpartner

United Internet AG

Lisa Pleiß

Phone +49 2602 96-1616

presse@united-internet.de

Hinweis

Im Sinne einer klaren und transparenten Darstellung werden in den Jahres-

und Zwischenabschlüssen der United Internet AG sowie in Ad-hoc-Mitteilungen

nach Art. 17 MAR - neben den nach International Financial Reporting

Standards (IFRS) geforderten Angaben - weitere finanzielle Kennzahlen wie z.

B. EBITDA, EBITDA-Marge, EBIT, EBIT-Marge oder Free Cashflow angegeben.

Informationen zur Verwendung, Definition und Berechnung dieser Kennzahlen

stehen im Geschäftsbericht 2025 der United Internet AG auf Seite 58 zur

Verfügung.

Ende der Insiderinformation

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Veränderte Umstände / wahre Information:

Berichtigung einer Veröffentlichung von Insiderinformationen nach Art. 17

der Verordnung (EU) Nr. 596/2014 - Redaktioneller Fehler

Montabaur, 11. September 2026. Der Vorstand der United Internet AG

berichtigt hiermit die am 10. September um 19:35 Uhr veröffentlichte

Ad-hoc-Mitteilung mit dem Titel "Konzerntöchter 1&1 AG und IONOS Group SE

beschließen Transformationsprogramme".

In der ursprünglichen Mitteilung ist es im letzten Absatz zu einem

redaktionellen Fehler bei der Angabe des unverändert erwarteten Umsatzes

gekommen:

Falsche Angabe: "Auch der Konzernumsatz 2026 wird unverändert bei ca. 6,45

Mrd. EUR und der Cash-Capex bei 600 - 650 Mio. EUR erwartet."

Korrekte Angabe: "Auch der Konzernumsatz 2026 wird unverändert bei ca. 6,25

Mrd. EUR und der Cash-Capex bei 600 - 650 Mio. EUR erwartet."

Die restlichen Angaben der ursprünglichen Mitteilung bleiben unverändert

gültig. Der vollständige, berichtigte Text der Mitteilung lautet wie folgt:

United Internet: Konzerntöchter 1&1 AG und IONOS Group SE beschließen

Transformationsprogramme

* Stärkung der Wettbewerbs- und Zukunftsfähigkeit

* Jährlich zusätzlich ca. 55 Mio. EUR zur Unternehmensentwicklung

* Abbau von rund 800 Arbeitsplätzen

* Ca. 95 Mio. EUR einmalige Ergebnisbelastung

Montabaur, 10. September 2026. Die börsennotierten Tochtergesellschaften der

United Internet AG, 1&1 AG und IONOS Group SE, haben heute

Transformationsprogramme beschlossen, um ihre Wettbewerbs- und

Zukunftsfähigkeit zu stärken.

1&1 AG

Die 1&1 AG hat ein Transformations- und Restrukturierungsprogramm bei ihrer

Geschäftskundentochter 1&1 Versatel angekündigt. Mit einer umfassenden

Weiterentwicklung von Organisation, Prozessen und IT-Strukturen soll die

Produktivität erhöht werden. Die Zielorganisation von 1&1 Versatel sieht

neben der Vereinfachung von Führungsstrukturen und dem Abbau von

Hierarchieebenen die Reduktion der Mitarbeiterzahl von derzeit rund 1.350

auf ca. 1.000 Vollzeitkräfte vor.

Die Anpassungen sollen sozialverträglich und im partnerschaftlichen Dialog

mit den Arbeitnehmervertretungen umgesetzt werden. Zusätzlich zu bereits

bestehenden Altersteilzeitvereinbarungen wird das Unternehmen Gespräche über

die Ausgestaltung eines Freiwilligenprogramms aufnehmen.

Im Zusammenhang mit dem Transformations- und Restrukturierungsprogramm

erwartet 1&1 im Jahr 2026 einmalige Aufwendungen in Höhe von rund 60 Mio.

EUR.

Nach vollständiger Umsetzung des Programms rechnet 1&1 ab dem Geschäftsjahr

2028 mit einem jährlichen Ergebnisbeitrag von rund 25 Mio. EUR, der die

finanzielle Basis für Investitionen in die weitere Unternehmensentwicklung

stärken soll.

IONOS Group SE

Die IONOS Group SE hat den Start eines strategischen

Transformationsprogrammes zur konsequenten Ausrichtung auf neue Marktchancen

und zukünftiges Wachstum bekannt gegeben. Im Rahmen des Programmes wird

IONOS auch seine Personalstruktur anpassen.

Neben der Harmonisierung und Konsolidierung von technischen Plattformen und

Prozessen sowie der konsequenten Nutzung Künstlicher Intelligenz, sieht das

IONOS Transformationsprogramm eine Reduktion der Mitarbeiterzahl von derzeit

rund 3.800 auf ca. 3.350 Vollzeitkräfte vor, wobei die Anpassung jeweils

etwa hälftig Arbeitsplätze im In- und Ausland betreffen wird.

Die Anpassung der Personalstruktur soll vornehmlich durch

Freiwilligenprogramme unter Beachtung der besonderen Erfordernisse der

jeweiligen Länder erfolgen. Die Programme sollen sozialverträglich und im

partnerschaftlichen Dialog mit den Arbeitnehmervertretungen gestaltet

werden.

Die mit dem Transformationsprogramm verbundenen einmaligen

Restrukturierungsaufwendungen werden sich auf ca. 35 Mio. EUR belaufen und

2026 anfallen.

Ab 2027 erwartet IONOS durch das Programm jährliche Kosteneinsparungen von

bis zu 30 Mio. EUR, deren genaue Höhe und zeitliche Verteilung von den

Annahmequoten der Freiwilligenprogramme abhängt. Die Mittel werden gezielt

reinvestiert - unter anderem in die KI-Produktentwicklung und den weiteren

Ausbau des Cloud-Geschäfts.

Auswirkungen auf United Internet

Auf Ebene der United Internet AG ergeben sich aus den vorgenannten

Transformationsprogrammen der Konzerntöchter einmalige

Restrukturierungsaufwendungen in Höhe von ca. 95 Mio. EUR, die sich im

Geschäftsjahr 2026 ergebnisbelastend auswirken werden. Die

Restrukturierungsaufwendungen werden als einmaliger Sondereffekt ausgewiesen

und entsprechend bereinigt. Sie belasten insofern nicht die operative

EBITDA-Prognose der Gesellschaft für das Geschäftsjahr 2026 in Höhe von ca.

1,45 Mrd. EUR. Auch der Konzernumsatz 2026 wird unverändert bei ca. 6,25

Mrd. EUR und der Cash-Capex bei 600 - 650 Mio. EUR erwartet. Nach Umsetzung

der Transformationsprogramme werden jährliche Kosteneinsparungen von ca. 55

Mio. EUR erwartet, die in die weitere Unternehmensentwicklung investiert

werden sollen.

Ansprechpartner

United Internet AG

Lisa Pleiß

Phone +49 2602 96-1616

presse@united-internet.de

Hinweis

Im Sinne einer klaren und transparenten Darstellung werden in den Jahres-

und Zwischenabschlüssen der United Internet AG sowie in Ad-hoc-Mitteilungen

nach Art. 17 MAR - neben den nach International Financial Reporting

Standards (IFRS) geforderten Angaben - weitere finanzielle Kennzahlen wie z.

B. EBITDA, EBITDA-Marge, EBIT, EBIT-Marge oder Free Cashflow angegeben.

Informationen zur Verwendung, Definition und Berechnung dieser Kennzahlen

stehen im Geschäftsbericht 2025 der United Internet AG auf Seite 58 zur

Verfügung.

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11.09.2026 CET/CEST Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche

Meldepflichten, Corporate News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Originalinhalt anzeigen:

https://eqs-news.com/?origin_id=8299b4c5-adbc-11f1-9d22-0a083a71a9ab&lang=de

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Sprache: Deutsch

Unternehmen: United Internet AG

Elgendorfer Straße 57

56410 Montabaur

Deutschland

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Fax: +49 (0)2602 / 96 - 1013

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WKN: 508903

Indizes: MDAX, TecDAX

Börsen: Regulierter Markt in Frankfurt (Prime Standard);

Freiverkehr in Düsseldorf, Hamburg, Stuttgart,

Tradegate BSX

LEI Code: 3VEKWPJHTD4NKMBVG947

EQS News ID: 2398022

Ende der Mitteilung EQS News-Service

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2398022 11.09.2026 CET/CEST

°

11.09.2026 | 11:34:05 (dpa-AFX)
1&1-Tochter Versatel baut jede vierte Stelle ab
11.09.2026 | 10:04:18 (dpa-AFX)
AKTIEN IM FOKUS: Ionos und United Internet von Restrukturierung belastet
11.09.2026 | 09:52:42 (dpa-AFX)
ROUNDUP/United Internet: Sparkurs bei 1&1 und Ionos mit Stellenabbau
10.09.2026 | 20:23:16 (dpa-AFX)
ROUNDUP/United-Internet: Restrukturierung bei 1&1 und Ionos mit Stellenabbau
10.09.2026 | 19:44:59 (dpa-AFX)
United Internet spart auch bei Internetdienstleister Ionos Stellen ein
10.09.2026 | 19:35:51 (dpa-AFX)
EQS-Adhoc: United Internet AG: Konzerntöchter 1&1 AG und IONOS Group SE beschließen Transformationsprogramme (deutsch)