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Mini-Future Long 5,4371 open end: Basiswert MLP

DQ6M8Q / DE000DQ6M8Q3 //
Quelle: DZ BANK: Geld 02.07., Brief 02.07.
DQ6M8Q DE000DQ6M8Q3 // Quelle: DZ BANK: Geld 02.07., Brief 02.07.
3,06 EUR
Geld in EUR
3,27 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 8,400 EUR
Quelle : Xetra , 02.07.
  • Basispreis
    (Stand 02.07. 04:02 Uhr)
    5,166 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 02.07. 04:02 Uhr)
    5,4371 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 38,50%
  • Abstand zum Knock-Out in % 35,27%
  • Hebel 2,52x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Mini-Future Long 5,4371 open end: Basiswert MLP

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 02.07. 21:59:48
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DQ6M8Q / DE000DQ6M8Q3
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Mini-Future
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 12.08.2024
Erster Handelstag 12.08.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 02.07. 04:02 Uhr)
5,166 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 02.07. 04:02 Uhr)
5,4371 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 6,40600% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,50%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
02.07.20255,4371 EUR5,166 EUR
01.07.20255,4371 EUR5,1651 EUR
30.06.20255,4224 EUR5,1642 EUR
27.06.20255,4224 EUR5,1615 EUR
26.06.20255,4224 EUR5,1606 EUR
25.06.20255,7131 EUR5,4503 EUR
24.06.20255,7131 EUR5,4493 EUR
23.06.20255,7131 EUR5,4483 EUR
20.06.20255,7131 EUR5,4453 EUR
19.06.20255,7131 EUR5,4443 EUR
18.06.20255,7131 EUR5,4433 EUR
17.06.20255,7131 EUR5,4423 EUR
16.06.20255,7131 EUR5,4413 EUR
13.06.20255,7131 EUR5,4383 EUR
12.06.20255,7131 EUR5,4373 EUR
11.06.20255,7131 EUR5,4363 EUR
10.06.20255,7131 EUR5,4353 EUR
09.06.20255,7131 EUR5,4343 EUR
06.06.20255,7131 EUR5,4313 EUR
05.06.20255,7131 EUR5,4303 EUR
04.06.20255,7131 EUR5,4293 EUR
03.06.20255,7131 EUR5,4283 EUR
02.06.20255,7131 EUR5,4273 EUR
30.05.20255,6805 EUR5,4243 EUR
29.05.20255,6805 EUR5,4233 EUR
28.05.20255,6805 EUR5,4223 EUR
27.05.20255,6805 EUR5,4213 EUR
26.05.20255,6805 EUR5,4203 EUR
23.05.20255,6805 EUR5,4173 EUR
22.05.20255,6805 EUR5,4163 EUR
21.05.20255,6805 EUR5,4153 EUR
20.05.20255,6805 EUR5,4143 EUR
19.05.20255,6805 EUR5,4133 EUR
16.05.20255,6805 EUR5,4103 EUR
15.05.20255,6805 EUR5,4093 EUR
14.05.20255,6805 EUR5,4083 EUR
13.05.20255,6805 EUR5,4073 EUR
12.05.20255,6805 EUR5,4063 EUR
09.05.20255,6805 EUR5,4033 EUR
08.05.20255,6805 EUR5,4023 EUR
07.05.20255,6805 EUR5,4013 EUR
06.05.20255,6805 EUR5,4003 EUR
05.05.20255,6805 EUR5,3993 EUR
02.05.20255,6805 EUR5,3963 EUR
01.05.20255,6479 EUR5,3953 EUR
30.04.20255,6479 EUR5,3943 EUR
29.04.20255,6479 EUR5,3933 EUR
28.04.20255,6479 EUR5,3923 EUR
25.04.20255,6479 EUR5,3893 EUR
24.04.20255,6479 EUR5,3883 EUR
23.04.20255,6479 EUR5,3873 EUR
22.04.20255,6479 EUR5,3863 EUR
21.04.20255,6479 EUR5,3853 EUR
18.04.20255,6479 EUR5,3823 EUR
17.04.20255,6479 EUR5,3813 EUR
16.04.20255,6479 EUR5,3803 EUR
15.04.20255,6479 EUR5,3793 EUR
14.04.20255,6479 EUR5,3783 EUR
11.04.20255,6479 EUR5,3753 EUR
10.04.20255,6479 EUR5,3743 EUR
09.04.20255,6479 EUR5,3733 EUR
08.04.20255,6479 EUR5,3723 EUR
07.04.20255,6479 EUR5,3713 EUR
04.04.20255,6479 EUR5,3683 EUR
03.04.20255,6479 EUR5,3673 EUR
02.04.20255,6479 EUR5,3663 EUR
01.04.20255,6479 EUR5,3653 EUR
31.03.20255,6173 EUR5,3643 EUR
28.03.20255,6173 EUR5,3613 EUR
27.03.20255,6173 EUR5,3603 EUR
26.03.20255,6173 EUR5,3593 EUR
25.03.20255,6173 EUR5,3583 EUR
24.03.20255,6173 EUR5,3573 EUR
21.03.20255,6173 EUR5,3543 EUR
20.03.20255,6173 EUR5,3533 EUR
19.03.20255,6173 EUR5,3523 EUR
18.03.20255,6173 EUR5,3513 EUR
17.03.20255,6173 EUR5,3503 EUR
14.03.20255,6173 EUR5,3473 EUR
13.03.20255,6173 EUR5,3463 EUR
12.03.20255,6173 EUR5,3453 EUR
11.03.20255,6173 EUR5,3443 EUR
10.03.20255,6173 EUR5,3433 EUR
07.03.20255,6173 EUR5,3403 EUR
06.03.20255,6173 EUR5,3393 EUR
05.03.20255,6173 EUR5,3383 EUR
04.03.20255,6173 EUR5,3373 EUR
03.03.20255,6173 EUR5,3363 EUR
28.02.20255,5849 EUR5,333 EUR
27.02.20255,5849 EUR5,3319 EUR
26.02.20255,5849 EUR5,3308 EUR
25.02.20255,5849 EUR5,3297 EUR
24.02.20255,5849 EUR5,3286 EUR
21.02.20255,5849 EUR5,3253 EUR
20.02.20255,5849 EUR5,3242 EUR
19.02.20255,5849 EUR5,3231 EUR
18.02.20255,5849 EUR5,322 EUR
17.02.20255,5849 EUR5,3209 EUR
14.02.20255,5849 EUR5,3176 EUR
13.02.20255,5849 EUR5,3165 EUR
12.02.20255,5849 EUR5,3154 EUR
11.02.20255,5849 EUR5,3143 EUR
10.02.20255,5849 EUR5,3132 EUR
07.02.20255,5849 EUR5,3099 EUR
06.02.20255,5849 EUR5,3088 EUR
05.02.20255,5849 EUR5,3077 EUR
04.02.20255,5849 EUR5,3066 EUR
03.02.20255,5849 EUR5,3055 EUR
31.01.20255,5478 EUR5,3022 EUR
30.01.20255,5478 EUR5,3011 EUR
29.01.20255,5478 EUR5,30 EUR
28.01.20255,5478 EUR5,2989 EUR
27.01.20255,5478 EUR5,2978 EUR
24.01.20255,5478 EUR5,2945 EUR
23.01.20255,5478 EUR5,2934 EUR
22.01.20255,5478 EUR5,2923 EUR
21.01.20255,5478 EUR5,2912 EUR
20.01.20255,5478 EUR5,2901 EUR
17.01.20255,5478 EUR5,2868 EUR
16.01.20255,5478 EUR5,2857 EUR
15.01.20255,5478 EUR5,2846 EUR
14.01.20255,5478 EUR5,2835 EUR
13.01.20255,5478 EUR5,2824 EUR
10.01.20255,5478 EUR5,2791 EUR
09.01.20255,5478 EUR5,278 EUR
08.01.20255,5478 EUR5,2769 EUR
07.01.20255,5478 EUR5,2758 EUR
06.01.20255,5478 EUR5,2747 EUR
03.01.20255,5478 EUR5,2714 EUR
02.01.20255,512 EUR5,2703 EUR
30.12.20245,512 EUR5,267 EUR
27.12.20245,512 EUR5,2637 EUR
26.12.20245,512 EUR5,2626 EUR
24.12.20245,512 EUR5,2604 EUR
23.12.20245,512 EUR5,2593 EUR
20.12.20245,512 EUR5,256 EUR
19.12.20245,512 EUR5,2549 EUR
18.12.20245,512 EUR5,2538 EUR
17.12.20245,512 EUR5,2527 EUR
16.12.20245,512 EUR5,2516 EUR
13.12.20245,512 EUR5,2483 EUR
12.12.20245,512 EUR5,2472 EUR
11.12.20245,512 EUR5,2461 EUR
10.12.20245,512 EUR5,245 EUR
09.12.20245,512 EUR5,2439 EUR
06.12.20245,512 EUR5,2406 EUR
05.12.20245,512 EUR5,2395 EUR
04.12.20245,512 EUR5,2384 EUR
03.12.20245,512 EUR5,2373 EUR
02.12.20245,512 EUR5,2362 EUR
29.11.20245,4761 EUR5,2329 EUR
28.11.20245,4761 EUR5,2318 EUR
27.11.20245,4761 EUR5,2307 EUR
26.11.20245,4761 EUR5,2296 EUR
25.11.20245,4761 EUR5,2285 EUR
22.11.20245,4761 EUR5,2252 EUR
21.11.20245,4761 EUR5,2241 EUR
20.11.20245,4761 EUR5,223 EUR
19.11.20245,4761 EUR5,2219 EUR
18.11.20245,4761 EUR5,2208 EUR
15.11.20245,4761 EUR5,2175 EUR
14.11.20245,4761 EUR5,2164 EUR
13.11.20245,4761 EUR5,2153 EUR
12.11.20245,4761 EUR5,2142 EUR
11.11.20245,4761 EUR5,2131 EUR
08.11.20245,4761 EUR5,2098 EUR
07.11.20245,4761 EUR5,2087 EUR
06.11.20245,4761 EUR5,2076 EUR
05.11.20245,4761 EUR5,2065 EUR
04.11.20245,4761 EUR5,2054 EUR
01.11.20245,4761 EUR5,2021 EUR
31.10.20245,4402 EUR5,201 EUR
30.10.20245,4402 EUR5,1999 EUR
29.10.20245,4402 EUR5,1988 EUR
28.10.20245,4402 EUR5,1977 EUR
25.10.20245,4402 EUR5,1944 EUR
24.10.20245,4402 EUR5,1933 EUR
23.10.20245,4402 EUR5,1922 EUR
22.10.20245,4402 EUR5,1911 EUR
21.10.20245,4402 EUR5,19 EUR
18.10.20245,4402 EUR5,1867 EUR
17.10.20245,4402 EUR5,1856 EUR
16.10.20245,4402 EUR5,1845 EUR
15.10.20245,4402 EUR5,1834 EUR
14.10.20245,4402 EUR5,1823 EUR
11.10.20245,4402 EUR5,179 EUR
10.10.20245,4402 EUR5,1779 EUR
09.10.20245,4402 EUR5,1768 EUR
08.10.20245,4402 EUR5,1757 EUR
07.10.20245,4402 EUR5,1746 EUR
04.10.20245,4402 EUR5,1713 EUR
03.10.20245,4402 EUR5,1702 EUR
02.10.20245,4402 EUR5,1691 EUR
01.10.20245,4402 EUR5,168 EUR
30.09.20245,4035 EUR5,1668 EUR
27.09.20245,4035 EUR5,1632 EUR
26.09.20245,4035 EUR5,162 EUR
25.09.20245,4035 EUR5,1608 EUR
24.09.20245,4035 EUR5,1596 EUR
23.09.20245,4035 EUR5,1584 EUR
20.09.20245,4035 EUR5,1548 EUR
19.09.20245,4035 EUR5,1536 EUR
18.09.20245,4035 EUR5,1524 EUR
17.09.20245,4035 EUR5,1512 EUR
16.09.20245,4035 EUR5,15 EUR
13.09.20245,4035 EUR5,1464 EUR
12.09.20245,4035 EUR5,1452 EUR
11.09.20245,4035 EUR5,144 EUR
10.09.20245,4035 EUR5,1428 EUR
09.09.20245,4035 EUR5,1416 EUR
06.09.20245,4035 EUR5,138 EUR
05.09.20245,4035 EUR5,1368 EUR
04.09.20245,4035 EUR5,1356 EUR
03.09.20245,4035 EUR5,1344 EUR
02.09.20245,4035 EUR5,1332 EUR
30.08.20245,377 EUR5,1296 EUR
29.08.20245,377 EUR5,1284 EUR
28.08.20245,377 EUR5,1272 EUR
27.08.20245,377 EUR5,126 EUR
26.08.20245,377 EUR5,1248 EUR
23.08.20245,377 EUR5,1212 EUR
22.08.20245,377 EUR5,12 EUR
21.08.20245,377 EUR5,1188 EUR
20.08.20245,377 EUR5,1176 EUR
19.08.20245,377 EUR5,1164 EUR
16.08.20245,377 EUR5,1128 EUR
15.08.20245,377 EUR5,1116 EUR
14.08.20245,377 EUR5,1104 EUR
13.08.20245,377 EUR5,1092 EUR
12.08.20245,377 EUR5,108 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 02.07.2025, 21:59:48 Uhr mit Geld 3,06 EUR / Brief 3,27 EUR
Spread Absolut 0,21 EUR
Spread Homogenisiert 0,21 EUR
Spread in % des Briefkurses 6,42%
Hebel 2,52x
Abstand zum Knock-Out Absolut 2,9629 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 35,27%
Performance seit Auflegung in % 454,35%

Basiswert

Basiswert
Kurs 8,400 EUR
Diff. Vortag in % 0,36%
52 Wochen Tief 5,210 EUR
52 Wochen Hoch 9,120 EUR
Quelle Xetra, 02.07.
Basiswert MLP AG
WKN / ISIN 656990 / DE0006569908
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Finanzsektor

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall erhalten Sie am Rückzahlungstermin einen Rückzahlungsbetrag in EUR, der sich wie folgt ermittelt: Zuerst wird der Basispreis vom Kurs, den die Emittentin innerhalb der Bewertungsfrist ermittelt, abgezogen. Anschließend wird dieses Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Wird von der DZ BANK jedoch kein positiver Rückzahlungsbetrag berechnet, gilt Folgendes: Der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin beträgt 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, erhalten Sie einen Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der wie folgt ermittelt wird: Der Basispreis wird vom Referenzpreis abgezogen. Anschließend wird das Ergebnis mit dem Bezugsverhältnis multipliziert.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden regelmäßig angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von der DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Positiv

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Positive Analystenhaltung seit 27.05.2025

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
10,5

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Niedrig

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
56,6%

Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 1,09 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist MLP ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Positive Analystenhaltung seit 27.05.2025 Die Gewinnprognosen pro Aktie liegen heute höher als vor sieben Wochen. Dieser positive Trend hat am 27.05.2025 bei einem Kurs von 8,15 eingesetzt.
Preis Unterbewertet, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell unterbewertet.
Relative Performance 6,7% vs. STOXX600 Dividendenbereinigt hat die Aktie den STOXX600 während der letzten vier Wochen um 6,7% geschlagen.
Mittelfristiger Trend Neutrale Tendenz, zuvor jedoch (seit dem 15.04.2025) positiv Die Aktie wird in der Nähe ihres 40-Tage Durchschnitts gehandelt (in einer Bandbreite von +1,75% bis -1,75%). Zuvor unterlag der Wert einem positiven Trend (seit dem 15.04.2025).
Wachstum KGV 1,4 35,13% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 0,9 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall 35,13%.
KGV 10,5 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 9,5% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 4 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 4 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 5,1% Dividende durch Gewinn gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 53,48% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Niedrig Die Aktie ist seit dem 07.02.2025 als Titel mit geringer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -73 abzuschwächen.
Bad News Geringe Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. geringe Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 1,9%.
Beta 1 Mittlere Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 1% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 56,6% Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600 56,6% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 0,71 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 0,71 EUR oder 0,08% Das geschätzte Value at Risk beträgt 0,71 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,08%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 42,2%
Volatilität der über 12 Monate 26,9%

News

16.05.2025 | 09:00:44 (dpa-AFX)
Original-Research: MLP SE (von NuWays AG): BUY

^

Original-Research: MLP SE - from NuWays AG

16.05.2025 / 09:00 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of NuWays AG to MLP SE

Company Name: MLP SE

ISIN: DE0006569908

Reason for the research: Update

Recommendation: BUY

from: 16.05.2025

Target price: EUR 13.00

Target price on sight of: 12 months

Last rating change:

Analyst: Henry Wendisch

Q1 slightly softer than expected, key drivers remain intact

Topic: MLP released Q1 results which came in slightly lower than

expectations on sales and EBIT, but nevertheless show the anticipated RE

recovery, which should pose the FY'25 guidance well in reach.

Sales grew by 6% yoy to EUR 301m, mainly driven by Wealth (+8% yoy to EUR 125m),

Life & Health (+10% yoy to EUR 64m) and P&C (+5% yoy to EUR 102m), whereas sales

from the nearly stopped RE development came in as expected (-92% yoy to EUR

0.3m).

EBIT came in at EUR 37.8m with a 12.6% margin (-0.4pp yoy), lower than

expected (eNuW: EUR 42m) mainly driven by higher than initially expected

commission expenses (EUR 141m, +11% yoy), especially in banking and RE

brokerage. Also, only minor performance fees of EUR 0.4m had a little impact

on Q1's EBIT (EBIT effect: EUR 0.3m vs. EUR 2.5m in Q1'24, eNuW). Excluding this

effect, underlying profitability increased again by 0.2pp yoy to a 12.5%

EBIT margin ex performance fees, highlighting the robust business model,

also in times of economic uncertainty and capital market volatility. On a

segmental basis, the absolute yoy changes in EBIT came from Financial

Consulting (+ EUR 2.7m), Deutschland.Immobilien (EUR +2.3m) and DOMCURA (EUR

+0.6m), which cushioned the decline at Banking (EUR -2m, due lower net

interest income and higher commission expenses) and FERI (EUR -2.6m, due to

almost no performance fees).

Furthermore, AuMs remained largely stable at EUR 62.8bn (-0.5% qoq, of which

-1.9% performance related and +1.4% from very strong net capital inflows of

EUR 900m), which compares well against the market development (e.g. S&P 500: -

4.6% qoq).

The RE recovery is going on, as sales from RE brokerage increased from a low

level by 158% yoy to EUR 7.9m. A key highlight, was the rising brokerage

margin (sales in % of brokered volume), which rose by 2.5pp yoy. This effect

should continue throughout the year, where the sales of new higher margin

brokerages, which is contracted right now, are recognized. Additionally, a

few old and new development projects, which are seen to generate RE

development sales to the tune of EUR 5-6m in FY'25e (eNuW), should altogether

lead to an EBIT break-even of the Deutschland.Immobilien segment, in our

view.

Against this backdrop, the FY'25 guidance seems well achievable, even in the

event of only minor, but highly profitable performance fees. Therefore, we

reiterate our BUY recommendation with an unchanged PT of EUR 13.00, based on

SOTP and FCFY'25e.

You can download the research here: http://www.more-ir.de/d/32624.pdf

For additional information visit our website:

https://www.nuways-ag.com/research-feed

Contact for questions:

NuWays AG - Equity Research

Web: www.nuways-ag.com

Email: research@nuways-ag.com

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/nuwaysag

Adresse: Mittelweg 16-17, 20148 Hamburg, Germany

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Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte.

Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG beim oben

analysierten Unternehmen befinden sich in der vollständigen Analyse.

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The EQS Distribution Services include Regulatory Announcements,

Financial/Corporate News and Press Releases.

Archive at www.eqs-news.com

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