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    Anruf

Endlos Turbo Long 5,7675 open end: Basiswert Koenig & Bauer

DQ6S25 / DE000DQ6S254 //
Quelle: DZ BANK: Geld 02.05., Brief 02.05.
DQ6S25 DE000DQ6S254 // Quelle: DZ BANK: Geld 02.05., Brief 02.05.
10,02 EUR
Geld in EUR
10,60 EUR
Brief in EUR
-3,93%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 15,880 EUR
Quelle : Xetra , 02.05.
  • Basispreis
    (Stand 02.05. 04:01 Uhr)
    5,7675 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 02.05. 04:01 Uhr)
    5,7675 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 63,68%
  • Abstand zum Knock-Out in % 63,68%
  • Hebel 1,49x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Endlos Turbo Long 5,7675 open end: Basiswert Koenig & Bauer

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 02.05. 21:58:06
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DQ6S25 / DE000DQ6S254
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 15.08.2024
Erster Handelstag 15.08.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 02.05. 04:01 Uhr)
5,7675 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 02.05. 04:01 Uhr)
5,7675 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 6,34900% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
02.05.20255,7675 EUR5,7675 EUR
01.05.20255,7665 EUR5,7665 EUR
30.04.20255,7655 EUR5,7655 EUR
29.04.20255,7645 EUR5,7645 EUR
28.04.20255,7635 EUR5,7635 EUR
25.04.20255,7605 EUR5,7605 EUR
24.04.20255,7595 EUR5,7595 EUR
23.04.20255,7585 EUR5,7585 EUR
22.04.20255,7575 EUR5,7575 EUR
21.04.20255,7565 EUR5,7565 EUR
18.04.20255,7535 EUR5,7535 EUR
17.04.20255,7525 EUR5,7525 EUR
16.04.20255,7515 EUR5,7515 EUR
15.04.20255,7505 EUR5,7505 EUR
14.04.20255,7495 EUR5,7495 EUR
11.04.20255,7465 EUR5,7465 EUR
10.04.20255,7455 EUR5,7455 EUR
09.04.20255,7445 EUR5,7445 EUR
08.04.20255,7435 EUR5,7435 EUR
07.04.20255,7425 EUR5,7425 EUR
04.04.20255,7395 EUR5,7395 EUR
03.04.20255,7385 EUR5,7385 EUR
02.04.20255,7375 EUR5,7375 EUR
01.04.20255,7365 EUR5,7365 EUR
31.03.20255,7355 EUR5,7355 EUR
28.03.20255,7325 EUR5,7325 EUR
27.03.20255,7315 EUR5,7315 EUR
26.03.20255,7305 EUR5,7305 EUR
25.03.20255,7295 EUR5,7295 EUR
24.03.20255,7285 EUR5,7285 EUR
21.03.20255,7255 EUR5,7255 EUR
20.03.20255,7245 EUR5,7245 EUR
19.03.20255,7235 EUR5,7235 EUR
18.03.20255,7225 EUR5,7225 EUR
17.03.20255,7215 EUR5,7215 EUR
14.03.20255,7185 EUR5,7185 EUR
13.03.20255,7175 EUR5,7175 EUR
12.03.20255,7165 EUR5,7165 EUR
11.03.20255,7155 EUR5,7155 EUR
10.03.20255,7145 EUR5,7145 EUR
07.03.20255,7115 EUR5,7115 EUR
06.03.20255,7105 EUR5,7105 EUR
05.03.20255,7095 EUR5,7095 EUR
04.03.20255,7085 EUR5,7085 EUR
03.03.20255,7075 EUR5,7075 EUR
28.02.20255,7042 EUR5,7042 EUR
27.02.20255,7031 EUR5,7031 EUR
26.02.20255,702 EUR5,702 EUR
25.02.20255,7009 EUR5,7009 EUR
24.02.20255,6998 EUR5,6998 EUR
21.02.20255,6965 EUR5,6965 EUR
20.02.20255,6954 EUR5,6954 EUR
19.02.20255,6943 EUR5,6943 EUR
18.02.20255,6932 EUR5,6932 EUR
17.02.20255,6921 EUR5,6921 EUR
14.02.20255,6889 EUR5,6889 EUR
13.02.20255,6879 EUR5,6879 EUR
12.02.20255,6869 EUR5,6869 EUR
11.02.20255,6859 EUR5,6859 EUR
10.02.20255,6849 EUR5,6849 EUR
07.02.20255,6819 EUR5,6819 EUR
06.02.20255,6809 EUR5,6809 EUR
05.02.20255,6799 EUR5,6799 EUR
04.02.20255,6789 EUR5,6789 EUR
03.02.20255,6779 EUR5,6779 EUR
31.01.20255,6746 EUR5,6746 EUR
30.01.20255,6735 EUR5,6735 EUR
29.01.20255,6724 EUR5,6724 EUR
28.01.20255,6713 EUR5,6713 EUR
27.01.20255,6702 EUR5,6702 EUR
24.01.20255,6669 EUR5,6669 EUR
23.01.20255,6658 EUR5,6658 EUR
22.01.20255,6647 EUR5,6647 EUR
21.01.20255,6636 EUR5,6636 EUR
20.01.20255,6625 EUR5,6625 EUR
17.01.20255,6592 EUR5,6592 EUR
16.01.20255,6581 EUR5,6581 EUR
15.01.20255,657 EUR5,657 EUR
14.01.20255,6559 EUR5,6559 EUR
13.01.20255,6548 EUR5,6548 EUR
10.01.20255,6515 EUR5,6515 EUR
09.01.20255,6504 EUR5,6504 EUR
08.01.20255,6493 EUR5,6493 EUR
07.01.20255,6482 EUR5,6482 EUR
06.01.20255,6471 EUR5,6471 EUR
03.01.20255,6438 EUR5,6438 EUR
02.01.20255,6427 EUR5,6427 EUR
30.12.20245,6394 EUR5,6394 EUR
27.12.20245,6361 EUR5,6361 EUR
26.12.20245,635 EUR5,635 EUR
24.12.20245,6328 EUR5,6328 EUR
23.12.20245,6317 EUR5,6317 EUR
20.12.20245,6284 EUR5,6284 EUR
19.12.20245,6273 EUR5,6273 EUR
18.12.20245,6262 EUR5,6262 EUR
17.12.20245,6251 EUR5,6251 EUR
16.12.20245,624 EUR5,624 EUR
13.12.20245,6207 EUR5,6207 EUR
12.12.20245,6196 EUR5,6196 EUR
11.12.20245,6185 EUR5,6185 EUR
10.12.20245,6174 EUR5,6174 EUR
09.12.20245,6163 EUR5,6163 EUR
06.12.20245,613 EUR5,613 EUR
05.12.20245,6119 EUR5,6119 EUR
04.12.20245,6108 EUR5,6108 EUR
03.12.20245,6097 EUR5,6097 EUR
02.12.20245,6086 EUR5,6086 EUR
29.11.20245,6053 EUR5,6053 EUR
28.11.20245,6042 EUR5,6042 EUR
27.11.20245,6031 EUR5,6031 EUR
26.11.20245,602 EUR5,602 EUR
25.11.20245,6009 EUR5,6009 EUR
22.11.20245,5976 EUR5,5976 EUR
21.11.20245,5965 EUR5,5965 EUR
20.11.20245,5954 EUR5,5954 EUR
19.11.20245,5943 EUR5,5943 EUR
18.11.20245,5932 EUR5,5932 EUR
15.11.20245,5899 EUR5,5899 EUR
14.11.20245,5888 EUR5,5888 EUR
13.11.20245,5877 EUR5,5877 EUR
12.11.20245,5866 EUR5,5866 EUR
11.11.20245,5855 EUR5,5855 EUR
08.11.20245,5822 EUR5,5822 EUR
07.11.20245,5811 EUR5,5811 EUR
06.11.20245,58 EUR5,58 EUR
05.11.20245,5789 EUR5,5789 EUR
04.11.20245,5778 EUR5,5778 EUR
01.11.20245,5745 EUR5,5745 EUR
31.10.20245,5734 EUR5,5734 EUR
30.10.20245,5723 EUR5,5723 EUR
29.10.20245,5712 EUR5,5712 EUR
28.10.20245,5701 EUR5,5701 EUR
25.10.20245,5668 EUR5,5668 EUR
24.10.20245,5657 EUR5,5657 EUR
23.10.20245,5646 EUR5,5646 EUR
22.10.20245,5635 EUR5,5635 EUR
21.10.20245,5624 EUR5,5624 EUR
18.10.20245,5591 EUR5,5591 EUR
17.10.20245,558 EUR5,558 EUR
16.10.20245,5569 EUR5,5569 EUR
15.10.20245,5558 EUR5,5558 EUR
14.10.20245,5547 EUR5,5547 EUR
11.10.20245,5514 EUR5,5514 EUR
10.10.20245,5503 EUR5,5503 EUR
09.10.20245,5492 EUR5,5492 EUR
08.10.20245,5481 EUR5,5481 EUR
07.10.20245,547 EUR5,547 EUR
04.10.20245,5437 EUR5,5437 EUR
03.10.20245,5426 EUR5,5426 EUR
02.10.20245,5415 EUR5,5415 EUR
01.10.20245,5404 EUR5,5404 EUR
30.09.20245,5392 EUR5,5392 EUR
27.09.20245,5356 EUR5,5356 EUR
26.09.20245,5344 EUR5,5344 EUR
25.09.20245,5332 EUR5,5332 EUR
24.09.20245,532 EUR5,532 EUR
23.09.20245,5308 EUR5,5308 EUR
20.09.20245,5272 EUR5,5272 EUR
19.09.20245,526 EUR5,526 EUR
18.09.20245,5248 EUR5,5248 EUR
17.09.20245,5236 EUR5,5236 EUR
16.09.20245,5224 EUR5,5224 EUR
13.09.20245,5188 EUR5,5188 EUR
12.09.20245,5176 EUR5,5176 EUR
11.09.20245,5164 EUR5,5164 EUR
10.09.20245,5152 EUR5,5152 EUR
09.09.20245,514 EUR5,514 EUR
06.09.20245,5104 EUR5,5104 EUR
05.09.20245,5092 EUR5,5092 EUR
04.09.20245,508 EUR5,508 EUR
03.09.20245,5068 EUR5,5068 EUR
02.09.20245,5056 EUR5,5056 EUR
30.08.20245,502 EUR5,502 EUR
29.08.20245,5008 EUR5,5008 EUR
28.08.20245,4996 EUR5,4996 EUR
27.08.20245,4984 EUR5,4984 EUR
26.08.20245,4972 EUR5,4972 EUR
23.08.20245,4936 EUR5,4936 EUR
22.08.20245,4924 EUR5,4924 EUR
21.08.20245,4912 EUR5,4912 EUR
20.08.20245,49 EUR5,49 EUR
19.08.20245,4888 EUR5,4888 EUR
16.08.20245,4852 EUR5,4852 EUR
15.08.20245,484 EUR5,484 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 02.05.2025, 21:58:06 Uhr mit Geld 10,02 EUR / Brief 10,60 EUR
Spread Absolut 0,58 EUR
Spread Homogenisiert 0,58 EUR
Spread in % des Briefkurses 5,47%
Hebel 1,49x
Abstand zum Knock-Out Absolut 10,1125 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 63,68%
Performance seit Auflegung in % 174,07%

Basiswert

Basiswert
Kurs 15,880 EUR
Diff. Vortag in % -2,46%
52 Wochen Tief 6,920 EUR
52 Wochen Hoch 17,820 EUR
Quelle Xetra, 02.05.
Basiswert Koenig & Bauer AG
WKN / ISIN 719350 / DE0007193500
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Industrie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreies. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag in EUR am Rückzahlungstermin der Differenz zwischen Referenzpreis und Basispreis, multipliziert mit dem Bezugsverhältnis.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden täglich angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Neutral

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Negative Analystenhaltung seit 18.04.2025

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
6,4

Erwartetes KGV für 2026

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Mittel

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Defensiver Charakter bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
30,7%

Schwache Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,30 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist KOENIG & BAUER ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 18.04.2025 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 18.04.2025 bei einem Kurs von 15,46 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -10,8% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -10,8% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Neutrale Tendenz, zuvor jedoch (seit dem 25.04.2025) positiv Die Aktie wird in der Nähe ihres 40-Tage Durchschnitts gehandelt (in einer Bandbreite von +1,75% bis -1,75%). Zuvor unterlag der Wert einem positiven Trend (seit dem 25.04.2025).
Wachstum KGV 10,9 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 6,4 Erwartetes KGV für 2026 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2026.
Langfristiges Wachstum 68,4% Wachstum heute bis 2026 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2026.
Anzahl der Analysten 5 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 5 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 1,9% Dividende durch Gewinn gut gedeckt Für die während den nächsten 12 Monaten erwartete Dividende müssen voraussichtlich 12,47% des Gewinns verwendet werden.
Risiko-Bewertung Mittel Die Aktie ist seit dem 07.02.2025 als Titel mit mittlerer Sensitivität eingestuft.
Bear-Market-Faktor Defensiver Charakter bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich -100 abzuschwächen.
Bad News Durchschnittliche Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. mittlere Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,1%.
Beta 0,96 Mittlere Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 0,96% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 30,7% Schwache Korrelation mit dem STOXX600 Die Kursschwankungen sind wenig abhängig von den Indexbewegungen.
Value at Risk 3,81 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 3,81 EUR oder 0,24% Das geschätzte Value at Risk beträgt 3,81 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,24%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 46,6%
Volatilität der über 12 Monate 46,2%

News

28.03.2025 | 12:36:23 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Halten

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Original-Research: Koenig & Bauer AG - von Montega AG

28.03.2025 / 12:36 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Koenig & Bauer AG

Unternehmen: Koenig & Bauer AG

ISIN: DE0007193500

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Halten

seit: 28.03.2025

Kursziel: 17,00 EUR (zuvor: 16,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

Starker Free Cashflow vervollständigt gelungenes Q4

Koenig & Bauer hat vorgestern den Geschäftsbericht 2024 vorgelegt und in

einem Earnings Call erläutert.

Vorläufige Zahlen und Guidance bestätigt: Die wesentlichen operativen

Kennzahlen (Auftragseingang/-bestand, Umsatz, EBIT) entsprachen den vorab

gemeldeten Werten (vgl. Comment vom 28.2.2025), die von einem starken

operativen EBIT in Q4 (46,5 Mio. EUR) sowie einem Rekord-Auftragsbestand per

31.12. (1.039,8 Mio. EUR) geprägt waren. Das neu gemeldete Konzernergebnis

lag mit -69,8 Mio. EUR (MONe: -58,2 Mio. EUR) noch unter unseren

Erwartungen, der Verzicht auf eine Dividendenausschüttung stellt u.E. jedoch

keine Überraschung dar. Vielmehr betonte der Vorstand, grundsätzlich an

seiner Dividendenpolitik festzuhalten, die bei einer profitablen

Geschäftsentwicklung eine Ausschüttungsquote von 15 bis 35% des

Konzernergebnisses bei einer Mindestdividende von 0,30 EUR pro Aktie

vorsieht. Dies könnte u.E. bereits für das Geschäftsjahr 2025 der Fall sein,

für das Koenig & Bauer unverändert ein leichtes Umsatzwachstum auf 1,3 Mrd.

EUR bei einer Steigerung des operativen EBIT auf 35 bis 50 Mio. EUR (Vj.:

25,8 Mio. EUR) avisiert. Zwar könnten potenzielle Zölle zu einer

Nachfrageeintrübung im wichtigen US-Markt führen (Umsatzanteil 2024: 29%),

diese würden laut Vorstand jedoch ebenso die wichtigsten Wettbewerber

treffen, sodass nach derzeitiger Einschätzung die Risiken als 'überschaubar'

erachtet werden.

Starker Free Cashflow: Äußerst positiv überraschte der auf Gesamtjahressicht

starke positive Free Cashflow i.H.v. 31,6 Mio. EUR (MONe: 2,7 Mio. EUR),

nachdem nach 9M noch ein negativer FCF von -35,8 Mio. EUR verzeichnet worden

war. Maßgeblich für diese Verbesserung war die Reduzierung des Net Working

Capital auf 294,2 Mio. EUR (Vj.: 379,0 Mio. EUR), was einer Working

Capital-Quote von 23,1% (Vj.: 28,6%) entsprach. Damit wurde das langjährige

Ziel einer WC-Quote von maximal 25% des Jahresumsatzes erreicht, was wir auf

Basis der Aussagen des CFO im Earnings Call als nachhaltig ansehen. So wurde

auch für 2025 ein deutlich positiver FCF avisiert. Darüber hinaus stellte

der Vorstand angesichts der erwarteten positiven Effekte aus dem

Spotlight-Programm (EBIT-Effekt 2025e: 40-50 Mio. EUR) sequenzielle

Ergebnissteigerungen gegenüber dem Vorjahr in Aussicht. Vor dem Hintergrund

des saisonal traditionell schwachen Q1 (EBIT 2024: -10,2 Mio. EUR) sowie der

im ersten Halbjahr 2025 noch final anfallenden Aufwendungen für Spotlight

(niedriger einstelliger Mio.-Euro-Betrag) dürfte wie gewohnt H2 den weitaus

stärkeren Ergebnisbeitrag liefern.

Neue Segmentierung: Fortan gliedert sich das Unternehmen in die Segmente

Paper & Packaging Sheetfed Systems (P&P) und Special & New Technologies

(S&T), um Märkte und Kunden noch gezielter adressieren und Synergien besser

nutzen zu können. P&P (Proforma-Umsatz 2024: 734,8 Mio. EUR) umfasst dabei

alle bisherigen Aktivitäten des Segments Sheetfed sowie den Wellpappen-Druck

(K&B Celmacch) und das JV Durst. S&T (Proforma-Umsatz 2024: 558,0 Mio. EUR)

beinhaltet das bisherige Segment Special sowie die übrigen

Geschäftseinheiten von Digital & Webfed und die Digital Unit 'Kyana" (für

Details siehe Unternehmenshintergrund). Überdies wird bis Jahresende der

Generationswechsel im Vorstand von derzeit vier auf zwei Mitglieder

vollzogen.

Fazit: Koenig & Bauer rundet mit einem starken FCF das operativ gelungene

Q4/24 ab und treibt die Verschlankung des Konzerns voran. Im von

makroökonomischen Risiken geprägten 2025 sollten sich nun größere

Spotlight-Erfolge zeigen. Wir sehen diese kurzfristig aber angemessen im

Kurs reflektiert und bestätigen unser Rating 'Halten' mit einem leicht

höheren Kursziel von 17,00 EUR infolge der Fortschreibung des DCF-Modells

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser

mit klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum

umfasst Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und

wird durch erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht

sich als ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und

fokussiert sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die

Veranstaltung von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden

zählen langfristig orientierte Value-Investoren, Vermögensverwalter und

Family Offices primär aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die

Analysten von Montega zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum

Top-Management, profunde Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der

Analyse von deutschen Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

http://www.more-ir.de/d/32082.pdf

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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28.02.2025 | 11:11:28 (dpa-AFX)
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08.11.2024 | 15:46:32 (dpa-AFX)
Original-Research: Koenig & Bauer AG (von Montega AG): Kaufen (zuvor: Halten)