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Endlos Turbo Long 10,5422 open end: Basiswert WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

DY1FJY / DE000DY1FJY4 //
Quelle: DZ BANK: Geld 19.12., Brief 19.12.
DY1FJY DE000DY1FJY4 // Quelle: DZ BANK: Geld 19.12., Brief 19.12.
3,64 EUR
Geld in EUR
3,94 EUR
Brief in EUR
0,83%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 14,200 EUR
Quelle : Xetra , 19.12.
  • Basispreis
    (Stand 19.12. 04:01 Uhr)
    10,5422 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 19.12. 04:01 Uhr)
    10,5422 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 25,76%
  • Abstand zum Knock-Out in % 25,76%
  • Hebel 3,60x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Endlos Turbo Long 10,5422 open end: Basiswert WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 19.12. 21:52:37
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2025 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DY1FJY / DE000DY1FJY4
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 19.12.2024
Erster Handelstag 19.12.2024
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 19.12. 04:01 Uhr)
10,5422 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 19.12. 04:01 Uhr)
10,5422 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,96100% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
19.12.202510,5422 EUR10,5422 EUR
18.12.202510,5405 EUR10,5405 EUR
17.12.202510,5388 EUR10,5388 EUR
16.12.202510,5371 EUR10,5371 EUR
15.12.202510,5354 EUR10,5354 EUR
12.12.202510,5303 EUR10,5303 EUR
11.12.202510,5286 EUR10,5286 EUR
10.12.202510,5269 EUR10,5269 EUR
09.12.202510,5252 EUR10,5252 EUR
08.12.202510,5235 EUR10,5235 EUR
05.12.202510,5184 EUR10,5184 EUR
04.12.202510,5167 EUR10,5167 EUR
03.12.202510,515 EUR10,515 EUR
02.12.202510,5133 EUR10,5133 EUR
01.12.202510,5116 EUR10,5116 EUR
28.11.202510,5065 EUR10,5065 EUR
27.11.202510,5048 EUR10,5048 EUR
26.11.202510,5031 EUR10,5031 EUR
25.11.202510,5014 EUR10,5014 EUR
24.11.202510,4997 EUR10,4997 EUR
21.11.202510,4946 EUR10,4946 EUR
20.11.202510,4929 EUR10,4929 EUR
19.11.202510,4912 EUR10,4912 EUR
18.11.202510,4895 EUR10,4895 EUR
17.11.202510,4878 EUR10,4878 EUR
14.11.202510,4827 EUR10,4827 EUR
13.11.202510,481 EUR10,481 EUR
12.11.202510,4793 EUR10,4793 EUR
11.11.202510,4776 EUR10,4776 EUR
10.11.202510,4759 EUR10,4759 EUR
07.11.202510,4708 EUR10,4708 EUR
06.11.202510,4691 EUR10,4691 EUR
05.11.202510,4674 EUR10,4674 EUR
04.11.202510,4657 EUR10,4657 EUR
03.11.202510,464 EUR10,464 EUR
31.10.202510,4589 EUR10,4589 EUR
30.10.202510,4572 EUR10,4572 EUR
29.10.202510,4555 EUR10,4555 EUR
28.10.202510,4538 EUR10,4538 EUR
27.10.202510,4521 EUR10,4521 EUR
24.10.202510,447 EUR10,447 EUR
23.10.202510,4453 EUR10,4453 EUR
22.10.202510,4436 EUR10,4436 EUR
21.10.202510,4419 EUR10,4419 EUR
20.10.202510,4402 EUR10,4402 EUR
17.10.202510,4351 EUR10,4351 EUR
16.10.202510,4334 EUR10,4334 EUR
15.10.202510,4317 EUR10,4317 EUR
14.10.202510,43 EUR10,43 EUR
13.10.202510,4283 EUR10,4283 EUR
10.10.202510,4232 EUR10,4232 EUR
09.10.202510,4215 EUR10,4215 EUR
08.10.202510,4198 EUR10,4198 EUR
07.10.202510,4181 EUR10,4181 EUR
06.10.202510,4164 EUR10,4164 EUR
03.10.202510,4113 EUR10,4113 EUR
02.10.202510,4096 EUR10,4096 EUR
01.10.202510,4079 EUR10,4079 EUR
30.09.202510,4062 EUR10,4062 EUR
29.09.202510,4045 EUR10,4045 EUR
26.09.202510,3994 EUR10,3994 EUR
25.09.202510,3977 EUR10,3977 EUR
24.09.202510,396 EUR10,396 EUR
23.09.202510,3943 EUR10,3943 EUR
22.09.202510,3926 EUR10,3926 EUR
19.09.202510,3875 EUR10,3875 EUR
18.09.202510,3858 EUR10,3858 EUR
17.09.202510,3841 EUR10,3841 EUR
16.09.202510,3824 EUR10,3824 EUR
15.09.202510,3807 EUR10,3807 EUR
12.09.202510,3756 EUR10,3756 EUR
11.09.202510,3739 EUR10,3739 EUR
10.09.202510,3722 EUR10,3722 EUR
09.09.202510,3705 EUR10,3705 EUR
08.09.202510,3688 EUR10,3688 EUR
05.09.202510,3637 EUR10,3637 EUR
04.09.202510,362 EUR10,362 EUR
03.09.202510,3603 EUR10,3603 EUR
02.09.202510,3586 EUR10,3586 EUR
01.09.202510,3569 EUR10,3569 EUR
29.08.202510,3518 EUR10,3518 EUR
28.08.202510,3501 EUR10,3501 EUR
27.08.202510,3484 EUR10,3484 EUR
26.08.202510,3467 EUR10,3467 EUR
25.08.202510,345 EUR10,345 EUR
22.08.202510,3399 EUR10,3399 EUR
21.08.202510,3382 EUR10,3382 EUR
20.08.202510,3365 EUR10,3365 EUR
19.08.202510,3348 EUR10,3348 EUR
18.08.202510,3331 EUR10,3331 EUR
15.08.202510,328 EUR10,328 EUR
14.08.202510,3263 EUR10,3263 EUR
13.08.202510,3246 EUR10,3246 EUR
12.08.202510,3229 EUR10,3229 EUR
11.08.202510,3212 EUR10,3212 EUR
08.08.202510,3161 EUR10,3161 EUR
07.08.202510,3144 EUR10,3144 EUR
06.08.202510,3127 EUR10,3127 EUR
05.08.202510,311 EUR10,311 EUR
04.08.202510,3093 EUR10,3093 EUR
01.08.202510,3042 EUR10,3042 EUR
31.07.202510,3025 EUR10,3025 EUR
30.07.202510,3008 EUR10,3008 EUR
29.07.202510,2991 EUR10,2991 EUR
28.07.202510,2974 EUR10,2974 EUR
25.07.202510,2923 EUR10,2923 EUR
24.07.202510,2906 EUR10,2906 EUR
23.07.202510,2889 EUR10,2889 EUR
22.07.202510,2872 EUR10,2872 EUR
21.07.202510,2855 EUR10,2855 EUR
18.07.202510,2804 EUR10,2804 EUR
17.07.202510,2787 EUR10,2787 EUR
16.07.202510,277 EUR10,277 EUR
15.07.202510,2753 EUR10,2753 EUR
14.07.202510,2736 EUR10,2736 EUR
11.07.202510,2685 EUR10,2685 EUR
10.07.202510,2668 EUR10,2668 EUR
09.07.202510,2651 EUR10,2651 EUR
08.07.202510,2634 EUR10,2634 EUR
07.07.202510,2617 EUR10,2617 EUR
04.07.202510,2566 EUR10,2566 EUR
03.07.202510,2549 EUR10,2549 EUR
02.07.202510,2532 EUR10,2532 EUR
01.07.202510,2515 EUR10,2515 EUR
30.06.202510,2498 EUR10,2498 EUR
27.06.202510,2447 EUR10,2447 EUR
26.06.202510,243 EUR10,243 EUR
25.06.202510,2413 EUR10,2413 EUR
24.06.202510,2396 EUR10,2396 EUR
23.06.202510,2379 EUR10,2379 EUR
20.06.202510,2328 EUR10,2328 EUR
19.06.202510,2311 EUR10,2311 EUR
18.06.202510,2294 EUR10,2294 EUR
17.06.202510,2277 EUR10,2277 EUR
16.06.202510,226 EUR10,226 EUR
13.06.202510,2209 EUR10,2209 EUR
12.06.202510,2192 EUR10,2192 EUR
11.06.202510,2175 EUR10,2175 EUR
10.06.202510,2158 EUR10,2158 EUR
09.06.202510,2141 EUR10,2141 EUR
06.06.202510,209 EUR10,209 EUR
05.06.202510,2073 EUR10,2073 EUR
04.06.202510,2056 EUR10,2056 EUR
03.06.202510,2039 EUR10,2039 EUR
02.06.202510,2022 EUR10,2022 EUR
30.05.202510,1971 EUR10,1971 EUR
29.05.202510,1954 EUR10,1954 EUR
28.05.202510,1937 EUR10,1937 EUR
27.05.202510,192 EUR10,192 EUR
26.05.202510,1903 EUR10,1903 EUR
23.05.202510,1852 EUR10,1852 EUR
22.05.202510,7082 EUR10,7082 EUR
21.05.202510,7064 EUR10,7064 EUR
20.05.202510,7046 EUR10,7046 EUR
19.05.202510,7028 EUR10,7028 EUR
16.05.202510,6974 EUR10,6974 EUR
15.05.202510,6956 EUR10,6956 EUR
14.05.202510,6938 EUR10,6938 EUR
13.05.202510,692 EUR10,692 EUR
12.05.202510,6902 EUR10,6902 EUR
09.05.202510,6848 EUR10,6848 EUR
08.05.202510,683 EUR10,683 EUR
07.05.202510,6812 EUR10,6812 EUR
06.05.202510,6794 EUR10,6794 EUR
05.05.202510,6776 EUR10,6776 EUR
02.05.202510,6722 EUR10,6722 EUR
01.05.202510,6703 EUR10,6703 EUR
30.04.202510,6684 EUR10,6684 EUR
29.04.202510,6665 EUR10,6665 EUR
28.04.202510,6646 EUR10,6646 EUR
25.04.202510,6589 EUR10,6589 EUR
24.04.202510,657 EUR10,657 EUR
23.04.202510,6551 EUR10,6551 EUR
22.04.202510,6532 EUR10,6532 EUR
21.04.202510,6513 EUR10,6513 EUR
18.04.202510,6456 EUR10,6456 EUR
17.04.202510,6437 EUR10,6437 EUR
16.04.202510,6418 EUR10,6418 EUR
15.04.202510,6399 EUR10,6399 EUR
14.04.202510,638 EUR10,638 EUR
11.04.202510,6323 EUR10,6323 EUR
10.04.202510,6304 EUR10,6304 EUR
09.04.202510,6285 EUR10,6285 EUR
08.04.202510,6266 EUR10,6266 EUR
07.04.202510,6247 EUR10,6247 EUR
04.04.202510,619 EUR10,619 EUR
03.04.202510,6171 EUR10,6171 EUR
02.04.202510,6152 EUR10,6152 EUR
01.04.202510,6133 EUR10,6133 EUR
31.03.202510,6114 EUR10,6114 EUR
28.03.202510,6057 EUR10,6057 EUR
27.03.202510,6038 EUR10,6038 EUR
26.03.202510,6019 EUR10,6019 EUR
25.03.202510,60 EUR10,60 EUR
24.03.202510,5981 EUR10,5981 EUR
21.03.202510,5924 EUR10,5924 EUR
20.03.202510,5905 EUR10,5905 EUR
19.03.202510,5886 EUR10,5886 EUR
18.03.202510,5867 EUR10,5867 EUR
17.03.202510,5848 EUR10,5848 EUR
14.03.202510,5791 EUR10,5791 EUR
13.03.202510,5772 EUR10,5772 EUR
12.03.202510,5753 EUR10,5753 EUR
11.03.202510,5734 EUR10,5734 EUR
10.03.202510,5715 EUR10,5715 EUR
07.03.202510,5658 EUR10,5658 EUR
06.03.202510,5639 EUR10,5639 EUR
05.03.202510,562 EUR10,562 EUR
04.03.202510,5601 EUR10,5601 EUR
03.03.202510,5582 EUR10,5582 EUR
28.02.202510,5525 EUR10,5525 EUR
27.02.202510,5506 EUR10,5506 EUR
26.02.202510,5487 EUR10,5487 EUR
25.02.202510,5468 EUR10,5468 EUR
24.02.202510,5449 EUR10,5449 EUR
21.02.202510,5392 EUR10,5392 EUR
20.02.202510,5373 EUR10,5373 EUR
19.02.202510,5354 EUR10,5354 EUR
18.02.202510,5335 EUR10,5335 EUR
17.02.202510,5316 EUR10,5316 EUR
14.02.202510,5259 EUR10,5259 EUR
13.02.202510,524 EUR10,524 EUR
12.02.202510,5221 EUR10,5221 EUR
11.02.202510,5202 EUR10,5202 EUR
10.02.202510,5183 EUR10,5183 EUR
07.02.202510,5126 EUR10,5126 EUR
06.02.202510,5107 EUR10,5107 EUR
05.02.202510,5088 EUR10,5088 EUR
04.02.202510,5069 EUR10,5069 EUR
03.02.202510,505 EUR10,505 EUR
31.01.202510,499 EUR10,499 EUR
30.01.202510,497 EUR10,497 EUR
29.01.202510,495 EUR10,495 EUR
28.01.202510,493 EUR10,493 EUR
27.01.202510,491 EUR10,491 EUR
24.01.202510,485 EUR10,485 EUR
23.01.202510,483 EUR10,483 EUR
22.01.202510,481 EUR10,481 EUR
21.01.202510,479 EUR10,479 EUR
20.01.202510,477 EUR10,477 EUR
17.01.202510,471 EUR10,471 EUR
16.01.202510,469 EUR10,469 EUR
15.01.202510,467 EUR10,467 EUR
14.01.202510,465 EUR10,465 EUR
13.01.202510,463 EUR10,463 EUR
10.01.202510,457 EUR10,457 EUR
09.01.202510,455 EUR10,455 EUR
08.01.202510,453 EUR10,453 EUR
07.01.202510,451 EUR10,451 EUR
06.01.202510,449 EUR10,449 EUR
03.01.202510,443 EUR10,443 EUR
02.01.202510,441 EUR10,441 EUR
30.12.202410,435 EUR10,435 EUR
27.12.202410,429 EUR10,429 EUR
26.12.202410,427 EUR10,427 EUR
24.12.202410,423 EUR10,423 EUR
23.12.202410,421 EUR10,421 EUR
20.12.202410,415 EUR10,415 EUR
19.12.202410,413 EUR10,413 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 19.12.2025, 21:52:37 Uhr mit Geld 3,64 EUR / Brief 3,94 EUR
Spread Absolut 0,30 EUR
Spread Homogenisiert 0,30 EUR
Spread in % des Briefkurses 7,61%
Hebel 3,60x
Abstand zum Knock-Out Absolut 3,6578 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 25,76%
Performance seit Auflegung in % 184,38%

Basiswert

Basiswert
Kurs 14,200 EUR
Diff. Vortag in % -0,56%
52 Wochen Tief 11,380 EUR
52 Wochen Hoch 15,400 EUR
Quelle Xetra, 19.12.
Basiswert WUESTENROT & WUERTTEMBERGISCHE
WKN / ISIN 805100 / DE0008051004
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Finanzsektor

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Sie partizipieren überproportional (gehebelt) an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises. Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Das Produkt kann während seiner Laufzeit verfallen, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie sind berechtigt, die Optionsscheine an jedem Einlösungstermin zum Rückzahlungsbetrag einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken. Darüber hinaus haben wir das Recht, die Optionsscheine insgesamt, jedoch nicht teilweise, am ordentlichen Kündigungstermin ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch uns ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach Einlösung durch Sie oder Kündigung durch uns und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag in EUR am Rückzahlungstermin der Differenz zwischen Referenzpreis und Basispreis, multipliziert mit dem Bezugsverhältnis.

Der Basispreis und die Knock-out-Barriere werden täglich angepasst, um u.a. eine Finanzierungskomponente zu berücksichtigen, die der DZ BANK aufgrund eines spezifischen Marktzinses zuzüglich einer von DZ BANK nach ihrem billigem Ermessen festgelegten Marge entsteht. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis.
Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. Quelle: TraderFox GmbH

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News

19.11.2025 | 11:13:26 (dpa-AFX)
Original-Research: Wüstenrot & Württembergische AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: Wüstenrot & Württembergische AG - von Montega AG

19.11.2025 / 11:13 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Wüstenrot & Württembergische AG

Unternehmen: Wüstenrot & Württembergische AG

ISIN: DE0008051004

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 19.11.2025

Kursziel: 21,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Christoph Hoffmann

W&W berichtet Q3-KPIs

W&W hat jüngst die verkürzte Q3-Mitteilung veröffentlicht. Wie im Q1 blieben

die u.E. wichtigsten KPIs unerwähnt. Insgesamt gehen wir davon aus, dass die

operative Geschäftsentwicklung trotz multipler Sondereffekte positiv

ausfiel. Während das Ergebnisniveau der Bausparkasse Wüstenrot weiter leicht

im negativen Bereich gewesen sein dürfte, rechnen wir in der

Personenversicherung in Q3 mit einem soliden Segmentergebnis vor

Einmaleffekten im Bereich von ca. 15 Mio. EUR. Allerdings dürfte sich

insbesondere im Bereich der Personenversicherung die

Unternehmenssteuerreform negativ ausgewirkt haben (latente Steuern) und

somit insgesamt ein negatives Segmentergebnis angefallen sein. Das

ergebnisseitig wichtigste Segment, die Sachversicherung, dürfte angesichts

einer vorteilhaften bzw. ruhigen Sommersaison in Bezug auf Elementarschäden

wie bereits in H1 eine sehr starke Profitabilität aufgewiesen haben. Die

FY-Guidance (IFRS-Konzernergebnis deutlich über Vorjahr) wurde im Rahmen der

Q3-Mitteilung bestätigt.

Sachversicherung dürfte nach starkem H1 auch in Q3 überzeugen: Nachdem W&W

im ersten Halbjahr in der Sachversicherung wieder in die Spur fand und u.a.

von niedrigeren Schäden sowie Preiserhöhungen profitierte, sollte auch das

Q3 positiv verlaufen sein. Dies spiegelt sich auch im gestiegenen

Versicherungsumsatz von 2,2 Mrd. EUR (+5,2% yoy) nach 9M wider. Bereits in

der ersten Jahreshälfte lag das Segmentergebnis bei 107 Mio. EUR (Vj.: -79

Mio. EUR). In Q3 gehen wir von einem mittleren zweistelligen

Millionenergebnis im Bereich der Sachversicherung und dementsprechend auch

von einer wiederholt starken Combined Ratio (brutto) zwischen 80 und 90%

aus.

Bausparkasse Wüstenrot dürfte weiter herausfordernde Entwicklung verzeichnet

haben: Mit einem Neugeschäftsvolumen (Kreditneugeschäftsvolumen und

Bruttobausparneugeschäft) in Höhe von 12,4 Mrd. EUR verzeichnete W&W nach 9M

ein Plus von 6,4% yoy. Gleichzeitig legten die Bauspardarlehen auf 29,7 Mrd.

EUR zu, was einer Steigerung von 4,5% yoy entspricht. Dabei dürfte das

Segmentergebnis noch leicht neagtiv gewesen sein. So fielen bereits in H1

hohe einmalige Belastungen durch Zinssicherungsgeschäfte an, sodass

insgesamt ein Fehlbetrag von 51 Mio. EUR verbucht werden musste. In Q3/25

gehen wir von einem leicht negativen Segmentergebnis aus und sehen auch 2026

nur noch eine leichte Erholung. Das mittelfristige Potenzial des Segments

beziffern wir weiterhin auf rd. 100 Mio. EUR pro Jahr.

Personenversicherung dürfte negativen Einmaleffekt durch

Unternehmenssteuerreform verzeichnet haben: Nach einem soliden

Segmentergebnis in H1 von 33 Mio. EUR und dem weiter insgesamt vorteilhaften

Zins- und Kapitalmarktumfeld dürfte W&W operativ und vor Sondereffekten an

die Entwicklung des ersten Halbjahrs angeknüpft haben. Dabei gehen wir davon

aus, dass die typische Quartals-Run-Rate von rd. 15 Mio. EUR erreicht wurde.

Auch bei der vertraglichen Servicemarge gehen wir von einer konstanten

Entwicklung aus. Allerdings dürfte auf Segmentebene insgesamt aufgrund des

beschriebenen Steuereffekts ein Verlust angefallen sein.

Fazit: Die Q3-Mitteilung lässt die wichtigsten KPIs wiederholt unerwähnt,

sodass bislang wenig zum konkreten Geschäftsverlauf in Q3 bekannt ist.

Nichtsdestotrotz gehen wir von einer operativ starken Entwicklung aus, die

durch Einmaleffekte gedämpft wurde. Angesichts der sehr günstigen Bewertung

(FY26 MONe: KBV: 0,3x / KGVe: 6,2x). Wir bestätigen unsere Kaufempfehlung

und unser Kursziel in Höhe von 21,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eines der führenden bankenunabhängigen Researchhäuser mit

klarem Fokus auf den deutschen Mittelstand. Das Coverage-Universum umfasst

Titel aus dem MDAX, TecDAX, SDAX sowie ausgewählte Nebenwerte und wird durch

erfolgreiches Stock-Picking stetig erweitert. Montega versteht sich als

ausgelagerter Researchanbieter für institutionelle Investoren und fokussiert

sich auf die Erstellung von Research-Publikationen sowie die Veranstaltung

von Roadshows, Fieldtrips und Konferenzen. Zu den Kunden zählen langfristig

orientierte Value Investoren, Vermögensverwalter und Family Offices primär

aus Deutschland, der Schweiz und Luxemburg. Die Analysten von Montega

zeichnen sich dabei durch exzellente Kontakte zum Top Management, profunde

Marktkenntnisse und langjährige Erfahrung in der Analyse von deutschen

Small- und MidCap-Unternehmen aus.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=4f2ea794b964572b04fec8dc78e5c7c2

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: research@montega.de

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