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Mini-Future Long 16,6315 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

DY85ZJ / DE000DY85ZJ8 //
Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
DY85ZJ DE000DY85ZJ8 // Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
11,17 EUR
Geld in EUR
11,77 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 27,400 EUR
Quelle : Xetra , 27.02.
  • Basispreis
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    15,8648 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    16,6315 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 42,10%
  • Abstand zum Knock-Out in % 39,30%
  • Hebel 2,30x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Mini-Future Long 16,6315 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 27.02. 21:59:42
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2026 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DY85ZJ / DE000DY85ZJ8
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Mini-Future
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 26.05.2025
Erster Handelstag 26.05.2025
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
15,8648 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
16,6315 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,95900% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
27.02.202616,6315 EUR15,8648 EUR
26.02.202616,6315 EUR15,8622 EUR
25.02.202616,6315 EUR15,8596 EUR
24.02.202616,6315 EUR15,857 EUR
23.02.202616,6315 EUR15,8544 EUR
20.02.202616,6315 EUR15,8466 EUR
19.02.202616,6315 EUR15,844 EUR
18.02.202616,6315 EUR15,8414 EUR
17.02.202616,6315 EUR15,8388 EUR
16.02.202616,6315 EUR15,8362 EUR
13.02.202616,6315 EUR15,8284 EUR
12.02.202616,6315 EUR15,8258 EUR
11.02.202616,6315 EUR15,8232 EUR
10.02.202616,6315 EUR15,8206 EUR
09.02.202616,6315 EUR15,818 EUR
06.02.202616,6315 EUR15,8102 EUR
05.02.202616,6315 EUR15,8076 EUR
04.02.202616,6315 EUR15,805 EUR
03.02.202616,6315 EUR15,8024 EUR
02.02.202616,6315 EUR15,7998 EUR
30.01.202616,5467 EUR15,792 EUR
29.01.202616,5467 EUR15,7894 EUR
28.01.202616,5467 EUR15,7868 EUR
27.01.202616,5467 EUR15,7842 EUR
26.01.202616,5467 EUR15,7816 EUR
23.01.202616,5467 EUR15,7738 EUR
22.01.202616,5467 EUR15,7712 EUR
21.01.202616,5467 EUR15,7686 EUR
20.01.202616,5467 EUR15,766 EUR
19.01.202616,5467 EUR15,7634 EUR
16.01.202616,5467 EUR15,7556 EUR
15.01.202616,5467 EUR15,753 EUR
14.01.202616,5467 EUR15,7504 EUR
13.01.202616,5467 EUR15,7478 EUR
12.01.202616,5467 EUR15,7452 EUR
09.01.202616,5467 EUR15,7374 EUR
08.01.202616,5467 EUR15,7348 EUR
07.01.202616,5467 EUR15,7322 EUR
06.01.202616,5467 EUR15,7296 EUR
05.01.202616,5467 EUR15,727 EUR
02.01.202616,4591 EUR15,7192 EUR
31.12.202516,4591 EUR15,714 EUR
30.12.202516,4591 EUR15,7114 EUR
29.12.202516,4591 EUR15,7088 EUR
26.12.202516,4591 EUR15,701 EUR
24.12.202516,4591 EUR15,6958 EUR
23.12.202516,4591 EUR15,6932 EUR
22.12.202516,4591 EUR15,6906 EUR
19.12.202516,4591 EUR15,6828 EUR
18.12.202516,4591 EUR15,6802 EUR
17.12.202516,4591 EUR15,6776 EUR
16.12.202516,4591 EUR15,675 EUR
15.12.202516,4591 EUR15,6724 EUR
12.12.202516,4591 EUR15,6646 EUR
11.12.202516,4591 EUR15,662 EUR
10.12.202516,4591 EUR15,6594 EUR
09.12.202516,4591 EUR15,6568 EUR
08.12.202516,4591 EUR15,6542 EUR
05.12.202516,4591 EUR15,6464 EUR
04.12.202516,4591 EUR15,6438 EUR
03.12.202516,4591 EUR15,6412 EUR
02.12.202516,4591 EUR15,6386 EUR
01.12.202516,4591 EUR15,636 EUR
28.11.202516,3825 EUR15,6282 EUR
27.11.202516,3825 EUR15,6256 EUR
26.11.202516,3825 EUR15,623 EUR
25.11.202516,3825 EUR15,6204 EUR
24.11.202516,3825 EUR15,6178 EUR
21.11.202516,3825 EUR15,61 EUR
20.11.202516,3825 EUR15,6074 EUR
19.11.202516,3825 EUR15,6048 EUR
18.11.202516,3825 EUR15,6022 EUR
17.11.202516,3825 EUR15,5996 EUR
14.11.202516,3825 EUR15,5918 EUR
13.11.202516,3825 EUR15,5892 EUR
12.11.202516,3825 EUR15,5866 EUR
11.11.202516,3825 EUR15,584 EUR
10.11.202516,3825 EUR15,5814 EUR
07.11.202516,3825 EUR15,5736 EUR
06.11.202516,3825 EUR15,571 EUR
05.11.202516,3825 EUR15,5684 EUR
04.11.202516,3825 EUR15,5658 EUR
03.11.202516,3825 EUR15,5632 EUR
31.10.202516,2946 EUR15,5554 EUR
30.10.202516,2946 EUR15,5528 EUR
29.10.202516,2946 EUR15,5502 EUR
28.10.202516,2946 EUR15,5476 EUR
27.10.202516,2946 EUR15,545 EUR
24.10.202516,2946 EUR15,5372 EUR
23.10.202516,2946 EUR15,5347 EUR
22.10.202516,2946 EUR15,5322 EUR
21.10.202516,2946 EUR15,5297 EUR
20.10.202516,2946 EUR15,5272 EUR
17.10.202516,2946 EUR15,5197 EUR
16.10.202516,2946 EUR15,5172 EUR
15.10.202516,2946 EUR15,5147 EUR
14.10.202516,2946 EUR15,5122 EUR
13.10.202516,2946 EUR15,5097 EUR
10.10.202516,2946 EUR15,5022 EUR
09.10.202516,2946 EUR15,4997 EUR
08.10.202516,2946 EUR15,4972 EUR
07.10.202516,2946 EUR15,4947 EUR
06.10.202516,2946 EUR15,4922 EUR
03.10.202516,2946 EUR15,4847 EUR
02.10.202516,2946 EUR15,4822 EUR
01.10.202516,2946 EUR15,4797 EUR
30.09.202516,2156 EUR15,4772 EUR
29.09.202516,2156 EUR15,4747 EUR
26.09.202516,2156 EUR15,4672 EUR
25.09.202516,2156 EUR15,4647 EUR
24.09.202516,2156 EUR15,4622 EUR
23.09.202516,2156 EUR15,4597 EUR
22.09.202516,2156 EUR15,4572 EUR
19.09.202516,2156 EUR15,4497 EUR
18.09.202516,2156 EUR15,4472 EUR
17.09.202516,2156 EUR15,4447 EUR
16.09.202516,2156 EUR15,4422 EUR
15.09.202516,2156 EUR15,4397 EUR
12.09.202516,2156 EUR15,4322 EUR
11.09.202516,2156 EUR15,4297 EUR
10.09.202516,2156 EUR15,4272 EUR
09.09.202516,2156 EUR15,4247 EUR
08.09.202516,2156 EUR15,4222 EUR
05.09.202516,2156 EUR15,4147 EUR
04.09.202516,2156 EUR15,4122 EUR
03.09.202516,2156 EUR15,4097 EUR
02.09.202516,2156 EUR15,4072 EUR
01.09.202516,2156 EUR15,4047 EUR
29.08.202516,1341 EUR15,3972 EUR
28.08.202516,1341 EUR15,3947 EUR
27.08.202516,1341 EUR15,3922 EUR
26.08.202516,1341 EUR15,3897 EUR
25.08.202516,1341 EUR15,3872 EUR
22.08.202516,1341 EUR15,3797 EUR
21.08.202516,1341 EUR15,3772 EUR
20.08.202516,1341 EUR15,3747 EUR
19.08.202516,1341 EUR15,3722 EUR
18.08.202516,1341 EUR15,3697 EUR
15.08.202516,1341 EUR15,3622 EUR
14.08.202516,1341 EUR15,3597 EUR
13.08.202516,1341 EUR15,3572 EUR
12.08.202516,1341 EUR15,3547 EUR
11.08.202516,1341 EUR15,3522 EUR
08.08.202516,1341 EUR15,3447 EUR
07.08.202516,1341 EUR15,3422 EUR
06.08.202516,1341 EUR15,3397 EUR
05.08.202516,1341 EUR15,3372 EUR
04.08.202516,1341 EUR15,3347 EUR
01.08.202516,1341 EUR15,3272 EUR
31.07.202516,0525 EUR15,3247 EUR
30.07.202516,0525 EUR15,3222 EUR
29.07.202516,0525 EUR15,3197 EUR
28.07.202516,0525 EUR15,3172 EUR
25.07.202516,0525 EUR15,3097 EUR
24.07.202516,0525 EUR15,3072 EUR
23.07.202516,0525 EUR15,3047 EUR
22.07.202516,0525 EUR15,3022 EUR
21.07.202516,0525 EUR15,2997 EUR
18.07.202516,0525 EUR15,2922 EUR
17.07.202516,0525 EUR15,2897 EUR
16.07.202516,0525 EUR15,2872 EUR
15.07.202516,0525 EUR15,2847 EUR
14.07.202516,0525 EUR15,2822 EUR
11.07.202516,0525 EUR15,2747 EUR
10.07.202516,0525 EUR15,2722 EUR
09.07.202516,0525 EUR15,2697 EUR
08.07.202516,0525 EUR15,2672 EUR
07.07.202516,0525 EUR15,2647 EUR
04.07.202516,0525 EUR15,2572 EUR
03.07.202516,0525 EUR15,2547 EUR
02.07.202516,0525 EUR15,2522 EUR
01.07.202516,0525 EUR15,2497 EUR
30.06.202515,9762 EUR15,2472 EUR
27.06.202515,9762 EUR15,2397 EUR
26.06.202515,9762 EUR15,2372 EUR
25.06.202515,9762 EUR15,2347 EUR
24.06.202515,9762 EUR15,2322 EUR
23.06.202515,9762 EUR15,2297 EUR
20.06.202515,9762 EUR15,2222 EUR
19.06.202515,9762 EUR15,2197 EUR
18.06.202515,9762 EUR15,2172 EUR
17.06.202515,9762 EUR15,2147 EUR
16.06.202515,9762 EUR15,2122 EUR
13.06.202515,9762 EUR15,2047 EUR
12.06.202515,9762 EUR15,2022 EUR
11.06.202515,9762 EUR15,1997 EUR
10.06.202515,9762 EUR15,1972 EUR
09.06.202515,9762 EUR15,1947 EUR
06.06.202515,9762 EUR15,1872 EUR
05.06.202515,9762 EUR15,1847 EUR
04.06.202515,9762 EUR15,1822 EUR
03.06.202515,9762 EUR15,1797 EUR
02.06.202515,9762 EUR15,1772 EUR
30.05.202515,957 EUR15,1694 EUR
29.05.202515,957 EUR15,1668 EUR
28.05.202515,957 EUR15,1642 EUR
27.05.202515,957 EUR15,1616 EUR
26.05.202515,957 EUR15,159 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 27.02.2026, 21:59:42 Uhr mit Geld 11,17 EUR / Brief 11,77 EUR
Spread Absolut 0,60 EUR
Spread Homogenisiert 0,60 EUR
Spread in % des Briefkurses 5,10%
Hebel 2,30x
Abstand zum Knock-Out Absolut 10,7685 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 39,30%
Performance seit Auflegung in % 354,07%

Basiswert

Basiswert
Kurs 27,400 EUR
Diff. Vortag in % 3,01%
52 Wochen Tief 11,050 EUR
52 Wochen Hoch 31,100 EUR
Quelle Xetra, 27.02.
Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV
WKN / ISIN 746100 / DE0007461006
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Technologie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden. Zudem endet die Laufzeit des Produkts automatisch, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Es bietet eine überproportionale (gehebelte) Partizipation an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises.

Während der Laufzeit des Produkts werden der Basispreis und die Knock-out-Barriere zu in den Produktbedingungen definierten Terminen regelmäßig angepasst. Hierbei werden Finanzierungskosten über einen spezifischen Marktzins sowie Kosten im Zusammenhang mit dem Produkt zzgl. einer Marge für die DZ BANK durch den Bereinigungsfaktor wertmindernd berücksichtigt. Eine Anpassung verschiedener Produktparameter erfolgt grundsätzlich auch, um Dividendenzahlungen (bereinigt um etwaige Steuern) im Basiswert im Produkt zu berücksichtigen.

Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Ein fallender Kurs des Basiswerts kann den Wert des Produkts erheblich verringern.

Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK:

Sie sind berechtigt, das Produkt zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 11.06.2025) einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken und die einzulösenden Produkte bei der DZ BANK eingegangen sind. Darüber hinaus hat die DZ BANK das Recht, die WKN insgesamt, jedoch nicht teilweise, zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 11.06.2025) ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch die DZ BANK ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach frist- und formgerechter Einlösung durch Sie oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin pro Produkt der Differenz aus dem Referenzpreis und dem Basispreis, welche mit dem Bezugsverhältnis multipliziert wird: ((Referenzpreis - Basispreis) x Bezugsverhältnis).

Automatische Beendigung des Produkts:

Das Produkt endet automatisch mit sofortiger Wirkung, wenn das in den Produktbedingungen definierte Ereignis eintritt (Knock-out-Ereignis). Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin der Differenz aus einem von der DZ BANK innerhalb einer in den Produktbedingungen definierten Bewertungsfrist ermittelten Kurs des Basiswerts und dem Basispreis, welche mit dem Bezugsverhältnis multipliziert wird: ((Innerhalb der Bewertungsfrist ermittelter Kurs - Basispreis) x Bezugsverhältnis).
Ist der so ermittelte Rückzahlungsbetrag nicht positiv, beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte der WKN DY85ZJ berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte der WKN DY85ZJ halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte der WKN DY85ZJ, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.


Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher negativ

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
22,0

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Hoch

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
45,5%

Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,65 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist PVA TEPLA ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 09.01.2026 bei einem Kurs von 25,32 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -12,2% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -12,2% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 24.02.2026 Der dividendenbereinigte mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 24.02.2026 positiv.
Wachstum KGV 2,1 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 22,0 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 45,9% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 9 Bei den Analysten von mittlerem Interesse In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 9 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 0% Keine Dividende Die Gesellschaft bezahlt keine Dividende.
Risiko-Bewertung Hoch Hoch, keine Veränderung im letzten Jahr.
Bear-Market-Faktor Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge in etwa gleichem Umfang mitzuvollziehen.
Bad News Starke Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. starke Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,5%.
Beta 1,85 Hohe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 1,85% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 45,5% Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600 45,5% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 12,85 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 12,85 EUR oder 0,50% Das geschätzte Value at Risk beträgt 12,85 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,50%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 91,6%
Volatilität der über 12 Monate 56,6%

News

17.02.2026 | 09:49:25 (dpa-AFX)
Original-Research: PVA TePla AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: PVA TePla AG - von Montega AG

17.02.2026 / 09:49 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu PVA TePla AG

Unternehmen: PVA TePla AG

ISIN: DE0007461006

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.02.2026

Kursziel: 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Starkes Auftragsmomentum legt Fundament für anziehende Dynamik ab 2027 -

Guidance 2026 unterhalb der Erwartungen

PVA TePla hat vergangene Woche vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025

vorgelegt, die erwartungsgemäß von projektbezogenen Verschiebungen geprägt

waren. Während Umsatz und operatives Ergebnis deutlich unter Vorjahr lagen,

sticht die Fortsetzung des sehr starken Auftragsmomentums positiv hervor und

bestätigt die intakte Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens. Die

Guidance für das laufende Jahr liegt hingegen deutlich unterhalb unserer

Erwartungen.

[Tabelle]

2025 geprägt von Projektverschiebungen: Der Konzernumsatz sank 2025 auf rund

244 Mio. EUR (-9,6% yoy), das EBITDA reduzierte sich auf etwa 25 Mio. EUR

(Vorjahr: 47,8 Mio. EUR). Hauptursache waren zeitliche Verschiebungen bei

der Realisierung und Abnahme einzelner Projekte, insbesondere im Kontext

handelspolitischer Unsicherheiten und daraus resultierender

Lieferkettenanpassungen bei Kunden. Diese Effekte belasteten die

Umsatzrealisierung, während der Auftragseingang stetig verbessert wurde.

Nach Unternehmensangaben haben sich die Kunden inzwischen weitgehend an die

neuen Rahmenbedingungen angepasst, sodass die Ursachen für die

Verschiebungen als temporär einzustufen sind.

Auftragsmomentum nimmt weiter zu: Positiv hervorzuheben ist der

Auftragseingang von rund 268 Mio. EUR im Gesamtjahr (+78 % yoy), der den

Umsatz klar übertraf und ein Book-to-Bill-Verhältnis oberhalb von 1

impliziert. Wenngleich der hohe Wert in Q4 (91,5 Mio. EUR) maßgeblich durch

einen Großauftrag im Segment Material Solutions (~30 Mio. EUR) getragen

wurde und damit nicht die neue Quartals-Runrate darstellen dürfte, hat das

Jahr 2025 insgesamt eine deutliche Verbesserung dargestellt. Auch der

Jahresauftakt 2026 zeigt laut PVA TePla ein weiterhin starkes Momentum.

Angesichts der teils langlaufenden Projekte im Bereich Material Solutions

(Projektlaufzeiten bis zu 18 Monate) dürfte sich ein wesentlicher Teil

dieses Auftragseingangs jedoch erst ab 2027 im Umsatz niederschlagen.

Ausblick 2026: Für 2026 stellt PVA TePla einen Umsatz von EUR 255-275 Mio.

sowie ein EBITDA von EUR 26-31 Mio. in Aussicht und bleibt damit deutlich

unterhalb unserer Prognosen. Die Guidance reflektiert zwar eine weitere

Steigerung des Auftragseingangs insbesondere gegen Ende 2026, berücksichtigt

jedoch auch die Langfristigkeit der Projektpipeline, die nach dem schwachen

Geschäftsjahr 2024 mit einem Auftragseingang von 150,6 Mio. EUR wieder

gestärkt wurde. Wir positionieren uns nun konservativer und erwarten nach

einem hoch einstelligen Wachstum im laufenden Jahr jeweils zweistellige

Wachstumsraten in 2027/28, wenngleich unsere Umsatzplanung (exkl.

Akquisitionen) unterhalb der Mittelfristplanung des Unternehmens (Umsatzziel

500 Mio. EUR in 2028) liegt.

Fazit: Die vorläufigen Zahlen 2025 bestätigen unsere Einschätzung, dass die

operative Schwäche aufgrund der Handelsrestriktionen temporär war. Der sehr

starke Auftragseingang überwiegt die rückläufigen Ergebniskennzahlen und

legt das Fundament für eine schrittweise Erholung in 2026 sowie eine

deutlich stärkere Wachstumsdynamik ab 2027. Die mittelfristige

Investmentstory bleibt damit grundsätzlich intakt, sodass wir trotz

gesenktem Kursziel von 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR) an unserer

Kaufempfehlung festhalten.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=2d7cac68508b8b89495c98382efb418a

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: info@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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EQS-Stimmrechte: PVA TePla AG (deutsch)