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    Anruf

Endlos Turbo Long 17,4423 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

DY9J05 / DE000DY9J059 //
Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
DY9J05 DE000DY9J059 // Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
9,64 EUR
Geld in EUR
10,24 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 27,400 EUR
Quelle : Xetra , 27.02.
  • Basispreis
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    17,4423 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    17,4423 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 36,34%
  • Abstand zum Knock-Out in % 36,34%
  • Hebel 2,64x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Endlos Turbo Long 17,4423 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 27.02. 21:59:42
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2026 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DY9J05 / DE000DY9J059
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 05.06.2025
Erster Handelstag 05.06.2025
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
17,4423 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
17,4423 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,95900% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
27.02.202617,4423 EUR17,4423 EUR
26.02.202617,4394 EUR17,4394 EUR
25.02.202617,4365 EUR17,4365 EUR
24.02.202617,4336 EUR17,4336 EUR
23.02.202617,4307 EUR17,4307 EUR
20.02.202617,422 EUR17,422 EUR
19.02.202617,4191 EUR17,4191 EUR
18.02.202617,4162 EUR17,4162 EUR
17.02.202617,4133 EUR17,4133 EUR
16.02.202617,4104 EUR17,4104 EUR
13.02.202617,4017 EUR17,4017 EUR
12.02.202617,3988 EUR17,3988 EUR
11.02.202617,3959 EUR17,3959 EUR
10.02.202617,393 EUR17,393 EUR
09.02.202617,3901 EUR17,3901 EUR
06.02.202617,3814 EUR17,3814 EUR
05.02.202617,3785 EUR17,3785 EUR
04.02.202617,3756 EUR17,3756 EUR
03.02.202617,3727 EUR17,3727 EUR
02.02.202617,3698 EUR17,3698 EUR
30.01.202617,3611 EUR17,3611 EUR
29.01.202617,3582 EUR17,3582 EUR
28.01.202617,3553 EUR17,3553 EUR
27.01.202617,3524 EUR17,3524 EUR
26.01.202617,3495 EUR17,3495 EUR
23.01.202617,3408 EUR17,3408 EUR
22.01.202617,3379 EUR17,3379 EUR
21.01.202617,335 EUR17,335 EUR
20.01.202617,3321 EUR17,3321 EUR
19.01.202617,3292 EUR17,3292 EUR
16.01.202617,3205 EUR17,3205 EUR
15.01.202617,3176 EUR17,3176 EUR
14.01.202617,3147 EUR17,3147 EUR
13.01.202617,3118 EUR17,3118 EUR
12.01.202617,3089 EUR17,3089 EUR
09.01.202617,3002 EUR17,3002 EUR
08.01.202617,2973 EUR17,2973 EUR
07.01.202617,2944 EUR17,2944 EUR
06.01.202617,2915 EUR17,2915 EUR
05.01.202617,2886 EUR17,2886 EUR
02.01.202617,2799 EUR17,2799 EUR
31.12.202517,2741 EUR17,2741 EUR
30.12.202517,2712 EUR17,2712 EUR
29.12.202517,2683 EUR17,2683 EUR
26.12.202517,2596 EUR17,2596 EUR
24.12.202517,2538 EUR17,2538 EUR
23.12.202517,2509 EUR17,2509 EUR
22.12.202517,248 EUR17,248 EUR
19.12.202517,2393 EUR17,2393 EUR
18.12.202517,2364 EUR17,2364 EUR
17.12.202517,2335 EUR17,2335 EUR
16.12.202517,2306 EUR17,2306 EUR
15.12.202517,2277 EUR17,2277 EUR
12.12.202517,219 EUR17,219 EUR
11.12.202517,2161 EUR17,2161 EUR
10.12.202517,2132 EUR17,2132 EUR
09.12.202517,2104 EUR17,2104 EUR
08.12.202517,2076 EUR17,2076 EUR
05.12.202517,1992 EUR17,1992 EUR
04.12.202517,1964 EUR17,1964 EUR
03.12.202517,1936 EUR17,1936 EUR
02.12.202517,1908 EUR17,1908 EUR
01.12.202517,188 EUR17,188 EUR
28.11.202517,1796 EUR17,1796 EUR
27.11.202517,1768 EUR17,1768 EUR
26.11.202517,174 EUR17,174 EUR
25.11.202517,1712 EUR17,1712 EUR
24.11.202517,1684 EUR17,1684 EUR
21.11.202517,16 EUR17,16 EUR
20.11.202517,1572 EUR17,1572 EUR
19.11.202517,1544 EUR17,1544 EUR
18.11.202517,1516 EUR17,1516 EUR
17.11.202517,1488 EUR17,1488 EUR
14.11.202517,1404 EUR17,1404 EUR
13.11.202517,1376 EUR17,1376 EUR
12.11.202517,1348 EUR17,1348 EUR
11.11.202517,132 EUR17,132 EUR
10.11.202517,1292 EUR17,1292 EUR
07.11.202517,1208 EUR17,1208 EUR
06.11.202517,118 EUR17,118 EUR
05.11.202517,1152 EUR17,1152 EUR
04.11.202517,1124 EUR17,1124 EUR
03.11.202517,1096 EUR17,1096 EUR
31.10.202517,1012 EUR17,1012 EUR
30.10.202517,0984 EUR17,0984 EUR
29.10.202517,0956 EUR17,0956 EUR
28.10.202517,0928 EUR17,0928 EUR
27.10.202517,09 EUR17,09 EUR
24.10.202517,0816 EUR17,0816 EUR
23.10.202517,0788 EUR17,0788 EUR
22.10.202517,076 EUR17,076 EUR
21.10.202517,0732 EUR17,0732 EUR
20.10.202517,0704 EUR17,0704 EUR
17.10.202517,062 EUR17,062 EUR
16.10.202517,0592 EUR17,0592 EUR
15.10.202517,0564 EUR17,0564 EUR
14.10.202517,0536 EUR17,0536 EUR
13.10.202517,0508 EUR17,0508 EUR
10.10.202517,0424 EUR17,0424 EUR
09.10.202517,0396 EUR17,0396 EUR
08.10.202517,0368 EUR17,0368 EUR
07.10.202517,034 EUR17,034 EUR
06.10.202517,0312 EUR17,0312 EUR
03.10.202517,0228 EUR17,0228 EUR
02.10.202517,02 EUR17,02 EUR
01.10.202517,0172 EUR17,0172 EUR
30.09.202517,0144 EUR17,0144 EUR
29.09.202517,0116 EUR17,0116 EUR
26.09.202517,0032 EUR17,0032 EUR
25.09.202517,0004 EUR17,0004 EUR
24.09.202516,9976 EUR16,9976 EUR
23.09.202516,9948 EUR16,9948 EUR
22.09.202516,992 EUR16,992 EUR
19.09.202516,9836 EUR16,9836 EUR
18.09.202516,9808 EUR16,9808 EUR
17.09.202516,978 EUR16,978 EUR
16.09.202516,9752 EUR16,9752 EUR
15.09.202516,9724 EUR16,9724 EUR
12.09.202516,964 EUR16,964 EUR
11.09.202516,9612 EUR16,9612 EUR
10.09.202516,9584 EUR16,9584 EUR
09.09.202516,9556 EUR16,9556 EUR
08.09.202516,9528 EUR16,9528 EUR
05.09.202516,9444 EUR16,9444 EUR
04.09.202516,9416 EUR16,9416 EUR
03.09.202516,9388 EUR16,9388 EUR
02.09.202516,936 EUR16,936 EUR
01.09.202516,9332 EUR16,9332 EUR
29.08.202516,9248 EUR16,9248 EUR
28.08.202516,922 EUR16,922 EUR
27.08.202516,9192 EUR16,9192 EUR
26.08.202516,9164 EUR16,9164 EUR
25.08.202516,9136 EUR16,9136 EUR
22.08.202516,9052 EUR16,9052 EUR
21.08.202516,9024 EUR16,9024 EUR
20.08.202516,8996 EUR16,8996 EUR
19.08.202516,8968 EUR16,8968 EUR
18.08.202516,894 EUR16,894 EUR
15.08.202516,8856 EUR16,8856 EUR
14.08.202516,8828 EUR16,8828 EUR
13.08.202516,88 EUR16,88 EUR
12.08.202516,8772 EUR16,8772 EUR
11.08.202516,8744 EUR16,8744 EUR
08.08.202516,866 EUR16,866 EUR
07.08.202516,8632 EUR16,8632 EUR
06.08.202516,8604 EUR16,8604 EUR
05.08.202516,8576 EUR16,8576 EUR
04.08.202516,8548 EUR16,8548 EUR
01.08.202516,8464 EUR16,8464 EUR
31.07.202516,8436 EUR16,8436 EUR
30.07.202516,8408 EUR16,8408 EUR
29.07.202516,838 EUR16,838 EUR
28.07.202516,8352 EUR16,8352 EUR
25.07.202516,8268 EUR16,8268 EUR
24.07.202516,824 EUR16,824 EUR
23.07.202516,8212 EUR16,8212 EUR
22.07.202516,8184 EUR16,8184 EUR
21.07.202516,8156 EUR16,8156 EUR
18.07.202516,8072 EUR16,8072 EUR
17.07.202516,8044 EUR16,8044 EUR
16.07.202516,8016 EUR16,8016 EUR
15.07.202516,7988 EUR16,7988 EUR
14.07.202516,796 EUR16,796 EUR
11.07.202516,7876 EUR16,7876 EUR
10.07.202516,7848 EUR16,7848 EUR
09.07.202516,782 EUR16,782 EUR
08.07.202516,7792 EUR16,7792 EUR
07.07.202516,7764 EUR16,7764 EUR
04.07.202516,768 EUR16,768 EUR
03.07.202516,7652 EUR16,7652 EUR
02.07.202516,7625 EUR16,7625 EUR
01.07.202516,7598 EUR16,7598 EUR
30.06.202516,757 EUR16,757 EUR
27.06.202516,7486 EUR16,7486 EUR
26.06.202516,7458 EUR16,7458 EUR
25.06.202516,743 EUR16,743 EUR
24.06.202516,7402 EUR16,7402 EUR
23.06.202516,7374 EUR16,7374 EUR
20.06.202516,729 EUR16,729 EUR
19.06.202516,7262 EUR16,7262 EUR
18.06.202516,7234 EUR16,7234 EUR
17.06.202516,7206 EUR16,7206 EUR
16.06.202516,7178 EUR16,7178 EUR
13.06.202516,7094 EUR16,7094 EUR
12.06.202516,7066 EUR16,7066 EUR
11.06.202516,7038 EUR16,7038 EUR
10.06.202516,701 EUR16,701 EUR
09.06.202516,6982 EUR16,6982 EUR
06.06.202516,6898 EUR16,6898 EUR
05.06.202516,687 EUR16,687 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 27.02.2026, 21:59:42 Uhr mit Geld 9,64 EUR / Brief 10,24 EUR
Spread Absolut 0,60 EUR
Spread Homogenisiert 0,60 EUR
Spread in % des Briefkurses 5,86%
Hebel 2,64x
Abstand zum Knock-Out Absolut 9,9577 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 36,34%
Performance seit Auflegung in % 671,20%

Basiswert

Basiswert
Kurs 27,400 EUR
Diff. Vortag in % 3,01%
52 Wochen Tief 11,050 EUR
52 Wochen Hoch 31,100 EUR
Quelle Xetra, 27.02.
Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV
WKN / ISIN 746100 / DE0007461006
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Technologie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden. Zudem endet die Laufzeit des Produkts automatisch, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Es bietet eine überproportionale (gehebelte) Partizipation an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises.

Während der Laufzeit des Produkts werden der Basispreis und die Knock-out-Barriere zu in den Produktbedingungen definierten Terminen regelmäßig angepasst. Hierbei werden Finanzierungskosten über einen spezifischen Marktzins sowie Kosten im Zusammenhang mit dem Produkt zzgl. einer Marge für die DZ BANK durch den Bereinigungsfaktor wertmindernd berücksichtigt. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis. Eine Anpassung verschiedener Produktparameter erfolgt grundsätzlich auch, um Dividendenzahlungen (bereinigt um etwaige Steuern) im Basiswert im Produkt zu berücksichtigen.

Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Ein fallender Kurs des Basiswerts kann den Wert des Produkts erheblich verringern.

Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK:

Sie sind berechtigt, das Produkt zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 23.06.2025) einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken und die einzulösenden Produkte bei der DZ BANK eingegangen sind. Darüber hinaus hat die DZ BANK das Recht, die WKN insgesamt, jedoch nicht teilweise, zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 23.06.2025) ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch die DZ BANK ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach frist- und formgerechter Einlösung durch Sie oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin pro Produkt der Differenz aus dem Referenzpreis und dem Basispreis, welche mit dem Bezugsverhältnis multipliziert wird: ((Referenzpreis - Basispreis) x Bezugsverhältnis).

Automatische Beendigung des Produkts:

Das Produkt endet automatisch mit sofortiger Wirkung, wenn das in den Produktbedingungen definierte Ereignis eintritt (Knock-out-Ereignis). Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte der WKN DY9J05 berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte der WKN DY9J05 halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte der WKN DY9J05, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher negativ

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
22,0

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Hoch

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
45,5%

Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,65 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist PVA TEPLA ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 09.01.2026 bei einem Kurs von 25,32 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -12,2% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -12,2% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 24.02.2026 Der dividendenbereinigte mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 24.02.2026 positiv.
Wachstum KGV 2,1 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 22,0 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 45,9% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 9 Bei den Analysten von mittlerem Interesse In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 9 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 0% Keine Dividende Die Gesellschaft bezahlt keine Dividende.
Risiko-Bewertung Hoch Hoch, keine Veränderung im letzten Jahr.
Bear-Market-Faktor Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge in etwa gleichem Umfang mitzuvollziehen.
Bad News Starke Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. starke Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,5%.
Beta 1,85 Hohe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 1,85% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 45,5% Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600 45,5% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 12,85 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 12,85 EUR oder 0,50% Das geschätzte Value at Risk beträgt 12,85 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,50%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 91,6%
Volatilität der über 12 Monate 56,6%

News

17.02.2026 | 09:49:25 (dpa-AFX)
Original-Research: PVA TePla AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: PVA TePla AG - von Montega AG

17.02.2026 / 09:49 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu PVA TePla AG

Unternehmen: PVA TePla AG

ISIN: DE0007461006

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.02.2026

Kursziel: 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Starkes Auftragsmomentum legt Fundament für anziehende Dynamik ab 2027 -

Guidance 2026 unterhalb der Erwartungen

PVA TePla hat vergangene Woche vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025

vorgelegt, die erwartungsgemäß von projektbezogenen Verschiebungen geprägt

waren. Während Umsatz und operatives Ergebnis deutlich unter Vorjahr lagen,

sticht die Fortsetzung des sehr starken Auftragsmomentums positiv hervor und

bestätigt die intakte Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens. Die

Guidance für das laufende Jahr liegt hingegen deutlich unterhalb unserer

Erwartungen.

[Tabelle]

2025 geprägt von Projektverschiebungen: Der Konzernumsatz sank 2025 auf rund

244 Mio. EUR (-9,6% yoy), das EBITDA reduzierte sich auf etwa 25 Mio. EUR

(Vorjahr: 47,8 Mio. EUR). Hauptursache waren zeitliche Verschiebungen bei

der Realisierung und Abnahme einzelner Projekte, insbesondere im Kontext

handelspolitischer Unsicherheiten und daraus resultierender

Lieferkettenanpassungen bei Kunden. Diese Effekte belasteten die

Umsatzrealisierung, während der Auftragseingang stetig verbessert wurde.

Nach Unternehmensangaben haben sich die Kunden inzwischen weitgehend an die

neuen Rahmenbedingungen angepasst, sodass die Ursachen für die

Verschiebungen als temporär einzustufen sind.

Auftragsmomentum nimmt weiter zu: Positiv hervorzuheben ist der

Auftragseingang von rund 268 Mio. EUR im Gesamtjahr (+78 % yoy), der den

Umsatz klar übertraf und ein Book-to-Bill-Verhältnis oberhalb von 1

impliziert. Wenngleich der hohe Wert in Q4 (91,5 Mio. EUR) maßgeblich durch

einen Großauftrag im Segment Material Solutions (~30 Mio. EUR) getragen

wurde und damit nicht die neue Quartals-Runrate darstellen dürfte, hat das

Jahr 2025 insgesamt eine deutliche Verbesserung dargestellt. Auch der

Jahresauftakt 2026 zeigt laut PVA TePla ein weiterhin starkes Momentum.

Angesichts der teils langlaufenden Projekte im Bereich Material Solutions

(Projektlaufzeiten bis zu 18 Monate) dürfte sich ein wesentlicher Teil

dieses Auftragseingangs jedoch erst ab 2027 im Umsatz niederschlagen.

Ausblick 2026: Für 2026 stellt PVA TePla einen Umsatz von EUR 255-275 Mio.

sowie ein EBITDA von EUR 26-31 Mio. in Aussicht und bleibt damit deutlich

unterhalb unserer Prognosen. Die Guidance reflektiert zwar eine weitere

Steigerung des Auftragseingangs insbesondere gegen Ende 2026, berücksichtigt

jedoch auch die Langfristigkeit der Projektpipeline, die nach dem schwachen

Geschäftsjahr 2024 mit einem Auftragseingang von 150,6 Mio. EUR wieder

gestärkt wurde. Wir positionieren uns nun konservativer und erwarten nach

einem hoch einstelligen Wachstum im laufenden Jahr jeweils zweistellige

Wachstumsraten in 2027/28, wenngleich unsere Umsatzplanung (exkl.

Akquisitionen) unterhalb der Mittelfristplanung des Unternehmens (Umsatzziel

500 Mio. EUR in 2028) liegt.

Fazit: Die vorläufigen Zahlen 2025 bestätigen unsere Einschätzung, dass die

operative Schwäche aufgrund der Handelsrestriktionen temporär war. Der sehr

starke Auftragseingang überwiegt die rückläufigen Ergebniskennzahlen und

legt das Fundament für eine schrittweise Erholung in 2026 sowie eine

deutlich stärkere Wachstumsdynamik ab 2027. Die mittelfristige

Investmentstory bleibt damit grundsätzlich intakt, sodass wir trotz

gesenktem Kursziel von 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR) an unserer

Kaufempfehlung festhalten.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=2d7cac68508b8b89495c98382efb418a

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: info@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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