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Endlos Turbo Long 18,0062 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

DY9S6B / DE000DY9S6B4 //
Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
DY9S6B DE000DY9S6B4 // Quelle: DZ BANK: Geld 27.02., Brief 27.02.
9,07 EUR
Geld in EUR
9,67 EUR
Brief in EUR
--
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 27,400 EUR
Quelle : Xetra , 27.02.
  • Basispreis
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    18,0062 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    (Stand 27.02. 04:01 Uhr)
    18,0062 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 34,28%
  • Abstand zum Knock-Out in % 34,28%
  • Hebel 2,80x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
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Hinweis der DZ BANK:
Bitte beachten Sie die Angaben in den Endgültigen Bedingungen

Chart

Endlos Turbo Long 18,0062 open end: Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 27.02. 21:59:42
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2026 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DY9S6B / DE000DY9S6B4
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
Emissionsdatum 13.06.2025
Erster Handelstag 13.06.2025
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
18,0062 EUR
Knock-Out-Barriere
(Stand 27.02. 04:01 Uhr)
18,0062 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,95900% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
27.02.202618,0062 EUR18,0062 EUR
26.02.202618,0032 EUR18,0032 EUR
25.02.202618,0002 EUR18,0002 EUR
24.02.202617,9972 EUR17,9972 EUR
23.02.202617,9942 EUR17,9942 EUR
20.02.202617,9852 EUR17,9852 EUR
19.02.202617,9822 EUR17,9822 EUR
18.02.202617,9792 EUR17,9792 EUR
17.02.202617,9762 EUR17,9762 EUR
16.02.202617,9732 EUR17,9732 EUR
13.02.202617,9642 EUR17,9642 EUR
12.02.202617,9612 EUR17,9612 EUR
11.02.202617,9582 EUR17,9582 EUR
10.02.202617,9552 EUR17,9552 EUR
09.02.202617,9522 EUR17,9522 EUR
06.02.202617,9432 EUR17,9432 EUR
05.02.202617,9402 EUR17,9402 EUR
04.02.202617,9372 EUR17,9372 EUR
03.02.202617,9342 EUR17,9342 EUR
02.02.202617,9312 EUR17,9312 EUR
30.01.202617,9222 EUR17,9222 EUR
29.01.202617,9192 EUR17,9192 EUR
28.01.202617,9162 EUR17,9162 EUR
27.01.202617,9132 EUR17,9132 EUR
26.01.202617,9102 EUR17,9102 EUR
23.01.202617,9012 EUR17,9012 EUR
22.01.202617,8982 EUR17,8982 EUR
21.01.202617,8952 EUR17,8952 EUR
20.01.202617,8922 EUR17,8922 EUR
19.01.202617,8892 EUR17,8892 EUR
16.01.202617,8802 EUR17,8802 EUR
15.01.202617,8772 EUR17,8772 EUR
14.01.202617,8742 EUR17,8742 EUR
13.01.202617,8712 EUR17,8712 EUR
12.01.202617,8682 EUR17,8682 EUR
09.01.202617,8592 EUR17,8592 EUR
08.01.202617,8562 EUR17,8562 EUR
07.01.202617,8532 EUR17,8532 EUR
06.01.202617,8502 EUR17,8502 EUR
05.01.202617,8472 EUR17,8472 EUR
02.01.202617,8382 EUR17,8382 EUR
31.12.202517,8322 EUR17,8322 EUR
30.12.202517,8292 EUR17,8292 EUR
29.12.202517,8262 EUR17,8262 EUR
26.12.202517,8172 EUR17,8172 EUR
24.12.202517,8114 EUR17,8114 EUR
23.12.202517,8085 EUR17,8085 EUR
22.12.202517,8056 EUR17,8056 EUR
19.12.202517,7969 EUR17,7969 EUR
18.12.202517,794 EUR17,794 EUR
17.12.202517,7911 EUR17,7911 EUR
16.12.202517,7882 EUR17,7882 EUR
15.12.202517,7853 EUR17,7853 EUR
12.12.202517,7766 EUR17,7766 EUR
11.12.202517,7737 EUR17,7737 EUR
10.12.202517,7708 EUR17,7708 EUR
09.12.202517,7679 EUR17,7679 EUR
08.12.202517,765 EUR17,765 EUR
05.12.202517,7563 EUR17,7563 EUR
04.12.202517,7534 EUR17,7534 EUR
03.12.202517,7505 EUR17,7505 EUR
02.12.202517,7476 EUR17,7476 EUR
01.12.202517,7447 EUR17,7447 EUR
28.11.202517,736 EUR17,736 EUR
27.11.202517,7331 EUR17,7331 EUR
26.11.202517,7302 EUR17,7302 EUR
25.11.202517,7273 EUR17,7273 EUR
24.11.202517,7244 EUR17,7244 EUR
21.11.202517,7157 EUR17,7157 EUR
20.11.202517,7128 EUR17,7128 EUR
19.11.202517,7099 EUR17,7099 EUR
18.11.202517,707 EUR17,707 EUR
17.11.202517,7041 EUR17,7041 EUR
14.11.202517,6954 EUR17,6954 EUR
13.11.202517,6925 EUR17,6925 EUR
12.11.202517,6896 EUR17,6896 EUR
11.11.202517,6867 EUR17,6867 EUR
10.11.202517,6838 EUR17,6838 EUR
07.11.202517,6751 EUR17,6751 EUR
06.11.202517,6722 EUR17,6722 EUR
05.11.202517,6693 EUR17,6693 EUR
04.11.202517,6664 EUR17,6664 EUR
03.11.202517,6635 EUR17,6635 EUR
31.10.202517,6548 EUR17,6548 EUR
30.10.202517,6519 EUR17,6519 EUR
29.10.202517,649 EUR17,649 EUR
28.10.202517,6461 EUR17,6461 EUR
27.10.202517,6432 EUR17,6432 EUR
24.10.202517,6345 EUR17,6345 EUR
23.10.202517,6316 EUR17,6316 EUR
22.10.202517,6287 EUR17,6287 EUR
21.10.202517,6258 EUR17,6258 EUR
20.10.202517,6229 EUR17,6229 EUR
17.10.202517,6142 EUR17,6142 EUR
16.10.202517,6113 EUR17,6113 EUR
15.10.202517,6084 EUR17,6084 EUR
14.10.202517,6055 EUR17,6055 EUR
13.10.202517,6026 EUR17,6026 EUR
10.10.202517,5939 EUR17,5939 EUR
09.10.202517,591 EUR17,591 EUR
08.10.202517,5881 EUR17,5881 EUR
07.10.202517,5852 EUR17,5852 EUR
06.10.202517,5823 EUR17,5823 EUR
03.10.202517,5736 EUR17,5736 EUR
02.10.202517,5707 EUR17,5707 EUR
01.10.202517,5678 EUR17,5678 EUR
30.09.202517,5649 EUR17,5649 EUR
29.09.202517,562 EUR17,562 EUR
26.09.202517,5533 EUR17,5533 EUR
25.09.202517,5504 EUR17,5504 EUR
24.09.202517,5475 EUR17,5475 EUR
23.09.202517,5446 EUR17,5446 EUR
22.09.202517,5417 EUR17,5417 EUR
19.09.202517,533 EUR17,533 EUR
18.09.202517,5301 EUR17,5301 EUR
17.09.202517,5272 EUR17,5272 EUR
16.09.202517,5243 EUR17,5243 EUR
15.09.202517,5214 EUR17,5214 EUR
12.09.202517,5127 EUR17,5127 EUR
11.09.202517,5098 EUR17,5098 EUR
10.09.202517,5069 EUR17,5069 EUR
09.09.202517,504 EUR17,504 EUR
08.09.202517,5011 EUR17,5011 EUR
05.09.202517,4924 EUR17,4924 EUR
04.09.202517,4895 EUR17,4895 EUR
03.09.202517,4866 EUR17,4866 EUR
02.09.202517,4837 EUR17,4837 EUR
01.09.202517,4808 EUR17,4808 EUR
29.08.202517,4721 EUR17,4721 EUR
28.08.202517,4692 EUR17,4692 EUR
27.08.202517,4663 EUR17,4663 EUR
26.08.202517,4634 EUR17,4634 EUR
25.08.202517,4605 EUR17,4605 EUR
22.08.202517,4518 EUR17,4518 EUR
21.08.202517,4489 EUR17,4489 EUR
20.08.202517,446 EUR17,446 EUR
19.08.202517,4431 EUR17,4431 EUR
18.08.202517,4402 EUR17,4402 EUR
15.08.202517,4315 EUR17,4315 EUR
14.08.202517,4286 EUR17,4286 EUR
13.08.202517,4257 EUR17,4257 EUR
12.08.202517,4228 EUR17,4228 EUR
11.08.202517,4199 EUR17,4199 EUR
08.08.202517,4112 EUR17,4112 EUR
07.08.202517,4084 EUR17,4084 EUR
06.08.202517,4056 EUR17,4056 EUR
05.08.202517,4028 EUR17,4028 EUR
04.08.202517,40 EUR17,40 EUR
01.08.202517,3916 EUR17,3916 EUR
31.07.202517,3887 EUR17,3887 EUR
30.07.202517,3858 EUR17,3858 EUR
29.07.202517,3829 EUR17,3829 EUR
28.07.202517,38 EUR17,38 EUR
25.07.202517,3714 EUR17,3714 EUR
24.07.202517,3686 EUR17,3686 EUR
23.07.202517,3658 EUR17,3658 EUR
22.07.202517,363 EUR17,363 EUR
21.07.202517,3602 EUR17,3602 EUR
18.07.202517,3518 EUR17,3518 EUR
17.07.202517,349 EUR17,349 EUR
16.07.202517,3462 EUR17,3462 EUR
15.07.202517,3434 EUR17,3434 EUR
14.07.202517,3406 EUR17,3406 EUR
11.07.202517,3322 EUR17,3322 EUR
10.07.202517,3294 EUR17,3294 EUR
09.07.202517,3266 EUR17,3266 EUR
08.07.202517,3238 EUR17,3238 EUR
07.07.202517,321 EUR17,321 EUR
04.07.202517,3126 EUR17,3126 EUR
03.07.202517,3098 EUR17,3098 EUR
02.07.202517,307 EUR17,307 EUR
01.07.202517,3042 EUR17,3042 EUR
30.06.202517,3013 EUR17,3013 EUR
27.06.202517,2926 EUR17,2926 EUR
26.06.202517,2897 EUR17,2897 EUR
25.06.202517,2868 EUR17,2868 EUR
24.06.202517,2839 EUR17,2839 EUR
23.06.202517,281 EUR17,281 EUR
20.06.202517,2723 EUR17,2723 EUR
19.06.202517,2694 EUR17,2694 EUR
18.06.202517,2665 EUR17,2665 EUR
17.06.202517,2636 EUR17,2636 EUR
16.06.202517,2607 EUR17,2607 EUR
13.06.202517,252 EUR17,252 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 27.02.2026, 21:59:42 Uhr mit Geld 9,07 EUR / Brief 9,67 EUR
Spread Absolut 0,60 EUR
Spread Homogenisiert 0,60 EUR
Spread in % des Briefkurses 6,20%
Hebel 2,80x
Abstand zum Knock-Out Absolut 9,3938 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 34,28%
Performance seit Auflegung in % 825,51%

Basiswert

Basiswert
Kurs 27,400 EUR
Diff. Vortag in % 3,01%
52 Wochen Tief 11,050 EUR
52 Wochen Hoch 31,100 EUR
Quelle Xetra, 27.02.
Basiswert PVA TEPLA AG ORD NPV
WKN / ISIN 746100 / DE0007461006
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Technologie

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden. Zudem endet die Laufzeit des Produkts automatisch, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Es bietet eine überproportionale (gehebelte) Partizipation an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises.

Während der Laufzeit des Produkts werden der Basispreis und die Knock-out-Barriere zu in den Produktbedingungen definierten Terminen regelmäßig angepasst. Hierbei werden Finanzierungskosten über einen spezifischen Marktzins sowie Kosten im Zusammenhang mit dem Produkt zzgl. einer Marge für die DZ BANK durch den Bereinigungsfaktor wertmindernd berücksichtigt. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis. Eine Anpassung verschiedener Produktparameter erfolgt grundsätzlich auch, um Dividendenzahlungen (bereinigt um etwaige Steuern) im Basiswert im Produkt zu berücksichtigen.

Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Ein fallender Kurs des Basiswerts kann den Wert des Produkts erheblich verringern.

Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK:

Sie sind berechtigt, das Produkt zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 01.07.2025) einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken und die einzulösenden Produkte bei der DZ BANK eingegangen sind. Darüber hinaus hat die DZ BANK das Recht, die WKN insgesamt, jedoch nicht teilweise, zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 01.07.2025) ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch die DZ BANK ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach frist- und formgerechter Einlösung durch Sie oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin pro Produkt der Differenz aus dem Referenzpreis und dem Basispreis, welche mit dem Bezugsverhältnis multipliziert wird: ((Referenzpreis - Basispreis) x Bezugsverhältnis).

Automatische Beendigung des Produkts:

Das Produkt endet automatisch mit sofortiger Wirkung, wenn das in den Produktbedingungen definierte Ereignis eintritt (Knock-out-Ereignis). Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte der WKN DY9S6B berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte der WKN DY9S6B halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte der WKN DY9S6B, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.

Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher negativ

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
22,0

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Hoch

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
45,5%

Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,65 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist PVA TEPLA ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 09.01.2026 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 09.01.2026 bei einem Kurs von 25,32 eingesetzt.
Preis Fairer Preis, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell angemessen.
Relative Performance -12,2% Unter Druck (vs. STOXX600) Dividendenbereinigt liegt die Aktie über vier Wochen betrachtet -12,2% hinter dem STOXX600 zurück.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 24.02.2026 Der dividendenbereinigte mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 24.02.2026 positiv.
Wachstum KGV 2,1 Hoher Abschlag zur Wachstumserwartung basiert auf einer Ausnahmesituation Liegt das "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" über 1,6, so befindet sich das Unternehmen in der Regel in einer Ausnahmesituation. In diesem Fall ist das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) ein besserer Indikator für die nachhaltige Gewinnentwicklung als das langfrist. Wachstum.
KGV 22,0 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 45,9% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 9 Bei den Analysten von mittlerem Interesse In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 9 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 0% Keine Dividende Die Gesellschaft bezahlt keine Dividende.
Risiko-Bewertung Hoch Hoch, keine Veränderung im letzten Jahr.
Bear-Market-Faktor Mittlere Anfälligkeit bei Indexrückgängen Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge in etwa gleichem Umfang mitzuvollziehen.
Bad News Starke Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. starke Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,5%.
Beta 1,85 Hohe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 1,85% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 45,5% Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600 45,5% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 12,85 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 12,85 EUR oder 0,50% Das geschätzte Value at Risk beträgt 12,85 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,50%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 91,6%
Volatilität der über 12 Monate 56,6%

News

17.02.2026 | 09:49:25 (dpa-AFX)
Original-Research: PVA TePla AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: PVA TePla AG - von Montega AG

17.02.2026 / 09:49 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu PVA TePla AG

Unternehmen: PVA TePla AG

ISIN: DE0007461006

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 11.02.2026

Kursziel: 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR)

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Bastian Brach

Starkes Auftragsmomentum legt Fundament für anziehende Dynamik ab 2027 -

Guidance 2026 unterhalb der Erwartungen

PVA TePla hat vergangene Woche vorläufige Zahlen für das Geschäftsjahr 2025

vorgelegt, die erwartungsgemäß von projektbezogenen Verschiebungen geprägt

waren. Während Umsatz und operatives Ergebnis deutlich unter Vorjahr lagen,

sticht die Fortsetzung des sehr starken Auftragsmomentums positiv hervor und

bestätigt die intakte Nachfrage nach den Produkten des Unternehmens. Die

Guidance für das laufende Jahr liegt hingegen deutlich unterhalb unserer

Erwartungen.

[Tabelle]

2025 geprägt von Projektverschiebungen: Der Konzernumsatz sank 2025 auf rund

244 Mio. EUR (-9,6% yoy), das EBITDA reduzierte sich auf etwa 25 Mio. EUR

(Vorjahr: 47,8 Mio. EUR). Hauptursache waren zeitliche Verschiebungen bei

der Realisierung und Abnahme einzelner Projekte, insbesondere im Kontext

handelspolitischer Unsicherheiten und daraus resultierender

Lieferkettenanpassungen bei Kunden. Diese Effekte belasteten die

Umsatzrealisierung, während der Auftragseingang stetig verbessert wurde.

Nach Unternehmensangaben haben sich die Kunden inzwischen weitgehend an die

neuen Rahmenbedingungen angepasst, sodass die Ursachen für die

Verschiebungen als temporär einzustufen sind.

Auftragsmomentum nimmt weiter zu: Positiv hervorzuheben ist der

Auftragseingang von rund 268 Mio. EUR im Gesamtjahr (+78 % yoy), der den

Umsatz klar übertraf und ein Book-to-Bill-Verhältnis oberhalb von 1

impliziert. Wenngleich der hohe Wert in Q4 (91,5 Mio. EUR) maßgeblich durch

einen Großauftrag im Segment Material Solutions (~30 Mio. EUR) getragen

wurde und damit nicht die neue Quartals-Runrate darstellen dürfte, hat das

Jahr 2025 insgesamt eine deutliche Verbesserung dargestellt. Auch der

Jahresauftakt 2026 zeigt laut PVA TePla ein weiterhin starkes Momentum.

Angesichts der teils langlaufenden Projekte im Bereich Material Solutions

(Projektlaufzeiten bis zu 18 Monate) dürfte sich ein wesentlicher Teil

dieses Auftragseingangs jedoch erst ab 2027 im Umsatz niederschlagen.

Ausblick 2026: Für 2026 stellt PVA TePla einen Umsatz von EUR 255-275 Mio.

sowie ein EBITDA von EUR 26-31 Mio. in Aussicht und bleibt damit deutlich

unterhalb unserer Prognosen. Die Guidance reflektiert zwar eine weitere

Steigerung des Auftragseingangs insbesondere gegen Ende 2026, berücksichtigt

jedoch auch die Langfristigkeit der Projektpipeline, die nach dem schwachen

Geschäftsjahr 2024 mit einem Auftragseingang von 150,6 Mio. EUR wieder

gestärkt wurde. Wir positionieren uns nun konservativer und erwarten nach

einem hoch einstelligen Wachstum im laufenden Jahr jeweils zweistellige

Wachstumsraten in 2027/28, wenngleich unsere Umsatzplanung (exkl.

Akquisitionen) unterhalb der Mittelfristplanung des Unternehmens (Umsatzziel

500 Mio. EUR in 2028) liegt.

Fazit: Die vorläufigen Zahlen 2025 bestätigen unsere Einschätzung, dass die

operative Schwäche aufgrund der Handelsrestriktionen temporär war. Der sehr

starke Auftragseingang überwiegt die rückläufigen Ergebniskennzahlen und

legt das Fundament für eine schrittweise Erholung in 2026 sowie eine

deutlich stärkere Wachstumsdynamik ab 2027. Die mittelfristige

Investmentstory bleibt damit grundsätzlich intakt, sodass wir trotz

gesenktem Kursziel von 30,00 EUR (zuvor: 35,00 EUR) an unserer

Kaufempfehlung festhalten.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=2d7cac68508b8b89495c98382efb418a

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: info@montega.de

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EQS-Stimmrechte: PVA TePla AG (deutsch)