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    Anruf

Endlos Turbo Long 13,4979 open end: Basiswert Formycon

DU3CAZ / DE000DU3CAZ7 //
Quelle: DZ BANK: Geld 26.06. 17:30:03, Brief 26.06. 17:30:03
DU3CAZ DE000DU3CAZ7 // Quelle: DZ BANK: Geld 26.06. 17:30:03, Brief 26.06. 17:30:03
0,55 EUR
Geld in EUR
0,63 EUR
Brief in EUR
-9,84%
Diff. Vortag in %
Basiswertkurs: 18,880 EUR
Quelle : Xetra , 17:35:31
  • Basispreis
    13,4979 EUR
  • Knock-Out-Barriere
    13,4979 EUR
  • Abstand zum Basispreis in % 28,51%
  • Abstand zum Knock-Out in % 28,51%
  • Hebel 3,02x
  • Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10
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Hinweis der DZ BANK:

Im Durchschnitt erleiden 7 von 10 Kleinanlegern Verluste beim Handel mit Turbo-Zertifikaten. Turbo-Zertifikate sind hoch risikoreiche Produkte und nicht für langfristige Anlagestrategien geeignet.

Gemäß Allgemeinverfügung BaFin nach Art. 42 MiFIR und § 15 Absatz 1 Satz 2 WpHG in Verbindung mit Art. 42 MiFIR betreffend Turbo-Zertifikate vom 15.10.2025

Chart

Endlos Turbo Long 13,4979 open end: Basiswert Formycon

  • Intraday
  • 1W
  • 1M
  • 3M
  • 6M
  • 1J
  • 2J
  • 5J
  • Max
Quelle: DZ BANK AG, Frankfurt: 26.06. 17:30:03
Charts zeigen die Wertentwicklungen der Vergangenheit. Zukünftige Ergebnisse können sowohl niedriger als auch höher ausfallen. Falls Kurse in Fremdwährung notieren, kann die Rendite infolge von Währungsschwankungen steigen oder fallen. © 2026 DZ BANK AG

Stammdaten

Stammdaten
WKN / ISIN DU3CAZ / DE000DU3CAZ7
Emittent DZ BANK AG
Produktstruktur Hebelprodukt
Kategorie Endlos Turbo
Produkttyp long (steigende Markterwartung)
Währung des Produktes EUR
Quanto Nein
Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 0,10
Emissionsdatum 17.09.2025
Erster Handelstag 17.09.2025
Handelszeiten 08:00 - 22:00 Hinweise zur Kursstellung
Knock-Out-Zeiten Übersicht
Zahltag Endlos
Basispreis
13,4979 EUR
Knock-Out-Barriere
13,4979 EUR
Knock-Out-Barriere erreicht Nein
Anpassungsprozentsatz p.a. 5,96400% p.a.
enthält: Bereinigungsfaktor 4,00%
Anpassungshistorie KO-Schwelle und Basispreis
DatumKO-SchwelleBasispreis
26.06.202613,4979 EUR13,4979 EUR
25.06.202613,4957 EUR13,4957 EUR
24.06.202613,4935 EUR13,4935 EUR
23.06.202613,4913 EUR13,4913 EUR
22.06.202613,4891 EUR13,4891 EUR
19.06.202613,4825 EUR13,4825 EUR
18.06.202613,4803 EUR13,4803 EUR
17.06.202613,4781 EUR13,4781 EUR
16.06.202613,4759 EUR13,4759 EUR
15.06.202613,4737 EUR13,4737 EUR
12.06.202613,4671 EUR13,4671 EUR
11.06.202613,4649 EUR13,4649 EUR
10.06.202613,4627 EUR13,4627 EUR
09.06.202613,4605 EUR13,4605 EUR
08.06.202613,4583 EUR13,4583 EUR
05.06.202613,4517 EUR13,4517 EUR
04.06.202613,4495 EUR13,4495 EUR
03.06.202613,4473 EUR13,4473 EUR
02.06.202613,4451 EUR13,4451 EUR
01.06.202613,4429 EUR13,4429 EUR
29.05.202613,4363 EUR13,4363 EUR
28.05.202613,4341 EUR13,4341 EUR
27.05.202613,4319 EUR13,4319 EUR
26.05.202613,4297 EUR13,4297 EUR
25.05.202613,4275 EUR13,4275 EUR
22.05.202613,4209 EUR13,4209 EUR
21.05.202613,4187 EUR13,4187 EUR
20.05.202613,4165 EUR13,4165 EUR
19.05.202613,4143 EUR13,4143 EUR
18.05.202613,4121 EUR13,4121 EUR
15.05.202613,4055 EUR13,4055 EUR
14.05.202613,4033 EUR13,4033 EUR
13.05.202613,4011 EUR13,4011 EUR
12.05.202613,3989 EUR13,3989 EUR
11.05.202613,3967 EUR13,3967 EUR
08.05.202613,3901 EUR13,3901 EUR
07.05.202613,3879 EUR13,3879 EUR
06.05.202613,3857 EUR13,3857 EUR
05.05.202613,3835 EUR13,3835 EUR
04.05.202613,3813 EUR13,3813 EUR
01.05.202613,3747 EUR13,3747 EUR
30.04.202613,3725 EUR13,3725 EUR
29.04.202613,3703 EUR13,3703 EUR
28.04.202613,3681 EUR13,3681 EUR
27.04.202613,3659 EUR13,3659 EUR
24.04.202613,3593 EUR13,3593 EUR
23.04.202613,3571 EUR13,3571 EUR
22.04.202613,3549 EUR13,3549 EUR
21.04.202613,3527 EUR13,3527 EUR
20.04.202613,3505 EUR13,3505 EUR
17.04.202613,3439 EUR13,3439 EUR
16.04.202613,3417 EUR13,3417 EUR
15.04.202613,3395 EUR13,3395 EUR
14.04.202613,3373 EUR13,3373 EUR
13.04.202613,3351 EUR13,3351 EUR
10.04.202613,3285 EUR13,3285 EUR
09.04.202613,3263 EUR13,3263 EUR
08.04.202613,3241 EUR13,3241 EUR
07.04.202613,3219 EUR13,3219 EUR
06.04.202613,3197 EUR13,3197 EUR
03.04.202613,3131 EUR13,3131 EUR
02.04.202613,3109 EUR13,3109 EUR
01.04.202613,3087 EUR13,3087 EUR
31.03.202613,3065 EUR13,3065 EUR
30.03.202613,3043 EUR13,3043 EUR
27.03.202613,2977 EUR13,2977 EUR
26.03.202613,2955 EUR13,2955 EUR
25.03.202613,2933 EUR13,2933 EUR
24.03.202613,2911 EUR13,2911 EUR
23.03.202613,2889 EUR13,2889 EUR
20.03.202613,2823 EUR13,2823 EUR
19.03.202613,2801 EUR13,2801 EUR
18.03.202613,2779 EUR13,2779 EUR
17.03.202613,2757 EUR13,2757 EUR
16.03.202613,2735 EUR13,2735 EUR
13.03.202613,2669 EUR13,2669 EUR
12.03.202613,2647 EUR13,2647 EUR
11.03.202613,2625 EUR13,2625 EUR
10.03.202613,2603 EUR13,2603 EUR
09.03.202613,2581 EUR13,2581 EUR
06.03.202613,2515 EUR13,2515 EUR
05.03.202613,2493 EUR13,2493 EUR
04.03.202613,2471 EUR13,2471 EUR
03.03.202613,2449 EUR13,2449 EUR
02.03.202613,2427 EUR13,2427 EUR
27.02.202613,2361 EUR13,2361 EUR
26.02.202613,2339 EUR13,2339 EUR
25.02.202613,2317 EUR13,2317 EUR
24.02.202613,2295 EUR13,2295 EUR
23.02.202613,2273 EUR13,2273 EUR
20.02.202613,2207 EUR13,2207 EUR
19.02.202613,2185 EUR13,2185 EUR
18.02.202613,2163 EUR13,2163 EUR
17.02.202613,2141 EUR13,2141 EUR
16.02.202613,2119 EUR13,2119 EUR
13.02.202613,2053 EUR13,2053 EUR
12.02.202613,2031 EUR13,2031 EUR
11.02.202613,2009 EUR13,2009 EUR
10.02.202613,1987 EUR13,1987 EUR
09.02.202613,1965 EUR13,1965 EUR
06.02.202613,1899 EUR13,1899 EUR
05.02.202613,1877 EUR13,1877 EUR
04.02.202613,1855 EUR13,1855 EUR
03.02.202613,1833 EUR13,1833 EUR
02.02.202613,1811 EUR13,1811 EUR
30.01.202613,1745 EUR13,1745 EUR
29.01.202613,1723 EUR13,1723 EUR
28.01.202613,1701 EUR13,1701 EUR
27.01.202613,1679 EUR13,1679 EUR
26.01.202613,1657 EUR13,1657 EUR
23.01.202613,1591 EUR13,1591 EUR
22.01.202613,1569 EUR13,1569 EUR
21.01.202613,1547 EUR13,1547 EUR
20.01.202613,1525 EUR13,1525 EUR
19.01.202613,1503 EUR13,1503 EUR
16.01.202613,1437 EUR13,1437 EUR
15.01.202613,1415 EUR13,1415 EUR
14.01.202613,1393 EUR13,1393 EUR
13.01.202613,1371 EUR13,1371 EUR
12.01.202613,1349 EUR13,1349 EUR
09.01.202613,1283 EUR13,1283 EUR
08.01.202613,1261 EUR13,1261 EUR
07.01.202613,1239 EUR13,1239 EUR
06.01.202613,1217 EUR13,1217 EUR
05.01.202613,1195 EUR13,1195 EUR
02.01.202613,1129 EUR13,1129 EUR
31.12.202513,1085 EUR13,1085 EUR
30.12.202513,1063 EUR13,1063 EUR
29.12.202513,1041 EUR13,1041 EUR
26.12.202513,0975 EUR13,0975 EUR
24.12.202513,0931 EUR13,0931 EUR
23.12.202513,0909 EUR13,0909 EUR
22.12.202513,0887 EUR13,0887 EUR
19.12.202513,0821 EUR13,0821 EUR
18.12.202513,0799 EUR13,0799 EUR
17.12.202513,0777 EUR13,0777 EUR
16.12.202513,0755 EUR13,0755 EUR
15.12.202513,0733 EUR13,0733 EUR
12.12.202513,0667 EUR13,0667 EUR
11.12.202513,0645 EUR13,0645 EUR
10.12.202513,0623 EUR13,0623 EUR
09.12.202513,0601 EUR13,0601 EUR
08.12.202513,0579 EUR13,0579 EUR
05.12.202513,0513 EUR13,0513 EUR
04.12.202513,0491 EUR13,0491 EUR
03.12.202513,0469 EUR13,0469 EUR
02.12.202513,0447 EUR13,0447 EUR
01.12.202513,0425 EUR13,0425 EUR
28.11.202513,0362 EUR13,0362 EUR
27.11.202513,0341 EUR13,0341 EUR
26.11.202513,032 EUR13,032 EUR
25.11.202513,0299 EUR13,0299 EUR
24.11.202513,0278 EUR13,0278 EUR
21.11.202513,0215 EUR13,0215 EUR
20.11.202513,0194 EUR13,0194 EUR
19.11.202513,0173 EUR13,0173 EUR
18.11.202513,0152 EUR13,0152 EUR
17.11.202513,0131 EUR13,0131 EUR
14.11.202513,0068 EUR13,0068 EUR
13.11.202513,0047 EUR13,0047 EUR
12.11.202513,0026 EUR13,0026 EUR
11.11.202513,0005 EUR13,0005 EUR
10.11.202512,9984 EUR12,9984 EUR
07.11.202512,9921 EUR12,9921 EUR
06.11.202512,99 EUR12,99 EUR
05.11.202512,9879 EUR12,9879 EUR
04.11.202512,9858 EUR12,9858 EUR
03.11.202512,9837 EUR12,9837 EUR
31.10.202512,9774 EUR12,9774 EUR
30.10.202512,9753 EUR12,9753 EUR
29.10.202512,9732 EUR12,9732 EUR
28.10.202512,9711 EUR12,9711 EUR
27.10.202512,969 EUR12,969 EUR
24.10.202512,9627 EUR12,9627 EUR
23.10.202512,9606 EUR12,9606 EUR
22.10.202512,9585 EUR12,9585 EUR
21.10.202512,9564 EUR12,9564 EUR
20.10.202512,9543 EUR12,9543 EUR
17.10.202512,948 EUR12,948 EUR
16.10.202512,9459 EUR12,9459 EUR
15.10.202512,9438 EUR12,9438 EUR
14.10.202512,9417 EUR12,9417 EUR
13.10.202512,9396 EUR12,9396 EUR
10.10.202512,9333 EUR12,9333 EUR
09.10.202512,9312 EUR12,9312 EUR
08.10.202512,9291 EUR12,9291 EUR
07.10.202512,927 EUR12,927 EUR
06.10.202512,9249 EUR12,9249 EUR
03.10.202512,9186 EUR12,9186 EUR
02.10.202512,9165 EUR12,9165 EUR
01.10.202512,9144 EUR12,9144 EUR
30.09.202512,9123 EUR12,9123 EUR
29.09.202512,9102 EUR12,9102 EUR
26.09.202512,9039 EUR12,9039 EUR
25.09.202512,9018 EUR12,9018 EUR
24.09.202512,8997 EUR12,8997 EUR
23.09.202512,8976 EUR12,8976 EUR
22.09.202512,8955 EUR12,8955 EUR
19.09.202512,8892 EUR12,8892 EUR
18.09.202512,8871 EUR12,8871 EUR
17.09.202512,885 EUR12,885 EUR

Kennzahlen

Kennzahlen
Berechnung: 26.06.2026, 17:30:03 Uhr mit Geld 0,55 EUR / Brief 0,63 EUR
Spread Absolut 0,08 EUR
Spread Homogenisiert 0,80 EUR
Spread in % des Briefkurses 12,70%
Hebel 3,02x
Abstand zum Knock-Out Absolut 5,3821 EUR
Abstand zum Knock-Out in % 28,51%
Performance seit Auflegung in % -43,30%

Basiswert

Basiswert
Kurs 18,880 EUR
Diff. Vortag in % -2,07%
52 Wochen Tief 15,800 EUR
52 Wochen Hoch 31,300 EUR
Quelle Xetra, 17:35:31
Basiswert Formycon AG
WKN / ISIN A1EWVY / DE000A1EWVY8
KGV --
Produkttyp Aktie
Sektor Chemie/Pharma

Produktbeschreibung

Art:
Dieses Produkt ist eine Inhaberschuldverschreibung nach deutschem Recht.

Laufzeit:
Dieses Produkt hat keine feste Laufzeit. Es kann jedoch durch den Anleger ausgeübt oder durch die DZ BANK gekündigt werden. Zudem endet die Laufzeit des Produkts automatisch, sofern ein Knock-out-Ereignis eintritt.

Ziele:
Ziel dieses Produkts ist es, Ihnen einen bestimmten Anspruch zu vorab festgelegten Bedingungen zu gewähren. Es bietet eine überproportionale (gehebelte) Partizipation an allen Entwicklungen des Beobachtungspreises.

Während der Laufzeit des Produkts werden der Basispreis und die Knock-out-Barriere zu in den Produktbedingungen definierten Terminen regelmäßig angepasst. Hierbei werden Finanzierungskosten über einen spezifischen Marktzins sowie Kosten im Zusammenhang mit dem Produkt zzgl. einer Marge für die DZ BANK durch den Bereinigungsfaktor wertmindernd berücksichtigt. Die Knock-out-Barriere entspricht stets dem aktuellen Basispreis. Eine Anpassung verschiedener Produktparameter erfolgt grundsätzlich auch, um Dividendenzahlungen (bereinigt um etwaige Steuern) im Basiswert im Produkt zu berücksichtigen.

Aufgrund seiner Hebelwirkung reagiert das Produkt auf kleinste Bewegungen des Beobachtungspreises. Ein fallender Kurs des Basiswerts kann den Wert des Produkts erheblich verringern.

Einlösung durch den Anleger oder Kündigung durch die DZ BANK:

Sie sind berechtigt, das Produkt zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 06.10.2025) einzulösen. Die Einlösung erfolgt, indem Sie mindestens zehn Bankarbeitstage vor dem jeweiligen Einlösungstermin bis 10:00 Uhr (Ortszeit Frankfurt am Main) eine Erklärung in Textform an die DZ BANK schicken und die einzulösenden Produkte bei der DZ BANK eingegangen sind. Darüber hinaus hat die DZ BANK das Recht, die WKN insgesamt, jedoch nicht teilweise, zu in den Produktbedingungen festgelegten Terminen (erstmals zum 06.10.2025) ordentlich zu kündigen. Die ordentliche Kündigung durch die DZ BANK ist mindestens 10 Bankarbeitstage vor dem jeweiligen ordentlichen Kündigungstermin zu veröffentlichen.

Nach frist- und formgerechter Einlösung durch Sie oder Kündigung durch die DZ BANK und sofern nicht zuvor ein Knock-out-Ereignis eingetreten ist, entspricht der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin pro Produkt der Differenz aus dem Referenzpreis und dem Basispreis, welche mit dem Bezugsverhältnis multipliziert wird: ((Referenzpreis - Basispreis) x Bezugsverhältnis).

Automatische Beendigung des Produkts:

Das Produkt endet automatisch mit sofortiger Wirkung, wenn das in den Produktbedingungen definierte Ereignis eintritt (Knock-out-Ereignis). Ein Knock-out-Ereignis tritt ein, wenn der Beobachtungspreis mindestens einmal auf oder unter der Knock-out-Barriere liegt. In diesem Fall beträgt der Rückzahlungsbetrag am Rückzahlungstermin 0,001 EUR pro Produkt, wobei der Rückzahlungsbetrag, den die DZ BANK an Sie zahlt, aufsummiert für sämtliche von Ihnen gehaltenen Produkte der WKN DU3CAZ berechnet und kaufmännisch auf zwei Nachkommastellen gerundet wird. Soweit Sie weniger als zehn Produkte der WKN DU3CAZ halten, wird unabhängig von der Anzahl der Produkte der WKN DU3CAZ, die Sie halten, ein Betrag in Höhe von 0,01 EUR gezahlt.


Sie erhalten keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und haben keine weiteren Ansprüche (z.B. Stimmrechte) aus dem Basiswert.

Analyse

Gesamteindruck
Einfach nutzbares Gesamtrating basierend auf einer fundamentalen, technischen und Risikoanalyse unter Einbezug von Branchen- und Marktumfeld.

Eher negativ

Gewinnprognose
Der Veränderungstrend der Gewinnprognosen über ein Zeitfenster von 7 Wochen. Aktuelle Aktienbewertungen ausgewählter Analysten finden Sie unter DPA-AFX ANALYSER.

Negative Analystenhaltung seit 23.06.2026

Kurs-Gewinn-Verhältnis
Das KGV setzt den aktuellen Kurs der Aktie ins Verhältnis zu seiner Gewinnerwartung. Es wird auf Basis der langfristigen Gewinnprognosen der Analysten errechnet.
111,4

Erwartetes KGV für 2027

Risiko-Bewertung
Gesamteinschätzung des Risikos auf Basis des Bear Market und des Bad News Factors.

Hoch

Bear-Market-Faktor
Risiko Parameter, der anhand des Titelverhaltens in sich abwärts bewegenden Märkten das Marktrisiko einer Aktie angibt.

Hohe Anfälligkeit bei sinkendem Index

Korrelation
Die Korrelation gibt an, inwieweit die Bewegungen der Aktie mit denen Ihres Indexes übereinstimmen.
51,6%

Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600

Marktkapitalisierung (Mrd. USD) 0,39 Kleiner Marktwert Mit einer Marktkapitalisierung von <$2 Mrd., ist FORMYCON ein niedrig kapitalisierter Titel.
Gewinnprognose Negative Analystenhaltung seit 23.06.2026 Die Gewinnerwartung der Analysten pro Aktie liegen heute niedriger als vor sieben Wochen. Dieser negative Trend hat am 23.06.2026 bei einem Kurs von 20,35 eingesetzt.
Preis Unterbewertet, gemäss theScreener Auf Basis des Wachstumspotentials und eigener Kriterien, erscheint uns der Aktienkurs aktuell unterbewertet.
Relative Performance 0,0% vs. STOXX600 Dividendenbereinigt war die Performance der letzten vier Wochen marktkonform: 0,0% relativ zum STOXX600.
Mittelfristiger Trend Positive Tendenz seit dem 22.05.2026 Der dividendenbereinigte mittelfristige technische 40-Tage Trend ist seit dem 22.05.2026 positiv.
Wachstum KGV 1,0 11,60% Abschlag relativ zur Wachstumserwartung Ein "Verhältnis zwischen Wachstum plus geschätzte Dividende und KGV" von über 0,9 weist auf einen Preisabschlag gegenüber dem normalen Preis für das Wachstumspotential hin, von in diesem Fall 11,60%.
KGV 111,4 Erwartetes KGV für 2027 Das erwartete KGV (Kurs-Gewinn-Verhältnis) gilt für das Jahr 2027.
Langfristiges Wachstum 113,5% Wachstum heute bis 2027 p.a. Die durchschnittlichen jährlichen Wachstumsraten gelten für die Gewinne von heute bis 2027.
Anzahl der Analysten 3 Nur von wenigen Analysten verfolgt In den zurückliegenden sieben Wochen haben durchschnittlich 3 Analysten eine Schätzung des Gewinns pro Aktie für diesen Titel abgegeben.
Dividenden Rendite 0% Keine Dividende Die Gesellschaft bezahlt keine Dividende.
Risiko-Bewertung Hoch Hoch, keine Veränderung im letzten Jahr.
Bear-Market-Faktor Hohe Anfälligkeit bei sinkendem Index Die Aktie tendiert dazu, Indexrückgänge um durchschnittlich 197 zu verstärken.
Bad News Durchschnittliche Kursrückgänge bei spezifischen Problemen Der Titel verzeichnet bei unternehmensspezifischen Problemen i.d.R. mittlere Kursabschläge in Höhe von durchschnittlich 3,3%.
Beta 2,02 Hohe Anfälligkeit vs. STOXX600 Die Aktie tendiert dazu, pro 1% Indexbewegung mit einem Ausschlag von 2,02% zu reagieren.
Korrelation 365 Tage 51,6% Mittelstarke Korrelation mit dem STOXX600 51,6% der Kursschwankungen werden durch Indexbewegungen verursacht.
Value at Risk 8,95 EUR Das geschätzte mittelfristige Value at Risk beträgt 8,95 EUR oder 0,44% Das geschätzte Value at Risk beträgt 8,95 EUR. Das Risiko liegt deshalb bei 0,44%. Dieser Wert basiert auf der mittelfristigen historischen Volatilität (1 Monat) mit einem Konfidenzintervall von 95%.
Volatilität der über 1 Monat 57,3%
Volatilität der über 12 Monate 50,8%

News

22.06.2026 | 08:57:14 (dpa-AFX)
Original-Research: Formycon AG (von First Berlin Equity Research GmbH): Buy

^

Original-Research: Formycon AG - from First Berlin Equity Research GmbH

22.06.2026 / 08:57 CET/CEST

Dissemination of a Research, transmitted by EQS News - a service of EQS

Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Formycon AG

Company Name: Formycon AG

ISIN: DE000A1EWVY8

Reason for the research: Update

Recommendation: Buy

from: 22.06.2026

Target price: EUR50

Target price on sight of: 12 months

Last rating change: -

Analyst: Simon Scholes

First Berlin Equity Research has published a research update on Formycon AG

(ISIN: DE000A1EWVY8). Analyst Simon Scholes reiterated his BUY rating and

decreased the price target from EUR 53.00 to EUR 50.00.

Abstract:

A solid set of Q1 results coupled with positive recent newsflow suggest that

Formycon will be able to reach FY/26 guidance for sales and EBITDA of

EUR60-EUR70m and EUR0m-EUR10m respectively. The Stelara biosimilar FYB202 and the

Keytruda biosimilar candidate, FYB206, each account for around one third of

2026 revenue guidance. In the last few weeks Formycon's FYB202

commercialisation partner, Fresenius Kabi, has announced significant new

contracts for the drug in both the U.S. and France. These contracts suggest

FYB202 is gaining the traction necessary to push FY/26 sales close to ca.

EUR20m. In February Formycon announced positive results of its pivotal phase 1

trial of FYB206. As far as we can ascertain, Formycon is the first and so

far only non-Chinese company to successfully complete a pivotal trial of a

biosimilar for Keytruda. Keytruda was the world's best-selling drug in 2025

with sales of USD31.7bn. Formycon currently expects the earliest market

entry of FYB206 after the expiry of market exclusivity of Keytruda in 2029

in the USA and after 2030 in the EU. However, being at the front of the pack

of Keytruda biosimilar developers means that Formycon may be able to make an

early start to discussions with Keytruda's developer/manufacturer (Merck) on

the timing of the FYB206 launch. Ideally, these talks will secure FYB206 a

position in the first launch group. We expect a milestone payment for the

submission of regulatory approval documentation to the FDA to be the largest

element of FYB206 revenue this year. We maintain our Buy recommendation but

lower our price target from EUR53 to EUR50 (upside: 156%). Recent positive

newsflow notwithstanding, our lower price target mainly reflects a more

conservative assessment of the long-term outlook for FYB202 in comparison

with our most recent study of 20 November last year.

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Formycon AG (ISIN:

DE000A1EWVY8) veröffentlicht. Analyst Simon Scholes bestätigt seine

BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 53,00 auf EUR 50,00.

Zusammenfassung:

Solide Ergebnisse für das erste Quartal in Verbindung mit den jüngsten

positiven Nachrichten deuten darauf hin, dass Formycon die Prognosen für das

Geschäftsjahr 2026 hinsichtlich Umsatz und EBITDA in Höhe von EUR60 Mio. - EUR70

Mio. bzw. EUR0 Mio. - EUR10 Mio. erreichen kann. Das Stelara-Biosimilar FYB202

und das Keytruda-Biosimilar-Kandidat FYB206 machen jeweils etwa ein Drittel

der Umsatzprognose für 2026 aus. In den letzten Wochen hat Fresenius Kabi,

der Vermarktungspartner von Formycon für FYB202, bedeutende neue Verträge

für das Medikament sowohl in den USA als auch in Frankreich bekannt gegeben.

Diese Verträge deuten darauf hin, dass FYB202 die nötige Dynamik gewinnt, um

den Umsatz im Geschäftsjahr 2026 auf rund EUR20 Mio. zu steigern. Im Februar

gab Formycon positive Ergebnisse ihrer entscheidenden Phase-1-Studie zu

FYB206 bekannt. Soweit wir feststellen können, ist Formycon das erste und

bislang einzige nicht-chinesische Unternehmen, das eine entscheidende Studie

zu einem Biosimilar für Keytruda erfolgreich abgeschlossen hat. Keytruda war

im Jahr 2025 mit einem Umsatz von USD31,7 Mrd. das weltweit meistverkaufte

Medikament. Formycon geht derzeit davon aus, dass FYB206 frühestens nach

Ablauf des Marktexklusivitätsschutzes von Keytruda im Jahr 2029 in den USA

und nach 2030 in der EU auf den Markt kommen wird. Da Formycon jedoch an der

Spitze der Entwickler von Keytruda-Biosimilars steht, könnte das Unternehmen

möglicherweise frühzeitig Gespräche mit dem Entwickler/Hersteller von

Keytruda (Merck) über den Zeitpunkt der Markteinführung von FYB206

aufnehmen. Im Idealfall werden diese Gespräche FYB206 einen Platz in der

ersten Markteinführungsgruppe sichern. Wir gehen davon aus, dass eine

Meilensteinzahlung für die Einreichung der Zulassungsunterlagen bei der FDA

den größten Anteil am Umsatz von FYB206 in diesem Jahr ausmachen wird. Wir

behalten unsere Kaufempfehlung bei, senken jedoch unser Kursziel von EUR53 auf

EUR50 (Aufwärtspotenzial: 156%). Ungeachtet der jüngsten positiven Nachrichten

spiegelt unser niedrigeres Kursziel hauptsächlich eine konservativere

Einschätzung der langfristigen Aussichten für FYB202 im Vergleich zu unserer

letzten Studie vom 20. November letzten Jahres wider.

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=f4d23d7a24d96084e22a8047400be38c

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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