PNE AG NAMENS-AKTIEN O.N.

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Original-Research: PNE AG - from First Berlin Equity Research GmbH

20.10.2026 / 13:53 CET/CEST

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result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to PNE AG

Company Name: PNE AG

ISIN: DE000A0JBPG2

Reason for the Update

research:

Recommendation: Buy

from: 20.10.2026

Target price: 8,30 Euro

Target price on sight 12 Monate

of:

Last rating change: 19/08/2026: Hochstufung von Hinzufügen auf

Kaufen

Analyst: Dr. Karsten von Blumenthal

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu PNE AG (ISIN:

DE000A0JBPG2) veröffentlicht. Analyst Dr. Karsten von Blumenthal bestätigt

seine BUY-Empfehlung und senkt das Kursziel von EUR 10,00 auf EUR 8,30.

Zusammenfassung:

PNE hat die EBITDA-Prognose für 2026 auf EUR60 Mio. bis EUR75 Mio. gesenkt

(zuvor: EUR90 Mio. bis EUR120 Mio.). Hauptgrund hierfür ist die Verschiebung von

Projekten in das kommende Jahr, da Verkaufsprozesse länger dauern als

ursprünglich erwartet, und es bei einigen Genehmigungsverfahren zu

Verzögerungen kam. Zudem hat PNE beschlossen, weniger Windparks aus dem

eigenen Bestand zu veräußern als ursprünglich geplant. Wir haben unsere

Prognosen für 2026 entsprechend angepasst. Aufgrund des sich

verschlechternden Marktumfelds sehen wir davon ab, unsere Prognosen für das

Projektsegment für 2027 zu erhöhen - trotz der für 2027 erwarteten

Realisierung der verschobenen Projekte. Eine aktualisierte

Sum-of-the-Parts-Bewertung, die unsere reduzierten Prognosen sowie das

höhere Zinsniveau berücksichtigt, ergibt ein neues Kursziel von EUR8,30

(zuvor: EUR10,00). Angesichts des jüngsten deutlichen Kursrückgangs der

PNE-Aktie behalten wir unsere Kaufempfehlung bei (Aufwärtspotenzial: 49%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §85 Abs. 1 S. 1 WpHG und des

Haftungsausschlusses siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=7c2eb5c140dd295386dc10fa3f3c5f21

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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