Aroundtown SA

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Original-Research: Aroundtown SA - from First Berlin Equity Research GmbH

01.09.2025 / 07:56 CET/CEST

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Group.

The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Aroundtown SA

Company Name: Aroundtown SA

ISIN: LU1673108939

Reason for the research: Sechsmonatsbericht

Recommendation: Kaufen

from: 01.09.2025

Target price: EUR4,40

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Aroundtown SA (ISIN:

LU1673108939) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin bestätigt seine

BUY-Empfehlung und erhöht das Kursziel von EUR 4,00 auf EUR 4,40.

Zusammenfassung:

Die Q2-Ergebnisse waren im Vergleich zum Vorjahr stabil, und alle

Hauptkennzahlen lagen nahe an unseren Prognosen. Der Q2-Bericht zeigte

erneut eine gute operative Leistung, wobei alle Anlageklassen zu dem soliden

LFL-Mietwachstumsergebnis (+3,0 %) beitrugen. Das FFO 1 lag mit EUR74 Mio. nur

knapp unter dem Vorjahreswert, was auf das stabile AEBITDA-Ergebnis

zurückzuführen ist, das dazu beitrug, die höheren Perpetual Note Zahlungen

aufzufangen. Die Neubewertungen wirkten sich weiterhin positiv aus und

trugen dazu bei, dass der EPRA NTAPS gegenüber dem Vorquartal um 3% auf

EUR7,80 stieg. Das Unternehmen stellte Pläne für die Wiederaufnahme des

externen Wachstums sowie einen Entwurf für den Einstieg in das

Rechenzentrumsgeschäft vor. Das Management bestätigte die FFO 1 Guidance von

EUR280 Mio. bis EUR310 Mio. (FBe: EUR301 Mio.). Unser Kursziel liegt nach

Anpassung an die Q2-Entwicklungen nun bei EUR4,40 (zuvor: EUR4,00). Wir

bekräftigen unsere Kaufempfehlung (Aufwärtspotenzial: 30 %).

First Berlin Equity Research has published a research update on Aroundtown

SA (ISIN: LU1673108939). Analyst Ellis Acklin reiterated his BUY rating and

increased the price target from EUR 4.00 to EUR 4.40.

Abstract:

Q2 results were stable YoY and all headline figures were within a whisker of

FBe. Reporting featured another good operational performance with all asset

classes contributing to the solid overall LFL rental growth (+3.0%). Bottom

line FFO 1 was just off the prior year number at EUR74m, thanks to the stable

AEBITDA result that helped absorb higher perpetual note attributions.

Revaluations remained a positive, helping nudge EPRA NTAPS 3% higher QoQ to

EUR7.8. The company also unveiled plans to restart external growth as well as

a blueprint for entering the data centre business. Management confirmed

guidance calling for FFO 1 of EUR280m to EUR310m (FBe: EUR304m). Our TP is now

EUR4.4 (old: EUR4.0) after adjusting for Q2 developments. We reiterate our Buy

rating (upside: 30%).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=7cbd855975eac08807b1e5fef081e5b3

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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