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Original-Research: sdm SE - von GBC AG
16.06.2025 / 10:30 CET/CEST
Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service
der EQS Group.
Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.
Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung
oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.
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Einstufung von GBC AG zu sdm SE
Unternehmen: sdm SE
ISIN: DE000A3CM708
Anlass der Studie: GBC Managementinterview
Empfehlung: GBC Managementinterview
Letzte Ratingänderung:
Analyst: Marcel Goldmann
16.06.2025 - GBC Managementinterview mit Tobias Bodamer, CFO der sdm SE
"Wir erwarten im Konzern für das Geschäftsjahr 2025 einen deutlich höheren
Umsatz und damit einhergehend ein deutlich höheres Ergebnis als im Vorjahr."
Die sdm SE (sdm) ist die Holding der operativen Tochtergesellschaften sdm
Sicherheitsdienste München GmbH, der Industrie- und Werkschutz Mundt GmbH
(IWSM) und der rsd Rottaler Sicherheitsdienst GmbH (RSD). Mit ihren
Tochtergesellschaften gehört die sdm-Gruppe zu den führenden
Sicherheitsdienstleistern in der Metropolregion München und
Nordrhein-Westfalen. Dabei wird ein breites Spektrum an
Sicherheitsdienstleistungen abgedeckt: vom Werk-, Objekt- und Revierschutz
über Wert- und Geldtransporte bis hin zur Organisation von Veranstaltungen.
Die mehr als 600 Mitarbeiter verfügen über umfangreiche Kenntnisse in den
Bereichen Erste Hilfe und Brandschutz und werden regelmäßig geschult.
Ende März 2025 hat der Security-Anbieter einen Wechsel im Vorstand bekannt
gegeben. So ist seit dem 1. Mai diesen Jahres Tobias Bodamer neuer
Finanzvorstand der sdm SE. Zudem hat die sdm-Gruppe Anfang Mai erstmals
einen Konzernabschluss für das vergangene Geschäftsjahr 2024 veröffentlicht
und kürzlich auch seine Q1-Konzernkennzahlen für das aktuelle Geschäftsjahr
2025 bekannt gegeben.
Vor diesem Hintergrund haben wir die Chance genutzt und mit Herrn Tobias
Bodamer, Finanzvorstand der sdm SE, ein Managementinterview durchgeführt. Im
besonderen Fokus des Interviews stand die Unternehmensentwicklung im
vergangenen Geschäftsjahr, der Verlauf der Integration der übernommenen
Mundt-Gesellschaft, die aktuelle Strategie und die Perspektiven des
Konzerns.
GBC: Die Sicherheitsdienstleistungsbranche gilt generell als solider und
nachhaltig wachsender Sektor, der laut dem Branchenverband BDSW auch im
vergangenen Jahr 2024 erneut signifikant um 5,4% auf 14,1 Mrd. EUR zulegen
konnte. Welche Trends lassen sich aktuell innerhalb dieser Branche
beobachten? Erwarteten Sie eine Fortsetzung des deutlich positiven
Wachstumstrends im Security-Sektor und wie stark kann die sdm-Gruppe hiervon
profitieren?
Herr Bodamer: Die Sicherheitsdienstleistungsbranche in Deutschland ist aus
unserer Sicht geprägt von drei interessanten wesentlichen Trends: erstens
handelt es sich um einen kontinuierlich wachsenden Markt. Wir erwarten, dass
dieser Trend auch in den kommenden Jahren anhalten wird vor dem Hintergrund
des zunehmenden Sicherheitsbedürfnisses im privaten und öffentlichen Sektor
sowie der Personalknappheit bei Polizei, Zoll und Bundeswehr. Zweitens ist
der Markt stark fragmentiert. Wenigen größeren Unternehmen steht eine
Vielzahl von kleinen, häufig sehr lokal agierenden Unternehmen gegenüber,
etliche davon mit Nachfolgeproblemen. Drittens erwarten wir in den kommenden
Jahren fundamentale technologische Entwicklungen, die einen wesentlichen
Einfluss auf etablierte Geschäftsmodelle haben werden. Die Nutzung von
Robotics und Drohnen in Verbindung mit KI-basierter Bildauswertung und
Alarmsteuerung sehen wir als disruptive Elemente für die Branche. Innerhalb
der sdm Group arbeiten wir mit Hochdruck sowohl an der Digitalisierung
unseres Geschäftsmodells als auch daran, unsere Plattform für eine weitere
aktive Konsolidierung des Marktes zu optimieren. Aus unserer Sicht bieten
sich hier erheblichen Chancen zur Gewinnung von Marktanteilen und für
profitables Wachstum.
GBC: Der sdm-Konzern hat im vergangenen Geschäftsjahr 2024 eine
Gesamtleistung von rund 33,9 Mio. EUR und ein operatives Ergebnis (EBITDA) von
ca. 0,90 Mio. EUR erzielt? Wie fällt Ihr Fazit für die abgelaufene
Geschäftsperiode aus? Wie weit sind Sie bereits bei der Integration der in
der Vergangenheit erworbenen Gesellschaften (v.a. hinsichtlich Mundt)
vorangekommen?
Herr Bodamer: Die Entwicklung des Geschäftsjahres 2024 war aus Sicht der
Geschäftsleitung nicht zufriedenstellend. In der zweiten Hälfte des
Geschäftsjahres wurden jedoch die Weichen für Veränderungen gestellt und
personelle wie prozessuale Veränderungen initiiert. Die sdm-Gruppe ist
inzwischen in der ersten und zweiten Führungsebene neu aufgestellt und wir
haben einen klaren Fokus auf die Gewinnung von profitablem Neugeschäft, was
sich in den Zahlen des ersten Quartals 2025 bereits widerspiegelt. Wir
zentralisieren derzeit alle wesentlichen Supportprozesse innerhalb der
Holding der sdm Group mit dem Ziel der Kosten- und Prozessoptimierung sowie
der Schaffung einheitlicher Standards. Wir gehen davon aus, den
Integrationsprozess innerhalb des Geschäftsjahres 2025 vollständig
abgeschlossen zu haben.
GBC: Zuletzt hat die sdm-Gruppe ihre Q1-Konzerngeschäftszahlen für das
aktuelle Geschäftsjahr 2025 bekannt gegeben. Hiernach konnte der sdm-Konzern
in den ersten drei Monaten des laufenden Geschäftsjahres einen deutlichen
Umsatz- und EBITDA-Anstieg auf 13,22 Mio. EUR (+64,4% im Vgl. zu 8,04 Mio. EUR
im Q1 2024) bzw. auf 1,59 Mio. EUR (+231,3% im Vgl. zu 0,48 Mio. EUR im Q1 2024)
erzielen. Wie bewerten Sie die Performance des Auftaktquartals und inwiefern
haben diese Resultate Ihren bisherige Unternehmensausblick beeinflusst? Mit
welchen Geschäftsbereichen oder Geschäftsentwicklungen waren Sie besonders
zufrieden?
Herr Bodamer: Die starke Performance im ersten Quartal 2025 stimmt uns
zuversichtlich, dass die bereits im letzten Jahr eingeleiteten Maßnahmen
Wirkung zeigen. Wir konnten sowohl von unserem soliden Basisgeschäft (also
der längerfristig laufenden Objektbewachung, dem klassischen Werkschutz) als
auch von Zusatzgeschäft mit attraktiven Margen profitieren. Die positiven
Entwicklungen des ersten Quartals 2025 hatten wir bereits beim Ausblick für
das Geschäftsjahr 2025 im Rahmen der Veröffentlichung des Konzernabschlusses
2024 berücksichtigt. Insofern halten wir auch an unserer Erwartung einer
deutlichen Umsatz- und Ergebnisverbesserung im Geschäftsjahr 2025 fest und
sehen uns auf dem richtigen Weg, die sdm Group in eine Phase des
nachhaltigen, profitablen Wachstums zu führen.
GBC: Der sdm-Konzern verfolgt allgemein eine wachstumsgetriebene
Geschäftspolitik. Wo liegt aktuell der Fokus Ihrer Wachstumsstrategie? Ist
anorganisches Wachstum auch weiterhin ein bedeutender Faktor Ihrer
langfristigen Strategie?
Herr Bodamer: Die sdm Group verfolgt die drei-Säulen-Strategie "buy, build &
transform". Aktuell liegt unser Hauptaugenmerk hierbei auf den letzten
beiden Säulen, also der vollständigen Integration aller erworbener
Gesellschaften und der Schaffung einer skalierbaren Plattform ("build")
sowie der Digitalisierung unseres Geschäftsmodells unter Zuhilfenahme von
Drohnen/Robotics und KI-gestützter Bildauswertung und Alarmsteuerung
("transform"). Arrondiert wird diese Strategie durch gezielte Akquisitionen,
insbesondere wenn hierdurch interessanten Cross-Selling-Potenziale gehoben
werden können.
GBC: Im Rahmen der kürzlichen Veröffentlichung Ihrer
Q1-Konzerngeschäftszahlen haben Sie angesichts eines erfreulichen
Auftaktquartals Ihren bisherigen Ausblick auf das aktuelle Geschäftsjahr
2025 bestätigt. Was können Anleger im aktuellen Geschäftsjahr insgesamt von
der sdm-Gruppe erwarten? Welche Ziele haben Sie sich gesteckt?
Herr Bodamer: Die bisherigen Entwicklungen des Jahres 2025 stimmen uns
zuversichtlich, Umsatzerlöse und Ergebnis wurden signifikant gegenüber dem
Vorjahr gesteigert. Kundenseitig liegt unser Fokus dieses Jahr auf der
konsequenten Umsetzung von Cross-Selling-Potenzialen innerhalb der sdm
Group, prozessual auf dem Aufbau einer skalierbaren Plattform und der
technologischen Transformation unseres Geschäftsmodells. Hier haben wir noch
viel zu tun aber auch viel Potenzial. Wir erwarten im Konzern für das
Geschäftsjahr 2025, analog zu unserer kürzlichen Guidance-Bestätigung (mit
Veröffentlichung der sdm-Q1-Konzerngeschäftszahlen), einen deutlich höheren
Umsatz und damit einhergehend ein deutlich höheres Ergebnis als im Vorjahr.
GBC: Welche allgemeine Vision verfolgen Sie mit dem sdm-Konzern? Wo sehen
Sie die sdm-Gruppe mittel- und langfristig in Bezug auf die regionale
Marktabdeckung, Unternehmensgröße und angebotene Service? Inwieweit spielt
der Einsatz moderner Security-Technologien (Drohnen etc.) auch eine wichtige
Rolle hierbei, um perspektivisch besonders zukunftsfähig aufgestellt zu
sein?
Herr Bodamer: Wir sind davon überzeugt, dass unsere Industrie- und
Gewerbekunden in Zukunft kein Interesse mehr daran haben, lediglich ihr
Sicherheitspersonal extern einzukaufen. Vielmehr suchen Sie maßgeschneiderte
Sicherheitslösungen - Security as a Service - um sich voll auf ihr
Kerngeschäft konzentrieren zu können. Die Vision der sdm Group ist
einhergehend, Sicherheit neu zu denken - datenbasiert, digital und
individuell. Durch die intelligente Kombination von Personal, Technologie
und KI entwickeln wir passgenaue Lösungen für unsere Kunden.
Für die sdm Group bietet der technologische Wandel und die starke
Fragmentierung der Branche erhebliches Wachstumspotenzial. Hier setzen wir
mit den von uns gestarteten Initiativen an, um mit intelligenten Lösungen
profitables Wachstum zu realisieren und uns noch tiefer in die Prozesse bei
unseren Kunden zu integrieren.
GBC: Herr Bodamer, vielen Dank für das Gespräch.
Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:
http://www.more-ir.de/d/32856.pdf
Kontakt für Rückfragen:
GBC AG
Halderstraße 27
86150 Augsburg
0821 / 241133 0
research@gbc-ag.de
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Offenlegung möglicher Interessenskonflikte nach § 85 WpHG und Art. 20 MAR
Beim oben analysierten Unternehmen ist folgender möglicher
Interessenkonflikt gegeben: (1,4,5a,6a,7,11); Einen Katalog möglicher
Interessenkonflikte finden Sie unter:
http://www.gbc-ag.de/de/Offenlegung
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Datum und Zeitpunkt der Fertigstellung der Studie: 16.06.2025 (9:22 Uhr)
Datum und Zeitpunkt der ersten Weitergabe der Studie: 16.06.2025 (10:30 Uhr)
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