Münchener Rück: Preisniveau in Vertragserneuerungen unter Druck, dennoch robuste Entwicklungen!
Produktmanager bei der DZ BANK
Produktmanager bei der DZ BANK
Rekordgewinn dank weniger Großschäden im 2. Quartal
Am 08. August hat die Münchener Rück den Bericht für das 2. Quartal und dabei zugleich für das 1. Halbjahr veröffentlicht. Aufgrund von überraschend geringen Großschäden konnte der Konzern für das 2. Quartal einen Rekordgewinn erzielen. So lagen die Schäden durch Naturkatastrophen im Schaden- und Unfallgeschäft gerade mal bei 20 Mio. Euro. Um dies in Relation zu setzen, ein Jahr zuvor waren es noch 539 Mio. Euro. Hierdurch konnte für das 2. Quartal ein Konzernergebnis von 2,1 Mrd. Euro ausgewiesen werden. Für das gesamte 1. Halbjahr betrug das Konzernergebnis dadurch 3,2 Mrd. Euro. Das Jahresziel von 6,0 Mrd. Euro erscheint somit weiter erreichbar zu sein. Der Versicherungsumsatz aus abgeschlossenen Verträgen belief sich im 1. Halbjahr auf 30,586 Mrd. Euro. Das gesamte versicherungstechnische Ergebnis stieg im 2. Quartal auf 3,035 Mrd. Euro. Ein wesentlicher Treiber war das Kapitalanlageergebnis, das sich auf 2,187 Mrd. Euro verbesserte, hauptsächlich aufgrund höherer Zeitwerte, insbesondere bei Aktien. Die Solvenzquote des Konzerns blieb mit 287 % stabil und liegt damit weiterhin deutlich über dem angestrebten Zielkorridor.
Die Entwicklung der Geschäftsbereiche und die Prognose
Im Rückversicherungsgeschäft steuerte Münchener Rück im 2. Quartal 1,834 Mrd. Euro zum Konzernergebnis bei. Insbesondere das Segment Schaden-/Unfall-Rückversicherung zeigte sich mit einem Ergebnis von 1,193 Mrd. Euro und einer verbesserten Schaden-Kosten-Quote von 61,0 % sehr stark, was auf eine geringe Belastung durch Großschäden zurückzuführen ist. Das Segment Leben/Gesundheit erzielte ein Ergebnis von 344 Mio. Euro. Die Erneuerungsrunde zum 1. Juli 2025 führte zu einem leichten Rückgang des Geschäftsvolumens um 3,2 %, da Münchener Rück sich entschieden hat, nicht profitable Verträge nicht zu verlängern. Trotz eines Preisrückgangs von 2,5 % in der Rückversicherung, bleibt das Preisniveau des Portfolios insgesamt gut. Im Erstversicherungsgeschäft (ERGO) lag der Beitrag zum Quartalsergebnis bei 251 Mio. Euro, wobei sowohl das Deutschland- als auch das internationale Geschäft eine Verbesserung der Schaden-Kosten-Quoten verzeichneten. Die Prognose für das Konzernergebnis von 6,0 Mrd. Euro für das Gesamtjahr 2025 bleibt unverändert. Jedoch wurde der erwartete Versicherungsumsatz von 64 Mrd. Euro auf 62 Mrd. Euro korrigiert, was vor allem auf Währungs- und Geschäftsveränderungen zurückzuführen ist.
Kurzfristige Belastungen bieten Erholungspotenzial
Die Anleger reagierten insbesondere aufgrund der sinkenden Preise bei den Vertragserneuerungen zurückhaltend auf die präsentierten Zahlen. Doch die langfristige Perspektive eines wachsenden Sicherheitsbedürfnisses dürfte sich für den Konzern auszahlen. Im Gesamtmarkt stehen die Versicherer laut BaFin in einem anspruchsvollen Umfeld mit hohen geopolitischen Risiken und der ständigen Gefahr von Cyberangriffen. Gleichzeitig treibt die Digitalisierung die Branche voran, wobei Technologien wie Künstliche Intelligenz genutzt werden, um Risiken besser einzuschätzen und Kosten zu senken. Die Münchener haben selbst in Expertise zur Anwendung von generativer KI investiert. Auch das Thema Nachhaltigkeit (ESG) spielt eine zunehmend wichtige Rolle bei Underwriting-Entscheidungen. Fundamental ist die Münchener Rück mit einem KGV26e von 11,3 und einer Dividendenrendite von 4,1 % moderat bewertet.
Produktidee: Discount-Zertifikat Classic auf Münchener Rückversicherungs AG
Eine attraktive Alternative zur Direktanlage in die Aktie sind Discount-Zertifikate. Anlegern steht eine Auswahl an entsprechenden Produkten auf den Basiswert Münchener Rückversicherungs AG zur Verfügung. Ein Beispiel ist ein Discount-Zertifikat mit der WKN: DU0S47, das am 28.08.2026 fällig wird (Rückzahlungstermin) und mit einem Discount zum Kurs der Aktie Münchener Rückversicherungs AG notiert. Der Anleger erhält keine sonstigen Erträge (z.B. Dividenden) und hat keine weiteren Ansprüche aus dem Basiswert. Die Höhe der möglichen Rückzahlung wird bei 550,00 Euro begrenzt.
Für die Rückzahlung des Zertifikats gibt es zwei Möglichkeiten:
1. Liegt der Schlusskurs des Basiswerts Münchener Rückversicherungs AG an der maßgeblichen Börse am 21.08.2026 (Referenzpreis) auf oder über dem Cap, erhält der Anleger den Höchstbetrag von 550,00 Euro.
2. Liegt der Referenzpreis unter dem Cap, erhält der Anleger einen Rückzahlungsbetrag, der dem Referenzpreis multipliziert mit dem Bezugsverhältnis (1,00) entspricht. Der Anleger erleidet einen Verlust, wenn der Rückzahlungsbetrag unter dem Erwerbspreis des Produkts liegt.
Ein gänzlicher Verlust des eingesetzten Kapitals ist möglich (Totalverlustrisiko). Ein Totalverlust tritt ein, wenn der Referenzpreis null ist. Ein Totalverlust des eingesetzten Kapitals ist auch möglich, wenn die DZ BANK als Emittent ihre Verpflichtungen aus dem Zertifikat aufgrund behördlicher Anordnungen oder einer Insolvenz (Zahlungsunfähigkeit/Überschuldung) nicht mehr erfüllen kann.
Das vorliegend beschriebene Discount-Zertifikat richtet sich an Anleger, die einen Anlagehorizont bis zum 28.08.2026 haben und davon ausgehen, dass der Basiswert Münchener Rückversicherungs AG am 21.08.2026 auf oder über 550,00 Euro liegen wird.
Eine ausführliche Erläuterung der genannten Fachbegriffe finden Sie in unserem Glossar.
Stand: 12.08.2025, DZ BANK AG / Online-Redaktion
Hinweis auf Rechtliches, Prospekt und Basisinformationsblatt
Hinweis auf das Basisinformationsblatt
Das von der DZ BANK erstellte Basisinformationsblatt ist in der jeweils aktuellen Fassung auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de/DU0S47 (dort unter „Dokumente“) abrufbar. Dies gilt, solange das Produkt für Privatanleger verfügbar ist.
Hinweis auf den Prospekt
Der gemäß gesetzlicher Vorgaben von der DZ BANK bezüglich des öffentlichen Angebots erstellte Basisprospekt sowie etwaige Nachträge und die zugehörigen Endgültigen Bedingungen sind auf der Internetseite der DZ BANK www.dzbank-wertpapiere.de veröffentlicht und können unter www.dzbank-wertpapiere.de/DU0S47 (dort unter „Dokumente“) abgerufen werden. Sie sollten den Prospekt lesen, bevor Sie eine Anlageentscheidung treffen, um die potenziellen Risiken und Chancen der Entscheidung, in die Wertpapiere zu investieren, vollends zu verstehen. Die Billigung des Prospekts von der zuständigen Behörde ist nicht als Befürwortung der angebotenen oder zum Handel an einem geregelten Markt zugelassenen Wertpapiere zu verstehen. Sie sind im Begriff, ein Produkt zu erwerben, das nicht einfach ist und schwer zu verstehen sein kann.
Rechtliche Hinweise: Diese Information ist eine Werbemitteilung und dient ausschließlich Informationszwecken. Diese Information wurde von dem Redakteur im Auftrag der DZ BANK AG Deutsche Zentral-Genossenschaftsbank („DZ BANK“) erstellt und ist zur Verteilung in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Diese Werbemitteilung richtet sich nicht an Personen mit Wohn- und/oder Gesellschaftssitz und/oder Niederlassungen im Ausland, vor allem in den Vereinigten Staaten von Amerika, Kanada, Großbritannien oder Japan. Diese Werbemitteilung darf im Ausland nur in Einklang mit den dort geltenden Rechtsvorschriften verteilt werden und Personen, die in den Besitz dieser Informationen und Materialien gelangen, haben sich über die dort geltenden Rechtsvorschriften zu informieren und diese zu befolgen. Diese Werbemitteilung stellt weder ein öffentliches Angebot noch eine Aufforderung zur Abgabe eines Angebotes zum Erwerb von Wertpapieren oder Finanzinstrumenten dar. Die DZ BANK ist insbesondere nicht als Anlageberater oder aufgrund einer Vermögensbetreuungspflicht tätig. Diese Werbemitteilung ist keine Finanzanalyse. Diese Werbemitteilung stellt eine unabhängige Bewertung der entsprechenden Emittentin bzw. Wertpapiere durch den Redakteur dar. Alle hierin enthaltenen Bewertungen, Stellungnahmen oder Erklärungen sind diejenigen des Redakteurs der Werbemitteilung und stimmen nicht notwendigerweise mit denen der Emittentin oder dritter Parteien überein. Angaben zu künftigen Wertentwicklungen sind kein verlässlicher Indikator für die tatsächliche künftige Wertentwicklung. Der Redakteur hat die Informationen, auf die sich die Werbemitteilung stützt, aus als zuverlässig erachteten Quellen übernommen, ohne jedoch alle diese Informationen selbst zu verifizieren. Dementsprechend gibt die DZ BANK keine Gewährleistungen oder Zusicherungen hinsichtlich der Genauigkeit, Vollständigkeit oder Richtigkeit der hierin enthaltenen Informationen oder Meinungen ab. Die DZ BANK übernimmt keine Haftung für unmittelbare oder mittelbare Schäden, die durch die Verteilung und/oder Verwendung dieser Werbemitteilung verursacht werden und/oder mit der Verteilung und/oder Verwendung dieser Werbemitteilung im Zusammenhang stehen. Eine Investitionsentscheidung bezüglich irgendwelcher Wertpapiere oder sonstiger Finanzinstrumente sollte auf der Grundlage eines Beratungsgesprächs sowie Prospekts oder Informationsmemorandums erfolgen und auf keinen Fall auf der Grundlage dieser Werbemitteilung. Die Bewertungen können je nach den speziellen Anlagezielen, dem Anlagehorizont oder der individuellen Vermögenslage für einzelne Anleger nicht oder nur bedingt geeignet sein. Die Informationen und Meinungen entsprechen dem Stand zum Zeitpunkt der Erstellung der Werbemitteilung. Sie können aufgrund künftiger Entwicklungen überholt sein, ohne dass die Werbemitteilung geändert wurde.
Discount 550 2026/08: Basiswert Muenchener Rueckversicherungs
Geld in EUR
Brief in EUR
- Max Rendite 11,52%
- Max Rendite in % p.a. 11,07% p.a.
- Discount in % 10,82%
- Cap 550,00 EUR
- Abstand zum Cap in % -0,54%
- Bezugsverhältnis (BV) / Bezugsgröße 1,00
News / Muenchener Rueckversicherungs AG
Bleiben Sie auf dem Laufenden
Abonnieren Sie unseren Newsletter
Jede Woche gibt es die dzbank-wertpapiere-Newsletter für angemeldete Nutzer per E-Mail direkt auf Ihren Bildschirm: das Neueste zum Marktgeschehen an den internationalen Börsenplätzen mit Markt- und DAX-Analysen, einem speziellen Strategieteil und der Knowhow-Rubrik Börsenwissen.