Aktienanleihe Classic 6,6% 2027/09: Basiswert GRAND CITY PROPERTIES

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Original-Research: Grand City Properties SA - from First Berlin Equity

Research GmbH

13.08.2026 / 13:27 CET/CEST

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The issuer is solely responsible for the content of this research. The

result of this research does not constitute investment advice or an

invitation to conclude certain stock exchange transactions.

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Classification of First Berlin Equity Research GmbH to Grand City Properties

SA

Company Name: Grand City Properties SA

ISIN: LU0775917882

Reason for the research: Sechsmonatsbericht

Recommendation: Kaufen

from: 13.08.2026

Target price: EUR14,80

Target price on sight of: 12 Monate

Last rating change: -

Analyst: Ellis Acklin

First Berlin Equity Research hat ein Research Update zu Grand City

Properties S.A. (ISIN: LU0775917882) veröffentlicht. Analyst Ellis Acklin

bestätigt seine BUY-Empfehlung und bestätigt sein Kursziel von EUR 14,80.

Zusammenfassung:

Der Q2-Bericht zeigte operativ ein weiteres, für GCP typisches, stabiles

Quartal, doch bei der Kapitalallokation zeichnet sich nun Bewegung ab. Das

LFL-Mietwachstum (+3,3 %) verläuft weiterhin wie ein Uhrwerk, der Leerstand

scheint weitgehend abgebaut zu sein, und die Bewertungen bleiben positiv.

Noch wichtiger ist, dass GCP beginnt, Kapital aktiver in renditestärkere

Objekte umzuschichten, ohne dabei den finanziellen Spielraum wesentlich zu

beeinträchtigen. Der verbleibende kurzfristige Hemmfaktor hängt eher mit den

Finanzierungskosten als mit operativen Themen zusammen. Unserer Ansicht nach

wird sich als nächster Prüfstein zeigen, ob diese aktivere Kapitalverwendung

die solide operative Plattform in ein erneutes FFOPS-Wachstum umsetzen und

die nach wie vor beträchtliche Lücke zwischen der Marktbewertung und dem

zugrunde liegenden Unternehmenswert verringern kann. Wir behalten unsere

Kaufempfehlung mit einem unveränderten Kursziel von EUR14,80 bei (55%

Aufwärtspotenzial).

First Berlin Equity Research has published a research update on Grand City

Properties S.A. (ISIN: LU0775917882). Analyst Ellis Acklin reiterated his

BUY rating and maintained his EUR 14.80 price target.

Abstract:

Q2 operations were characteristically steady, but the capital allocation

story is beginning to move. LFL rental growth (+3.3%) remains metronomic,

vacancies look largely tapped out, and valuations remain positive. More

importantly, GCP is starting to recycle capital more actively into

higher-yielding assets without materially compromising financial headroom.

The remaining near-term drag is financing related rather than operational.

In our view, the next proof point is whether this more active deployment can

translate the sturdy operating platform into renewed FFOPS growth and narrow

the still considerable gap between market valuation and underlying company

value. We remain Buy-rated on GCP with a EUR14.8 TP (55% upside).

Bezüglich der Pflichtangaben gem. §34b WpHG und des Haftungsausschlusses

siehe die vollständige Analyse.

You can download the research here:

https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=0ce636d119ab2189a4a595b698d24176

Contact for questions:

First Berlin Equity Research GmbH

Herr Gaurav Tiwari

Tel.: +49 (0)30 809 39 686

web: www.firstberlin.com

E-Mail: g.tiwari@firstberlin.com

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