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Original-Research: Berentzen-Gruppe AG - von Montega AG

15.04.2026 / 16:16 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Berentzen-Gruppe AG

Unternehmen: Berentzen-Gruppe AG

ISIN: DE0005201602

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 15.04.2026

Kursziel: 8,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA

Verhaltener Q1-Auftakt unterstreicht Bedeutung der Transformation - Guidance

2026 bestätigt

Die Berentzen-Gruppe ist mit einem deutlichen Umsatz- und Ergebnisrückgang

in das neue Geschäftsjahr gestartet. Nach den heute veröffentlichten

vorläufigen Zahlen für das erste Quartal 2026 sanken die Umsatzerlöse auf

35,2 Mio. EUR (Q1/2025: 39,0 Mio. EUR). Das Konzern-EBIT ging dabei

signifikant auf 0,2 Mio. EUR zurück (Q1/2025: 1,2 Mio. EUR). Ursächlich für

diese Entwicklung ist primär das Segment Spirituosen, das unter einer

anhaltenden Konsumzurückhaltung auf dem deutschen Markt leidet. Wir werten

diesen verhaltenen Start als Beleg für das anhaltend schwierige Marktumfeld

im klassischen Kerngeschäft.

[Tabelle]

Erhöhte Transparenz & strategischer Fokus auf Juma: Der schwache Auftakt im

deutschen Spirituosengeschäft verdeutlicht die Notwendigkeit des im Rahmen

der Strategie 'Evolve 2030' forcierten Mix-Shifts. Während die Spirituosen

Inland/Export als zentraler Ergebnispfeiler derzeit unter Druck stehen,

liefert das margenstarke Türkeigeschäft weiterhin wichtige, wenn auch

volumenmäßig kleinere Ergebnisbeiträge. Umso mehr rückt nun der strategische

Zukauf der Marke Juma in den Fokus. Als Beschleuniger im Bereich Functional

Lifestyle Drinks soll Juma gemeinsam mit der starken Kernmarke Mio Mio und

den stabilen Frischsaftsystemen (EBIT 2025: 1,3 Mio. EUR) den Anteil der

Nicht-Spirituosen-Umsätze bis 2030 auf über 50% heben und so die

Abhängigkeit von volatilen Konsumtrends im Alkoholbereich reduzieren.

Ausblick: Trotz des schwachen ersten Quartals hält das Management an der

Guidance für das Gesamtjahr 2026 fest. Erwartet wird weiterhin ein

Konzernumsatz zwischen 163,0 und 173,0 Mio. EUR sowie ein Konzern-EBIT in

einer Bandbreite von 7,0 bis 9,0 Mio. EUR. Diese Prognose stützt sich auf

die Erwartung, dass Produktinnovationen - insbesondere der nationale

Roll-out von Juma ab Mai - sowie die Neupositionierung der Marke Puschkin im

zweiten Halbjahr positive Umsatz- und Ergebniseffekte zeigen werden. Das

Geschäftsjahr 2026 bleibt damit wie prognostiziert ein

investitionsintensives Übergangsjahr mit einer starken Gewichtung auf das

zweite Halbjahr.

Fazit: Die Q1-Zahlen markieren einen verhaltenen Jahresauftakt, spiegeln

jedoch die im Vorfeld kommunizierten Herausforderungen im deutschen

Spirituosenmarkt wider. Dass Berentzen trotz der operativen Delle an der

Jahresprognose festhält, signalisiert Vertrauen in die zweite Jahreshälfte

und die Kraft der neuen Markenimpulse. Dank der robusten Bilanzstruktur (Net

Debt/EBITDA 0,6x) verfügt der Konzern über das nötige Fundament, um diese

Durststrecke zu überbrücken. Für Investoren bleibt der operative Turnaround

im AFG-Bereich und der Erfolg von Juma die entscheidende Messgröße für die

Erreichung der 'Evolve 2030'-Ziele. Angesichts der stabilen Finanzlage

bleibt die Aktie ein interessanter Value-Titel im Beverage-Sektor.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=4186bd5a017c7d9654afcdb0abfda4ca

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: info@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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Originalinhalt anzeigen:

https://eqs-news.com/?origin_id=6c99d5f3-38d3-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

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