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Original-Research: Österreichische Post AG - von Montega AG

02.09.2026 / 17:19 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Österreichische Post AG

Unternehmen: Österreichische Post AG

ISIN: AT0000APOST4

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 02.09.2026

Kursziel: 38,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monate

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA

HIT-Feedback: E-Commerce-Dynamik und verlässliche Ertragshebel untermauern

Investmentcase

Im Rahmen der 16. Hamburger Investorentage stellte CFO Barbara

Potisk-Eibensteiner den Investmentcase der Österreichischen Post AG vor. Der

Auftritt untermauerte die Bausteine der Equity Story, die zuletzt im

Nachgang der Halbjahreszahlen hervorgehoben worden waren.

E-Commerce und Logistik als Kern des Wachstumsmotors: Deutlich wurde erneut,

worauf die Wettbewerbsposition des Unternehmens fußt. Mit einem

Paketvolumenplus in Österreich von +9% in H1 2026 übertrifft die

Österreichische Post die Marktdynamik deutlich und verzeichnet

kontinuierliche Marktanteilsgewinne. Die Sparte E-Commerce & Logistik wuchs

im ersten Halbjahr um +11,5% yoy (Q2: +16,3%) und stellt inzwischen 59% des

Konzernumsatzes dar. Über den österreichischen Heimatmarkt hinaus wird die

internationale Präsenz in CEE/SEE (Paketvolumen +8% in H1) sowie der Türkei

ausgebaut. Flankiert wird dies durch den gezielten Ausbau der

E-Commerce-Fulfilment-Sparte (u. a. euShipments.com und FHB Group), wodurch

ein europäisches Netzwerk mit 12 Fulfilment-Centern in 9 Ländern und über

1.500 Kunden entsteht.

Preisanpassungen und starker Cashflow kompensieren Briefrückgang:

Erwartungsgemäß adressierte die CFO die strukturelle Entwicklung im

Briefbereich, wo die fortschreitende Digitalisierung zu einem

Volumenrückgang von -9% im ersten Halbjahr führte. Um diesem Trend

entgegenzuwirken, setzt der Konzern auf kontinuierliche Produkt- und

Netzwerkanpassungen sowie gezielte Tarifmaßnahmen - wie die Preisanpassung

beim 'Premium'-Brief per 1. August 2026. Trotz des Rückgangs im

Briefgeschäft erwies sich die Cashflow-Generierung als äußerst robust: Der

operative FCF lag im ersten Halbjahr 2026 bei 116,6 Mio. EUR. Vor dem

Hintergrund dieser Entwicklungen und mit einem Halbjahresumsatz von 1.544,0

Mio. EUR (+3,8% yoy) im Rücken bestätigte das Management die Jahresprognose

für 2026: Erwartet werden ein leichtes Umsatzwachstum im Gesamtkonzern sowie

ein operatives Ergebnis (EBIT) im Bereich der Vorjahre.

Zusätzliche Ertragshebel jenseits des Kernlogistikgeschäfts: Über die

traditionelle Post- und Paketlogistik hinaus skizzierte die CFO weitere

Monetarisierungs- und Diversifizierungsansätze: Die bank99 setzt ihren

profitablen Wachstumskurs fort (H1-EBIT von 4,2 Mio. EUR; Nettozinsertrag

2026e >70 Mio. EUR) und baut ihr Produktangebot fortlaufend aus. Ergänzt

wird dies durch den erfolgreichen Marktstart der eigenen

Telekommunikationsmarke 'YELLLOW' seit April 2026. Operational wird die

Effizienz durch die fortschreitende Automatisierung der Logistikzentren (u.

a. Salzburg, Budapest, Zilina) und den Ausbau der

Selbstbedienungs-Infrastruktur (über 3.000 Post-Punkte und 24/7-Services)

weiter gesteigert.

Fazit: Der HIT-Auftritt bestätigt die Investmentthese in ihren wesentlichen

Punkten: eine starke Dynamik im E-Commerce-Logistikgeschäft, eine solide

Bilanzstruktur und zusätzliche Ertragshebel durch Finanz- und

Telekommunikationsservices. Angesichts der verlässlichen Cashflow-Stärke und

der attraktiven Dividendenpolitik bleibt die Bewertung im Branchenvergleich

sehr attraktiv, was die positive Einschätzung untermauert. Wir erneuern

unsere Kaufen-Empfehlung und bestätigen das Kursziel von 38,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=b5e20fa87535bb2083c0ff86de2bce62

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: info@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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Originalinhalt anzeigen:

https://eqs-news.com/?origin_id=93d34ae0-a6e0-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

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