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Original-Research: Edel SE & Co. KGaA - von Montega AG

04.06.2026 / 13:22 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Edel SE & Co. KGaA

Unternehmen: Edel SE & Co. KGaA

ISIN: DE0005649503

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 04.06.2026

Kursziel: 8,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Tim Kruse, CFA

Gute Entwicklung in H1 über Erwartungen

Die Edel SE & Co. KGaA hat jüngst vorläufige Zahlen für das erste Halbjahr

des Geschäftsjahres 2025/26 vorgelegt. Der Entertainment-Konzern konnte an

die Dynamik des zweiten Halbjahres 2024/25 anknüpfen und sowohl Umsatz als

auch operative Ergebniskennzahlen gegenüber dem Vorjahreszeitraum verbessern

sowie unsere Erwartungen übertreffen.

[Tabelle]

Der Konzernumsatz stieg im ersten Halbjahr stärker als erwartet um 9,8% auf

140,6 Mio. EUR und wurde im Kernmarkt Musik sowohl von Wachstum im Streaming

als auch im Vinylbereich getragen. Damit konnte Edel an das ebenfalls

erfolgreiche zweite Halbjahr 2024/25 anknüpfen (+8,1% yoy). Auch wenn die

Zeiträume nicht exakt übereinstimmen, schlug Edel die allgemeine

Marktentwicklung im Kernmarkt Deutschland damit deutlich, der nach Angaben

des Bundesverbandes Musikindustrie (BVMI) in 2025 um rund 2,3% yoy zulegte.

Gleichzeitig unterliegt insbesondere das Vinylgeschäft aufgrund von

Großprojekten saisonalen Schwankungen, sodass die starke Umsatzentwicklung

des ersten Halbjahres nicht ohne Weiteres fortgeschrieben werden sollte.

Das EBIT verbesserte sich trotz höherer Abschreibungen aus dem laufenden

Investitionsprogramm, mit dem die Gruppe vor allem ihre digitale

Infrastruktur ausbaut, um rund 5% auf 10,6 Mio. EUR. Mit einer EBIT-Marge

von rund 7,5% verbleibt die Profitabilität weiterhin auf einem klar

wertgenerierenden Niveau (ROCE 2026e: 18,6%).

Positiv hervorzuheben ist die Entwicklung des Cashflows. Der operative

Cashflow verbesserte sich deutlich auf 22,0 Mio. EUR (H1/25: 9,2 Mio. EUR),

getragen von der verbesserten operativen Entwicklung sowie einem soliden

Working-Capital-Management. Trotz erhöhter Investitionen von EUR -7,1 Mio.

EUR (+2,5 Mio. EUR yoy), insbesondere in den Ausbau der digitalen

Infrastruktur, stieg der Free Cashflow ebenfalls auf 14,9 Mio. EUR (H1/25:

4,6 Mio. EUR). Der Finanzierungscashflow belief sich auf EUR -4,8 Mio. EUR

und reflektiert neben einer Netto-Darlehensaufnahme die geleistete

Dividendenzahlung von EUR 6,4 Mio. (EUR 0,30 je Aktie). Insgesamt

resultierte ein Netto-Mittelzufluss von 10,1 Mio. EUR, der die die hohe

Innenfinanzierungskraft des Geschäftsmodells von Edel unterstreicht.

Prognosenanpassung und Guidance: Insgesamt lag die Entwicklung im ersten

Halbjahr insbesondere umsatzseitig über unseren Erwartungen, sodass wir

unsere Prognose für 2026 leicht angehoben haben. Vor dem Hintergrund der

ebenfalls guten Entwicklung in H2/25 erwarten wir für das zweite Halbjahr

eine leicht geringere Dynamik, erachten die Jahresziele des Unternehmens

jedoch als äußerst visibel.

Fazit: Edel hat in der abgelaufenen Berichtsperiode unsere Erwartungen

übertroffen. Vor dem Hintergrund der soliden operativen Entwicklung sehen

wir die jüngsten Kursrückgänge als nicht gerechtfertigt (KGV von 7,7x für

2026e) und bestätigen Kaufempfehlung sowie Kursziel von 8,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=7bf0c0e1acf544f52ef4fc7179f92ce7

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

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LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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https://eqs-news.com/?origin_id=5d885354-6005-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

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