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Original-Research: Cantourage Group SE - von Montega AG

31.08.2026 / 14:45 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu Cantourage Group SE

Unternehmen: Cantourage Group SE

ISIN: DE000A3DSV01

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 31.08.2026

Kursziel: 10,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Ingo Schmidt, CIIA

Vorstand gibt erstmals konkrete Prognose für GJ 2026 ab - Margen- und

Internationalisierungsstory untermauert

Nur wenige Wochen nach den starken Q2-Zahlen hat der Vorstand von Cantourage

heute erstmals eine konkrete Prognose für das laufende Geschäftsjahr 2026

kommuniziert. Erwartet werden ein Konzernumsatz von 85 bis 95 Mio. EUR sowie

ein konsolidiertes bereinigtes EBITDA von 10 bis 12 Mio. EUR - aus unserer

Sicht ein Beleg für die deutlich gestiegene Ergebnistransparenz und den

klaren Fokus auf Profitabilität, auch wenn die Umsatz-Guidance nach dem

extrem starken Vorjahr unter unseren bisherigen Erwartungen liegt.

[Tabelle]

Umsatzschätzung angepasst, Ergebnisqualität bestätigt: Wir senken unsere

Umsatzprognose 2026e von bislang 100,0 auf 87,0 Mio. EUR (-13,0%).

Ausschlaggebend ist die anhaltende Bereinigung des margenschwachen deutschen

Handelsgeschäfts, die sich bereits in Q2 deutlich zeigte (Umsatz

Deutschland: 10,1 Mio. EUR nach 23,3 Mio. EUR im Vorjahr) und die wir für

H2/26 nur teilweise durch den internationalen Hochlauf in UK und Polen

kompensiert sehen. Unsere EBITDA-Schätzung von 10,9 Mio. EUR bestätigen wir

dagegen unverändert - sie liegt komfortabel innerhalb der neuen

Guidance-Bandbreite und zeigt, dass der strukturelle Margenfortschritt die

Umsatzbereinigung im Heimatmarkt bereits voll kompensiert.

Internationalisierung bleibt zentraler Werttreiber: Laut Unternehmensangaben

entfiel bereits in H1/26 mehr als die Hälfte des Konzernumsatzes auf das

Ausland, nachdem Deutschland im Vorjahreszeitraum noch für rd. 84% der

Erlöse stand. Der Vorstand rechnet mit einer Fortsetzung der dynamischen

Entwicklung in UK und Polen, während im deutschen Kerngeschäft die

Bereinigung margenschwacher Handelsaktivitäten zugunsten von Eigenmarken,

Premiumprodukten und neuen Produktformaten fortgesetzt wird - konsistent mit

dem im Q2-Bericht skizzierten Strategiewechsel.

Regulatorik als eingepreister, nicht dominanter Faktor: Der Vorstand geht

auf Basis des aktuellen Kenntnisstands von einem nur begrenzten Effekt der

absehbaren regulatorischen Veränderungen im deutschen Markt auf die

Geschäftsentwicklung 2026 aus. Diese Einschätzung deckt sich mit unserer

bisherigen Argumentation, wonach die strukturelle Nachfrage nach

medizinischem Cannabis von den geplanten Anpassungen im Bereich

Versandhandel und Telemedizin nur bedingt berührt wird.

Fazit: Die erstmalige FY26-Guidance bestätigt den mit den Q2-Zahlen

eingeschlagenen Kurs hin zu höherer Ergebnisqualität. Wir bestätigen unsere

Kaufen-Empfehlung und das Kursziel von 10,00 EUR.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://nwr.eqs-cockpit.com/fncls2.ssx?fn=redirect&u=dd3d5de21b3379988d357ce58a17e165

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Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

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LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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https://eqs-news.com/?origin_id=32ef1c7b-a538-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

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