IDEE DER WOCHE

Versicherer bleiben im aktuell schwierigen Marktumfeld weiter gefragt. Zum einen profitiert man im operativen Kerngeschäft weiterhin von Preiserhöhungen vor allem im Privat- und Firmenkundengeschäft, während man dank Digitalisierung und Generativer KI die Kostenbasis mittelfristig nachhaltig optimieren kann. Hier kristallisiert sich unter anderem die Allianz als einer der Favoriten heraus. Der Münchener Branchenprimus verfügt nicht nur im Kerngeschäft über starke Aussichten. Dank dem Strategieprogramm „Lifting Ambitions“ dürfte die Allianz auch seine Kostenquote mittelfristig nachhaltig verbessern, was sich auch nachhaltig positiv beim Konzernergebnis niederschlagen sollte. Auch fundamental ist die Allianz mit einem KGV27e von 10,6 und einer Dividendenrendite von 5,3 % attraktiv bewertet.

United Internet bleibt eine der interessantesten Storys auf dem Parkett. Die von Konzerngründer Ralph Dommermuth geführte Holding-Gesellschaft hat sich in den vergangenen Jahren durch den Verkauf von Randbereichen erfolgreich neu aufgestellt und verfügt mit den ebenfalls börsennotierten Konzerntöchtern Ionos sowie 1&1 über attraktive Beteiligungen.

Einer der Top-Favoriten im Consumer-Staples-Segment bleibt der Fast-Food-Branchenprimus McDonald's (MCD). Dank neuer Menü-Optionen und dem weiter forcierten Rollout günstiger Menü-Variationen kann das Unternehmen im aktuell herausfordernden Marktumfeld weitere Marktanteile gewinnen. Da man seine Kostenbasis auch dank Digitalisierung und dem Einsatz von KI-Robotern weiter verbessert, dürften die ohnehin auskömmlichen Margen bei McDonald's weiter anziehen, womit der Konzern mittelfristig neue Rekorde bei Umsatz und Ergebnis verspricht.

Zykliker haben aktuell angesichts der trüben konjunkturellen Rahmenbedingungen weiterhin einen schweren Stand. Zu den wenigen Ausnahmen gehört der Anlagenbauer GEA Group, der aktuell auch von Nachzieheffekten aus der Lebensmittel- und Getränkeindustrie profitiert. Dank der eingeleiteten Sparmaßnahmen sollte die GEA Group das Ergebnis mittelfristig nachhaltig verbessern.

Der Reise- und Touristikkonzern TUI kann aktuell als einer der führenden Player der Branche vom anhaltenden Reise- und Touristik-Boom profitieren. Da man seine Kostenbasis zuletzt durch Restrukturierungen weiter verbessert hat, sollte TUI sein Ergebnis mittelfristig nachhaltig verbessern. Auch fundamental ist TUI mit einem KGV26e von knapp 6 und einer Dividendenrendite von knapp 2,3% attraktiv bewertet.

Schwergewichte aus dem Versicherungssektor rücken im aktuell weiterhin herausfordernden Marktumfeld wieder stärker in den Fokus der Investoren. Hier bleibt die Münchener Rück einer der Favoriten, zumal die Aktie des Münchener Branchenprimus nach den zuletzt gesehenen Rücksetzern mit einem KGV 26e von 10,4 und einer Dividendenrendite von 4,2% attraktiv bewertet ist.

Angesichts der weiterhin schwierigen geopolitischen Gemengelage dürften Börsenbetreiber wieder stärker in den Fokus der Anleger rücken. Entsprechend dürfte das Marktumfeld an den internationalen Leitbörsen weiter volatil bleiben, was Anbietern wie der Deutschen Börse im Kerngeschäft Trading & Clearing steigende Handelsvolumina bei Aktien und Derivaten beschert. Da man auch in margenstarken Segmenten rund um Software-Suites für regulatorische Schlüsselsegmenten wie ESG, Fraud Protection oder Geldwäsche weiter gut unterwegs ist, bleiben die Aussichten im operativen Geschäft bei der Deutschen Börse weiter vielversprechend.

United Internet bleibt eine der interessantesten Storys im Telekom-Sektor. Dank der Mehrheitsübernahme von 1&1 hat man nicht nur die Konzernstruktur erheblich vereinfacht, was mittelfristig erhebliche Synergien verspricht. Dank der Mehrheits-Beteiligung an der hochprofitablen Webhosting-Tochter IONOS bleibt United Internet eine attraktive Langfrist-Story, zumal die Bewertung mit einem KGV27e von 13,6 nicht teuer erscheint!