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27.04.2026 | 14:21:23 (dpa-AFX)
Original-Research: AMAG Austria Metall AG (von Montega AG): Kaufen

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Original-Research: AMAG Austria Metall AG - von Montega AG

27.04.2026 / 14:21 CET/CEST

Veröffentlichung einer Research, übermittelt durch EQS News - ein Service

der EQS Group.

Für den Inhalt der Mitteilung bzw. Research ist alleine der Herausgeber bzw.

Ersteller der Studie verantwortlich. Diese Meldung ist keine Anlageberatung

oder Aufforderung zum Abschluss bestimmter Börsengeschäfte.

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Einstufung von Montega AG zu AMAG Austria Metall AG

Unternehmen: AMAG Austria Metall AG

ISIN: AT00000AMAG3

Anlass der Studie: Update

Empfehlung: Kaufen

seit: 27.04.2026

Kursziel: 33,00 EUR

Kursziel auf Sicht von: 12 Monaten

Letzte Ratingänderung: -

Analyst: Patrick Speck, CESGA

Preview Q1: Weiteres robustes Quartal erwartet

AMAG wird am 30.04. den Q1-Bericht vorlegen. Wir gehen in Anbetracht des

weiterhin hohen Aluminiumpreises und trotz der seit Ausbruch des Irankrieges

deutlich erhöhten konjunkturellen Unsicherheiten von einem weiteren robusten

Quartal unweit des hohen Vorjahresniveaus sowie einem positiven

Gesamtjahresausblick aus.

[Tabelle]

Attraktiver Aluminiumpreis: Aktuell rangiert der Aluminiumpreis an der für

AMAG maßgeblichen Londoner Metallbörse (LME) mit ca. 3.590 USD/t

(3-Monats-LME) nahe des Mehrjahreshochs und ca. 26% über dem Niveau des

Vorquartals (Q4/25: 2.845 USD/t) bzw. ca. 37% über dem Vorjahresquartal

(Q1/25: 2.625 USD/t). Vor diesem Hintergrund erwarten wir im Segment Metall

einen starken Ergebnisbeitrag oberhalb des Vorjahres (EBITDA Q1/25: 20,6

Mio. EUR). In den Segmenten Walzen und Gießen wiederum schlägt sich die

Preisentwicklung bei Aluminium durch Hedging weitestgehend gleichermaßen im

Umsatz und Materialaufwand nieder und bleibt somit nahezu ergebnisneutral.

Hier dürften eine schwächelnde europäische Industriekonjunktur sowie ein

anhaltend hoher Wettbewerbsdruck stärker zum Tragen kommen. Angesichts des

zum Jahresende 2025 wieder deutlich verbesserten Auftragsbestands (Segment

Walzen: >65 Tsd. Tonnen) und der u.a. im wichtigen Transportsektor

kommunizierten Markterfolge rechnen wir aber auch hier mit soliden

Segmentergebnissen, wenngleich das Segment Walzen leicht unter dem starken

Vorjahreswert (EBITDA Q1/25: 24,4 Mio. EUR) liegen dürfte.

Positiver Jahresausblick erwartet: Angesichts der u.E. wieder Mal gezeigten

Resilienz des Geschäftsmodells von AMAG gehen wir unverändert davon aus,

dass die mit den Q1-Zahlen üblicherweise erstmals quantifizierte Guidance

auf eine spürbare Ergebnissteigerung in 2026 hindeuten wird. Des Weiteren

sehen wir das Unternehmen durch die strategische Rückwärtsintegration über

die kanadische Elektrolyse Alouette von einem möglichen Versorgungsengpass

bei Aluminium in Europa nicht betroffen, wenngleich sich die geopolitischen

Entwicklungen in Nahost bei längerer Dauer auch bei AMAG grundsätzlich

belastend auf die Absatzmengen auswirken sollten. So zeigt bspw. der

ifo-Geschäftsklimaindex im März einen signifikanten Rückgang in der

Industrie sowie im Bausektor an, in letzterem gingen die Erwartungen sogar

so stark zurück wie letztmals im März 2022 aufgrund des Ausbruchs des

Ukrainekrieges. Allerdings markierte 2022 in der Folge mit einem

Konzernerlös von über 1,7 Mrd. EUR sowie einem EBITDA von 247 Mio. EUR auch

das bislang umsatz- und ergebnisstärkste Jahr von AMAG.

Fazit: Getragen von einem hohen Aluminiumpreis dürfte AMAG einen zumindest

soliden Jahresstart verzeichnet haben. Wir erachten den Investment Case als

voll intakt und bekräftigen Rating und Kursziel.

+++ Diese Meldung ist keine Anlageberatung oder Aufforderung zum Abschluss

bestimmter Börsengeschäfte. Bitte lesen Sie unseren RISIKOHINWEIS /

HAFTUNGSAUSSCHLUSS unter http://www.montega.de +++

Über Montega:

Die Montega AG ist eine innovative Investment-Banking-Boutique mit klarem

Fokus auf den Mittelstand und agiert als Plattformanbieter für den Austausch

zwischen börsennotierten Unternehmen und institutionellen Investoren.

Montega erstellt hochwertiges Equity Research, veranstaltet vielfältige

Kapitalmarktevents im In- und Ausland und bietet eine umfassende

Unterstützung bei Eigen- und Fremdkapitalfinanzierungen. Die Mission:

Emittenten und Investoren zusammenbringen und für Transparenz im

Börsenumfeld sorgen. Dabei konzentriert sich Montega auf jene

Marktteilnehmer, deren Sprache die Mittelstandsexperten am besten

beherrschen: Small- und MidCaps auf der einen sowie Vermögensverwalter,

Family Offices und Investment-Boutiquen mit einem Anlagefokus im

Nebenwertebereich auf der anderen Seite.

Die vollständige Analyse können Sie hier downloaden:

https://eqs-cockpit.com/c/fncls.ssp?u=542b748ea44db77997919f4f4c739737

Kontakt für Rückfragen:

Montega AG - Equity Research

Tel.: +49 (0)40 41111 37-80

Web: www.montega.de

E-Mail: info@montega.de

LinkedIn: https://www.linkedin.com/company/montega-ag

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Die EQS Distributionsservices umfassen gesetzliche Meldepflichten, Corporate

News/Finanznachrichten und Pressemitteilungen.

Originalinhalt anzeigen:

https://eqs-news.com/?origin_id=03182dd2-4231-11f1-8534-027f3c38b923&lang=de

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